[案例分析15] xa)p ,
资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 og";mC
该集体公司有关财务资料如下： ?}Zo~]7E
资产负债表（简表） FJ0I&FyWs
2005年12月31日 单位：万元 Q/|.=:~FO
项目 年末数 +
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货币资金 2800 -E}X`?WhD
短期投资 18420 B{/og*xd*1
应收账款 16520 )c11_1;
存货 30500 $O
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流动资产小计 68240 U`6| K$@
固定资产净值 107600 ]gBnzh.
其他资产 21800 ZUS-4'"$
资产总计 197640 xL15uWk-
短期借款（平均利率为8％） 18000 vEI{AmogRx
应付票据 15700 }#7 l-@{<
应付账款 21400 qm_l#
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应交税金 14540
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流动负债小计 69640 Mxl;Im]!`.
长期借款（平均利率为5％） 50000 Wa B0?jI
负债合计 119640 N}#Rw2Vl
股本（普通股2亿） 20000 tdK&vqq
资本公积 50000 |:C0_`M9
未分配利润 8000 1{N+B#*<[X
股东权益合计 78000 uB)q1QQsqp
负债和股东权益总计 197640 V0 ^{Ss1M
利润表（简表） mh8fJ6j29N
2005年度 单位：万元 \ ITd\)F%N
项目 本年数 nXn@|J&z~U
主营业务收入 133000 # `^nmC/F
减：主营业务成本 100800 ! ; >s .]
主营业务税金及附加 16400 1
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主营业务利润 15800 $IQPB_:
加：其他业务利润 7240 "s|P,*Xf
减：营业费用 7500 6>]
管理费用 4300 nT?+^Ruc
财务费用（全部为利息支出） 3940 rXW.F'=K6
营业利润 7300 :a{dWgN
……………… E
3 % ~!ZC
利润总额 6100 tMw65Xei6b
减：所得税（税率为30％） 1830 93*d:W8Vr
净利润 4270 *+rfRH]a
目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 E_~e/y"-
董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： [;wJM|Z J0
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； ;B@#,6t/
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； __b4dv
方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； s?HK2b^;D
方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 PE5*]+lW.
该集体公司其他有关资料如下： '1D $ ;
（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； XncX2E4E
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； AO8 #l
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（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 :;_}Gxx
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要求：（计算过程保留两位小数） }K?b2 6`
（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； S`vt\g$ dN
（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 ,a&,R*r@&
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回复可见
