自2013年7月15日始,本人将分章(或跨章)整理注会各科的核心内容,其中《财务成本管理》这门课的“主要矛盾”是公式问题,尤其是公式中所列各种财务指标的关系问题。 tF 7u-
《财务成本管理》公式很多,并且也很重要,弄不懂这些公式就去参加财管考试,胜算不会很大的;严格参照2013年财管教材分章总结各类公式,并对这些公式的背景和应用内容作简要评述。 dw!Xt@,[g{
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第二章 财务报表分析 公式整理 ;!lwB
注意:比率中涉及乘以100%的,略去,大家考试时候在有必要加入的时候要加上啊; Z;BEUtR
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重要的内容加入了评注,方便大家进一步理解。 qn{4AWmJ
(一)短期偿债能力比率 m-+>h:1b|9
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 VS_\bIC
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=(流动资产-流动负债)/流动资产 .Cs'@[Ciy
流动比率=流动资产/流动负债=1/(1-营运资本配置比率) M?Q
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速动比率=速动资产/流动负债 !q$>6P
注意:速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 z@?y(E
现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债 'HCRi
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现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 3Zs0W{OxU
注意:2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”,似乎多此一举,现在新教材已经统一改称“营运资本”。 0pl'*r*9
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(二)长期偿债能力比率 ,\#j6R,{I
资产负债率=负债总额/资产总额 JUXBMYFu
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产权比率=负债总额/股东权益总额 Y C<FKWc
权益乘数=资产总额/股东权益总额 2V$Jn8v,`{
长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益) .6y*Z+Zg
注意:非流动负债(或称长期负债)与股东权益的比率关系称为资本结构,是注会财管教材第十章的主题,实际上,国际知名的财管类教科书《公司理财》(罗森著)中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系,但根据我国注会考试教材,还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 9C{Xpu
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 $sZ4r>-
注意:息税前利润(EBIT)顾名思义,是没有扣除利息和所得税的利润。 gB+CM?
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现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 m=/HUt3(&0
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 6#Y]^%?uy
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(三)营运能力比率 ;=E}PbZt2
1.应收帐款周转次数(率)=销售收入/应收帐款 fA0wQz]u
应收帐款周转天数(周期)=365/应收帐款周转次数 Raetz>rL
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 k>8OxpaWv?
注意:应收账款通常是广义的,包含应收票据,注会考试时题目一般会说明,按照要求计算即可;
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应收账款周转不是越快越好,也不是越慢越好,要综合考虑销售方式(赊销还是现销)、信用政策(赊销期)等因素; TDy)A2Z
2.存货周转率=销售收入(或销售成本)/存货 6 OvH"/X4
存货周转天数=365/存货周转次数 w
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存货与收入比=存货/销售收入 ZtP/|P5@
注意:使用销售收入还是销售成本,要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力,就采用销售收入;如果是为了评估存货管理的业绩,应采用销售成本。 20}]b*C}
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》,存货周转不是越快越好,也不是越慢越好。 9&<c
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3.流动资产周转次数(率)=销售收入/流动资产 DT6BFx
流动资产周转天数=365/流动资产周转率 DYC2bs>
流动资产与收入比=流动资产/销售收入 xaV3N[Zd
注意:流动资产周转越快越好。 M9Yov4k,4]
4.营运资本周转次数(率)=销售收入/净营运资本 yp@cn(:~
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 dVGcth;
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 +W8#] u|
5.非流动资产周转次数(率)=销售收入/非流动资产 D&@ js!|5
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 s>WqVuXmn
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 p)"EenUK
6.总资产周转次数(率)=销售收入/总资产 i.[
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总资产周天数=365/总资产周转率 eI|~neh
总资产与收入比=总资产/销售收入 cIkA ~F
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(四)盈利能力比率 ;A*sub
销售净利率=净利润/销售收入 rq1~%S
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 eecIF0hp
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 7Wiwnv_"
(五)市价比率(主要用于企业价值评估,见教材第七章《企业价值评估》
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1.市盈率=每股市价/每股收益 C:bA:O
每股收益=净利润(归属于普通股股东)/流通在外普通股加权平均股数 @Eh(GZN
2.市净率=每股市价/每股净资产 9)j"|5H
每股净资产=股东权益(归属于普通股股东)/流通在外普通股加权平均股数 ~)X;z"y%b
3.市销率=每股市价/每股销售收入,市销率也叫“收入乘数”。 %?qzP'
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 *tkf)
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下期继续进行财务报表分析的相关,也就是我们都知道很重要的管理用财务报表的相关内容。财管第二章是全书的灵魂,弄懂这一章对后面内容的学习至关重要,希望这些内容有助于大家更好地理解全书内容,同时,已经学明白第二章的学员可以复习一下该内容。 0TICv2l!