一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 `(T!>QVW+g
1、短期偿债能力比率 ^je5 28%H
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 6 5"uD7;
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 &?}1AQAYg
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） n k> 8SW^
速动比率=速动资产/流动负债 W^|J/Y48
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 ReqE?
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现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
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现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 ]W|RtdF3.N
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 o_3*;}k8
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2、长期偿债能力比率 R }.3|0
资产负债率=负债总额/资产总额 >DS}#'N4l
产权比率=负债总额/股东权益总额 kraVL%72
权益乘数=资产总额/股东权益总额 g`.{K"N>!
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） Bpas[2gYC
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 h;}ODK(.
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 N=<=dp(
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 ' W+i[Ep5Q
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 $ %;jk
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 mQnL<0_<f
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3、营运能力比率 ]
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①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 y\z*p&I
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 E6JV}`hSk
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 0ZT 0
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； 5d(qtFH1
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； ?0 m?7{
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 $BaK'7=3*
存货周转天数=365/存货周转次数 T#Fn:6 _=
存货与收入比=存货/销售收入 "bi !=
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 l) %mqW%
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 o B3q AP
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 \E~Q1eAJT
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 M(NH
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流动资产与收入比=流动资产/销售收入 ]p}#N Pe5
注意：流动资产周转越快越好。 " C&x ,Ic
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 c0SX]4}
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营运资本周转天数=365/营运资本周转率 @,GjeF]!
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 =_uol8v
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 a.1`\ $]d
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 |C|:i@c
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非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 G6<HO7\
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 " W3W:vl !
总资产周天数=365/总资产周转率 `f LfT'
总资产与收入比=总资产/销售收入 {DSyV:
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d~ 3GV(M
4、盈利能力比率 M;V& KG Z
销售净利率=净利润/销售收入 +fkP+RVY
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 $>|?k$(x
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 >
Z] P]e
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 ` v>/
1.市盈率=每股市价/每股收益 Z%KL[R}^w;
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 /^~p~HKtx
2.市净率=每股市价/每股净资产 ZHb7 +
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 aQxe)
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 g&q^.7c}
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 \3L$I-]m
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二、管理用财务报表的有关公式 f>p; siR)
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 EgFl="0
=经营营运成本+净经营性长期资产 R !jhwY$
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 ]}_p3W "Y9
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 +BU0 6lLD
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 MkkA {p
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 2V
4`s'
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 33O)k* g
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 |G>q:]+AV
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 *h >O
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=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 N&x@_t""
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 P nI)n=(\
=税后经营净利润+折旧与摊销 3Gj(z:)b
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 l.s m~/
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 :fl*w""V@
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 A&D 2T
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) m2jwqx {G
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） )hePN4e dj
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） XSD"/_ xD
=税后经营净利润-净经营资产增加 zUe#Wp[
=税后经营净利润-净经营资产净投资 owP6dtd)
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 Dr4
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=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） M4R%Gr,L a
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） unx;m$-c
=税后利息-净负债的增加 PY[S z=[
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 GH [
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=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） ": mCZ Ut
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） u!hqq^1
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 ` ' dX
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=净利润-股东权益的增加 ~3L hcU-
=现金股利-股权资本净增加 0 =3FO}[u
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 !a.
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8.权益净利率 hz&^_ G6`
（1）传统杜邦分析体系： B.h0" vJ
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 n P0Ziu'{
（2）管理用财务分析体系： \Sz4Gr0g3Z
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 40`9t Xn
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 r 0rJ.}!
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 I|Vk.,
税后利息率=税后利息/净负债 95_[r$C
净财务杠杆=净负债/股东权益 Lr!L}y9T+
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 A }a z
m>
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 k#{
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