一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 c)YGwkY,,
1、短期偿债能力比率 w3UJw
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 rX
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营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 ^`5Yxpz
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） eL4@ %
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速动比率=速动资产/流动负债 r>@/XYK&\
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 ;//q jo
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
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现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 u)]s
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注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 ?
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2、长期偿债能力比率 #e|kA&+8M
资产负债率=负债总额/资产总额 -T6%3>h
产权比率=负债总额/股东权益总额 V]cY+4
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权益乘数=资产总额/股东权益总额 9
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长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） )yAPYC
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 f^)nZ:~
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 .]l2)OlLQ
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 7B :aJfxM
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 na; ^/_U@
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 &y+*3,!n8
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3、营运能力比率 f#MN-1[67
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 _(
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应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 DYl{{ L8@
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 dPX>A4wp
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； 0R%58, R
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； dK$dQR#
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 h"S/ D[
存货周转天数=365/存货周转次数 ;S j* {
存货与收入比=存货/销售收入 "& |2IA
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 U<gw<[>f
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 ]gk1 h=Y~h
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 QX|K(`of
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 @SB+u+ mOS
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 Im#$iPIvT
注意：流动资产周转越快越好。 [!
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④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 :UciFIa
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 KgS xF#
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 'm:B(N@+
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 J z b".A
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 ,' B=eY,
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 31Du@h8YX
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 dj]N 59<
总资产周天数=365/总资产周转率 xb>+~5 9:
总资产与收入比=总资产/销售收入 YT8`
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4、盈利能力比率 >fQN"(tf
销售净利率=净利润/销售收入 &[pw LYf7
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 5}ah%
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 ^f]pK&MAmN
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 #YdU,y=B
1.市盈率=每股市价/每股收益 | w -W=v
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 `6su_8Hno
2.市净率=每股市价/每股净资产 ,//=y W
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 AR^Di`n!
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 [8#l~
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每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 UPF=X) !M
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二、管理用财务报表的有关公式 v<W++X7z
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 qMOD TM~+
=经营营运成本+净经营性长期资产 $_kU)<e3
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 (""&$BJQ|
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 eH6cBX#P.
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 i YkNtqn/
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 !hUyX}{`j
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 uyIA]OtyN
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 jT',+
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 g= 8e.Y*Fr
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 )1le- SC
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 IZLX[y
=税后经营净利润+折旧与摊销 "H8N,eb2
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 00+5 a
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4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 ,H8P mn?
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 Dlp::U*N'
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) J%' |IwA
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） Lq.k?!D3uh
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） PX] v"xf
=税后经营净利润-净经营资产增加 /2 (F
=税后经营净利润-净经营资产净投资 A[MEtI=Q J
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 #q%/~-Uk
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） N T 'Y h
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） [PT}!X7h
=税后利息-净负债的增加 =8- e1R/
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 ?fG Y,<c
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） 9L,T @#7
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） &CgD smJo#
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 lx SGvvP4
=净利润-股东权益的增加 %BJ V$tO
=现金股利-股权资本净增加 E),T,
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 "\
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8.权益净利率 zQ~nS
（1）传统杜邦分析体系： t"Rn#V\c."
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 Wp $\>
（2）管理用财务分析体系： ?uQ pt(
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 :v`o="
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 umk[\}Ip+P
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 .vg;K@{
税后利息率=税后利息/净负债 Flsf5 Tr0
净财务杠杆=净负债/股东权益 ZC"p^~U_e[
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 K2JS2Y]
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 x\WKsc
