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[知识整理]注册会计师:财务管理可持续增长率复习 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-02-15
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的 C*70;:b  
(1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售  =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率) W0`Gc {  
  (2)超常增长所需资金 -M5=r>1;  
  =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率 vwGeD|Fb5  
  =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产) J{"kw1Lu  
  =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产) 8cg`7(a  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) H}0dd"  
  (3)超常增长的资金来源: jFG0`n}I  
  超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存 ik,lSTBD  
  超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债 ^U7OMl4Usq  
  【2006年计算题】 'Pltn{iq[  
  A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元) c@m5 ~  
年度 vP-M,4c  
2004 Pt< s* (  
2005 V9 }t0$LN  
销售收入 % g"eV4 j  
12000 q!,zq  
20000 d.<~&.-$  
净利润 4/> Our 5  
780 w5C*L)l  
1400 J]/}ojW3  
本年留存收益 V~{ _3YY  
560 -#&kYK#Ph  
1180 TW&DFKK`  
期末总资产 =v6*|  
16000 u V6g[J  
22000 ,2[ra9n  
期末所有者权益 Yn51U6_S  
8160 ffDc 6*.Q  
11000 :K.4n  
可持续增长率 Fw4*  
7.37% =H]F`[B=  
    :S %lv  
实际增长率 1qdZ c_x  
46.34% ;^k7zNf-  
66.67% ph:3|d  
  要求: ;-mdi/*g  
  (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。 ik1tidw  
  (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。 ^+70<#Xc  
  (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。 ")#<y@Rv  
  (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。 tV;% J4E'  
  答案及解析: cSP*f0n,eo  
  (1)2005年的可持续增长率 P @% .`8  
  =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02% WV<tyx9Z  
  (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元) ]n1dp2aH  
  (3)超常增长所需资金 mPZGA\  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) %uESrc-;  
  =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元) Y#V8(DTyH  
  (4)超常增长增加的负债筹资 B~WtZ-% %E  
  =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%) ]L_w$ev'  
  =2582(万元) <_S@6 ?  
  超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元) =o dkz}bU  
  超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元) ~fN%WZ;_  
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