可持续增长率：高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
b) 9bYkd (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
5|f[evQj<S (2)超常增长所需资金
1,=U^W.G =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
a
F2 eGh =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
!;.i#c_u =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
*q_
.y\D =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
y K)7%j! (3)超常增长的资金来源：
,uqS
q 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
ftq&<8 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
85Zy0
l 【2006年计算题】
=;!C7VS A企业近两年销售收入超长增长，下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位：万元)
(`x6QiG! 要求：
(Em^qN (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
\L}aTCvG (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数，下同)。
NBZF
IFO< (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
P,lKa. (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
hZf0 q 2 答案及解析：
ku3Vr\s (1)2005年的可持续增长率
q|BR-0yi =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
f{MXH&d 1\ (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
pe$"
nUy| (3)超常增长所需资金
XcB!9AIO =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
{j O:9O @ =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
|1C=Ow*" (4)超常增长增加的负债筹资
$ ,Y\ =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
{eA0I\c(C =2582(万元)
.<5 66g}VP 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
T#%r\f,l0 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
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