[案例分析15] #^%HJp^
资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 :cU6W2EV
该集体公司有关财务资料如下： gZ
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资产负债表（简表） q2 K@i*s
2005年12月31日 单位：万元 JrlDTNJj'
项目 年末数 +g/TDwyVH
货币资金 2800 }dc XuX4{r
短期投资 18420 Hl-!rP.?0
应收账款 16520 _~~:@fy
存货 30500 r9nH6 Md\
流动资产小计 68240 -OV:y],-
固定资产净值 107600 u&{}hv&FY
其他资产 21800 .m%/JquMFM
资产总计 197640 jZwv !-:
短期借款（平均利率为8％） 18000 U8TH} 9Q
应付票据 15700 3h t>eaHi
应付账款 21400 F
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应交税金 14540 LpRl!\FY$
流动负债小计 69640 {l/j?1Dxq
长期借款（平均利率为5％） 50000 <[iw1 >
负债合计 119640 6zv-nMZc
股本（普通股2亿） 20000 Su" 9`
资本公积 50000 tF lLKzi U
未分配利润 8000 R\DdU-k
股东权益合计 78000 ;k1 \-
负债和股东权益总计 197640 zgre&BV0q
利润表（简表） 99 W-sV
2005年度 单位：万元 D1w;cV7/d
项目 本年数 i,#j@R@.C7
主营业务收入 133000 uWm,mGd9
减：主营业务成本 100800 +c4-7/kE
主营业务税金及附加 16400 f3 _-{<FZ
主营业务利润 15800 $ZnLY uGb
加：其他业务利润 7240 X} "Ic@8
减：营业费用 7500 R"@J*\;$T
管理费用 4300 +5:Dy,F =
财务费用（全部为利息支出） 3940 hF m_`J&"
营业利润 7300 &n6'r^[D
……………… JH3$G,:zM
利润总额 6100 nE"##2X
减：所得税（税率为30％） 1830 Uq Vc N$^b
净利润 4270 \tv^],^`
目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 ^eF%4DUC;
董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： u7PtGN0r%
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； `Wc" Ix0
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； t2 bv
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方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； K|n%8hRy
方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 4Js2/s
该集体公司其他有关资料如下： %63zQFk
（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； VTS7K2lBvX
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； 2 pr #qh8
（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 KMs[/|HX\
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要求：（计算过程保留两位小数） 18`Y
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（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； 6yn34'yw
（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 V$ 8go#5
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