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本期我们来关注管理用财务报表的有关公式。管理用财务报表是财管部分的核心内容，本部分大家主要是区分“经营”和“金融”这两个词的确切含义及所包含的内容。本部分主要公式如下所示： Uc7mOa}4
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1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 .7e2YI,S
=经营营运成本+净经营性长期资产 KHe=O1 %QO
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 IU E~_7
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 "c3Grfoz
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2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 "-e
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3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 1"zDin!A
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 ciBP7>'::
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 Ixb=L (V
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 7X0Lq }G@
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 G_;)a]v8)
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 _ky,;9G]
=税后经营净利润+折旧与摊销 LJd5;so-
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 ii[F]sR\
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4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 d4u })
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 e- :yb ^
&+Z,hs9%
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) jF ^~p9z
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） fol,xMc&
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） =5J7Hw&K
=税后经营净利润-净经营资产增加 :[wsKF
aV+
=税后经营净利润-净经营资产净投资 N4^-`
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6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 d/PiiiFf,
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） K(q+
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=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） ',Y.v"']4
=税后利息-净负债的增加 pWy=W&0~qf
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7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 l)G^cSHF.3
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） jr)1(**
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） 0H6(EzN
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 VC Y\be
=净利润-股东权益的增加 rf
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=现金股利-股权资本净增加 }#L^! \V }
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 ,F79xx9ufg
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8.权益净利率 vMA] j>>
（1）传统杜邦分析体系： 9!6f-K
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 cc,^6[OH@
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（2）管理用财务分析体系： JLnH&(O
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 r[2ILe
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 5Sm}n H
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 6N!Q:x^4(T
税后利息率=税后利息/净负债 h]Wr [v
净财务杠杆=净负债/股东权益 JSkLEa~<
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 Bzkoo J
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率
