一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 I}$`gUXX8x
1、短期偿债能力比率 Bfb~<rs[
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 }U ]jy
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 ,05PYBc3
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） c
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速动比率=速动资产/流动负债 Pgt Lyzc
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 "M%R{p GA7
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 #*A'<Zm
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 $<*) 5|6
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 X4 !9 3
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2、长期偿债能力比率 _kKG%U.gbK
资产负债率=负债总额/资产总额 0d2P
产权比率=负债总额/股东权益总额 &1 \/B
权益乘数=资产总额/股东权益总额 |mT% IR
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） o Xo>p l
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 *tjaac;z<J
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 +%5 L2/n7
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 =<\22d5L
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 }:$cK
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现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 g-3^</_fZ
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3、营运能力比率 xd?=#d
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 5:P S74/
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 j26i+ Z
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 rrIyZ@_d9
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可；
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应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； |n_N.Z
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 py6<QoGV
存货周转天数=365/存货周转次数 Z% +$<
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存货与收入比=存货/销售收入 2gWR2 H@
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 q<AnWNheE
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 *QK)
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③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 !vX4_!%
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 , ['}9:f9
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 hcVu`B n
注意：流动资产周转越快越好。 z|s(D<*w
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 Om .%K>V
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 k(H&Af+
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 9J:|"@)N
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 8Qi)E 1n
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 Q#MB=:0 {
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 Mi]^wCF
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 F .S^KK
总资产周天数=365/总资产周转率 #-|fdcb
总资产与收入比=总资产/销售收入 |E~c#l V
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4、盈利能力比率 "DN,1Q
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销售净利率=净利润/销售收入 n bxY'`8F
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 08\w!!a:
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 [aSuEu?mC
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 <NZPLo F
1.市盈率=每股市价/每股收益 j$ T12
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 d==0 @`
2.市净率=每股市价/每股净资产 [%k8l~ 6
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 l8~(bq1
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 5V 2ZAYV
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 (iKJ~bJ
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二、管理用财务报表的有关公式 ~q`
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1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 ^cZ< .d2
=经营营运成本+净经营性长期资产 b}TvQ +W]2
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 *iB&tW v
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 ,^bgk
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2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 ti61&)(
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 &G2&OFAr]q
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 L9jT :2F
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 :uo
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=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 :E}y
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=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 BP..p ^EPN
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 MK3h~` is
=税后经营净利润+折旧与摊销 *I :c@iCNJ
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 =%8 yEb*5#
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 a~Dk@>+P>
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 1 G]D:9-?
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) k 86TlQRh
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） H GAi
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=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） =rymd3/
=税后经营净利润-净经营资产增加 x JZaV!N|
=税后经营净利润-净经营资产净投资 p 2Khfl6-
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 P;"moluE;
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） JDf> Qg{
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） 6y!U68L;B
=税后利息-净负债的增加 z~2{`pET
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 OPN \{<`*d
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） M|c_P)7ym
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） +a39 !j
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=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 $'KQP8M+
=净利润-股东权益的增加 1\}XL=BE
=现金股利-股权资本净增加 %GTFub0 F
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。
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8.权益净利率 mrr]{K
（1）传统杜邦分析体系： a0hBF4+6
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 \ Bj{.jL
（2）管理用财务分析体系： u<8b5An;
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 s,r|p@^
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 JPn)Op6
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 U;/2\Ii
税后利息率=税后利息/净负债 L ~'98C
净财务杠杆=净负债/股东权益 6 D
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杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 Gtaa ^mnxD
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 6=n|Ha
