自2013年7月15日始，本人将分章（或跨章）整理注会各科的核心内容，其中《财务成本管理》这门课的“主要矛盾”是公式问题，尤其是公式中所列各种财务指标的关系问题。 s\Pt,I@Y_
《财务成本管理》公式很多，并且也很重要，弄不懂这些公式就去参加财管考试，胜算不会很大的；严格参照2013年财管教材分章总结各类公式，并对这些公式的背景和应用内容作简要评述。 ',H$
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第二章 财务报表分析 公式整理 Z '}(t,
注意：比率中涉及乘以100%的，略去，大家考试时候在有必要加入的时候要加上啊； Y=:KM~2hv
重要的内容加入了评注，方便大家进一步理解。 TI[UX16Tz1
（一）短期偿债能力比率 s@ 2 0#D
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 [UJEU~XC
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 fZ6 fV=HEF
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） Z`oaaO
速动比率=速动资产/流动负债 eN]>l
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 @ k+%y'Y?
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
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现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 ,jbGM&.C
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 Q$fRi[/L
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（二）长期偿债能力比率 z
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资产负债率=负债总额/资产总额 Ev+HW x~Y
产权比率=负债总额/股东权益总额 y^d[( c
权益乘数=资产总额/股东权益总额 k'@7ZH
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） 0;FqX*
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 xBL$]>
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 rQcRjh+E
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注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 _)zmIB( }m
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 Q &Z4r9+Z
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 9|N" @0<B
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（三）营运能力比率 2JiAd*WK
1.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 ~[| V3h4v
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 ?E+: ]j_
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 W,H H
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注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； g5tjj.
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； `dv}a-Q)c
2.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货
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存货周转天数=365/存货周转次数 =% q?C
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存货与收入比=存货/销售收入 AXl!cgi
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 xS;|j j9
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 Lj&1K~U
3.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 "U% n0r2
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 aNE9LAms
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 3XeXzPj
注意：流动资产周转越快越好。 ~K~b`|1
4.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 'yPCZ`5H(
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 # `jE%ONC
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 >~I
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5.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 I 1 b
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 1B)Y;hg6&
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 bQ-Gp;]
6.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 CM%|pB/z
总资产周天数=365/总资产周转率 ]d@^i)2LF
总资产与收入比=总资产/销售收入 OUEI~b1
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（四）盈利能力比率 [3O^0-:6E
销售净利率=净利润/销售收入 I1Hw"G"&
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 ?EI'^xg
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 b8J @K"
（五）市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 )uQ-YC('0
1.市盈率=每股市价/每股收益 .:}.b"%m
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 u0m5JD0/
2.市净率=每股市价/每股净资产 "?ap gx 6
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 B4]AFR I
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 Qq#Ff\|4u(
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 } 3v'Cp0L
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下期继续进行财务报表分析的相关，也就是我们都知道很重要的管理用财务报表的相关内容。财管第二章是全书的灵魂，弄懂这一章对后面内容的学习至关重要，希望这些内容有助于大家更好地理解全书内容，同时，已经学明白第二章的学员可以复习一下该内容。 XR*Q|4
