一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 -3z$~
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1、短期偿债能力比率 kw%vO6"q(
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 C J@G8 >
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 l7+[Zn/v *
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） z A ~aiX
速动比率=速动资产/流动负债 gc
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注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 !| G 8b'
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 &< oZl.T
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 5IwQ <V
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 j>OuNeo@4
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2、长期偿债能力比率
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资产负债率=负债总额/资产总额 }JF,:g
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产权比率=负债总额/股东权益总额 '@{'T LMCi
权益乘数=资产总额/股东权益总额 1x"S^j
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） %, Pwo{SH
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 k*?Axk#
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 [m}58?0~x
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 Id<3'ky<N
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 V
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现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 T6P9Icv?@7
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3、营运能力比率 /^m3?q[a
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 Y[0
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 =;) M+"
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 6r|Bi HP
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； THFzC/~ Q
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； mYE 8]4
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 jt*VD>ji
存货周转天数=365/存货周转次数 _ ?\4k{ET
存货与收入比=存货/销售收入 J Uf{;nt
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 Q>G lA
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 v>4kF _N
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 }'"4q
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 3 ;N+5*-
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 zFR=inI
注意：流动资产周转越快越好。 KMhEU**
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 bG'"l qn
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 "TLY:V
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 53i7:1[uV
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 OYj4G ?c
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 Sh]g]x R
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 snl$v
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产
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总资产周天数=365/总资产周转率 ^2|G0d@.:
总资产与收入比=总资产/销售收入 *Dz<
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4、盈利能力比率 h=1cD\^|qw
销售净利率=净利润/销售收入 DKvNQ:fI>9
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 A3!xYG=+
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 tW=,o&C=
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 zRz7*o&l
1.市盈率=每股市价/每股收益 RfZZqe U
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 x+X^K_*
2.市净率=每股市价/每股净资产 SU {U+
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 Xv5|j/< ~p
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 !6d6b@Mv
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 bsn.HT"5
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二、管理用财务报表的有关公式 %. zcE@7*
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 d{gj8
=经营营运成本+净经营性长期资产 w<4,;FFlZ/
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 W{{{c2 .
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 UImd* ;2TE
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 |.q K 69
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 ,o_Ur.UJ
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 6{ qI
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 ]t23qA@^ 2
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 lwh VP$q}
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 c^$+=-G{fd
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 Y(` # J[
=税后经营净利润+折旧与摊销 %" 1*,g{
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 S>'S4MJE`
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 4raKhN"
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 R24ZjbKL
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) ]rhxB4* 1
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） pFUW7jE
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） tR;? o,T
=税后经营净利润-净经营资产增加 0D\b;ju<
=税后经营净利润-净经营资产净投资 y*AB=d^
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 Wb|xEwq d`
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） mp\`9j+{
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） d- wbZ)BR
=税后利息-净负债的增加 p-6(>,+E[
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 YTtuR`
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） Je5UVf3>2&
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） RgPY,\_9+
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 q,W6wM;,E
=净利润-股东权益的增加 e/h2E dY
=现金股利-股权资本净增加 w'Cn3b)`
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 K?4/x4p@
8.权益净利率 w(y#{!%+
（1）传统杜邦分析体系： )R QX1("O
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 1VH$l(7IQ
（2）管理用财务分析体系： &)8-i O
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 Q] ?Lg
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 :*{>=BD
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 uAWmg8
税后利息率=税后利息/净负债 #ilU(39e
净财务杠杆=净负债/股东权益 vE9M2[TJA
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 @k ~_ w#
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 +>F # {b
