一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 #3[b|cL
1、短期偿债能力比率 dGW7,B~
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 fvfVB k#
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 f?I *`~k
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） jHw2Q8s|R
速动比率=速动资产/流动负债 $U.'K!B
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 X|B;>q
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 E&tmWOMj>
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 rxk{Li<9
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 A
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2、长期偿债能力比率 '9Odw@tp
资产负债率=负债总额/资产总额 "@? kxRn!
产权比率=负债总额/股东权益总额 ,%G2>PBt
权益乘数=资产总额/股东权益总额 +rO<'H:umJ
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） k_ ^/
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 ^ nZ2p$
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 #]/T9:
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 ]@}BdMlHp
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 2/q=l?
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 0!\q
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3、营运能力比率 Afl'-
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 & +iW:
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 V xs`w
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 z(68^-V=:
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； wz)9/bL
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； :R\v# ) C
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 ]+7c1M B(5
存货周转天数=365/存货周转次数 r:rJv
存货与收入比=存货/销售收入 ryLNMh
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 &V{,D))6[
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 YEoT_>A$dB
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 1Sk6[h'CL
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 |Cq J2
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 X_@@v|UF
注意：流动资产周转越快越好。 ~y^lNgujO
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 XB 7^Ka
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 rM.<Gi05Qe
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 %"fK Z
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 lc#zS_
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 o_m .MMEU
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 -RDs{c`y%N
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 0J</`/g H
总资产周天数=365/总资产周转率 oF^hq-xcP
总资产与收入比=总资产/销售收入 TBT*j&!L
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4、盈利能力比率 2` qXD fD`
销售净利率=净利润/销售收入 5)<jP
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总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 t +q`h3
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 8 QBL:7<
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 e/\_F+jyc
1.市盈率=每股市价/每股收益 | :[vpJFK
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 2=+ ,jX{
2.市净率=每股市价/每股净资产 PaJwM%s )L
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 H;&t"Ql.
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 =(\!,S '
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 ^`?>
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二、管理用财务报表的有关公式 +[9"M+4-
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 }`FPe
=经营营运成本+净经营性长期资产 [nD4\ x+
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 FR"^?z?}p
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 +,>bpp 1
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 l/NK.Jr
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 :h~!#;w_
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 0VPa;{i/
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 KL`>mJo$
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 J)NpG9iN
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 Vrh],xK7
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 [G/X
=税后经营净利润+折旧与摊销 AFED YRX
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 Gzt5efygKt
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 ~T9[\nU\
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 Z.JTq~`I
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) fh<G& E8
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=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） &0 `7_g7G
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） i[# Tn52D
=税后经营净利润-净经营资产增加 )v0vdAh'b
=税后经营净利润-净经营资产净投资 gs >cx]>
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 ^ + <uHd>
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） 9Z
4 R!Q
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） k>` X!
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=税后利息-净负债的增加 t
Es$+b
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 RoZV6U~
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） Wz]S+IpY
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） . 5xM7,
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 A[bxxQSP\H
=净利润-股东权益的增加 gId+hxFa:r
=现金股利-股权资本净增加 1 Y& d%AA
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 P0=F9`3 wb
8.权益净利率 kpu^:N &
（1）传统杜邦分析体系： a=dN.OB}F7
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 cj
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（2）管理用财务分析体系： i\ G3
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权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率
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=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 H"l'E9k.&p
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 b.;W|$ .
税后利息率=税后利息/净负债 3F1Z $d(
净财务杠杆=净负债/股东权益 U_No/$ b
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 y ]_DW6W
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 (Q+3aEUE
