一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 l},dQ4R
1、短期偿债能力比率 JaA&e T|
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 ]F
!'M
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 9U&~(;
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） mZ]P[lQ'5
速动比率=速动资产/流动负债 *3 !(*F@M,
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 N`f!D>b:dn
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 KuIkul9^%
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 3'.!
+#
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 JIVo=5c}
={\![{L
,|6Y \L
2、长期偿债能力比率 "pOqd 8>]
资产负债率=负债总额/资产总额 AbL5 !'
产权比率=负债总额/股东权益总额 @ <|6{N<
权益乘数=资产总额/股东权益总额 /g13X,.H
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） fdN45in=>
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 BHEs+ e0
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 &Q2N U$
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 rFf :A-#l
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 ;9}w|!/
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 m
luW=fE
NAJ '><2
)gr}<}X)B
3、营运能力比率 km9Gwg/zT
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 2=jd;2~
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 hT.4t,wa8
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 ,NjX&A @
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； Tw2Xe S
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； 2r
%>]y
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 C q-hPa}2
存货周转天数=365/存货周转次数 ~ &t!$
存货与收入比=存货/销售收入 >/( i3)
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 eVJ= .?r
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 :uOZjEZi
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 c$@`P
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 k}- "0>
流动资产与收入比=流动资产/销售收入
.UNF~}^H
注意：流动资产周转越快越好。 _2NN 1/F5
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 =n> iQS
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 r3n=<l!Jr
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 ue,#, 3{m
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 ~D<7W4c
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 Kl4isGcr]
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 Rbx97(wK
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 ,l
rYl!,
总资产周天数=365/总资产周转率 V*~1,6N [
总资产与收入比=总资产/销售收入 eKL
]E!
H|grbTv,
co
\[{}}
4、盈利能力比率 l R:O k8e
销售净利率=净利润/销售收入 :&xz5c`"04
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 9 yh9HE
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 l\q*%'Pe
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 99\{! W
1.市盈率=每股市价/每股收益 u)<Ysx8G
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 q > Q:X3
2.市净率=每股市价/每股净资产 |z.Gh1GCy
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 MDMtOf e|
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 <f7?P Ad
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 C!oS=q K?]
6H(fk1E
% 4?S Y82
二、管理用财务报表的有关公式 &{X{3 6
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 K<$wz/\
=经营营运成本+净经营性长期资产 LXBbz;vYl
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 L~@ma(TV{K
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 yd7lcb
[
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 v_y!Oh?EG
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 Mfnlue](
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 )2iM<-uB
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 Xz;et>UD*B
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 *>H M$.?Q
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 AZh@t?)
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 0_YxZS\
=税后经营净利润+折旧与摊销 4 ^ d+l.F
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 k98< s
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 4yA9N i
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 >2l13^Y
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) 2rK-X_}
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） ! !?+M @
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） jxR F" GD
=税后经营净利润-净经营资产增加 YD/B')/ s
=税后经营净利润-净经营资产净投资 '5|Q<5!o
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 Nrab*K(][
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） ek<PISlci
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） Z! C`f /h9
=税后利息-净负债的增加 b*I& k ":
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 t_[M &
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） OaD
Alrm
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） ?noE TH z)
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 !I w{Y'
=净利润-股东权益的增加 P!`Q_h6a
=现金股利-股权资本净增加 5~ _ eN
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 {:};(oz)f
8.权益净利率 ltCwns
（1）传统杜邦分析体系： 21[K[ %
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 Tf&f`/
（2）管理用财务分析体系： 1 g~Dm}m
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 |<|28~#
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 R&u)= ~O\5
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 wx]+*Lzz
税后利息率=税后利息/净负债 AijPN
净财务杠杆=净负债/股东权益 ^4xlZouCb
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 e3yorQ][
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 Jcwh|w9D8
