一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 /!U( /
1、短期偿债能力比率 '
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营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 ={50>WXE
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 vd/ BO
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） ?(M]'ia{
速动比率=速动资产/流动负债 1jd.tup
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 @]L $eOV_
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 HBA|NV3.
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 9H2mA$2jnE
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 eh, _g.
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2、长期偿债能力比率 c_Iq
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资产负债率=负债总额/资产总额 a!.Y@o5Ku
产权比率=负债总额/股东权益总额 X$eR RSW
权益乘数=资产总额/股东权益总额
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长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） nLR
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 1";s #Jq
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 "ZuA._
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 xu >grj
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 Mtn{63cK
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 oo1h"[
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3、营运能力比率 f||S?n s_
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 WA5. qw
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 Ym 2Ac>I4
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 I0G[K~gb
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； vnqLcNB
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应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； $<L@B|}F)
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 !E^\)=E)P
存货周转天数=365/存货周转次数 67U6`9d
存货与收入比=存货/销售收入 lInf,Q7 W
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 3! 8 u
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 eL
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③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 [}5mi?v
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 <slrzc_>&
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 mNJCV8 <
注意：流动资产周转越快越好。 f,Am;:\ |
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 !1l~'/r
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 z7pw~Tqlz
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 H>%L@Btw
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 H Ida%
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非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 [{zfI`6
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 UD Pn4q
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 8_M"lU0[
总资产周天数=365/总资产周转率 sYB2{w
总资产与收入比=总资产/销售收入 FJFO0Hb6
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4、盈利能力比率 NMzq10M=6
销售净利率=净利润/销售收入 4ZkaH(a1
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 Z7k ku :9
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 r x@2Dmt6
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 7@&kPh}PG
1.市盈率=每股市价/每股收益 5=1Ml50
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 9zm2}6r4
2.市净率=每股市价/每股净资产 ;_0frX
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 md lMciP
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 EtQ:x$S_
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 [E
K@f,iM
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二、管理用财务报表的有关公式 li0)<("/
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 onm" 7JsO'
=经营营运成本+净经营性长期资产 uvi&! )x
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 AB<%GzW 0(
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 szD9z{9"y
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 -op)X>
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 ?
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=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 arvKJmD
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 #q5tG\gnM
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 KGmAnN
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 Uy@:-NC)kn
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 Hk$do`H-=Y
=税后经营净利润+折旧与摊销 lUw=YM
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 QY*F(S,\
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 '=J|IN7WT
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加
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5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) 5uJ!) Q
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） Z6&bUZF$bE
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） WA.c .{w\
=税后经营净利润-净经营资产增加 `#l1
=税后经营净利润-净经营资产净投资 h-U]?De5\
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 E&)o.l<h|
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） U|aEyMU
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） (-VH=, Md
=税后利息-净负债的增加 7cO1(yE#vr
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 VO /b&%
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） !Z0S@
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=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） L1&` 3a?pL
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 0a1Mu>P,
=净利润-股东权益的增加 X_)x Fg'k
=现金股利-股权资本净增加 w|4CBll
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 #}B v/`t
8.权益净利率 3N4kW[J2i
（1）传统杜邦分析体系： (3=bKcD'
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 -h=wLYl@0i
（2）管理用财务分析体系： 4\j1+&W
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 <- R%
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 7/K'nA
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 |nU%H=Rs/
税后利息率=税后利息/净负债 V0n8fez
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净财务杠杆=净负债/股东权益 ( $ gmN 4
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 8C*x rg#g:
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 !j3Xzn9
