一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 :tV*7S=)
1、短期偿债能力比率 I>W=x'PkLn
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 pH9VTM.*
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 KVc lhT<F
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） hgPa6Kd
速动比率=速动资产/流动负债 pR=@S>!|
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 qLD
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现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 IxY|>5z
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 uvkz'R=
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 T&6l$1J
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2、长期偿债能力比率 NPy&O cRl
资产负债率=负债总额/资产总额 >;e~ WF>+K
产权比率=负债总额/股东权益总额 ]Sf ]J4eQ
权益乘数=资产总额/股东权益总额 Lt64JH^lz
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） l+KY)6o
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 J')o|5S1N
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 TM%| '^)
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 "\: `/k3
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 =$' 6(aDH
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 aTH{'mN
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3、营运能力比率 u^^[Q2LDU}
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 "L IF.)
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 =^M/{51j
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 DhKS
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注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； <cps2*'
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； @0Ic3C[rH6
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 fK>L!= Q
存货周转天数=365/存货周转次数 W=N+VqK
存货与收入比=存货/销售收入 fDv2JdiU
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 -_=nDH
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 f,U.7E
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 UXJ eAE-
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 jys :5P
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 {'7B6
注意：流动资产周转越快越好。 X _q\S g
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 ,0 M_ Bk"
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 '$i:
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营运资本与收入比=营运资本/销售收入 BtkOnbz8X
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 1+_`^|eK
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 ^UP`%egR
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 ejSji-Qd
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 rD*jp6Cl
总资产周天数=365/总资产周转率 ^9v4O UG
总资产与收入比=总资产/销售收入 `KZm0d{H
u|\1h LXX
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4、盈利能力比率 Z@4Ar fl
销售净利率=净利润/销售收入 q }3`|'3
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 KjD/o?JUr
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 }7b %HTF=
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 4>wP7`/+y
1.市盈率=每股市价/每股收益 g9
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每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 \j$&DCv
2.市净率=每股市价/每股净资产 Y`~Ut:fZ
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 {5Q!Y&N.%
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 =*o JE y"
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 /:cd\
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二、管理用财务报表的有关公式 AP3a;4Z#
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 )HEa<P^kJl
=经营营运成本+净经营性长期资产
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经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 A kq2 d;
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 j
*
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2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 `}p0VmD{NE
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 A @i
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 W_Jl Oc!y
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 Sj3+l7S?
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 z0 d.J1VW
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 lov!o: dJ
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 $zU P?Gq!
=税后经营净利润+折旧与摊销 D, k6$`
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 J"0`%'*/
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加
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=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 oh4E7yN
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出)
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=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） (^ J I%>
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） V.U|
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=税后经营净利润-净经营资产增加 % aP!hy
=税后经营净利润-净经营资产净投资 ?al'F q
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 A[B<~
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） kXViWOXU^
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） YX!iL6 ?~
=税后利息-净负债的增加 rjK%t|aV^
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 T; 4NRC
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） `~cqAs}6]Q
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） ez7A4>/
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 ^vZ S
UfS
=净利润-股东权益的增加 <;lkUU(WT2
=现金股利-股权资本净增加 ${DUCud,kY
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 )j6~Wy@4
8.权益净利率 sWhZ by7
（1）传统杜邦分析体系： [:dY0r +
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 9p]QM)M
（2）管理用财务分析体系： 59LG{R2
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 [DuttFX^x
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 28-RC>,@}
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 EAUEQk?9
税后利息率=税后利息/净负债 VG5i{1
0
净财务杠杆=净负债/股东权益 _T60;ZI+^
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆
8$=n j
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 ]U+ LJOb
