一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 q^)=F_QvG
1、短期偿债能力比率 bkxk
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营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 .@fK;/OuC
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 U0!^m1U:
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） z7|
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速动比率=速动资产/流动负债 f<'n5}{RO0
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 j
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现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 "[#@;{@Gt
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 pCz@ (:0
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 R|nEd/' <
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2、长期偿债能力比率 Y>xi|TWN
资产负债率=负债总额/资产总额 Pb
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产权比率=负债总额/股东权益总额 +Gk!
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权益乘数=资产总额/股东权益总额 W^5<XX,ON
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） )!'Fa_$ e
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 fEx+gQW_
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 pp
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注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 x-w`KFS
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 %~][?Y
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现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 9Q,Msl4n
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3、营运能力比率 Oqd"0Qt-
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 *?EO n -
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 }pbBo2
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 /'R UA
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； Y1#- ^, qg
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； !w @1!Xpn1
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 0@II &
存货周转天数=365/存货周转次数 D?iy.D g
存货与收入比=存货/销售收入 NFrNm'v
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 C/{nr-V3u
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 @SKO~?7T
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 HXD*zv@ *6
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 'LJ %.DJ
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 * i=?0M4S
注意：流动资产周转越快越好。 X{5v?4wI
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 6(ka"Vu~
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 _#/!s]$d#
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 &&]"Y!r -
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 ~C}(\8g
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 kHt!
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非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 zAKq7'_=
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 ?)Tz'9l
总资产周天数=365/总资产周转率 >P<k [vF
总资产与收入比=总资产/销售收入 yq/[ /*7^
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4、盈利能力比率 c%q}"Y0oh
销售净利率=净利润/销售收入 )ZS:gD
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 %Nwyx;>9^K
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 w JapGc!
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 5W?yj>JR
1.市盈率=每股市价/每股收益 O!#L#u53
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 [_g#x(=
2.市净率=每股市价/每股净资产 I}*]m %'-Y
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 fK)ZJ_?w,@
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 yRgDhA
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 x:f|3"\s
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二、管理用财务报表的有关公式 R-g>W
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 .f io<m qi
=经营营运成本+净经营性长期资产
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经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 sYAG,r>h
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 lU&`r:1>_
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 jw`&Np2Q
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 H$k![K6Uj
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 r6O7&Me<
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 "ay,Lr
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 ~ERRp3Ee ?
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 <6d{k[7fz)
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 G/LXUhuif
=税后经营净利润+折旧与摊销 ~|aeKtCs(.
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。
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4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 NDs]}5#
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 J9b?}-O)
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) J[<D /WIH
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） sx;V,"Y
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） b6LC$"t0
=税后经营净利润-净经营资产增加 g( @$ uJ
=税后经营净利润-净经营资产净投资 h 7(H%(^_
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 buq *abON
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） !# @4xeBPo
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） Xa? 6#
=税后利息-净负债的增加 ,p[\fT($]
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 g6[/F-3Qlf
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） /ygUd8@
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） }\PE {
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 [B2>*UPl
=净利润-股东权益的增加 +e
V4g2w)
=现金股利-股权资本净增加 DWm;&RPJ
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 + e5
8.权益净利率 1OiZNuI:E
（1）传统杜邦分析体系： p5twL
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 6]@|7|N>X
（2）管理用财务分析体系： :oon}_MdRd
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 }C`}wS3i
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 v2Qc}o
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 < 6}f2^
税后利息率=税后利息/净负债 \V"P maP\
净财务杠杆=净负债/股东权益 ={mPg+Ei'
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 }<}`Q^Mlk
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 N:PA/V^ z
