可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
]sEuh~F (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
d5-Q}D,P (2)超常增长所需资金
3>n&u,Xe =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
Tu-lc) =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
T[4xt,[a =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
<,$*(dX)( =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
qG,h
1 (3)超常增长的资金来源:
l^I?@{W 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
SE*;6&yL 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
#_^p~: 【2006年计算题】
<yl@!-'J7 A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
YnnK]N;\x 要求:
De3;}]wC (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
Q~"Lyy8 (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
X*#\JF4$i (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
xN$V(ZX4 (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
Q65M(x+oy 答案及解析:
l9/}fMi (1)2005年的可持续增长率
K8KN
<Q s] =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
O.#Rr/+) (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
[Y@}{[q5 (3)超常增长所需资金
"1""1"; =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
qPi $kecx =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
&OFVqm^ (4)超常增长增加的负债筹资
iuqJPW^} =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
m.6uLaD"!} =2582(万元)
$Vp&7OC] 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
OWz{WV. 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
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