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[知识整理]【知识点整理】第四章:投资组合 [复制链接]

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离线阿文哥
 

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只看楼主 正序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2014-10-17
PAkW[;GSDh  
Di*>PE@  
设有两个股票,股票A和股票B 3yN1cd"#?  
p~IvkW>ln)  
^ a:F*<D  
AB两股的协方差=两股的相关系数×股票A的标准差×股票B的标准差
'Iu(lpF&  
σAB=YAB×σA×σB
`2B+8,{%  
*Y Ox`z!R  
~_%[j8o&l  
注:A证券与它自己的协方差,就是A证券的方差(YAA就是1) ^MUM04l  
|:z%7J3wP  
相关系数=两个股票的协方差/两个股票标准差的乘积
1zRO== b  
YAB=σAB/(σA×σB)
Q*: Ow]  
r=-1:完全付相关,r=0:非相关,r=1:完全相关,-1<r<0,负相关;0<r<r,正相关
G<'S  
  7f>n`nq?  
对于由AB两种资产构成的投资组合而言,假设其标准差分别为a、b,并且投资比例相等(即均为0.5), =%LS9e^7D  
?3# X 5WT  
如果AB的相关系数为1,则投资组合的标准差=(a+b)/2,如果AB的相关系数为一1,则投资组合的标准差=(a一b)/2的绝对值。
h%%'{^>~  
AB两股投资组合的标准差σ  
A7H=#L+C  
a,b是股票A股票B各自所占的比重
? t-2oLE  
Sgj6tH2M  
【提示】协方差=0,说明两个是无光的,别与相关系数=0混在一起,不能分散风险。相关系数越小,分散能力越强
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