[案例分析15] <*5` TE0J
资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 mM-7
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该集体公司有关财务资料如下： N A9ss
资产负债表（简表） -SKcS#IF
2005年12月31日 单位：万元 x}H%NzR
项目 年末数 5g4xhYl70n
货币资金 2800 <(B
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短期投资 18420 QS2~}{v
应收账款 16520 S<"`9r)av
存货 30500 o&Sv2"2
流动资产小计 68240 8AIAv_
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固定资产净值 107600 6Y/TqI[
其他资产 21800 J3AS"+]
资产总计 197640 81Ityd-}
短期借款（平均利率为8％） 18000 &z%DX
应付票据 15700 ~A-VgBbU>_
应付账款 21400 W 0 KS LxM
应交税金 14540 {iq)[
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流动负债小计 69640 ?Fj >7
长期借款（平均利率为5％） 50000 Fn*)!,)
负债合计 119640 [C( >e0r
股本（普通股2亿） 20000 J) _IfbY
资本公积 50000 X1\ao[t<;c
未分配利润 8000 Rb_+C
股东权益合计 78000
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负债和股东权益总计 197640 q?Av5TFf
利润表（简表） #{suH7
2005年度 单位：万元 d> L*2 g
项目 本年数 ,v>| Ub,
主营业务收入 133000 :
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减：主营业务成本 100800 ?\Lf=[
主营业务税金及附加 16400 . DZ8kKY
主营业务利润 15800 >}> cJh6
加：其他业务利润 7240 ~OOD# /
减：营业费用 7500 =Ye I,KbA)
管理费用 4300 cS#m\O
财务费用（全部为利息支出） 3940 $_b^p=
营业利润 7300 F)4;:".zna
……………… 1J O@G3,
利润总额 6100 *OM W" NZ;
减：所得税（税率为30％） 1830 L$s ;t J
净利润 4270 Y<9Lqc.i
目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 HLp'^
董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： p_l. a
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； ~h6aTN
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； J-+p]xG
方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； IL N0/eH
方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 Ik j_
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该集体公司其他有关资料如下： y/yg-\/XF
（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； ">NPp\t>/Z
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； L4H5# ?'
（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 :} 9Lb)Yp
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要求：（计算过程保留两位小数） EJZb3
（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； _4MT,kN
（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 g;PZ$|%&s>
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回复可见
