可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
7*.nd (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
jBb:) (2)超常增长所需资金
G
.NGS%v =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
]V^ >aUlj =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
pC^d-Ii =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
~6DaM! =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
!cW6dc^ (3)超常增长的资金来源:
EV/DJ$C } 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
wNtC5
超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
~wvu7 【2006年计算题】
FN\*x:g A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
^VOFkUp) 要求:
pu~b\&^G (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
't6l@_x (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
zzK<>@c (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
bgLa`8 (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
DL`8qJ'mJs 答案及解析:
\HXq~Y (1)2005年的可持续增长率
JkhW LQ>o =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
<?s@-mpgN (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
%_."JT$v{ (3)超常增长所需资金
|sd G<+ =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
Qk? WX
(`B =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
]VL} eHZ (4)超常增长增加的负债筹资
nrHC;R.nE =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
Unvl~lm6 =2582(万元)
9 ,:#Q<UM 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
zOd*> 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
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