第三章 16eP7s
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知识点1：外部融资额计算 =%I [
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预计需从外部增加的资金 |0
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=增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-留存收益增加 yxx_%9 X
=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率） fhZwYx&t
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知识点2： = .S2gO >
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财务预测的其他方法 .T8^>z1/\F
1.回归分析 3F;0a ;[
2.计算机预测 =CF
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（1）最简单的计算机财务预测，是使用“电子表软件”； o/,%rA4
（2）比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型； GB `n
（3）最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。 rkS'OC
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知识点3： RgFpc*.T
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外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可动用金融资产/(基期收入×销售增长率)-[（1+销售增长率）/销售增长率] ×计划销售净利率×（1-股利支付率） B> i^ w1
外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长额 B YB9M
知识点4： @ .cord`
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预计销售增长率=内含增长率，外部融资=0 `4@` G:6BL
预计销售增长率>内含增长率，外部融资>0（追加外部资金） _d~GY,WTdO
预计销售增长率<内含增长率，外部融资<0（资金剩余） mhIGunK;+
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知识点5： YVRE 9
（1）根据期初股东权益计算可持续增长率 >/.jB /q
可持续增长率=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数 ,ag
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注意：期初权益=期末权益-留存收益增加 O+X QP!T
知识点6： HWoMzp5="3
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（1）如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同,在不增发新股的情况下，则实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。
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预计2012年销售增长率=2011年可持续增长率=2012年可持续增长率 i-0AcN./p
预计2012年资产增长率=2011年可持续增长率 .Z QXY%g
预计2012年所有者权益增长率=2011年可持续增长率 S WsD]rn
预计2012年负债增长率=2011年可持续增长率 7m8:odeF
预计2012年净利润增长率=2011年可持续增长率 "[A&S!
预计2012年股利增长率=2011年可持续增长率 T2W^4
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（2）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率提高，在不增发新股的情况下，则实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。 ZKI` ;
（3）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降，在不增发新股的情况下，则实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。 vA*NJ%&`
（4）如果公式中的4个财务比率已经达到公司的极限，只有通过发行新股增加资金，才能提高销售增长率。 3s: ) CXO
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知识点7： %iV\nFal>
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资产负债表比率变动情况下的增长率 &n6
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（一）规模经济 :i ?c
（二）整批购置资产（三）预测错误导致的过量资产 ,aWfGh#$
