可持续增长率：高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
mM>|fHGA (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
Hc|U @G (2)超常增长所需资金
[rU8
#4.
=实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
n^#L B* q =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
%WR"85 =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
]5/U}Um =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
Ms)zEy>[Ql (3)超常增长的资金来源：
puF
Z~WZ 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
^/vWK\- 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
=]"|x7'! 【2006年计算题】
Dj"=kL0 A企业近两年销售收入超长增长，下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位：万元)
?Nql7F4 要求：
HWOs@ !cL (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
uA`PZ| (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数，下同)。
?u!AHSr( (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
Q9tE ^d+% (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
u@u.N2H.% 答案及解析：
8w?\_P7QA (1)2005年的可持续增长率
&novkkqY =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
X$Vz (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
pF+wH MhUe (3)超常增长所需资金
Am0C|(#Xm =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
v1g5( =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
f<p4P
kv (4)超常增长增加的负债筹资
r ;8z"* =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
a;(zH*/XK =2582(万元)
l5]oS? >y 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
: ";D.{|| 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
.ASwX
