一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 F-;J N
1、短期偿债能力比率 8SjCU+V
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 S@,/$L
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 w~]2c{\Qz
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） v `S5[{6
速动比率=速动资产/流动负债 .}dLqw
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 o-<i+ To%
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 {Ydhplg{
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债
5Q10Ohh
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 0LQRQuh1
:|j[{;asY
7? fgcb3
2、长期偿债能力比率 wkt4vE87
资产负债率=负债总额/资产总额 ().C
产权比率=负债总额/股东权益总额 PF4[;E S'
权益乘数=资产总额/股东权益总额 ^*P?gG
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） <exCK*G
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 lU1SN/'zx
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 neEqw +#Z
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 2zj`
H9
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 wX] _Abk
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 ~A0AB
`7
Q=Q+*oog
i;HXz`vT7
3、营运能力比率 /E6)>y66
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 U N?tn}`!
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 qZ<n\Mt
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 48p3m) 5
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； #A>*pF
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； gc4o
|x
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 |] kiH^Ap
存货周转天数=365/存货周转次数 +C=vuR
存货与收入比=存货/销售收入 ic G 9x
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 m0G"Aj
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 )=)N9C Ry
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 ~cr iZI/
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 2
[w9#6ly
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 2 Wcu.
注意：流动资产周转越快越好。 J.~@j;[2
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 3n2^;b/ ]
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 &tOo[U?
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 P~(&lu/;P
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 ! MSa -
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 S(=@2A+;
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 <@7j37,R7V
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 R655@|RT
总资产周天数=365/总资产周转率 #7fOH
U8v
总资产与收入比=总资产/销售收入 9E RdjS
2`i &6iz
PCCE+wC6
4、盈利能力比率 55v=Ij?M
销售净利率=净利润/销售收入 @Hj ]yb5
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 )+FnwW
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 ,vR>hyM
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 `y'%dY}$ n
1.市盈率=每股市价/每股收益 _ ~Lu%
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 2-S}#S}2C
2.市净率=每股市价/每股净资产 p&}m')
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 bP:u`!p
-i
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 }r04*P(
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 z{.&sr>+v
li3X }
s\ .r3U&6
二、管理用财务报表的有关公式 ;4+z~7Je]^
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 8Ogg(uS70'
=经营营运成本+净经营性长期资产 n(A;:) W{
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 1sUgjyGQ
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 Tu:lIy~A
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 s2sJJdN
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 QP%AJ[3ea%
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 S?DMeZ{
:
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 : |l0x
a
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 &*Z)[Bl
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 9 Eh*r@>
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 ,9OER! $y
=税后经营净利润+折旧与摊销 T&dc)t `o
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 NrcV%-+u%
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 1 % @i4
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 Z'AjeZyyE
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) 6/a%%1c1
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） ({4?RtYm
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） af'ncZ@ U
=税后经营净利润-净经营资产增加 a# 0*#&?7@
=税后经营净利润-净经营资产净投资 jcePSps]
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 `[=/
f=Q}
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） jxK
`ShW=
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） fN`Prs A
=税后利息-净负债的增加 s$^ 2Cuhv
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 rl"yE=
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） 1\jj3Y'i'
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） 5 =s|uuw/
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 p3%cb?G%w
=净利润-股东权益的增加 m=` V
=现金股利-股权资本净增加 wC1) \ld
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 ]<},[s
8.权益净利率 ?:PF;\U
（1）传统杜邦分析体系： H2_6m5[&,
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 y r zyus
（2）管理用财务分析体系： &S^a_L:
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 CJ;D &qo
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 ylmVmHmc
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 p=Q o92
NH
税后利息率=税后利息/净负债 h#h )=;
净财务杠杆=净负债/股东权益 * @
\LS!N
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 m7,"M~\pX
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 7n#Mh-vq
