[案例分析15] R^8L^8EL
资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 M "QT(u+
该集体公司有关财务资料如下： tQ!p<Q=
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资产负债表（简表） @J J,$ ?
2005年12月31日 单位：万元 Axb,{X[6g
项目 年末数 6z;C~ _BV
货币资金 2800 W(jXOgs+_
短期投资 18420 n~~0iU )
应收账款 16520 )qXl8H I
存货 30500
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流动资产小计 68240 po
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固定资产净值 107600 "},0Cs
其他资产 21800 pkWJb!
资产总计 197640 vo48\w7[
短期借款（平均利率为8％） 18000 J<K- Yeph
应付票据 15700 M0Eq
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应付账款 21400 ey 'x3s_
应交税金 14540 uu08q<B5b)
流动负债小计 69640 b*C\0D
长期借款（平均利率为5％） 50000 ahezDDR-.i
负债合计 119640 6T3uv,2
股本（普通股2亿） 20000 ,'=Tf=wq
资本公积 50000 }M3f ?Jv
未分配利润 8000 bbG Sh|u+P
股东权益合计 78000 j?!BH Ns
负债和股东权益总计 197640 I~:v X^%9
利润表（简表） >lyX";X#
2005年度 单位：万元 8:W," "
项目 本年数 e K<X7m^
主营业务收入 133000 &yu3nA:7D
减：主营业务成本 100800 ~!PAs
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主营业务税金及附加 16400 BG k>:Z`
主营业务利润 15800 <i~O0f]
加：其他业务利润 7240 )C?bb$
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减：营业费用 7500 K7G|cZ/^
管理费用 4300 lrn3yDkR?
财务费用（全部为利息支出） 3940 93Z/|7
营业利润 7300 +w' "N
……………… Pv mmyF
利润总额 6100 T {9pN f-
减：所得税（税率为30％） 1830 "EA6RFRD
净利润 4270 !Q-h#']~L
目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 _e2=BE`W)
董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： f W /G_
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； YIP / N
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； h$F.(N IYe
方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； RQaB _bg7
方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 =bn(9Gm!J
该集体公司其他有关资料如下： ,tt
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（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； 4r'QP .h
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； z]/;?
（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 zWN/>~}U \
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要求：（计算过程保留两位小数） hxwo<wEg
（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； ld RV
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（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 ~&zrDj~FI
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回复可见
