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本期我们来关注管理用财务报表的有关公式。管理用财务报表是财管部分的核心内容，本部分大家主要是区分“经营”和“金融”这两个词的确切含义及所包含的内容。本部分主要公式如下所示： sEyl\GL
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1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 I >Q,]S1h
=经营营运成本+净经营性长期资产 Ai 18]QD-
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 D: t ZiS=0
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 g"S+V#R
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2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 CJ
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3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 w tLM c
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 0K0=Ob^(e
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 |9]K:A
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 M) XQi/
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 W%K8HAP "
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 , vyx`wDd
=税后经营净利润+折旧与摊销 F5P{+z7
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 bGc |SF<V
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4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 G!%X Q\a!
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 !13
/+ u
v=1S
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) = [os<
+
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） Z3>3& |&
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） JBAK*
g
=税后经营净利润-净经营资产增加 (Gc`3jJ
=税后经营净利润-净经营资产净投资 ]},Q`n>$
j
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6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 +\vY; !^
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） i k0Q^^1?Y
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） ?9@Af{b t2
=税后利息-净负债的增加 l(\8c><m
FKnQwX.
0
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 .t[ZXrd| 0
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） Prz +kPP
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） @ aN=U=
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 y"p-8RVk{
=净利润-股东权益的增加 ^i)Q
CDU7
=现金股利-股权资本净增加 ] {+M>i[
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 x~Ly$A 2p
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8.权益净利率 >@"3Q`
（1）传统杜邦分析体系： hs_|nr0;[
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 BBE1}V!u
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（2）管理用财务分析体系： 6ri?y=-c
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 bTy)0ta>AF
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 # s
R0*
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 s1 ^mk]
税后利息率=税后利息/净负债 !XA%[u
净财务杠杆=净负债/股东权益 (i0"hi
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 NF(IF.8G
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率
