一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 l'. VKh\C
1、短期偿债能力比率 cf20.F{<
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 u cW-I;"
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 [!#L6&:a8
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） .jE { 3^
速动比率=速动资产/流动负债 9IfmW^0
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 N
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现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 h2]P]@nW;W
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 u?(d gJ
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 Vaw+.sG`AP
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2、长期偿债能力比率 k)=s> &hl
资产负债率=负债总额/资产总额 051 E6 -
产权比率=负债总额/股东权益总额 "_NN3lD)X
权益乘数=资产总额/股东权益总额 8^+%I/S$
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） H3 =qe I
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 e\zm7_+i{
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 CxW >~O:
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 c]o'xd,T8\
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 =K[yT:
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 EUX\^c]n
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3、营运能力比率 ~4Fvy'
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 `kXs;T6&
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 SRDp*
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 4p
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注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； :J&oX
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应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； Jk
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②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 A]oV"`f
存货周转天数=365/存货周转次数 `mJ6K&t$<
存货与收入比=存货/销售收入 H40p 86@M
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 Fq<A
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 rw JIx|(
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 !M1"b;
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 ;'@9[N9
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 ~H sJUro
注意：流动资产周转越快越好。 nMUw_7Y6
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 iz PDd{[
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 Y]2A&0
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 N<VJ(20y
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 x
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非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 E*K;H8}s
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 _A9AEi'.
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 @K !T,U
总资产周天数=365/总资产周转率 =-n}[Y}A
总资产与收入比=总资产/销售收入 :':s@gqr
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4、盈利能力比率 OA;XiR$xP
销售净利率=净利润/销售收入 i< Z c"v;
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 [waIi3Dv\
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 tg4pyW <
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 $uVHSH5l
1.市盈率=每股市价/每股收益 `|& O*`
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 ( ^Nz9{
2.市净率=每股市价/每股净资产 c<Tf
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每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 V {ddr:]4
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 FWgpnI\X|{
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 S;#'M![8
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二、管理用财务报表的有关公式 JP [K;/
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 /t$d\b17pX
=经营营运成本+净经营性长期资产 h
J)h\
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 .p"
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净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 ` Eo.v#<
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 B n&ze.F
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 A#iV=76_
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 | t#)~Oo
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 (gWm,fI
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=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 VTY 5]|;
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 f(y:G^V
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 #?- wm
=税后经营净利润+折旧与摊销 ],Do6
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注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 4O!ikmY:t
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 Z o(rTCZX
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 f?X)k,m
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) Y O}<Ytx
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） 6A+nS=
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） $}<e|3 _
=税后经营净利润-净经营资产增加 d S V8q
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=税后经营净利润-净经营资产净投资 +Q"4Migbe@
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 FP4P|kl/9'
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） O5T{e Bo\
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） Ry6@VQ"NLb
=税后利息-净负债的增加 ^9:Z7 >Z
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 a~y'RyA
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） 1f=gYzuO)
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） }y gD3:vN7
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 \bvfE P
=净利润-股东权益的增加 U-tTW*[1]
=现金股利-股权资本净增加 t!7-DF|N
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。
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8.权益净利率 ^v7 g IC
（1）传统杜邦分析体系： &`2)V;t
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 P.9>z7l{
（2）管理用财务分析体系： {V
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权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 \ta?b!Y),?
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 88wa7i*
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 [FR`Z=%
税后利息率=税后利息/净负债 ((M>s&\y*Y
净财务杠杆=净负债/股东权益 $kp{Eg '
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 LyFN.2qw
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 +A?U{q
