[案例分析15] Oga0CR_
资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 wxVf6`
该集体公司有关财务资料如下： 2 ]5dSXD
资产负债表（简表） d*Dq=.F(
2005年12月31日 单位：万元 7kO5hlKeo
项目 年末数 Ra<mdteZT
货币资金 2800 g
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短期投资 18420
5i7,s
应收账款 16520 CFAz /x@%
存货 30500 -X5rGp++
流动资产小计 68240 ct= |y(_
固定资产净值 107600 ~F^=7oq
其他资产 21800 6c>t|=Ss(
资产总计 197640 1@RctI_}
短期借款（平均利率为8％） 18000 +Sv`23G@
应付票据 15700 _a L:XKM
应付账款 21400 GM|gm-t<@
应交税金 14540 "2 (lgxhj
流动负债小计 69640 Pc
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长期借款（平均利率为5％） 50000 #>GUfhou)
负债合计 119640 ]R\k@a|G
股本（普通股2亿） 20000 LF* 7;a
资本公积 50000 =\`g<0
未分配利润 8000 qCOv4b`
股东权益合计 78000 :q S=_!1
负债和股东权益总计 197640 QgO@oV* S
利润表（简表） YOwo\ '|=
2005年度 单位：万元 J/8aDr (+
项目 本年数 OsPx-|f
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主营业务收入 133000 yd[}?
减：主营业务成本 100800 HT)b3Ws~M8
主营业务税金及附加 16400 ==`K$rM
主营业务利润 15800 I
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加：其他业务利润 7240 &^FCp'J-
减：营业费用 7500 2;r(?ebw
管理费用 4300 &10vdAnBRC
财务费用（全部为利息支出） 3940 /vS!9f${
营业利润 7300 PF*<_p" j
……………… =_I2e k
利润总额 6100 Y*;Z(W.V#
减：所得税（税率为30％） 1830 BRYhL|d~.
净利润 4270 ]24aK_Uu
目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 &}@U#w]l
董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： G$ XvxJ
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； 1VL!0H
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； gN$.2+:
方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； FFb`4.
方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 Ypo O:
该集体公司其他有关资料如下： A#M#JI-Y
（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； trnjOm
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； 4]A2Jl
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（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 )dgXS/ /Y
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要求：（计算过程保留两位小数） %&5 !vK
（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； \k / N/&;
（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 ]N_(M
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回复可见
