可持续增长率：高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
BQ70<m2D$ (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
obPG]*3 (2)超常增长所需资金
]!a? Lr =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
6BM$u v4 =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
K@
&;f( Y =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
Pf?15POg&B =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
aygK$.wos (3)超常增长的资金来源：
E\ cX 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
`R -?+76? 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
^62I 5k/u 【2006年计算题】
:Gx5vo A企业近两年销售收入超长增长，下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位：万元)
~`B ]G 要求：
s~ o\ j/ (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
{eQijW2Z3 (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数，下同)。
8LXK3D}?3 (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
s'IB{lJ9 (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
\g)?7>M | 答案及解析：
} qZ^S9 (1)2005年的可持续增长率
GJHJ? ^% =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
}_@p`>|)rB (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
vGI)c&C> (3)超常增长所需资金
AI9922}* =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
L 7LUy$M-< =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
W ,v0~ (4)超常增长增加的负债筹资
kX:1=+{xg =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
[~`p~@\+ =2582(万元)
=U8+1b 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
=ReS
lt 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
pqju@FD *
