一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 E,E:W uB
1、短期偿债能力比率 rFZB6A<(]
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 >
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营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 _ ={*<E
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） $ 6atr-Pb
速动比率=速动资产/流动负债 rs2~spN;h
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 0iqa]Am
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 mIq6\c$
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 1eI >Yy>}
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 ^Qz8 `1`;Z
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2、长期偿债能力比率 <I'kJ{"
资产负债率=负债总额/资产总额 !c T #G
产权比率=负债总额/股东权益总额 w(n&(5FzB<
权益乘数=资产总额/股东权益总额 Q?n} ~(% &
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） Zu:cF+h l
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 i} ypEp
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 h>$,97EU
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 wlBdA
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 2fTkHBhn&
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 |ap{+ xh
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3、营运能力比率 3Gf^IV-
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 j
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应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数
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应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 fm87?RgXD
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； e V^ @kI4
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； 4JFi|oK0H
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 |f'U_nE#R/
存货周转天数=365/存货周转次数 / L'm@8
存货与收入比=存货/销售收入 l/[@1(F
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 U 2/H,D
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 z,}1K!
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 -%
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流动资产周转天数=365/流动资产周转率 au}rS0) +
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 Q[scmP ^$^
注意：流动资产周转越快越好。 }b2U o&][
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 $&nF1HBI4
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 ## BMh !
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 uNl<= 1
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 8^&)A b
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 ~el#pf~
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 #>O,w0<qM
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 w w nc
总资产周天数=365/总资产周转率 UF=5k~7<b
总资产与收入比=总资产/销售收入 I(P|
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4、盈利能力比率 SG
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销售净利率=净利润/销售收入 zA9N<0[]o
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 F*>:~' %
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 jpZX5_o
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 QE)I7 (
1.市盈率=每股市价/每股收益 XJ?|\ =]
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 e'(n ^_$nl
2.市净率=每股市价/每股净资产 }lML..((1
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 ch1EF/"
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 ' IFbD["r
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 U# Y ?'3 :
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二、管理用财务报表的有关公式 c%>t(ce`Tl
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 1sYwFr 5
=经营营运成本+净经营性长期资产 %;^[WT`,
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债
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净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 6#7f^uIK
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 HGfYL')Z
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 k7>* fQ89@
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 idvEE6I@
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 M3K+;-n^
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 m/=,O_
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 (k6= o';y
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 %Gl, V5z&
=税后经营净利润+折旧与摊销 `(H]aTLt ,
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 I?J$";A
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 Otj=vGr0
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 f?#:@ zcL
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) T5B~CC'6
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） ]2QZ 4 7
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） Zg5@l3w
=税后经营净利润-净经营资产增加 "'9
4E, W
=税后经营净利润-净经营资产净投资 mV@.JFXKP
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 kGc;j8>."
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） @7 &rDZ
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） ^USj9HTK
=税后利息-净负债的增加 W
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7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 D@^ r
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） 8II-'%S6q
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） DG O_fR5L
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 ?qAX *j
=净利润-股东权益的增加 u Zz^>* b
=现金股利-股权资本净增加 (03m%\
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 rVzj LkN^
8.权益净利率 gmLGK1
（1）传统杜邦分析体系： f";70}_
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 QKCc5
（2）管理用财务分析体系： !lm^(SS
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权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 g v&xC 6>
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 (:,N?bg
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 S-gL]r3G8
税后利息率=税后利息/净负债 l@q.4hT
净财务杠杆=净负债/股东权益
93kSB F#
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 ;.V 5:,&
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率
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