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本期我们来关注管理用财务报表的有关公式。管理用财务报表是财管部分的核心内容，本部分大家主要是区分“经营”和“金融”这两个词的确切含义及所包含的内容。本部分主要公式如下所示： !?!C'-ps
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1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 ,|kDsR !
=经营营运成本+净经营性长期资产 Zd:Taieh@
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 O"G >wv
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 UVQ7L9%?f
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2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 qIMA6u/
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3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 ACq7dLys,B
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 BV#78,8(
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 JW.=T )
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 pmWr]G3,*
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 *%/~mSx
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 wU\s ;
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=税后经营净利润+折旧与摊销 Bun> <Y
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注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 ^=
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4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 Z|" p*5O,
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 -Go 7" j
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5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) ={>L rig:l
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） &0zT
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=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） !V 2/A1?
=税后经营净利润-净经营资产增加 ?L&|Uw+
=税后经营净利润-净经营资产净投资 <Z}SKR"U%
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6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 >K9#3
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=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） v[e:qi&fG
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） Z_1U
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=税后利息-净负债的增加 =L;] ; i
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7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 K"j_>63)
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） l
<0}l^C.
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） +5VLw
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 xj5;: g#!
=净利润-股东权益的增加 LJk%#yV|_
=现金股利-股权资本净增加 $Iv2j">3)
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 JM1R ;i6
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8.权益净利率 h.O$]:N
（1）传统杜邦分析体系： B(xN Gs
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 EI!6MC)
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（2）管理用财务分析体系：
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权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 _ =CZR7:O
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 A+hT3;lp
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 b)(?qfXWP
税后利息率=税后利息/净负债 ;qH O OT
净财务杠杆=净负债/股东权益 U!U$x74D5
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 otggN:^Qw
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率
