第三章 #F:p-nOq
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知识点1:外部融资额计算 32(^Te]:
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预计需从外部增加的资金 W4t;{b
=增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-留存收益增加 W}nlRbN?
=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) $&Gu)4'+
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知识点2: 36.Z0Z1'F>
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财务预测的其他方法 @MoKWfc
1.回归分析 )i6mzzj5
2.计算机预测
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(1)最简单的计算机财务预测,是使用“电子表软件”; .4S.>~^7
(2)比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型; 2Zm0qJ
(3)最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。 ;[(oaK@+n
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知识点3: ] ;KJ6
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外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可动用金融资产/(基期收入×销售增长率)-[(1+销售增长率)/销售增长率] ×计划销售净利率×(1-股利支付率)
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外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长额 b}\N;D.{
知识点4: -<6
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预计销售增长率=内含增长率,外部融资=0 ,yC-+VL
预计销售增长率>内含增长率,外部融资>0(追加外部资金) SfA\}@3
预计销售增长率<内含增长率,外部融资<0(资金剩余) GeI-\F7b
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知识点5: A4Ru g\p]
(1)根据期初股东权益计算可持续增长率 I) rCd/
可持续增长率=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数 =NpYFKmMhV
注意:期初权益=期末权益-留存收益增加 U1Q:= yD
知识点6: JR'
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(1)如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同,在不增发新股的情况下,则实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。 'Jiw@t<o3`
预计2012年销售增长率=2011年可持续增长率=2012年可持续增长率 =pr`'
预计2012年资产增长率=2011年可持续增长率 a@8v^G
预计2012年所有者权益增长率=2011年可持续增长率 ) g0%{dfJ
预计2012年负债增长率=2011年可持续增长率 uOKCAqYa
预计2012年净利润增长率=2011年可持续增长率 N%kt3vmQ_
预计2012年股利增长率=2011年可持续增长率 rUwZMli
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(2)如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率提高,在不增发新股的情况下,则实际增长率就会超过上年的可持续增长率,本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。 &]V.S7LC#
(3)如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降,在不增发新股的情况下,则实际增长率就会低于上年的可持续增长率,本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。 "/yC@VC>
(4)如果公式中的4个财务比率已经达到公司的极限,只有通过发行新股增加资金,才能提高销售增长率。 ,ZaRy$?
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知识点7: LU
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资产负债表比率变动情况下的增长率 i3dkYevs?
(一)规模经济 vNVox0V
(二)整批购置资产(三)预测错误导致的过量资产 ZLc -RM