一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 Ry%YM ,K3
1、短期偿债能力比率 HRRngk#lV
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 \3 KfD'L
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 "<dN9l>
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） `03<0L
速动比率=速动资产/流动负债 -g2{68 1`r
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 F
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现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 ;2W2MZ!TF
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 Rc7.M"wzjX
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 m0iV m|
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2、长期偿债能力比率 H5 q
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资产负债率=负债总额/资产总额 QBj Y&(vY
产权比率=负债总额/股东权益总额
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权益乘数=资产总额/股东权益总额 2<.Vv\
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长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） v =+k"gm6
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 j[T%'%
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 xXa#J)'
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 xhD$e=
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现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 2 TCRS#z
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 ]EX--d<_`
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3、营运能力比率 ZmO' IT=Ye
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 y%g`FC
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 xf U hS t
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 ks^
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注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； &.*T\3U O
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； AuM:2N2
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 tYI]=:
存货周转天数=365/存货周转次数 M7pvxChA
存货与收入比=存货/销售收入 h=wf>^l
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 iDvpXn
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 D 1~^\)*
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 wO\!xW:
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 <VgE39 [
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 a j_:|]j
注意：流动资产周转越快越好。 l 2M/ ,@G
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 H!^C 2
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 jM[f[
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 d TgM"k
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 I]UA 0[8X
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 VG#$fRrZ
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 "$%{}{ #W0
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 QZ9M{Y/
总资产周天数=365/总资产周转率 5lG|A6+w{
总资产与收入比=总资产/销售收入 A9.;>8!u
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4、盈利能力比率 (T`q++
销售净利率=净利润/销售收入 iPJ
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总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 f#2 #g %x
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 G:){^Z?
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》
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1.市盈率=每股市价/每股收益 AzW%+ LUD
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 ]b!R -G!gV
2.市净率=每股市价/每股净资产 y>&VtN{E
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 Xd5!
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3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 jBGG2[hV
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 :0|Hcg
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二、管理用财务报表的有关公式 xBt4~q;#sE
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 ^$ZI>L0+
=经营营运成本+净经营性长期资产 9O2a |
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经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 MH2OqiCI
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 ENpaaW@!Y
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 e*6U |+kJ
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 1XC*|
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 `=PB2 '
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 CD$u=E
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=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 ejDCmD
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 6qY\7R2+
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 [k}dES#
=税后经营净利润+折旧与摊销 -+`az)lrp
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 20 S9/9ll
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 U=_~{[/
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 lsN /$ M|}
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) LJ:mJ
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=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） _?*rtDzI M
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） [+Yl;3 &]
=税后经营净利润-净经营资产增加 {A !;W
=税后经营净利润-净经营资产净投资 :$ +D
2*(
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 zLE>kK
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产）
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=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） pXGK:ceFu
=税后利息-净负债的增加
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7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 UA1]o5K
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） Y8{T.\%\+
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） w i![0IE )
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 zWP.1 aA&
=净利润-股东权益的增加 yd{Y}.
=现金股利-股权资本净增加 r|u6O F>
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 sj?`7kg
8.权益净利率
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（1）传统杜邦分析体系： #r78Ym'aI
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 58a)&s[+
（2）管理用财务分析体系：
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权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 ,'/HcF?yf
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 a
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净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 Y #Sd2h,^X
税后利息率=税后利息/净负债 )M&I)In'
净财务杠杆=净负债/股东权益 #3 }5cC8_
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 ?[a7l:3-[
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 G
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