[案例分析15] 5Qm .ECXV
资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 zd*W5~xKg
该集体公司有关财务资料如下： }. Na{]<gh
资产负债表（简表） ]
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2005年12月31日 单位：万元 1Q2k> q8
项目 年末数 L`VQ{|&3V
货币资金 2800 0W<nE[U
短期投资 18420 )sz 2 9
应收账款 16520 D ^T7pO
存货 30500 Pv b+
流动资产小计 68240 C6;](rN)N
固定资产净值 107600 \8@[bpI@g
其他资产 21800 4.J aw+
资产总计 197640 "*H'bz K
短期借款（平均利率为8％） 18000 l#5k8+s
应付票据 15700 ZF11v(n
应付账款 21400 fSQ3 :o
应交税金 14540 51FK ~ 5
流动负债小计 69640 dB D4ogo1
长期借款（平均利率为5％） 50000 v#YS`];B
负债合计 119640 p;QX"2
股本（普通股2亿） 20000 VQW
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资本公积 50000 #uR q] 'P
未分配利润 8000 {bq-: CZe
股东权益合计 78000 >TJKH^7n
负债和股东权益总计 197640 '
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利润表（简表） J1 v0
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2005年度 单位：万元 :R _#'i
项目 本年数 Vl QwVe
主营业务收入 133000 Wp~4[f`,
减：主营业务成本 100800 7`'fUhB!
主营业务税金及附加 16400 *"9)a6T
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主营业务利润 15800 6@_@nlA<1
加：其他业务利润 7240 Hh'14n&W
减：营业费用 7500 (Q
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管理费用 4300 1
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财务费用（全部为利息支出） 3940 i6\!7D]
营业利润 7300 @x>$_:]
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利润总额 6100 }rAN2D]"}
减：所得税（税率为30％） 1830 G
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净利润 4270 A%2M]];%X
目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 fylA 0{
董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： N\?Az668?
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； HBf8!\0|/
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； "GC]E8&>H
方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； Jgj
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方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 OB
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该集体公司其他有关资料如下： ~9>[ U%D
（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； -~GJ; Uw
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； f8_UI
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（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 z%g
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要求：（计算过程保留两位小数） %Fm;LQa ]
（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； s!RA_ %8/>
（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 `0WA!(W
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回复可见
