一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 `~F5 wh~
1、短期偿债能力比率 ;!u;!F!i
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 y!Cc?$]_Y
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 ~
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流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） `rFAZcEj%
速动比率=速动资产/流动负债 vA&Vu"}S
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 T~>#2
N-Z
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 (.X]F_ *sc
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 1(gfdx9|b
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 9`Q@'( m
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2、长期偿债能力比率 <[Oo*:A!7
资产负债率=负债总额/资产总额 .b>TK
产权比率=负债总额/股东权益总额 Z[L5
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权益乘数=资产总额/股东权益总额 T1
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长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） b-<HXn_ Fd
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 -T_\f?V8
8
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 Faac]5u:*
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 ClUSrSp
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 a W;aA'!
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 zK5bO
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4<v;1
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3、营运能力比率 S*t%RZ~a
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 %'ZN`XftG
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 - r#K#v3
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 <d7xt* 4
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； *|RS*ABte
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； f(:1yl\a
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 :c 8^db`"
存货周转天数=365/存货周转次数 GESXc $E8
存货与收入比=存货/销售收入 f(Hu {c5yV
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 Fb
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最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 ?d- 70pm
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 \"^% 90F
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 L*
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流动资产与收入比=流动资产/销售收入 %$mjJw<|&
注意：流动资产周转越快越好。 %_f;G+fK\p
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 HnZP w&*
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 Y;Y 1+jt
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 '" xiS$b(
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 q-&P=Yk
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率
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非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 8vD3=y K%^
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 ]0 ~qi@
总资产周天数=365/总资产周转率 "JhimgwvY
总资产与收入比=总资产/销售收入 dHII.=l T
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G$=-,6kZO
4、盈利能力比率 `wO}H z
销售净利率=净利润/销售收入 fI:H8
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 xFb3O|TC
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 [.cq{6-
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 |C-y}iQ:6~
1.市盈率=每股市价/每股收益 I:;+ n^N ?
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 \ TL82H@D
2.市净率=每股市价/每股净资产 p:[LnL
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 2R ptxb_@
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 %$9bce-fcG
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 fl uGf
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-2*>`,Uu
二、管理用财务报表的有关公式 JAP (|
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 =,:K)
=经营营运成本+净经营性长期资产 nQLs<]h1
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 p\D >z("
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 X;EJ&g/
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 \E
hr@g
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 z7=fDe
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=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 80&D"
"
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 a%J /0'(d
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 2d&^Sp&11
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 NMXM[Ukb
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销
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=税后经营净利润+折旧与摊销 pxplWP,
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 O),I[kb
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 UrK"u{ G
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 s]x2DH+_
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) ` :5,e/5,
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销）
AbY;H
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加）
PqfVX8/q0
=税后经营净利润-净经营资产增加 </Z
Ha:=7
=税后经营净利润-净经营资产净投资 l1RlYl5
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 RV92qn
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=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） #W5Yw>$
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） D_ ug-<QT
=税后利息-净负债的增加 3-
)kwy6L
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 VjTAN=
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） 3@HIpQM3
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） Xz* tbW#
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 %zQ2:iT5@=
=净利润-股东权益的增加 $4h04_"
=现金股利-股权资本净增加 llqDT-cp
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 v> k b^38
8.权益净利率 C$y fMK,,N
（1）传统杜邦分析体系： >fwlg-
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 /Mx CvEE
（2）管理用财务分析体系： )$F6
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 i*A$SJ:}
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 f#c BQ~
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 YiNo#M91
税后利息率=税后利息/净负债 |wJ),h8/
净财务杠杆=净负债/股东权益 ~ i'C/[P
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 5 j1 IH,yW
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 -;S3|
