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本期我们来关注管理用财务报表的有关公式。管理用财务报表是财管部分的核心内容，本部分大家主要是区分“经营”和“金融”这两个词的确切含义及所包含的内容。本部分主要公式如下所示： c~ <1 ':
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1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 QO{y/{
=经营营运成本+净经营性长期资产 dz#5q-r
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 R)Mt(gFZT_
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 Hqz?E@bc@
(IbW; bV
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 02AI%OOH
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3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 N"[ B=fU}
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 V+wH?H=
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 $\a5&1rl
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销
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=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 1U\$iy8}
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 _L.
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=税后经营净利润+折旧与摊销 IO.<q,pP!_
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 3b [jwCt
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4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 ;P?q2jI
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 o=fgin/E\
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5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) >x:EJV
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） (3,.3)%`
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） )wzV
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=税后经营净利润-净经营资产增加 t@bt6J .{
=税后经营净利润-净经营资产净投资 o5Rz%k#h
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6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出
q W^vz
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） 6\d X
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） MN ;/*t
=税后利息-净负债的增加 y@ek=fT%4
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7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 u>T76,8|\
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） SjcL#S($&Y
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） QBE@(2G}C
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本
6DSH`-;
=净利润-股东权益的增加 eQX`,9:5
=现金股利-股权资本净增加 K3$`
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注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 _94s(~g:
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8.权益净利率 Sg*0[a3z
（1）传统杜邦分析体系： KAA3iA@>+
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 EH9 Hpo
)xl6,bq3
（2）管理用财务分析体系： d }0qJoH4
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 dX u { p
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 jPu5nwvUV>
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 (
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税后利息率=税后利息/净负债 ddpl Pzm#
净财务杠杆=净负债/股东权益 R e:T 9K'e
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 0my9l;X
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率
