自2013年7月15日始，本人将分章（或跨章）整理注会各科的核心内容，其中《财务成本管理》这门课的“主要矛盾”是公式问题，尤其是公式中所列各种财务指标的关系问题。 :0IxnK(r&
《财务成本管理》公式很多，并且也很重要，弄不懂这些公式就去参加财管考试，胜算不会很大的；严格参照2013年财管教材分章总结各类公式，并对这些公式的背景和应用内容作简要评述。 TE z)d=
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第二章 财务报表分析 公式整理 ~r;da 9
注意：比率中涉及乘以100%的，略去，大家考试时候在有必要加入的时候要加上啊； ^tX+<X
重要的内容加入了评注，方便大家进一步理解。 ^_6%dKLK
（一）短期偿债能力比率 iY"I:1l.
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 $l-|abLELz
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 l=D E|:
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） #S2LQ5U
速动比率=速动资产/流动负债 E{gu3 9 D
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 Hn)K;?H4
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 d,[.=Jqv[
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 vR`-iRQ?_
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 6 G X'&z
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（二）长期偿债能力比率 f Z$<'(t
资产负债率=负债总额/资产总额 }'$ 6EgX
产权比率=负债总额/股东权益总额 VaC#9Tp2X
权益乘数=资产总额/股东权益总额 > "?
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长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） AE!WYE
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 y?O{J!U
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 2 !f0!<te
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 MK9?81xd
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 iKv`[k
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 }l$M%Ps!a
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（三）营运能力比率 zk5sAHQ
1.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 [W=%L:E a
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 8yz A
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应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 idn n%iO
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； C0/s/p'
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； !jY/}M~F1
2.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 1 Uz'= a
存货周转天数=365/存货周转次数 &RRggPx"k
存货与收入比=存货/销售收入 VOwt2&mZ
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 R tH[OZu(8
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。
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3.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 }Bw=2 ~
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 8OH<ppi
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 PN2\:l+`
注意：流动资产周转越快越好。 ]_I<-}?;
4.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 6;Cr92
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 {l{ p
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 d hiLv_ /
5.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 $m:}{:LDCf
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 =s Rd5aMs
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 a8M.EFa:
6.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 WhE5u
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总资产周天数=365/总资产周转率 g*t.g@B<2
总资产与收入比=总资产/销售收入 RL~|Kr<7J
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（四）盈利能力比率 95(c{
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销售净利率=净利润/销售收入 oV ?tp4&
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 ~B>I?j
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 -qfd)A6]
（五）市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 !? ?Cxs'
1.市盈率=每股市价/每股收益 Zm%}A
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每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 ,iCd6M{
2.市净率=每股市价/每股净资产 ^*C6]*C}te
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 H (Mlf
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 z QoMHFL3
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 GK/a^[f+'l
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下期继续进行财务报表分析的相关，也就是我们都知道很重要的管理用财务报表的相关内容。财管第二章是全书的灵魂，弄懂这一章对后面内容的学习至关重要，希望这些内容有助于大家更好地理解全书内容，同时，已经学明白第二章的学员可以复习一下该内容。 y[q W>
