[案例分析15] &B1Wt W
资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 f r6 fj
该集体公司有关财务资料如下： h3
}OX{k
资产负债表（简表） I,vJbvvl!
2005年12月31日 单位：万元 4!no~ $b
项目 年末数 Iit; F
货币资金 2800 /7^4O(iG
短期投资 18420 t-bB>q#3>
应收账款 16520 7 ~.9=I'A
存货 30500 y766;
X:J
流动资产小计 68240 K1yzD6[eW
固定资产净值 107600 RMu~l@
其他资产 21800 c 3)jccWTc
资产总计 197640 ,w4V?>l
短期借款（平均利率为8％） 18000 j' "J%e]
应付票据 15700 >!1-lfa8
应付账款 21400 tFOhL9T
应交税金 14540 A#iV=76_
流动负债小计 69640 p6!x=cW
长期借款（平均利率为5％） 50000 Y&Z.2 >b
负债合计 119640 /"Uqa,{
股本（普通股2亿） 20000 kJT
)r6
资本公积 50000 ~U&AI1t+J
未分配利润 8000 ?J~_R1Z
股东权益合计 78000 $5%SNzzl
负债和股东权益总计 197640 G3Aes TT|
利润表（简表） M gi,$H
2005年度 单位：万元 H8}oIA"b
项目 本年数 M@v.c; Lt
主营业务收入 133000 ')<hON44EX
减：主营业务成本 100800 \xw5JGm
主营业务税金及附加 16400 i2SR{e8:GF
主营业务利润 15800 5MJS
~(
加：其他业务利润 7240
z[qDkL
减：营业费用 7500 3 {sVVq5Y
管理费用 4300 >e5 qv(y]
财务费用（全部为利息支出） 3940 -;WGS o
营业利润 7300 2.%ITB
……………… pG;U2wE
利润总额 6100 DT& @
^$?
减：所得税（税率为30％） 1830 t&e{_|i#+
净利润 4270 ~6LN6}~|.
目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 ^v7 g IC
董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： s&
3Vg7B
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； $X,D(
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； \ta?b!Y),?
方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； 88wa7i*
方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 [FR`Z=%
该集体公司其他有关资料如下： `*1p0~cu
（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； oj+hQ+>
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； T</F
0su|
（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 _u QOHwn
mxd r,Idx
要求：（计算过程保留两位小数） 8[{ Vu0R
（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； &\*(Q* 2N
（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 aWF655Fs*
FXkM#}RgNm
BR;D@R``}
i?^L/b`H
回复可见
