可持续增长率：高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
1b
%T_a (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
$jUS[.S_|I (2)超常增长所需资金
~T p8>bmSR =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
qD=m{
O8%_ =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
mv9E {m =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
GP7) m =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
BC$;b
>IUA (3)超常增长的资金来源：
cA (e "N 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
XYxm8ee"j 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
JtrDZ;^@
【2006年计算题】
]L%R[Z!3
A企业近两年销售收入超长增长，下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位：万元)
0F0Q
=dZ 要求：
";S*[d.2tA (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
ch,Zk )y:_ (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数，下同)。
\#+2; L (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
:2U C{_ (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
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1
Y 答案及解析：
}MavI' (1)2005年的可持续增长率
g<T`F =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
va/4q+1GfH (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
q
V
UUuyF (3)超常增长所需资金
H T,kx =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
{EoyMJgz =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
t{S{!SF4 (4)超常增长增加的负债筹资
K%TKQ<R| =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
3P^gP32 =2582(万元)
X,Q=n2X?3 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
Y
7t{4P 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
2eR+dT
