自2013年7月15日始,本人将分章(或跨章)整理注会各科的核心内容,其中《财务成本管理》这门课的“主要矛盾”是公式问题,尤其是公式中所列各种财务指标的关系问题。 Fa+PN9M`?.
《财务成本管理》公式很多,并且也很重要,弄不懂这些公式就去参加财管考试,胜算不会很大的;严格参照2013年财管教材分章总结各类公式,并对这些公式的背景和应用内容作简要评述。 i+&="Z@
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第二章 财务报表分析 公式整理 RX2=
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注意:比率中涉及乘以100%的,略去,大家考试时候在有必要加入的时候要加上啊; 'hya#rC&(
重要的内容加入了评注,方便大家进一步理解。 E=QL4*?
(一)短期偿债能力比率 >D:S)"
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 ejr"(m(Xe
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=(流动资产-流动负债)/流动资产 =l7LEkR
流动比率=流动资产/流动负债=1/(1-营运资本配置比率) }(
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速动比率=速动资产/流动负债 Plq[Ml9
注意:速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 =r-Wy.a@
现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债 KG3*~G
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 iBo-ANnK9
注意:2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”,似乎多此一举,现在新教材已经统一改称“营运资本”。 Q.yKbO<[
Z,4=<;PF
(二)长期偿债能力比率 GU[Cq=k
资产负债率=负债总额/资产总额 rM=Hd/ki5
产权比率=负债总额/股东权益总额 oC7#6W:@w
权益乘数=资产总额/股东权益总额 HqF8:z?v
长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益) A\#?rK
注意:非流动负债(或称长期负债)与股东权益的比率关系称为资本结构,是注会财管教材第十章的主题,实际上,国际知名的财管类教科书《公司理财》(罗森著)中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系,但根据我国注会考试教材,还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 yPQ{tS*t
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 $s]@%
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注意:息税前利润(EBIT)顾名思义,是没有扣除利息和所得税的利润。 8OFrW.>[
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 ycE<7W
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 qyJpm{
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(三)营运能力比率 ]@8=e'V
1.应收帐款周转次数(率)=销售收入/应收帐款 =oh6;Ojt
应收帐款周转天数(周期)=365/应收帐款周转次数 =u'/\nxCF
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 O,OGq0c
注意:应收账款通常是广义的,包含应收票据,注会考试时题目一般会说明,按照要求计算即可; H~G=0_S
应收账款周转不是越快越好,也不是越慢越好,要综合考虑销售方式(赊销还是现销)、信用政策(赊销期)等因素; 2(c#m*Q!b
2.存货周转率=销售收入(或销售成本)/存货 P)\f\yb
存货周转天数=365/存货周转次数 @B^'W'&C
存货与收入比=存货/销售收入 ?x[>g!r
注意:使用销售收入还是销售成本,要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力,就采用销售收入;如果是为了评估存货管理的业绩,应采用销售成本。 unX^ MPpw
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》,存货周转不是越快越好,也不是越慢越好。 yv:NH|,/y
3.流动资产周转次数(率)=销售收入/流动资产 FN,uD:a
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 zp9 ?Ia
流动资产与收入比=流动资产/销售收入
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注意:流动资产周转越快越好。 F"F(s!
4.营运资本周转次数(率)=销售收入/净营运资本 KJ#c(yb9zR
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 cq=R
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 5-3gsy/Mo
5.非流动资产周转次数(率)=销售收入/非流动资产 l|fd,
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 -qEr-[z
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 #rC/y0niH
6.总资产周转次数(率)=销售收入/总资产 B~ez>/H^
总资产周天数=365/总资产周转率 .F6
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总资产与收入比=总资产/销售收入 5;Z~+$1
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(四)盈利能力比率 T*ic?!
销售净利率=净利润/销售收入 1k~jVC2VA
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 LgnGqIlx
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 JQ1VCG
(五)市价比率(主要用于企业价值评估,见教材第七章《企业价值评估》 .)GVb<w
1.市盈率=每股市价/每股收益 2~4C5@SxL
每股收益=净利润(归属于普通股股东)/流通在外普通股加权平均股数 Iymz2
2.市净率=每股市价/每股净资产 [5 V
每股净资产=股东权益(归属于普通股股东)/流通在外普通股加权平均股数 `^}9= Q'r
3.市销率=每股市价/每股销售收入,市销率也叫“收入乘数”。 GGuLxc?(
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 ,-"]IR!,w
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下期继续进行财务报表分析的相关,也就是我们都知道很重要的管理用财务报表的相关内容。财管第二章是全书的灵魂,弄懂这一章对后面内容的学习至关重要,希望这些内容有助于大家更好地理解全书内容,同时,已经学明白第二章的学员可以复习一下该内容。 Xo5L:(?K