一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 A & B|n!;b
1、短期偿债能力比率 J! 6w9,T_
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 O`%F{&;29
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 nHDK e )V
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） E
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速动比率=速动资产/流动负债 ,YBO}l
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 X 5}=|%Y
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 +$VDV4l
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 Akc
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注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 V6_":L"!
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2、长期偿债能力比率 }|) N5bGQe
资产负债率=负债总额/资产总额 -Q5UT=^
产权比率=负债总额/股东权益总额 SDS P
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权益乘数=资产总额/股东权益总额 .{? ; #Cdn
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） "x$L 2>9
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 |Rx+2`6Dp
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 5%QYe]D
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 ;v PFRiFK
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 sUmpf 4 /
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 `W_&^>yl
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3、营运能力比率 <vV"a
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①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 .mqMz V
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 eY ? OUS
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 U,T #{
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； G,P
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应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； /y4A?*w 6
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 /g9^g(
存货周转天数=365/存货周转次数 3Rsrb
存货与收入比=存货/销售收入 ;w]1H&mc*A
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 m8F
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最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 c2 :,
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 _dAn/rj
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 lH/" 47
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 yil5 aUA
注意：流动资产周转越快越好。
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④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 TxN+-< f
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 S5F5Tr;TN
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 @cxM#N8e
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 lB/ ^
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 >0 o[@gJl
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 Pj g#
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 l?m 3 *
总资产周天数=365/总资产周转率 IUh9skW5
总资产与收入比=总资产/销售收入 x30|0EHYl[
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4、盈利能力比率 +jq@!P"}d
销售净利率=净利润/销售收入 ^!k_"C)B
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 Zs3xoIW7Ai
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 fy$CtQM
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 47*2QL^zj
1.市盈率=每股市价/每股收益 Mg8ciV}\xY
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 Er$&}9G+-
2.市净率=每股市价/每股净资产 QKvaTy#
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 pjV70D8$A
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 Yh"9,Z&wiR
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 *> W6,F7
F2Ny=H &G
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二、管理用财务报表的有关公式 iGj,B =35
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 -H[@]Q4w
=经营营运成本+净经营性长期资产 mAIl)mq|g
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 QFhyidm=]
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 qQo*:3/];
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 p K_zq
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 ;"9Ks .
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 7T!t*sSO'
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 Y4,p_6aKJ]
=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 V8o,
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=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 QJR},nZ3
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 nDckT+eJ
=税后经营净利润+折旧与摊销 J?Q@f
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 6fBA #Kb
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 &pz`gna
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 <.BY=z=H
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) HJ"sK5Q
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） Ers JWp
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） tId,Q>zH
=税后经营净利润-净经营资产增加 ,?%Y*?v
=税后经营净利润-净经营资产净投资 MOB'rPIUI
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 )M[FPJP}
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） I7|a,Q^f
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） j 7O!uUQQ
=税后利息-净负债的增加 "av/a
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 ,5t_}d|3C=
=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） $SFreyI;Uf
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） 94*MRn1E
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 k!+v*+R+V
=净利润-股东权益的增加 KlBT9"6"
=现金股利-股权资本净增加 qf [J-"o
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 7+[L6q/K
8.权益净利率 L-q)48+^k
（1）传统杜邦分析体系： Z.aeE*Hs$
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 +Bt%W%_ X
（2）管理用财务分析体系： ~ \u>jel
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 ^$oEM0h
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 TDg<&ND3
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 +8|Xj!!*}
税后利息率=税后利息/净负债 | -Gb Hfz
净财务杠杆=净负债/股东权益 i#4E*B_-
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 a~-k} G5
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 m,w^,)
