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本期我们来关注管理用财务报表的有关公式。管理用财务报表是财管部分的核心内容,本部分大家主要是区分“经营”和“金融”这两个词的确切含义及所包含的内容。本部分主要公式如下所示: %t!r
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1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 wbcip8<t
=经营营运成本+净经营性长期资产 Mp!1xx
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 u0sN[<
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 do.>Y}d
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2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 LklE,W
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3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 ~*y7%L4B
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 kONn7Itbu
=营业收入-(营业成本及费用-折旧与摊销)-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 +;,J0,Yn
=(营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加)-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 );TB(PQsBT
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 e!L5v?
=税前经营利润×(1-所得税税率)+折旧与摊销 9a`~ K L
=税后经营净利润+折旧与摊销 YQFz6#Ew
注意:营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下,既不需要追加短期资金投入,也不需要追加长期资本投入,即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下,企业可以提供给投资人(包括股东和债权人)的现金流量总和。 &08dW9H
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4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 ("j;VqYUL
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 *{k{
}~PG]A
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) ;r~1TUKb
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-(净经营长期资产增加+折旧与摊销) Mt`LOdiC_
=税后经营净利润-(经营营运资本增加+净经营长期资产增加) qLb~^'<iD
=税后经营净利润-净经营资产增加 HWB\}jcA6u
=税后经营净利润-净经营资产净投资 `8O Bw
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6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 ohyq/u+y~A
=(税后利息+收回的本金)-(向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产) ^>!&]@
=税后利息-(新增金融负债-新增金融资产) sb3z8:r
=税后利息-净负债的增加 y(22m+B
,X:3w3nr^
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 V#.pi zb
=现金股利-(认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本) l<4P">M!.
=(净利润-增加的留存收益)-(认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本) ~xc/Dsb$
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 pM+9K:^B
=净利润-股东权益的增加 m-tn|m!J
=现金股利-股权资本净增加 Q(aNa!
注意:以上财务指标都需要深刻理解,注会考试不会考大家如何推导财务指标,但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 ,xrA2
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8.权益净利率 5{+2#-
(1)传统杜邦分析体系: Fq <JxamR
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 ?SO!INJ
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(2)管理用财务分析体系: :k`Qj(7S
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 'U ZzH$h
=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆 ;Gn>W+Ae
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净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 A&B|n!;b
税后利息率=税后利息/净负债 :OjmaP
净财务杠杆=净负债/股东权益 0QPY
+6
杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 <A|z
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率