可持续增长率：高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
W=mh*G3y (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
fbNVmjb$) (2)超常增长所需资金
azPFKg + =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
)eY3[>` =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
NJs )2 =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
J.?6a:#bU/ =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
0u
QqPF t (3)超常增长的资金来源：
}_3<Q\j 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
i4'?/UPc 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
\4~uop,Nb+ 【2006年计算题】
-nN }
8&l A企业近两年销售收入超长增长，下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位：万元)
B Gh%3"q 要求：
oslrv7EK (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
wP+wA}SN
(2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数，下同)。
/ "~CWNa (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
z4&|~-m, (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
o\g",O4- 答案及解析：
$0AN5 |`g\ (1)2005年的可持续增长率
3E+u)f lmB =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
ljlQ9 wb[s (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
1$q SbQ (3)超常增长所需资金
ds4ERe / =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
SH<Nt[8C =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
J5mMx)t@ (4)超常增长增加的负债筹资
g&\
A1H =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
pI( OI>~3
=2582(万元)
oZmni9*SD 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
yw{GO([ZQ 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
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