一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 Z8UM0B=i
1、短期偿债能力比率 j]SkBZgik
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 A>yIH)b
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 px@\b]/
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） E 3
.s8}}
速动比率=速动资产/流动负债 Z Z7U^#RT
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 ![%,pip2/&
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 m
"]ys #
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 !CKUk oX
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 _Oq\YQ
b v
(7,Aw f5D~
IrC=9%pd$R
2、长期偿债能力比率 7 i
/Cax
资产负债率=负债总额/资产总额 O ?Tg`] EX
产权比率=负债总额/股东权益总额 | &vuK9q
权益乘数=资产总额/股东权益总额 c-d}E!C:
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） dW68lVWq_
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 _TF>c:m3
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 w4a7c
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 ~O-8 h0d3
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 @( l`_Wx
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 t;3.;
F eLP!oS>
< & iBR
3、营运能力比率 R
k zBn
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 -&}E:zoe
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 ZbUf|#GTB
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 Pa< X^&
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； ;\N*iN#K
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； ri
~2t3gg
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 _(foJRr
存货周转天数=365/存货周转次数 |e\%pfZ
存货与收入比=存货/销售收入 2F i*)\{
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 Q
# gHD
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 -s"lW 7N^
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 9K!='u`
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 2wCRT}C
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 oV`sCr5%
注意：流动资产周转越快越好。 L_,U *Jyo
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 F04Etf
2k
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 x#D=?/~/Kv
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 "RL
b wm~
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 ,H*3_c&Q
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 C# >C59
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 }T,uw8?f!
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 ;H lv
总资产周天数=365/总资产周转率 yhaYlYv[_3
总资产与收入比=总资产/销售收入 }^muAr
Sls>
OIc
>q`X%&l_
4、盈利能力比率 q]x@ q
销售净利率=净利润/销售收入 %:*HzY f
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 D 3PF(Wx
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 LxT ] -
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 ,ME9<3
Ac
1.市盈率=每股市价/每股收益 N"
TD$NrK\
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 (&(f`c@I
2.市净率=每股市价/每股净资产 JFZ
p^{
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 ) c/]
8KU
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 _Gu ;U@
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数
U{EW +>
:9}* p@
Y{KJk'xN5W
二、管理用财务报表的有关公式 q)
*0G*
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 i(WWF#N 5
=经营营运成本+净经营性长期资产 =>G A_
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 y.zQ `
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 yWzTHW`)Mr
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 m|
Z)h{&
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 VZ8L9h<{"
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 \cG'3\GI
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 H|E ms}b
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 XebCl{HHp
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 F r~xN!
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 wrbDb
p1L
=税后经营净利润+折旧与摊销 X 6)L pMm
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 )7^jq |
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 Q*I/mUP&f
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 Dng^4VRd
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) B !XT:.+
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） XL:7$
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） {#vo^&
B
=税后经营净利润-净经营资产增加 mIyao IE|$
=税后经营净利润-净经营资产净投资 QU t!fF@t
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 V+^\SiM
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） $ [Fk>d
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） Z]tz <YSkG
=税后利息-净负债的增加 /SiQw7yp%
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 ?V0IryF;
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） &~i1 @\]
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） R`c5- 0A
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 %^S1 fUwT
=净利润-股东权益的增加 du ! .j
=现金股利-股权资本净增加 jAu/]
HZx
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 MYjCxy-;A
8.权益净利率 \21!NPXH2
（1）传统杜邦分析体系： _xJ& p
$&
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 rZLMY M
（2）管理用财务分析体系： B4 hR3 %
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 KnuqU2<
{
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 (f)QEho7
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 vQ;Z 0_
税后利息率=税后利息/净负债 \?j(U8mB>
净财务杠杆=净负债/股东权益 [lf[J&}X
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 5q\]] LV>
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 R&?p^!`%
