[案例分析15] l|L
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资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 ?656P=b)
该集体公司有关财务资料如下： &'"dYZj{
资产负债表（简表） Z_ ( P^/
2005年12月31日 单位：万元 JWV n@)s
项目 年末数 `%$l
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货币资金 2800 |'!9mvt=
短期投资 18420 /7&WFCc)(
应收账款 16520 d 6=Z
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存货 30500 J|@kF !6
流动资产小计 68240 +L-(Lz[p
固定资产净值 107600 JLh{>_Rr
其他资产 21800 60X
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资产总计 197640 HSlAm&Y\
短期借款（平均利率为8％） 18000 2
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应付票据 15700 |
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应付账款 21400 Psw<9[
应交税金 14540 fK10{>E1
流动负债小计 69640 @XN *H- |
长期借款（平均利率为5％） 50000 cL^r^kL("
负债合计 119640 HImQ.y!B
股本（普通股2亿） 20000 rtT*2k*
资本公积 50000 5 NN`tv
未分配利润 8000
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股东权益合计 78000 AkA2/7<[
负债和股东权益总计 197640 ij&T \):d
利润表（简表） G~{# %i
2005年度 单位：万元 ^
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项目 本年数 O Y,iz
主营业务收入 133000 ,niQs+'<
减：主营业务成本 100800 2+}hsGnp
主营业务税金及附加 16400 dw3H9(-lp
主营业务利润 15800 _KA g1Ww
加：其他业务利润 7240 f <LRM
减：营业费用 7500 |`Q2K9'4bL
管理费用 4300 D lxL:
财务费用（全部为利息支出） 3940 d#u*Nw
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营业利润 7300 VL8yL`~zc.
……………… q4
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利润总额 6100 g n 6 @x
减：所得税（税率为30％） 1830 {8w,{p`
净利润 4270 #OVS ]Asn}
目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 [z r 2\(
董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： JqP~2,T
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； H57w zG{xG
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； {"hyr/SK d
方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； v 0D@`C
方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 a
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该集体公司其他有关资料如下： r(p@{L18 5
（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； j)Y68fKK
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； 2W6t0MgZ
（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 ]<:qMLg
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要求：（计算过程保留两位小数） wG ",Obja
（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； w~J y,[@n
（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 *9|*21
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回复可见
