一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 H}~K51
1、短期偿债能力比率 l VD{Y`)
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 #N`G2}1J
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 %!A:Ka!m.
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） HoAg8siQ
速动比率=速动资产/流动负债 ,i}EGW,9q
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 h u0z
36
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 ~L<"]V+B
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 AYY (<b
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 q 7KHx b
vv,<#4d
](R
/4
2、长期偿债能力比率 \K\eq>@ 6
资产负债率=负债总额/资产总额 wg)Bx#>\L:
产权比率=负债总额/股东权益总额 [ Lji LKW
权益乘数=资产总额/股东权益总额 ${z #{c1
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） PUO7Z2
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 |%5Aku0`s
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 8*/;W&7 y
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 +%9Re5R
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 x1g-@{8]j
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 Z+U -+eG
AcnY6:3Y|
kBA.N l7
3、营运能力比率 In?+
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 {'+{ASpO!
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 .
yfp-n4H
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 W"@'}y
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； i9Bh<j>:J
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； o?/H<k\5
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 9 >- 6Y
存货周转天数=365/存货周转次数 TC<Rg?&yb
存货与收入比=存货/销售收入 d .w ]\
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 o%j?}J7y
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 =gSc{ i|
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 3S_H& >K
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 l:@=9Fp>
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 pJe!~eyHm
注意：流动资产周转越快越好。 C ;:=r:bth
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本
U 5j4iz'
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 .u
ikte
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 :I&y@@UG
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 rZ(#t{]=!
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 ?0dmw?i
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 2 ^"j]g>mj
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 O,
eoO,gB
总资产周天数=365/总资产周转率 #]1 jvB
总资产与收入比=总资产/销售收入 [[T6X9
Xe&9| M
bR~Xog
4、盈利能力比率 2>X yrG
销售净利率=净利润/销售收入 P-T@'}lW
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 RTd,b i*
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 Q{S{|.w-
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 zx8@4?bK
1.市盈率=每股市价/每股收益 AEj%8jh
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 q Y%|Uo
2.市净率=每股市价/每股净资产 jcJ@A0]
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 M1/(Xla3
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 c ZYvP
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 -32P}5 8R
q,7W,< -
1!)'dL0mI
二、管理用财务报表的有关公式 J?#vL\8
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 y,rdyt
=经营营运成本+净经营性长期资产 1(T2:N(M-A
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 )skpf%g
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 F|+B8&-v
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 |PYyhY
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 9 9: .j=
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 )d3C1Pd>
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 H1?C:R
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 &Hf%Va[B
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 iu<Tv,{8
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 }sqFv ab<
=税后经营净利润+折旧与摊销 hunlKIg
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 O r$"f3gq
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 vCt][WX(
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 `2+TN
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) "h1ek*(?<
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） v~AshmP
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） HhC FAq"j
=税后经营净利润-净经营资产增加 ,ko#z}Z4r,
=税后经营净利润-净经营资产净投资 &m36h`tM
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 on8$Kc
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） '-f` 5 X
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） t5b c Q@Y
=税后利息-净负债的增加 pheu4
8/f
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 %}N01P|X>
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） #+Bz$C O
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） WN|_IJR~
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 :8bq0iqsV
=净利润-股东权益的增加 80%"2kG
=现金股利-股权资本净增加 ,H?e23G
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。
Rq2bj
_ j
8.权益净利率 Bkn]80W
（1）传统杜邦分析体系： ]==7P;_-
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 #%$@[4 "V
（2）管理用财务分析体系： Y
cL((6A
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 :rufnmsP<U
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 Pms Z= FY
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 %kkDitmI{
税后利息率=税后利息/净负债 @S~n^v,)
净财务杠杆=净负债/股东权益 Z{%W!>0
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 s H'FqV,)
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 'Q]Wk75
