[案例分析15] 3Qe:d_
资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 jcN84AaRFI
该集体公司有关财务资料如下： LGPy>, !
资产负债表（简表） 4-=> >#
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2005年12月31日 单位：万元
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项目 年末数 [b J/$A
货币资金 2800 *8U+2zgfC
短期投资 18420 y%=\E
应收账款 16520 O%A:2Y79
存货 30500 F$ x@ ]
流动资产小计 68240 Fg?Gx( g4
固定资产净值 107600 =V_ } z3b
其他资产 21800 r~u/M0h `
资产总计 197640 Vy{=Y(cpF2
短期借款（平均利率为8％） 18000 '@wYr|s4
应付票据 15700 kYz)h
应付账款 21400 1#Dpj.cO#
应交税金 14540 z['>`Kt
流动负债小计 69640 H]Q Z4(
长期借款（平均利率为5％） 50000 n
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负债合计 119640 c}Y(Myd
股本（普通股2亿） 20000 Wk'KN o
资本公积 50000 zrE
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未分配利润 8000 @h
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股东权益合计 78000 G[r _|-^S
负债和股东权益总计 197640 5 7)S"
利润表（简表） WO)rJr!C
2005年度 单位：万元 4CS 9vv)9R
项目 本年数 0X
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主营业务收入 133000 e\ k=T
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减：主营业务成本 100800 \S }&QV
主营业务税金及附加 16400 J+[&:]=P
主营业务利润 15800 - f z
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加：其他业务利润 7240 [sTr#9Z
减：营业费用 7500 > z
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管理费用 4300 /lm;.7_J+
财务费用（全部为利息支出） 3940 R(=Lhz6R4
营业利润 7300 j.sxyW?3
……………… cuBOE2vB.
利润总额 6100 AASw^A3p
减：所得税（税率为30％） 1830 /Bid :@R
净利润 4270 p< '#f,o
目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 #SQT!4
董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： lOPCM1Se
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； N/TU cG|m\
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； Eg 5|XV
方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； G7pj.rQ
方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 nE+sbf C
该集体公司其他有关资料如下： ?2%
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（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； ._~_OVU
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； 26yv
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（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 2 34 OJ?
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要求：（计算过程保留两位小数） V
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（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）；
2+TCFp v
（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 syA*!Up
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回复可见
