可持续增长率：高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
;o.,vQF* (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
}:+P{ (2)超常增长所需资金
#b{;)C fL =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
2_){4+,fu =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
/(bn+l}W =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
~q{QquYV =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
fwaM ;YN _ (3)超常增长的资金来源：
c1StA 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
#4!6pMW(&7 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
_x?S0R1 【2006年计算题】
u!cA_, A企业近两年销售收入超长增长，下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位：万元)
IO?6F@( 要求：
-44''w?z (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
-j"2rIl4# (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数，下同)。
+jX.::UPm (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
p*(]8pDC (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
HCKj8-* 答案及解析：
&sJ%ur+G (1)2005年的可持续增长率
*1
l"|=_&s =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
d/`Q,Vl (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
S`GM#( t@_ (3)超常增长所需资金
Md ,KW# =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
pwO
U6A! =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
{F+i
L&e) (4)超常增长增加的负债筹资
eLAhfG =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
`@|Kx\y4=j =2582(万元)
<',bqsg[ 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
"+:IA|1wD 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
au 5qbP
