[案例分析15] euK!JZ
资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 ['j,S<Bu~
该集体公司有关财务资料如下： E"!*A SN
资产负债表（简表） UI'eD)WR
2005年12月31日 单位：万元 6 h):o
项目 年末数 D1 z3E;:
货币资金 2800 rKxk?}
短期投资 18420 X)S4rW%
应收账款 16520 V;=T~K|)>
存货 30500 cj)~7 WF
流动资产小计 68240 T@.
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固定资产净值 107600 TB\CSXb
其他资产 21800 uOx$@1v ,
资产总计 197640 b%F*N r
短期借款（平均利率为8％） 18000 .>e~J+oL
应付票据 15700 . b"e`Bw_=
应付账款 21400 g( Nf.hko
应交税金 14540 &gfQ
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流动负债小计 69640 8 *ysuL#
长期借款（平均利率为5％） 50000 7Ll(,i<,C
负债合计 119640 dew u@
股本（普通股2亿） 20000 Fk:(% ci
资本公积 50000 V{r@D!}
未分配利润 8000 Oh: -Y]m=
股东权益合计 78000 ohl%<FqS
负债和股东权益总计 197640 +Xk!)Ge5E*
利润表（简表） =& 'j;j
2005年度 单位：万元 t z{]H9
项目 本年数 60Z)AQs;+J
主营业务收入 133000 1C{~!=6#
减：主营业务成本 100800 '*:YC
主营业务税金及附加 16400 0=iJT4IEJ
主营业务利润 15800 *`
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加：其他业务利润 7240 ~ i4@sz&
减：营业费用 7500 }m?L/Y'}
管理费用 4300 Rzk JS9)m
财务费用（全部为利息支出） 3940 V SxLBwXf
营业利润 7300 STMc
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利润总额 6100 A`KTm (
减：所得税（税率为30％） 1830 h4C B1K
净利润 4270 mAMKCxz,
目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 lF<(y F5
董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： (|-/S0AV
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； .B@;ch,
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； Onl:eG;@
方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； Q.
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方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 @S}'_g
该集体公司其他有关资料如下： c-,/
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（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； 1JM~Ls%Z
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； k"6^gup(U
（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。
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要求：（计算过程保留两位小数） CH2o[&
（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； 0|cQx
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（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 Qk6F K]buV
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