可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
P*cNh43U (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
9W(dmde> (2)超常增长所需资金
_c
XqAo[V =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
o865(<p =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
Th=eNL] =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
#5V9oKM =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
TY1I=8 (3)超常增长的资金来源:
;VWAf;U;B 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
U"Zmv 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
gG/!,Q.Qh 【2006年计算题】
!Y-98<|b
M A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
>%wLAS",w 要求:
1&-
</G# (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
L|,!?cSAT (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
+u3=dj"[ (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
7R`mf
(4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
Rp5#clsy 答案及解析:
ia MUsa{ (1)2005年的可持续增长率
$fzaPD4. =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
} q$ WvY/ (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
#E&80#Z5 (3)超常增长所需资金
*FM Mjz =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
'nwx9]
q =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
9pX&ZjYP- (4)超常增长增加的负债筹资
T7#W0^tj =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
Wr( y)D<y} =2582(万元)
{QwHc5Bf 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
I= &stsH 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
s#WAR]x0x