一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 +. uQToqy
1、短期偿债能力比率 T5dnj&N ]
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 [7,q@>:CS
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 NFqGbA|
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率）
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速动比率=速动资产/流动负债 , hp8b$
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 !bCaDTz
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 C>QW V[F
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 B'b OK`p
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 [*
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2、长期偿债能力比率 zu
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资产负债率=负债总额/资产总额 3KtJT&RuL
产权比率=负债总额/股东权益总额 -Q|] C{r
权益乘数=资产总额/股东权益总额 s?
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长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） .X:
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注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。
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利息保障倍数=息税前利润/利息费用 D[Q/:_2l
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 Ml'lZ )
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 dZ4c!3'F
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 HumL( S'm
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3、营运能力比率 4zZ.v"laVM
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 'LR|DS[Ne
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 8d&%H,
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 `v)ZO w9&
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； F4 5-M [z
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； E;An':j
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 [$#G|> x
存货周转天数=365/存货周转次数 Lb{.}
存货与收入比=存货/销售收入 }i^$
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注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 e$&n)>%
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 ,wn gS=
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 AHHV \
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流动资产周转天数=365/流动资产周转率 ?%n"{k?#
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 A r<! F /
注意：流动资产周转越快越好。 by\Sq}
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 FrE#l.)?!
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 yJ ;Qe_up
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 Eqh*"hE7
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 KN>h*eze
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 g{f7 } gTG
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 uQ7lC~
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 D0>Pc9
总资产周天数=365/总资产周转率 } 'K-1 :
总资产与收入比=总资产/销售收入 %p qB/
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4、盈利能力比率 U2v;GIo$yU
销售净利率=净利润/销售收入 c0;rvw7
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 !OMCsUZ
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 hE<Sm*HU
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 E()%IC/R
1.市盈率=每股市价/每股收益 n~ 0MhE0H
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 7k
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2.市净率=每股市价/每股净资产 2jxIr-a1G
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 OL_jU2,fv
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 +O.q YX
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 9'@G7*Yn
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二、管理用财务报表的有关公式 nzbAQ3v
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 JoZS p"R
=经营营运成本+净经营性长期资产 %jHe_8=o
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 GRaU]Z]ck
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 LF#[$
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2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 d8U<V<H<
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 h4+*ssnYV
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 [B +:)i
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 #on ,;QN
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 A(n#k&W1fZ
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 1N<n)>X4
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 EY:H\4)
=税后经营净利润+折旧与摊销 /)`]p1c1%w
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 2+Oz$9`.
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 a6O <t;&
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 `r-3"
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5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) R1eWPtWs
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） UtQCTNjC{
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） E VC] B}
=税后经营净利润-净经营资产增加 B< HN$/
=税后经营净利润-净经营资产净投资 i0J`{ PbI
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 v`]y:Ku|wR
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） ~>P(nI
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） j;
R20xf 0
=税后利息-净负债的增加
g/i%XTX>
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 xA`j:zn'j
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） Tu5p`p3-j
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） FFN Sn
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 p1K]m>Y{?
=净利润-股东权益的增加 <q>d@Foi
=现金股利-股权资本净增加 @|bJMi
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 cb s ;
8.权益净利率 l(}MM|ka
（1）传统杜邦分析体系： 7[UD;&\k
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
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（2）管理用财务分析体系： `j!_tE`
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 hQlyqTP|2
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 Z0<s
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净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 ~sPXkLqK
税后利息率=税后利息/净负债
M&<qGV$A
净财务杠杆=净负债/股东权益 B2'TRXIm1U
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 0L1sF'ZN
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 w7&.U qjf
