第三章 3-8Vw$u
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知识点1：外部融资额计算 %GS)9{T&
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预计需从外部增加的资金 +o/;bm*U<K
=增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-留存收益增加 sEvJ!$Tt?I
=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率） Gf'V68 ,l$
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知识点2： 3G8uXB_`}
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财务预测的其他方法 "rjJ"u 1
1.回归分析 ,_lwT} *w
2.计算机预测 Qw5M
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（1）最简单的计算机财务预测，是使用“电子表软件”； # G{T(0<F
（2）比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型； ); |~4#
（3）最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。 KQ9:lJKr
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知识点3： JrL/LGY
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外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可动用金融资产/(基期收入×销售增长率)-[（1+销售增长率）/销售增长率] ×计划销售净利率×（1-股利支付率） BS|-E6E<
外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长额 dF. T6b
知识点4： mc$c!Ax*
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预计销售增长率=内含增长率，外部融资=0 n`: l`n>N$
预计销售增长率>内含增长率，外部融资>0（追加外部资金） &
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预计销售增长率<内含增长率，外部融资<0（资金剩余） [7s5Vt|
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知识点5： X7 Za Q .
（1）根据期初股东权益计算可持续增长率 6|dUz*Pr|\
可持续增长率=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数 ; 5% &q6&a
注意：期初权益=期末权益-留存收益增加 %mYIXsuH
知识点6： 7R2)Klt
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（1）如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同,在不增发新股的情况下，则实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。 ~V|!\CB
预计2012年销售增长率=2011年可持续增长率=2012年可持续增长率 mmKrmM*1
预计2012年资产增长率=2011年可持续增长率 Z?Q2 ed*j
预计2012年所有者权益增长率=2011年可持续增长率 u(' OHPqq
预计2012年负债增长率=2011年可持续增长率 z~Pmh%b
预计2012年净利润增长率=2011年可持续增长率 J/=A f
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预计2012年股利增长率=2011年可持续增长率 mpF_+M n
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（2）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率提高，在不增发新股的情况下，则实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。 yED^/=\) }
（3）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降，在不增发新股的情况下，则实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。 s]& y\Z
（4）如果公式中的4个财务比率已经达到公司的极限，只有通过发行新股增加资金，才能提高销售增长率。 q,(&2./
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知识点7： mcX akWmi
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资产负债表比率变动情况下的增长率 jI V? p
（一）规模经济 P3
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（二）整批购置资产（三）预测错误导致的过量资产 s+w<!`-
