一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 y6MkaHW[m
1、短期偿债能力比率 Wvl'O'R
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 =5YbK1Q^
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 uX&h~qE/
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） %|j`;gYV
速动比率=速动资产/流动负债 %kgT=<E '
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 ;M\Cw.%![
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 Be< bBKQb
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 &SPr#OkW
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 1Oak8 \G
1(% 6X*z
wnQi5P+
2、长期偿债能力比率 K5??WB63B
资产负债率=负债总额/资产总额
'AmA3x)9u
产权比率=负债总额/股东权益总额 bBGg4{
权益乘数=资产总额/股东权益总额 I MpL+W.
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） Rd5pLrr[0)
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 ng6E &<Z
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 EZ hk(LE
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 g9d/ nR X&
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 {BJH}vV1)
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 Uv=)y^H~*A
wi[FBLB/8
:R$v7{1
3、营运能力比率 oU*e=uehj
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 ?g 0dr?H
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 O<dC vH
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 !vHCftKel
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； j)ju vat
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； mJH4M9WJ]
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 X
d1+?2
存货周转天数=365/存货周转次数 XjxI@VXzUV
存货与收入比=存货/销售收入 h96<9L
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 ^W^Y"0y9`
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 .t{uzDM
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 sAZL,w
流动资产周转天数=365/流动资产周转率
K f)$/W4
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 TY`
R_
注意：流动资产周转越快越好。 4FKg p|Y0
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 JxM32?Rm*w
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 vSH-hAk
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 H$
:BJ$x @
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 pF}E`U=Z
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 oDG BC
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 dKw[#(m5v
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 F EBRUk6.h
总资产周天数=365/总资产周转率 y'JJ#7O=
总资产与收入比=总资产/销售收入 th0>u.hJ
|>>^Mol
<YCR^?hJSi
4、盈利能力比率 (+B rC`
销售净利率=净利润/销售收入 VjZb \
d4
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 i"E_nN" V
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 m}6>F0Kv
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 ? ;w\CS^Qu
1.市盈率=每股市价/每股收益 UM 0#S}
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 B>cx [.#!
2.市净率=每股市价/每股净资产 E|6@h8 #
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 y C!>7@m
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 2{ g&9
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 qi8AK(v
=
2} bQW
H3Zt 3l1u+
二、管理用财务报表的有关公式 ,.L o)[(
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 f.R;<V.)
=经营营运成本+净经营性长期资产 V {}TG]
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 l[nf"'
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 Y$qjQ 1jF+
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 s;tI?kR>%
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 1D~B\=LL}
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 7a. iT-*
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 SF[Z] |0gs
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 @Qqf4 h
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销
?9*[\m?-
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 wvr`~ e
=税后经营净利润+折旧与摊销 &G3$q,`H
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 $u)#-X;x
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 HEK ?z|Ne
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加
Y)M-?|4
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) Z_T~2t
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） V:AA{<
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） e.!~ 7c_z?
=税后经营净利润-净经营资产增加 =v{ R(IX%
=税后经营净利润-净经营资产净投资 b}hQU~,E
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 Lk-h AN{[
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） c&`]O\D-c
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） KF`mOSP
=税后利息-净负债的增加 H LE%f;
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 B{V (g"dM
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） Jf@Xz7{z
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） =]<X6!0mR
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 Ti#x62X{
=净利润-股东权益的增加 ) LB bA
=现金股利-股权资本净增加 4 %u\dTg/B
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 ,JJ1sf2A
8.权益净利率 C"h7'+Kw
（1）传统杜邦分析体系： j~hvP
lho
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 6(q8y(.`
（2）管理用财务分析体系： L 1q]
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 :QMpp }G
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 1L3 $h0i
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 \Fu(IuD
税后利息率=税后利息/净负债 xQqZi b5I
净财务杠杆=净负债/股东权益 }5QUIK~NA
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 Ek '% % %
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 ~jC$C2A0
