一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 csm?oU niz
1、短期偿债能力比率 | eK,Td%
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 R7y-#?
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 gS0,')w
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） H ==X0
速动比率=速动资产/流动负债 D DZTqsws
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 _qdW QFuM
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 HM;4=%
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 ZO]E@?Oav
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 vHoT@E#}'
c l q
<$-
YlxUx
2、长期偿债能力比率 XWJ0=t&}
资产负债率=负债总额/资产总额 XP3QBq
产权比率=负债总额/股东权益总额 ei(| 5h
权益乘数=资产总额/股东权益总额 PP~CZ2Fze
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）
U5T^S
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 BD<rQ mfA^
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 (gv=P>:
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 7UY('
Q[
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 @faF`8LwA
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 :ga 9Db9P
BNF++<s
~r7DEy |+
3、营运能力比率 1j_aH#
Fz:
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 99=[>Ck)G
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 @|JPE%T
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 |Sy}d[VKsZ
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； 8JFnB(3xU
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； Vu^Q4Z
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 OD>u$tI9
存货周转天数=365/存货周转次数 [j]}$f Fe
存货与收入比=存货/销售收入 \f ~u85
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 .CB "@.7
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 ~M|NzK_9
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 $L $j
KNwf
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 h/fb<jIP1
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 Vw6>:l <+<
注意：流动资产周转越快越好。 x `b~ZSNJ%
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 Y,
p2eAss
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 G*kXWEx
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 F=' jmiVJ
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 c9>8 IW
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 j X^&4f
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 +Px<DX+
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 P
hk`=:xh
总资产周天数=365/总资产周转率 .je~qo )
总资产与收入比=总资产/销售收入 i: NJ>b
?}!gLp
!IQfe o T
4、盈利能力比率 |>m# m*{S
销售净利率=净利润/销售收入 \ZmFH8=|f
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 Q7OnhGA
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 ; +#za?w
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 ~`W6O>
1.市盈率=每股市价/每股收益 U[H+87zg
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 3 tx0y
2.市净率=每股市价/每股净资产 Z:r$;`K/
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 g6k&c"%IQ(
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 DT1i2!
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 h|Teh-@A5
1GyA QHx,
8z3I~yL_`+
二、管理用财务报表的有关公式 )U3 H1 5
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 /I`!i K
=经营营运成本+净经营性长期资产 Z n"TG/ :
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 T5X'D(\|
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 $TH '"XK
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 6 >P
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 `eA&C4oFOO
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 OGD8Q D
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 VAG+y/q
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 hIg,
0B
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 n+A'XBHk
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销
!EyGJa[ i
=税后经营净利润+折旧与摊销 6#lC(ko'
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 #xJGuYdv
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 nP3;<*T P0
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 ""U?#
<}GD
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) k(v Ep ]
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） p.W*j^';Q
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） 6{,K7 FL
=税后经营净利润-净经营资产增加 JCU3\39}
=税后经营净利润-净经营资产净投资 e*'|iuDrY
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 Z2pN<S{5
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） JQVw
6*u{
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） \Z7([ G h
=税后利息-净负债的增加 u^4 "96aXJ
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 O+UV\
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） ,VcD vZ7
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） VTgbJ {?
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 K E)D =P
=净利润-股东权益的增加 B$[%pm`'2
=现金股利-股权资本净增加 lXL7q?,9
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 [C~)&2wh>
8.权益净利率 &s}@7htE
（1）传统杜邦分析体系： Ns(L1 '9=
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 =='{[ [J
（2）管理用财务分析体系： p9 ] 7g%
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 i4n%EDQ
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 ^xk ppN2
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 lVp~oZC6[
税后利息率=税后利息/净负债 {-7yZ]OO$
净财务杠杆=净负债/股东权益 pGcx
jm
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 aSj1P/A
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 W$VCST
