eh ,~F
本期我们来关注管理用财务报表的有关公式。管理用财务报表是财管部分的核心内容,本部分大家主要是区分“经营”和“金融”这两个词的确切含义及所包含的内容。本部分主要公式如下所示: Hzhceeh_+
Mze;k3
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 cwuO[^S}
=经营营运成本+净经营性长期资产 a3VM'
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 cPl`2&p
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 |hO~X~P
`xc^_781\
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 TP}h~8 /;
_6k*'aT~FK
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 WH$e2[+Y
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 K9kUS
=营业收入-(营业成本及费用-折旧与摊销)-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 `$Y
P<CJeq
=(营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加)-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 c.|l-zAeX
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 5PIZh<
=税前经营利润×(1-所得税税率)+折旧与摊销 JI/_ce
=税后经营净利润+折旧与摊销 jS!`2li?{
注意:营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下,既不需要追加短期资金投入,也不需要追加长期资本投入,即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下,企业可以提供给投资人(包括股东和债权人)的现金流量总和。 G|m1.=DJm
6ATtW+sN ]
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 bpkwn<7-
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 x-'~Bu
|T4kqW{
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) tj*y)28-
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-(净经营长期资产增加+折旧与摊销) {&[9iIf
=税后经营净利润-(经营营运资本增加+净经营长期资产增加) v6GsoQmA
=税后经营净利润-净经营资产增加 <N(oDa U
=税后经营净利润-净经营资产净投资 {3Y )rY!z
@[6,6:h|
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 id?#TqD
=(税后利息+收回的本金)-(向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产) ZL<
MC~
=税后利息-(新增金融负债-新增金融资产) erl:9.
=税后利息-净负债的增加 zD)pF1,7:8
+-a&2J;J'
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 J RPSvP\
=现金股利-(认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本) 3SBZ>
=(净利润-增加的留存收益)-(认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本) @cq`:_.[
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 9]>iSG^H
=净利润-股东权益的增加 f{lZKfrp
=现金股利-股权资本净增加 _Hd{sd#xX1
注意:以上财务指标都需要深刻理解,注会考试不会考大家如何推导财务指标,但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 [Qdq}FYr
_0pO8o-x
8.权益净利率 XTeb9h)3
(1)传统杜邦分析体系: Vh<A2u3&
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 *8ExRQ
Z$
jAND7&W
(2)管理用财务分析体系: up%Z$"Y
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 %gcc
y|
=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆 '+*-s7o{
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 33~qgK1>
税后利息率=税后利息/净负债 cE{ =(OQ
净财务杠杆=净负债/股东权益 x3e]d$
杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 =C
f(B<u
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率