[案例分析15] uMw6b=/U
资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 z;1dMQ, #
该集体公司有关财务资料如下： a*5KUj6/TL
资产负债表（简表） *ai~!TR
2005年12月31日 单位：万元 u @Ze@N%
项目 年末数 $vu*#
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货币资金 2800 #4bT8k q
短期投资 18420 Ljm`KE\Q;t
应收账款 16520 T-a>k.}y
存货 30500 -H6[{WVW!
流动资产小计 68240 1@L18%h
固定资产净值 107600 6AJk6 W^Z
其他资产 21800 1- s(v)cxh
资产总计 197640 +;~o R_p
短期借款（平均利率为8％） 18000
1;( h0j
应付票据 15700 >;
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应付账款 21400 |iH MAo
应交税金 14540 \ lQ3j8 U
流动负债小计 69640 $@'BB=i
长期借款（平均利率为5％） 50000 @6'~RD.
负债合计 119640 e|{R2z"^
股本（普通股2亿） 20000 zfKO)Itd
资本公积 50000 3T
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未分配利润 8000 */M`KP W
股东权益合计 78000 53:~a
负债和股东权益总计 197640 @G 2# Z
利润表（简表） G*N[t w
2005年度 单位：万元 V gMgeja
项目 本年数 i6KfH\{N
主营业务收入 133000 [ o<hQ`&
减：主营业务成本 100800 qqw P4ceG
主营业务税金及附加 16400 d MR?pbD
主营业务利润 15800 !4a fU:
加：其他业务利润 7240 PN 93.G(W
减：营业费用 7500 o9e8Oj&
管理费用 4300 =Mx"+/Yo*
财务费用（全部为利息支出） 3940 )7
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营业利润 7300 *Mhirz% iD
……………… Csuasi3]1d
利润总额 6100 cRf F!EV
减：所得税（税率为30％） 1830 D:Q#%wJ
净利润 4270 5\ pS8<RJ;
目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 @\&j3A
董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： .+1I>L
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； eI: [o
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； 1M&Lb. J6
方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； '* y(F*7+
方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 E'a OHSAg
该集体公司其他有关资料如下： -0CBMoe
（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； P#hRqETw
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； 1 .+O2qB
（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 O(W"QY
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要求：（计算过程保留两位小数） [gBf1,bK
（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； /iO"4%v
（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 "BSY1?k{
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回复可见
