[案例分析15] 1FL~ndJs
资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 !")tU +:
该集体公司有关财务资料如下： k|PN0&J
资产负债表（简表） pa E[rS\
2005年12月31日 单位：万元 J$w<$ 5UY
项目 年末数 `MN4uC
货币资金 2800 0{p#j~ZhC
短期投资 18420 RmeD$>7
应收账款 16520 yfjWbW
存货 30500 ?(F6#"/E
流动资产小计 68240 .glA
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固定资产净值 107600 $2M$?4S/T
其他资产 21800 +`3 )oPV)
资产总计 197640 Y>dzR)~3[
短期借款（平均利率为8％） 18000 h#
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应付票据 15700
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应付账款 21400 J7Hl\Q[D1
应交税金 14540 @&3EJ1
流动负债小计 69640
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长期借款（平均利率为5％） 50000 }t=!(GOb}
负债合计 119640
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股本（普通股2亿） 20000 & 4x}ppX
资本公积 50000 UapC"XYJ
未分配利润 8000 S8
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股东权益合计 78000 IT7wT+
负债和股东权益总计 197640 yT"Eq"7/Y#
利润表（简表） ;oKZ!ND
2005年度 单位：万元 l<LP&
项目 本年数 *-=(Q` 3
主营业务收入 133000 (Ag1 6
减：主营业务成本 100800 "R1NG?; q
主营业务税金及附加 16400 K6/Q}W
主营业务利润 15800 )D5"ap]fX
加：其他业务利润 7240 [" )o.(
减：营业费用 7500 j<99FW"@e
管理费用 4300 0$)>D==
财务费用（全部为利息支出） 3940 IS{wtuA.
营业利润 7300 i$:*Pb3mV
……………… 'qb E=
利润总额 6100 Fa Qe_;
减：所得税（税率为30％） 1830 HJLG=mU
净利润 4270 y^,1a
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目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 *yt=_Q
董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： rq/yD,I,
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； ?FeYN+qR
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； V6&!
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方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； 9Zt`u,;
方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 RXp
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该集体公司其他有关资料如下： P g0x/X{t
（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； 9N%We|L,c
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； hz;G$cuEE
（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 J6s`'gFns
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要求：（计算过程保留两位小数） ?qLFaFt/
（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； ,.83m%i
（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 X<`
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回复可见
