可持续增长率：高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
y?a71b8m (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
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;JN}k (2)超常增长所需资金
O)`L (
x =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
Xk.OyQ @ =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
ef^GJTv&k =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
nQQHm6N =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
+rU{-`dy9' (3)超常增长的资金来源：
FB wG3x 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
fD@d.8nXd 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
h&K$ (}X 【2006年计算题】
#&T O(bk A企业近两年销售收入超长增长，下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位：万元)
\}4Y]xjV2 要求：
(a#gCG\ (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
j yD3S
a3 (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数，下同)。
9no<;1+j, (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
_ cQ
'3@ (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
vcdVck@ 答案及解析：
Qwpni^D8j (1)2005年的可持续增长率
AMjr[!44 @ =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
H9)n<r (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
fY jmG[4 (3)超常增长所需资金
y /\b0& =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
c +3`hVV =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
P6.PjK!Ar (4)超常增长增加的负债筹资
ZwBz\jmbP =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
4+q,[m-$( =2582(万元)
E#+2) Q 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
Xd %qebK 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
r\Y , *e
