[案例分析15] HgG-r&r!2
资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 %hK?\Pg3=E
该集体公司有关财务资料如下： o l 67x
资产负债表（简表） 7I;Give{
2005年12月31日 单位：万元 t +0&B"
项目 年末数 e _J_rx
货币资金 2800 riI0k{
短期投资 18420 Oq{&hH/'}
应收账款 16520 ')#E,Y%Hq
存货 30500 H~-zq} 4
流动资产小计 68240 qB 3{65
固定资产净值 107600 7 q<UJIf
其他资产 21800 U*8;ZXi
资产总计 197640 1E Lzzn
短期借款（平均利率为8％） 18000 Kb0O
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应付票据 15700 < i'4EnO
应付账款 21400 i |>K
应交税金 14540 W38My j!
流动负债小计 69640 TX{
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长期借款（平均利率为5％） 50000 :W5*fE(i
负债合计 119640 52B
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股本（普通股2亿） 20000 8WWRKP1V
资本公积 50000 JH2?^h|{
未分配利润 8000 ]s jFj
股东权益合计 78000
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负债和股东权益总计 197640 LGT\1u
利润表（简表） (]0$^!YK
2005年度 单位：万元 |0(Z)s,
项目 本年数 dQ^>,(
主营业务收入 133000 \()\ pp~4
减：主营业务成本 100800 8?W!U*0aS
主营业务税金及附加 16400 Kp"mV=RG2T
主营业务利润 15800 / /qTMxn
加：其他业务利润 7240 Oa~t &s
减：营业费用 7500 0 CY_nn#3
管理费用 4300 !U#kUj:4I
财务费用（全部为利息支出） 3940 f+0dwlIlC$
营业利润 7300 ZZTPAmIr
……………… 'j$iS W&
利润总额 6100 0 TSj]{[
减：所得税（税率为30％） 1830 K&"Yv~h
净利润 4270 >H@
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目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 V_U$ JKJ1=
董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： EF0 {o_
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； xZFha=#
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； ,*0>CBJvv
方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； -;T>4B=
方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 ltt %X].[
该集体公司其他有关资料如下： IDzP
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（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； BW :&AP@B
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； \~xsBPX+x
（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 >8SX ,
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要求：（计算过程保留两位小数） ~/[cZY @
（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； D>c%5
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（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 k(\HAIW
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回复可见
