[案例分析15] T>f -b3dk
资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 #s
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该集体公司有关财务资料如下： \
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资产负债表（简表） G# @<bg3
2005年12月31日 单位：万元 T82=R@7
项目 年末数 Tg:NeAN7(
货币资金 2800 k}T~N.0
短期投资 18420 ui 2RTAb
应收账款 16520 fI$, ?>
存货 30500 ;prp6(c
流动资产小计 68240 eHnC^W}|s
固定资产净值 107600
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其他资产 21800 *DNH_8m
资产总计 197640 &OzJ^G\o
短期借款（平均利率为8％） 18000 |um)vlN;9
应付票据 15700 _l8oB)
应付账款 21400 p$9N}}/c
应交税金 14540 yp*kMC,3
流动负债小计 69640 $^
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长期借款（平均利率为5％） 50000 ?q,x?`|(8
负债合计 119640 Y(A?ib~K
股本（普通股2亿） 20000 :sA-$*&x
资本公积 50000 ;QE Gr|(
未分配利润 8000 ,MvvW{EY
股东权益合计 78000 {?L}qV
负债和股东权益总计 197640 \pPq ]k
利润表（简表） ;N1FP*
2005年度 单位：万元 Sr+1.77}
项目 本年数 " V:UQ<a\
主营业务收入 133000 QM _~w \
减：主营业务成本 100800 RgRcW 5VxK
主营业务税金及附加 16400 Xif`gb6`
主营业务利润 15800 HE, wEKp
加：其他业务利润 7240 d,0pNav)
减：营业费用 7500 cxv) LOl-
管理费用 4300
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财务费用（全部为利息支出） 3940 7olA@;$
营业利润 7300 r}5GJ|p0
……………… gTQ6B,`/8
利润总额 6100 K
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减：所得税（税率为30％） 1830 dkn_`j\v
净利润 4270 jyT(LDsS
目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 bFJn-g n
董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： hOC,Eo
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； m76]IN
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方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； .ZJh-cd
方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； 0WPxzmY
方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 \Q)~'P 3
该集体公司其他有关资料如下： s3knh&'zb
（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； 6/n;u{ |
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； _j2`#|oG
（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 $fn^i.
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要求：（计算过程保留两位小数） 0ib 6}L%
（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； SwL\=nq+~
（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 b Q4 }no0
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回复可见
