一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 TOn{o}Y B
1、短期偿债能力比率 `^9 Zbwq
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 \o?zL 7
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 IQMk :
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） ,]i
^/fT
速动比率=速动资产/流动负债 :7D &=n )
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 9b@L ^]Kg
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 f*Xon b
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 chQt8Ar3
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 Y]{<IF:
eU1= :n&&\
/v: g'
#n
2、长期偿债能力比率 >J[g)$,
资产负债率=负债总额/资产总额 /[ Vaf R!
产权比率=负债总额/股东权益总额 Ow wH 45
权益乘数=资产总额/股东权益总额 jx!) N>
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） ? 1?^>M
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 3Ku!;uo!u
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 A)2vjM9}K
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 +)^F9LPl
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 >1`FR w<
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 ^*`{W4e]
A,W- =TC
2" ~!Pu^.j
3、营运能力比率 ;/N[tO?Q
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 ! oLrN/-
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 K%Mm'$fTw
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 2*vO o^f
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； XASoS5
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； U />f" F
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 LU_@8i:
存货周转天数=365/存货周转次数 xQ>c.}J/i
存货与收入比=存货/销售收入 %RL\t5 TV
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 i5?)E7-
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 X1]&j2WR
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 SDcxro|8i
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 %.r {+m
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 Cc0`Y lx~(
注意：流动资产周转越快越好。 6`]R)i]
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 } ,2-\-1
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 G fUIF]X
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 ;9q3Fu R
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 f-y4V}
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 W,`u5gbT
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 nZfTK>)A0
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 fGcAkEstT!
总资产周天数=365/总资产周转率 ge`)sB,
总资产与收入比=总资产/销售收入 l,1 }1{k&
*q AF #
V2ypmkn 8&
4、盈利能力比率 zid?yuP
销售净利率=净利润/销售收入 *#+d j"
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 %/,PY >:|
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 i)1E[jc{p!
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 U> (5J,G
1.市盈率=每股市价/每股收益 5{zXh
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 z: ^Kr"= n
2.市净率=每股市价/每股净资产 WHBQA\4
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 /_rQ>PgSZW
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 7$z")JB
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 ~q?IG5s*Z
-WB? hmx
G&0&*mp
二、管理用财务报表的有关公式 Wcz{": [
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 pco~Z{ n
=经营营运成本+净经营性长期资产 =jkC]0qx
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 {DI_i +2
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 W VftLIJ
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 /R''R :j
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出
@\i6m]\X
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 MfJk`-%~
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 +>.plvZhu
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 PkLRQ}
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 T73oW/.0X?
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 ^OI
=税后经营净利润+折旧与摊销 ld M [ 8
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 :t(gD8 ;
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 G`R Ed-Z[
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加
a)(j68c
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) %aaOws
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） W2wDSP-
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） Eg3rbqM- 8
=税后经营净利润-净经营资产增加 -vGyEd7
=税后经营净利润-净经营资产净投资 _R1UEE3M
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 ;} gvBI2e
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） %Wom]/&,'
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） D HbLS3-
=税后利息-净负债的增加 hAOXOj1
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 Gc~A,_(
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） s C e7n i
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） BgA\l +
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 ba% [!
=净利润-股东权益的增加 6NO=N
L
=现金股利-股权资本净增加 .Ap[C? mV
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 7\"-<z;kK
8.权益净利率 \C
ZiU3
（1）传统杜邦分析体系： q+~z# jFX
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 9u1_L`+b
（2）管理用财务分析体系： Jb6 rEV>
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 zr&K0a{hc
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 E;$t|~ #
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 'M_8U0k
税后利息率=税后利息/净负债 DA]! ndJD
净财务杠杆=净负债/股东权益 <.l5>mgkCw
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 3
a:(\:?z
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 BNyDEFd
