自2013年7月15日始，本人将分章（或跨章）整理注会各科的核心内容，其中《财务成本管理》这门课的“主要矛盾”是公式问题，尤其是公式中所列各种财务指标的关系问题。 nD2, !71
《财务成本管理》公式很多，并且也很重要，弄不懂这些公式就去参加财管考试，胜算不会很大的；严格参照2013年财管教材分章总结各类公式，并对这些公式的背景和应用内容作简要评述。 9cv]y#
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第二章 财务报表分析 公式整理 .\qj;20 W
注意：比率中涉及乘以100%的，略去，大家考试时候在有必要加入的时候要加上啊； lRP1&FH0
重要的内容加入了评注，方便大家进一步理解。 .~gl19#:T
（一）短期偿债能力比率 <d7V<&@o=
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 g3%t8O/M
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 B z`yfl2
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） 47T}0q ,
速动比率=速动资产/流动负债 g+C!kaC)
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 \ M/6m^zS
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 Ih[+K#t+E
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 ? QDWuPhN
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 U^Tp6vN d
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（二）长期偿债能力比率 b( ^^m:(w
资产负债率=负债总额/资产总额 t=#Pya
产权比率=负债总额/股东权益总额 S2VVv$r_6
权益乘数=资产总额/股东权益总额 >u I$^y1D
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） O;]?gj 1@
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 v1.q$ f^(
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 )hj|{h7
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 ^aRgM uU
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 ?Jtg3AY
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 #m8sK(#lo
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（三）营运能力比率 WnAd5#G
1.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 xqHL
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应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 :'r6 TVDW
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 wp.TfKxw
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； %E27.$E_
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； ?&l)W~S
2.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 b]]N{: I
存货周转天数=365/存货周转次数 e^ $j5jV
存货与收入比=存货/销售收入 y$tX-9U
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 lg1PE7
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 &4$oud n
3.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 - &[z\"T
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 *,\` o~
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 ]9S`[
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注意：流动资产周转越快越好。 emA!Ew(g
4.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 a1MFjmq
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 *N /hc
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 9F + P@Kp
5.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 }1%r%TikY
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 r[Z q 3
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 3LlU ]
6.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 chAan~r[*
总资产周天数=365/总资产周转率 f3
]
总资产与收入比=总资产/销售收入 | D.C!/69
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（四）盈利能力比率 ui BTnG"
销售净利率=净利润/销售收入 y>(rZ^ y&
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 %TK&)Q% h5
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 G"S5ki`o
（五）市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 C 7n Kk/r
1.市盈率=每股市价/每股收益 g*]E>SQ=
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 vg8O]
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2.市净率=每股市价/每股净资产 CJq c \I~
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 (clU$m+oXX
3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 +|C[-W7Sw
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 9[|4[3K
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下期继续进行财务报表分析的相关，也就是我们都知道很重要的管理用财务报表的相关内容。财管第二章是全书的灵魂，弄懂这一章对后面内容的学习至关重要，希望这些内容有助于大家更好地理解全书内容，同时，已经学明白第二章的学员可以复习一下该内容。 B[xR-6phW
