第三章 $?GO|.59
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知识点1:外部融资额计算 =N0cz%
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预计需从外部增加的资金
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=增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-留存收益增加 2M1mdkP3
=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) DtS{iH=s]
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知识点2: ;7A,'y4f
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财务预测的其他方法 UmuFzw^
1.回归分析 NNdS:(
2.计算机预测 dEp=;b s
(1)最简单的计算机财务预测,是使用“电子表软件”; }<S2W\,G
(2)比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型; >dGYZfqD
(3)最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。 eC39C2q\
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知识点3: `qgJE_GC
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外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可动用金融资产/(基期收入×销售增长率)-[(1+销售增长率)/销售增长率] ×计划销售净利率×(1-股利支付率) qTGy\i
外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长额 q<8HG_
知识点4: TExlGAHo+O
F{+`F<r
预计销售增长率=内含增长率,外部融资=0 ~e8n yB
预计销售增长率>内含增长率,外部融资>0(追加外部资金) c
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预计销售增长率<内含增长率,外部融资<0(资金剩余) w6Q]?p+
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知识点5: (Vv]:Y]
(1)根据期初股东权益计算可持续增长率 ATHz~a
可持续增长率=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数 m t^1[
注意:期初权益=期末权益-留存收益增加 ZIl<y{
知识点6: 8gxLL59
IA4(^-9
(1)如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同,在不增发新股的情况下,则实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。 (jG$M= q-
预计2012年销售增长率=2011年可持续增长率=2012年可持续增长率 F)w83[5_d
预计2012年资产增长率=2011年可持续增长率 Uy:.m
预计2012年所有者权益增长率=2011年可持续增长率 PsnU5f)`
预计2012年负债增长率=2011年可持续增长率 {;/o4[jlg
预计2012年净利润增长率=2011年可持续增长率 t} M3F-NZ
预计2012年股利增长率=2011年可持续增长率 YLo$n
B$Z!E%a;
(2)如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率提高,在不增发新股的情况下,则实际增长率就会超过上年的可持续增长率,本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。 y|se^dn
(3)如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降,在不增发新股的情况下,则实际增长率就会低于上年的可持续增长率,本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。 AlxS?f2w
(4)如果公式中的4个财务比率已经达到公司的极限,只有通过发行新股增加资金,才能提高销售增长率。 A{%;Hd`0/
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