一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 ^S#;
1、短期偿债能力比率 D{|q P
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营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 B.<SC
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 @| !4X(2
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） BT{;^ Hp
速动比率=速动资产/流动负债 N&8TG
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 KuNLu31%
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 .@dC]$2=
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 BEZ~<E&0H
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 !Jg;%%E3:i
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2、长期偿债能力比率 p< R:[rz
资产负债率=负债总额/资产总额 _8K+iqMZG
产权比率=负债总额/股东权益总额 MsB >3
权益乘数=资产总额/股东权益总额 V>$ ( N/1
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） ! VwU=5
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 Z['.RF'`
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 0V%c%]PH
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 .^YxhUH,G
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 >WLPE6E
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 CB7dr&>
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3、营运能力比率 f^%3zWp|-
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 zV h yAf
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 ,|%KlHo^
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 3 qYGEhxv
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； ~C-Sr@ a?/
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； uf( ayDE
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 gv!8' DKn
存货周转天数=365/存货周转次数 !}*N';
存货与收入比=存货/销售收入 [X(m[u '%
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 /iW+<@Mas
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 ~f QrH %@
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 $CcjuPsK
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 P jQl(v&O
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 i4C{3J^
注意：流动资产周转越快越好。 ,n|si#
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 H KN|pO3v
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 WR+j?Fcf
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 y@LI
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⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 |jsI-?%8J
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 +sNS
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 dg D-"-O
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 z%&FLdXgW+
总资产周天数=365/总资产周转率 I2}W /}
总资产与收入比=总资产/销售收入 UhB +c
+)jUA]hJ/
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4、盈利能力比率 i Ad&o `C
销售净利率=净利润/销售收入 9#E *o~1
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 glAS$<
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 T2{e 1 =Z7
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 FT).$h~+4
1.市盈率=每股市价/每股收益 ?pL|eS7
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 [o^$WL?c
2.市净率=每股市价/每股净资产 VO#rJ1J
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 ?o<vmIge
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 EPo)7<|>
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 7o4E_ .*
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二、管理用财务报表的有关公式 z :'m50'
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 (}#&HE<
=经营营运成本+净经营性长期资产 l;$F[/3a
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 B'/U#>/
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 3
9 8)\3o
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 !G%!zNA S
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 8 Ku9;V
Ek
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 \F
_1 C=
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 2 BY|Cp4R
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 Quth5
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 * :"*'
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 j /V_h'}
=税后经营净利润+折旧与摊销 3 s\UU2yr
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 %PW-E($o<
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 b[vE!lJEq
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 ui]iO
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5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) 2%/F`_XbP
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） hB?#b`i ^
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） EeaJUK]z9
=税后经营净利润-净经营资产增加 NF$6yv9C
=税后经营净利润-净经营资产净投资 K#FD$, c~
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 H UJqB0D
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=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） >WHajYO"
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） Rsx6vF8]5
=税后利息-净负债的增加 O"9t,B>=i
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 } $?
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=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） [[T7s(3
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） }0 ~$^ J
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 (o>N *?, }
=净利润-股东权益的增加 &H _/`Z]Q
=现金股利-股权资本净增加 W83d$4\d
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 a$
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8.权益净利率 piIZ*@'
（1）传统杜邦分析体系： XT0-"-q
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 Z@Rqm:e
（2）管理用财务分析体系： G > ~/
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 U<6)CW1;
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 ^P^"t^O
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 w+m7jn!$
税后利息率=税后利息/净负债 cG
E{dWz
净财务杠杆=净负债/股东权益 Vy& X1lG:
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 h(WlJCln
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 e`Yj}i*bx]
