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[知识整理]注册会计师:财务管理可持续增长率复习 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-02-15
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的 Y~xZ{am  
(1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售  =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率) B"v=Fr[  
  (2)超常增长所需资金 p3'+"sFU  
  =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率 T-TH. R  
  =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产) %?jf.p*kY  
  =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产) V^i3 :'  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) ehq6.+l  
  (3)超常增长的资金来源: ND>}t#^$  
  超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存 p'*UM%@SIY  
  超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债 9h{G1XL  
  【2006年计算题】 ]'q< wPi  
  A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元) rpmDr7G  
年度 P'8 E8_M}  
2004 _?ZT[t<  
2005 4Q5v8k=  
销售收入 -,&Xp>u\  
12000 1F|+4  
20000 3 [rB:cE/  
净利润 f7'%AuSQ(  
780 Up&q#vqIj  
1400 vkK+ C~"  
本年留存收益 5hAg*zJb5o  
560 \2jY)UrQs  
1180 6_Kz}PQ  
期末总资产 OBZj-`fqJ  
16000 ( EX  
22000 '<Gqu_-  
期末所有者权益 &%lhov  
8160 v6:DA#0  
11000 )zN )7  
可持续增长率  y^Lw7  
7.37% XHr{\/4V  
   o2~x'*A0I  
实际增长率 FyEl@ }W  
46.34% uOQ5.S+  
66.67% 5 Jhl4p}w  
  要求: |1D`v9  
  (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。 vF,l?cU~  
  (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。 `4CRpz  
  (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。 ;IT^SHym  
  (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。 RjDFc:bB  
  答案及解析: yrjm0BM#  
  (1)2005年的可持续增长率 j*5VJ:  
  =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02% oZ}e w!V  
  (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元) }5k"aCno  
  (3)超常增长所需资金 vXF\PMf  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) 61'7b`:(hi  
  =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元) v>XE]c_  
  (4)超常增长增加的负债筹资 n>HNpy  
  =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%) {x8`gP\H  
  =2582(万元) MPt7 /  
  超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元) vzw\f   
  超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元) sR6 (8  
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