[案例分析15] e&Z\hZBb
资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 Wq bfZx
该集体公司有关财务资料如下： =h?Q.vad
资产负债表（简表） :$bp4+3>
2005年12月31日 单位：万元 u!k]Q#2ZR
项目 年末数 /jR]sC)xs
货币资金 2800 k,EI+lC X
短期投资 18420 =j)y. x(
应收账款 16520 T6X%.tR>`
存货 30500 -hM
nA)+
流动资产小计 68240 r52X }Y
固定资产净值 107600 ~c
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其他资产 21800 +%Vbz7+!
资产总计 197640 )$V &
Nf
短期借款（平均利率为8％） 18000 87/!u]q
应付票据 15700 x+kP,v
应付账款 21400 Qg)=4(<Hr
应交税金 14540 4T*RJ3Fz!
流动负债小计 69640 J`6X6YZ
长期借款（平均利率为5％） 50000 "3!!G=s P
负债合计 119640 I91p X<NBf
股本（普通股2亿） 20000 &*G+ -cF
资本公积 50000 -1tdyCez
未分配利润 8000 aZ$$a+
股东权益合计 78000 ?/mk FDN
负债和股东权益总计 197640 ?
x1 "uH
利润表（简表） OSQt:58K
2005年度 单位：万元 dcFqK ~
项目 本年数 3xhv ~be
主营业务收入 133000 ]!>ThBMa
减：主营业务成本 100800 Z[.+Wd\)-9
主营业务税金及附加 16400 ,/. U'{
主营业务利润 15800 9m2_zfO[ w
加：其他业务利润 7240 aBPaC=g{HO
减：营业费用 7500 ]J^ 9iDTTA
管理费用 4300 +/ A `\9QT
财务费用（全部为利息支出） 3940 *>Z| !{bI
营业利润 7300 3Lxk7D>0c
……………… &G5=? ub
利润总额 6100 G)(\!0pNZ
减：所得税（税率为30％） 1830 `={s*^Ta
净利润 4270 ?[4!2T,Ca
目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。 }*!7
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董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： fvajNP
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； Oeo:V"
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； %21i#R`E
方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； ^*7 ~ Wxk5
方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 4(aDi;x "w
该集体公司其他有关资料如下： NO4V{}?a
（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； .xtjB8 gc
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； #;bpxz1lR9
（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 %IS'R`;
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要求：（计算过程保留两位小数） G
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（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； sSLs%)e|:
（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 h & 7 ]
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回复可见
