可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
.F4oo = (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
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z@/^"p (2)超常增长所需资金
K?9WY]Ot =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
kmmL>fCV"M =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
VPWxHVf =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
8n;kK? =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
ok%EqO
(3)超常增长的资金来源:
ZyHIMo| 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
GXarUj s 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
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t YG 【2006年计算题】
giaD9$C A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
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^:LG 要求:
2v"wWap-+ (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
C*"Rd (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
(jp1; #P! (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
)fxo
)GS (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
r0~ 7v1rG 答案及解析:
d [\>'> (1)2005年的可持续增长率
o%vIkXw =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
=@bXGMsV! (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
O{;M6U8C\ (3)超常增长所需资金
lH6Cd/a =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
9`ri
J4zl =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
PFImqojHd (4)超常增长增加的负债筹资
#gxRTx =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
,$hQ(yF =2582(万元)
(1j(*
?2 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
@"q~AY 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
<ol$-1l#9