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本期我们来关注管理用财务报表的有关公式。管理用财务报表是财管部分的核心内容，本部分大家主要是区分“经营”和“金融”这两个词的确切含义及所包含的内容。本部分主要公式如下所示： G]4+ Qr?
jP]'gQ!-w
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 uSbg*OA
=经营营运成本+净经营性长期资产 g9Ll>d)tE3
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 {RO=4ba{J
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 >.A:6
vpMv
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 ot6 P q}
X P1_{\
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 Q?q
m~wD
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 e$h\7i:(
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 a+N d%hoe
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 Ke !O^zP92
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 \/G Y0s
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 [O' p&
j@
=税后经营净利润+折旧与摊销 `_
L|I s=n
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 !Hg#c!eOg
U h}yHD`K
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 ;RY KqUE
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 G
0 yt%qHE
sa ?;D
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) Plv + mb
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） V19*~v=u
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） _69\#YvCG
=税后经营净利润-净经营资产增加 Q^OzFfR6
=税后经营净利润-净经营资产净投资 lUz@Em
bL%)k61G_v
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 pq`MO
.R
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） XUHY.M
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） D.} b<kDD
=税后利息-净负债的增加 _XtY
/7n
V-|}.kOH2
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 >oNs_{
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） ZvJx01F{
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） 4#uoPkLK
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 cm<3'#~Q?
=净利润-股东权益的增加 }#M|3h;q9+
=现金股利-股权资本净增加 l +,rc*-j0
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 #Ba'k6b
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8.权益净利率 $+j )
（1）传统杜邦分析体系： G Kr
L
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 UK/k?
0
d+;~x*
（2）管理用财务分析体系： j7zQ&ANF
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 $Re
%+2c
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 #e[5O| V~
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 O!jCQ{ T
税后利息率=税后利息/净负债 ~Gza$ K
净财务杠杆=净负债/股东权益 FE
.:h'^h
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 wi
m}}^H
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率
