[案例分析15] 'yCVB&`b
资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 U1:m=!S;x
该集体公司有关财务资料如下： D N!V".m`J
资产负债表（简表） qVh?%c1.Y
2005年12月31日 单位：万元 ,C6(
项目 年末数 p^Ey6,!8]D
货币资金 2800 diNSF-wi,,
短期投资 18420 |$/#,Dv7
应收账款 16520 C@*x
存货 30500 (.$$U3\
流动资产小计 68240 |vd|; " `
固定资产净值 107600 nN& dtjoF
其他资产 21800 L&+k`b
资产总计 197640 _kBm KE
短期借款（平均利率为8％） 18000 >q;|
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应付票据 15700 3DO* kM1s@
应付账款 21400 K_+M?ap_
应交税金 14540 fP<== DK
流动负债小计 69640 RK@K>)"f
长期借款（平均利率为5％） 50000 =A5i84y.2u
负债合计 119640 _8$xsj4_
股本（普通股2亿） 20000 U`)
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资本公积 50000 nrE.0Ue1
未分配利润 8000 dUB ;ZB7
股东权益合计 78000 YN)qMI_ `A
负债和股东权益总计 197640 "d-v s t5
利润表（简表） "zw{m +7f,
2005年度 单位：万元 r2f%E :-0G
项目 本年数 fUvXb>f,
主营业务收入 133000 w)<.v+u.Y
减：主营业务成本 100800 i+S%e ,U*
主营业务税金及附加 16400 6DHZ,gWq
主营业务利润 15800 yx#!2Z0hw
加：其他业务利润 7240 -5e8m4*
减：营业费用 7500 Ew]&~:$Ki
管理费用 4300 R}(Rv3>Xx
财务费用（全部为利息支出） 3940
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营业利润 7300 ipu~T ) }
……………… W/RB |TMT
利润总额 6100 nEU H; z
减：所得税（税率为30％） 1830 0Bgj.?l
净利润 4270 dgQ<>+9]6
目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 nd\$Y
董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： w y|b Hkr_
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； X%I@4 B7Ts
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； 6GAEQ]
方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； }`Wo(E}O
方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 TyO]|Q5
该集体公司其他有关资料如下： D
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（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； 0 {d)f1
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； Y A+R!t:F{
（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 }x6)}sz 7
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要求：（计算过程保留两位小数） "WY5Pzsi:
（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； V,B
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（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 T
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回复可见
