第三章 %
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知识点1：外部融资额计算 m {dXN=
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预计需从外部增加的资金 '>8IOC
=增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-留存收益增加 ]6:|-x:m
=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率） ]j=Eof%Rc
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知识点2： !z
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财务预测的其他方法 V *}xlxSL
1.回归分析 MKl`9 Y3Ge
2.计算机预测 E.ugr])
（1）最简单的计算机财务预测，是使用“电子表软件”； ; 7;=)/-
（2）比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型； \B72 # NR
（3）最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。 E:_m6
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知识点3： ( pDu
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外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可动用金融资产/(基期收入×销售增长率)-[（1+销售增长率）/销售增长率] ×计划销售净利率×（1-股利支付率） ?.A ~O-w
外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长额 " 7G >
知识点4： #![9QUvcf
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预计销售增长率=内含增长率，外部融资=0 @R c/ ^B:
预计销售增长率>内含增长率，外部融资>0（追加外部资金） t\\oG H
预计销售增长率<内含增长率，外部融资<0（资金剩余） B4l*]K%
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知识点5： q
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（1）根据期初股东权益计算可持续增长率 $u ae8h
可持续增长率=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数 B IW ?/^
注意：期初权益=期末权益-留存收益增加 Zk={3Y
知识点6： 3dl#:Si
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（1）如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同,在不增发新股的情况下，则实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。 3QD+&9{D
预计2012年销售增长率=2011年可持续增长率=2012年可持续增长率 XABB6J ]
预计2012年资产增长率=2011年可持续增长率 EuJ_UxkG
预计2012年所有者权益增长率=2011年可持续增长率 (=jztIZ C
预计2012年负债增长率=2011年可持续增长率 ep ,"@,,
预计2012年净利润增长率=2011年可持续增长率 B(eC|:w[z
预计2012年股利增长率=2011年可持续增长率 E"/r* C+T
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（2）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率提高，在不增发新股的情况下，则实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。
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（3）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降，在不增发新股的情况下，则实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。 yPn!1=-(
（4）如果公式中的4个财务比率已经达到公司的极限，只有通过发行新股增加资金，才能提高销售增长率。 U8>M`e"D
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知识点7： G/)]aGr
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资产负债表比率变动情况下的增长率 u ) hr
（一）规模经济 gP 13n!7
（二）整批购置资产（三）预测错误导致的过量资产 q r<+@Q
