一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 t
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1、短期偿债能力比率 = 5:L#` .
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 ` =m[(CLb
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 V~#e%&73FH
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） *R9s0;&:
速动比率=速动资产/流动负债 J |*Z*m
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 c:#<g/-{wM
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1{6 BU!
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 ]vj.s/F ~
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 E/bIq}R 6
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2、长期偿债能力比率 Xjb 4dip
资产负债率=负债总额/资产总额 Xa e0xs
产权比率=负债总额/股东权益总额 Y~I$goT
权益乘数=资产总额/股东权益总额 tG8)!
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） ~K'e}<-G
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 mjgwU8'![
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 ggluQG A
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 [3$L}m
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 <//82j+px
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 q
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3、营运能力比率 (<M^C>pldf
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 WP( +jL^-
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 lKVy{X 3]*
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 zzlqj){F
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； @8keLrp
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； hz:^3F`>/&
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 2!-?
存货周转天数=365/存货周转次数 S8=Am7D]
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存货与收入比=存货/销售收入 N5W;Zx]
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 _(J;!,
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 0[A4k :
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 c}Xuz gSY
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 u_kcuN\Sq
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 L >*
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注意：流动资产周转越快越好。 N=2BrKb)o
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 NxOiT#YH
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 8]SJ=c"}Xf
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 :+ASZE.
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 Gp 8%n
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 Oup5LH!sW
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 4}i2j
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 @.rVg XE=!
总资产周天数=365/总资产周转率 g>k"R 4
总资产与收入比=总资产/销售收入 1yFVF
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FI.Ae/(U
4、盈利能力比率 U,G!u =+
销售净利率=净利润/销售收入 M<Gr~RKmAn
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 4Sj;38F
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权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 ]YQ!i@Y
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 [{s 1= c
1.市盈率=每股市价/每股收益 d3nx"=Cy0I
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 )^Ha?;TS
2.市净率=每股市价/每股净资产 *.'9 eC0s
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 #F>7@N:5
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 %_kXC~hH_
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 h;q= <
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二、管理用财务报表的有关公式 ZQL4<fy'E
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 {|R@\G.1(
=经营营运成本+净经营性长期资产 ~ RdD6V
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 [>P9_zID
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 "-y 2E n
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 _oV ;Y`_
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出
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=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 s!lLdR[g
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 T9s $IS ,
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 $0-}|u]5U
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 )+Nm @+B
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 Z$UPLg3=;_
=税后经营净利润+折旧与摊销 YsX&]4vzm
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。
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4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 {2A| F{7>
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 'zRi ;:UHA
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) >e
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=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） /J0YF
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） .o27uB.
=税后经营净利润-净经营资产增加 a&sVcsX
=税后经营净利润-净经营资产净投资 7o+JQ& fF;
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 |8QXjzH
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） /.knZ_aJ!
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） `[OJ)tH E
=税后利息-净负债的增加 |b
BA0.yS
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 8 fG$><@
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） ]
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=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） 3SI~?&HU!/
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 T[ ~8u9/
=净利润-股东权益的增加 t ; 3 n
=现金股利-股权资本净增加 X0QY:?
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 D.!ay>o0 #
8.权益净利率 sp&s
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（1）传统杜邦分析体系： '8k{\>
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 ^~p^N <
（2）管理用财务分析体系： B% ]yLJ
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 WxLmzSz{xD
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 iXF iFsb
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 i)@IV]]6yL
税后利息率=税后利息/净负债 mJ'Q9x"
净财务杠杆=净负债/股东权益 \Zn% r&(
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 @]{+9m8G@
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 m'!smS x8
