第三节财务管理的原则 一、财务管理的原则
d8agM/F*/ （一）财务管理原则含义与特征
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yEeHjU 财务管理原则也称理财原则，是指人们对财务活动的共同的、理性的认识，它是联系理论与实务的纽带。
vC@^B)5gb y9d"sqyh 理财原则具有如下特征：
1.理财原则是财务假设、概念和原理的推论。
Mh~}RA"H 2.理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受。
[|c%<|d 2 3.理财原则是财务交易和财务决策的基础。各种财务管理程序和方法是根据理财原则建立的。
,e9M%VIu6[ 4.理财原则为解决新的问题提供指引。
YI7M%B9Lj 5.原则不一定在任何情况下都绝对正确。在一般情况下它是正确的，而在特殊情况下，不一定正确。
d,l?{ Ln 【例11】下列关于理财原则的表述中，正确的有（ ）［2004年题多选题］
%aw.o*@: A.理财原则既是理论，也是实务
7M7Ir\d0lp B.理财原则在一般情况下是正确的，在特殊情况下不一定正确
dTK0lgkUE C.理财原则是财务交易与财务决策的基础
M+VWAh#uD D.理财原则只解决常规问题，对特殊问题无能为力
hchG\ i 【答案】A、B、C
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（二）有关竞争环境的原则（对资本市场中人的行为规律的基本认识）
1.自利行为原则
, p~1fB-/ （1）含义：
.S-) 指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。
EV{Ys}3M （2）应注意的问题：
TE+>|}]R 理论依据：理性的经济人假设
2 HQ3G~U 应用：一个重要应用是委托-代理理论，另一个重要应用是机会成本的概念。
4%ooJi|) 2.双方交易原则
zM=MFKhi ~ （1）含义
kO3 \v)B; 指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益决策行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应
9! u iQ （2）应注意的问题：
] "{8"+x 理论依据：商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”（双方收益之和为0），以及各方都是自利的。
3rKJ<(-2/ 要求：
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Vy(} ①双方交易原则要求在理解财务交易时不能“以我为中心”，在谋求自身利益的同时要注意对方的存在，以及对方也在遵循自利原则行事；
<OGG(dI ②双方交易原则还要求在理解财务交易时注意税收的影响。从更大的范围来看并没有改变“零和博弈”的性质。
0Z6geBMc 3.信号传递原则
1\&j)3mC （1）含义
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GZ ` 指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。
@pYEzizP7 根据自利原则，具有信息优势的交易一方为了最大化自己的利益，总会隐藏有价值的信息。作为交易的另一方，可以根据对方的行动来进行判断。如一个公司大量购买国库券，说明公司缺少净现值为正数的投资机会。再比如，安然公司在破产前报告的利润一直不断上升，但是其内部人士在1年前就开始抛售股票，并且没有任何内部人士购进安然股票的记录。这一行动表明，安然公司可能出现了某种问题。
LO{Axf% （2）应注意的问题：
mvZ# FF1,J 依据：是自利行为原则的延伸
+ tMf&BZ 要求：
%?PFe} ①根据公司的行为判断它未来的收益状况；
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:e `L ②公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息
yzhNl' Rz 4.引导原则
_&#{cCo: （1）含义
G7nhUg 指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动，它是一个次优化准则。
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