[案例分析15] ME)Tx3d
资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 tAv3 +
该集体公司有关财务资料如下： QHNyH
资产负债表（简表） Tc^
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2005年12月31日 单位：万元 +hN>Q $E
项目 年末数 j*.;6}\o
货币资金 2800 5Y *4a%"
短期投资 18420 .y
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应收账款 16520 ^C'S-2nGH
存货 30500
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流动资产小计 68240 ]2-Qj)mZ]
固定资产净值 107600 bVcJ/ +Yx|
其他资产 21800 e;vI XJ
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资产总计 197640 Py*WHHO
短期借款（平均利率为8％） 18000 ,9y6:W%5
应付票据 15700 S5JM t;O
应付账款 21400 QI[WXx p
应交税金 14540 wp~}1]g
流动负债小计 69640 4]1/{</B|
长期借款（平均利率为5％） 50000 Ihf>FMl:
负债合计 119640 J0 Yb _(w
股本（普通股2亿） 20000 \8#[AD*@s2
资本公积 50000 |4DN2P
未分配利润 8000 V n_&q6Pa
股东权益合计 78000 jIa
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负债和股东权益总计 197640 4 6v C/
利润表（简表） \L>XF'o
2005年度 单位：万元 7z$ 53z
项目 本年数 pq0Z<b;2
主营业务收入 133000 jW&*?6<
减：主营业务成本 100800 7B0`.E^~
主营业务税金及附加 16400 PZ/ t kw
主营业务利润 15800 iJOoO"Ai
加：其他业务利润 7240 kVLZdXn,q2
减：营业费用 7500 t5 >ma:^j
管理费用 4300 7y^)n<'co
财务费用（全部为利息支出） 3940 Pac ^=|h<q
营业利润 7300 OR&pGoW
……………… pOK=o$1V8
利润总额 6100 f/L8usBXq
减：所得税（税率为30％） 1830 48,*sT Rq
净利润 4270 to13&#o
目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 :[l}Bb,
董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： ~
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方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； JRBz/ j
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； O4`.ohAZ
方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； F$>#P7ph\a
方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 !=30 s;-
该集体公司其他有关资料如下： n%h00 9 -5
（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； >W+,( kAS
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％；
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（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 CXn?~m&K
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要求：（计算过程保留两位小数） MZV bOcSAd
（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； 4 +qo
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（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 n jd2
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回复可见
