[案例分析15] o_R<7o/d|
资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 3 c #oK
该集体公司有关财务资料如下： [;~:',vHQf
资产负债表（简表） P@lDhzd
2005年12月31日 单位：万元 J)tk<&X
项目 年末数 }ya@*jH
货币资金 2800 Vz_ac
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短期投资 18420 P&I%!'<
应收账款 16520 jd ]$U_U (
存货 30500 >v- -R8I *
流动资产小计 68240 !D#wSeJ
固定资产净值 107600 OI/m_xx@j
其他资产 21800 YD>5z V%!D
资产总计 197640 B6 rz
短期借款（平均利率为8％） 18000 [Ume^
应付票据 15700 /q[5-
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应付账款 21400 NEp
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应交税金 14540 cC@ . &
流动负债小计 69640 tf<}%4G
长期借款（平均利率为5％） 50000 P5;n(E(19
负债合计 119640 V}=%/OY?
股本（普通股2亿） 20000 F9h'.{@d
资本公积 50000 ~hiJOaCzM
未分配利润 8000 [&H$Su}$0
股东权益合计 78000 4PdJ
负债和股东权益总计 197640 =T7lv%u
利润表（简表） - QPM$
2005年度 单位：万元 $U . >]i
项目 本年数 )\K ;Ncp[
主营业务收入 133000 8d4:8}
减：主营业务成本 100800 CcDmZ
主营业务税金及附加 16400 %*:X
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主营业务利润 15800 I'sq0^
加：其他业务利润 7240 MX*T.TG8
减：营业费用 7500 R;yi 58Be
管理费用 4300 cl \Gh
财务费用（全部为利息支出） 3940 ={'*C7K)oK
营业利润 7300 Q#gzk%jL@
……………… $4YyZ!_.@
利润总额 6100 Ebk9[=
减：所得税（税率为30％） 1830 4DLp +6zP
净利润 4270 Jeb "t1.$
目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 *,x -}%X
董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： l rRRRR
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； hKx*V"7/#\
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； Ku 'OM6D<
方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； ko7*9`
方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 yZHh@W4
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该集体公司其他有关资料如下： BIJlU(aF
（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； rHSA5.[1P
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； 8VWkUsOo I
（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 \}:R G^*m
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要求：（计算过程保留两位小数） yW@0Q:
（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； 2D'b7zPJ3
（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 HLL:nczj
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回复可见
