一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 /<BI46B\
1、短期偿债能力比率 d0 /#nz
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 B|X!>Q<g
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 |+"(L#wk
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） .tr!( O],h
速动比率=速动资产/流动负债 9Gz=lc[!7
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 xd0 L{ue.
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 >KKMcTO
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现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 JjS?
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 x$(f7?s] 1
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2、长期偿债能力比率 '4<1 1(U
资产负债率=负债总额/资产总额 N4HqLh
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产权比率=负债总额/股东权益总额 ?Ss!
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权益乘数=资产总额/股东权益总额 \lNN Msd&
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） v(%*b,^
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 Jfl!#UAD|n
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 +qdEq _ m
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 PTV:IzoW
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 BfiD9ka-z
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 A kiDL=;w
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3、营运能力比率 <
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①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 0Wp|1)ljA
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 ygl0k \
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 is@?VklnB
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； J9S>yLQK
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； ={Qi0Pvt
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 J<lO=
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存货周转天数=365/存货周转次数 +8ZF"{y
存货与收入比=存货/销售收入 B#1;r-^P<
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 %e} Saf
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 6;5Ss?ep
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 "tp Sg
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 ht}wEvv
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 C+&l<
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注意：流动资产周转越快越好。 h2J
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④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 he hFEy x
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 jmW7)jT8:
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 0+b1vhQ
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 Yc*; /T}
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 lsNd_ 7k
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 C$) onk
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 Pj% |\kbNs
总资产周天数=365/总资产周转率 %D "I
总资产与收入比=总资产/销售收入 o2\8OxcA
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4、盈利能力比率 E8&TO~"a]e
销售净利率=净利润/销售收入 U~7c+}:c
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 Kx JqbLUC
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 r" ,GC]
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 qJUK_6|3
1.市盈率=每股市价/每股收益 @U} 1EC{A
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 @Do= k
2.市净率=每股市价/每股净资产 7H u3>4<
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 P7/X| M z
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 _zMW=nypdx
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 .#pU=v#/[
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二、管理用财务报表的有关公式 VyGJ=[ ]
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 )53y
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=经营营运成本+净经营性长期资产 V3j= Kf
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 *c+ (-
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 45 >
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2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 0{ R=9wcc
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 Ma"]PoP
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 tIgN$BHR>
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 kMd.h[X~
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 AYx{U? 0p
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 N] sAji*
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 ?FcAXA/J{
=税后经营净利润+折旧与摊销 czd~8WgOa
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 u;c?d!E
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 a:6m7U)P#5
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 4{` { WI{
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) ekCC5P!
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销）
T Rq6NB
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） ZJs$S TJ*
=税后经营净利润-净经营资产增加 V~ 5jfcd
=税后经营净利润-净经营资产净投资 92K Rb;c
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 6NHX2Ja
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） 0"bcdG<}
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） @<&m|qtMsz
=税后利息-净负债的增加 %bf Q$a:
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 [q #\D
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） [hj6N*4
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=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） @sC`!Rmy'-
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 lU8`F(Mn
=净利润-股东权益的增加 <e</m)j
=现金股利-股权资本净增加 pIX`MlBdF
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 Ciz X <Cr}
8.权益净利率 k\GcHI-
（1）传统杜邦分析体系： dlTt _.
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 \P`hq^;
（2）管理用财务分析体系： 6,{$J
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 "a U
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=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 `+Q%oj#FF
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 @ J`"[% U
税后利息率=税后利息/净负债 <GaS36ZW
净财务杠杆=净负债/股东权益 #4 pB@_
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 V 6re
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经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 >I&5j/&}+
