[案例分析15] DxUKUE
资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 ]]C b$$Td
该集体公司有关财务资料如下： *h}XWB C1q
资产负债表（简表） IiY/(N+J
2005年12月31日 单位：万元 #Q2Y&2`yGT
项目 年末数 Vx~,Uex0+
货币资金 2800 kS bu]AB
短期投资 18420 U}[I
应收账款 16520 %Ev4]}2C1
存货 30500 ?VP 8ycm
流动资产小计 68240 T6 '`l?H`;
固定资产净值 107600 :2
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其他资产 21800 $ GlW f
资产总计 197640 ,%uo6%
短期借款（平均利率为8％） 18000 zuUW|r
应付票据 15700 R8ZK]5{o
应付账款 21400 {phNd
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应交税金 14540 1v71rf&w
流动负债小计 69640 8C*c{(4
长期借款（平均利率为5％） 50000 3AU;>D ^5
负债合计 119640 S:
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股本（普通股2亿） 20000 nih0t^m'
资本公积 50000 +j< p
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未分配利润 8000 F oN|i"*l
股东权益合计 78000
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负债和股东权益总计 197640 3B84^>U<
利润表（简表） IZpP[hov
2005年度 单位：万元 i bj87K
项目 本年数 wne,e's}
主营业务收入 133000 a{ L
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减：主营业务成本 100800 3yVMXK
主营业务税金及附加 16400 <sBbT `
主营业务利润 15800 @7IIM{
加：其他业务利润 7240 %J+ E/
减：营业费用 7500 .yz}RO mN^
管理费用 4300 W"k"I vTW}
财务费用（全部为利息支出） 3940 lhy* h_>
营业利润 7300
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……………… 4 o Fel.o
利润总额 6100 o]4*|ARPs
减：所得税（税率为30％） 1830 5 > [u `
净利润 4270 1q7|OWFT
目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 Zy`m!]G]80
董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： h2G$@8t}I
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； 9Z4nA c
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； ]n6# VTz*
方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； =l+yA>t|
方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 AE[b
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该集体公司其他有关资料如下：
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（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； EV] 1ml k$
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； T;r2.Pupn
（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 k>;`FFQU>
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要求：（计算过程保留两位小数） I tNz}4o|d
（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； QIG$z ?
（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 UtoT
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回复可见
