可持续增长率：高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
ekSSqj9"; (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
v==/tr) (2)超常增长所需资金
2Ni {fC? =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
OGnuBK =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
{= T
9_c =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
p, S/-ph =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
zhC5%R &n/ (3)超常增长的资金来源：
Wtj* Z.=: 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
C.=[K_ 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
PCiwQ4
~ 【2006年计算题】
^" UZ.@sq' A企业近两年销售收入超长增长，下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位：万元)
m+dJ3 要求：
" {M?,jP# (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
V&J'2Lq (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数，下同)。
@ x5LrQ_`r (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
o&#!W( (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
b-HELS`nX 答案及解析：
Ex@o&j\93 (1)2005年的可持续增长率
P$*9Z@ =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
|a>,FZv8e (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
J)P7QTC (3)超常增长所需资金
IRT0
=本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
1SSS0 & =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
z2[{3Kd* (4)超常增长增加的负债筹资
M&` b\la =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
tYMPqP,1. =2582(万元)
w7b\?]}@ 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
CRPE:7,D 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
[Lq9lw&
