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本期我们来关注管理用财务报表的有关公式。管理用财务报表是财管部分的核心内容，本部分大家主要是区分“经营”和“金融”这两个词的确切含义及所包含的内容。本部分主要公式如下所示： f>[{1M]n\
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1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 5 "&=BD~D
=经营营运成本+净经营性长期资产 |e91KmiqJ
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 ke19(r Ch
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 !,OY{='
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2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 J]5ZWo%
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3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 i?D)XXB85
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 w3FEX$`_
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 iZE7
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=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 N6BEl55 &
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 qHu\3@px
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 ^+O97<#6C
=税后经营净利润+折旧与摊销 :_:o%
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 \u*[mrX_B:
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4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 S\sy] 1*?$
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 ut^6UdJ+`
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5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出)
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=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） BFQ`Ab+
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） "4L_BJ Z
=税后经营净利润-净经营资产增加 sMcN[r
=税后经营净利润-净经营资产净投资 ,VZ<r5NT
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6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 dMK\ y4#i
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） T~~K~a
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=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） CcZM0
=税后利息-净负债的增加 9P*p{O{_
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7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 Lj1>X2.gD
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） g p-rTdN
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） kudXwj
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 zYEb#*Kar
=净利润-股东权益的增加 u@T,8
=现金股利-股权资本净增加 zKQXmyO
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 7 Mb-v}
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8.权益净利率 ZOy^TR
（1）传统杜邦分析体系： >2mV {i&
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 vk<4P;A(G
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（2）管理用财务分析体系： (H-
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权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 $1n\jN
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 vvP] tRZ
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 [_HOD^
税后利息率=税后利息/净负债 ?I7%ueFY
净财务杠杆=净负债/股东权益 %JuT'7VB
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 f\~A72-
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率
