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本期我们来关注管理用财务报表的有关公式。管理用财务报表是财管部分的核心内容，本部分大家主要是区分“经营”和“金融”这两个词的确切含义及所包含的内容。本部分主要公式如下所示： !v-(O "a
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1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 v:chr$>j5
=经营营运成本+净经营性长期资产 - M]C- $
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 -3f vO~
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 +vP1DXtj (
= U 5)m
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 "7g: u-
ktCh*R[`
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 L2$ %h1
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 l},%g%}iMU
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 C9h8d
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 :X^B1z3X4
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 t` ?FSV
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 ]mp.K vB
=税后经营净利润+折旧与摊销 Ah,Zm4:
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 7Q`4*H6
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4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 3eB2= _V`
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 *VH1(E`hl
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5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) eg3{sDv,
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） |
8 AH_Fk
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） -+L1Hid.7
=税后经营净利润-净经营资产增加 4&\m!
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=税后经营净利润-净经营资产净投资 O@[
q./VV,
O/Fzw^
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 &~j"3G;e
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） mp#5V c
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） h3
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=税后利息-净负债的增加 X#J[Nn>
M 1^pW 6 3
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 u!Z&c7kPI
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） G
-;Yua2\
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） SbB5J> >7J
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 0i
Ye>u
=净利润-股东权益的增加 MV/JZ;55
=现金股利-股权资本净增加 ! } 1p:@
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 ''Hq-Ng
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8.权益净利率 t~Uqsa>n@'
（1）传统杜邦分析体系： S4 Rv 6{r:
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 kxKBI{L
h\1 _$ac
（2）管理用财务分析体系： A >x{\
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 u+Li'Ug
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 a`T{ 5*@
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 ? 0%lB=qQ
税后利息率=税后利息/净负债 DzYno -]A]
净财务杠杆=净负债/股东权益 $,
=n
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 x>t:&Y M
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率
