可持续增长率：高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
,Ys %:>? (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
TN!j13, (2)超常增长所需资金
`#F{Waww' =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
R]c+?4J =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
591>rh ) =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
DBW[{D E =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
fi-
WZ (3)超常增长的资金来源：
C%$edEi 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
bf ]f=
;.+ 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
2,$ 8icM 【2006年计算题】
xu/cq9 A企业近两年销售收入超长增长，下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位：万元)
R ]}}$R`j 要求：
*;l] 8. (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
(|[2J3ZET (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数，下同)。
;+W # 5<i (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
K,Ef9c/+K (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
JmF l|n/H 答案及解析：
gFeO }otm (1)2005年的可持续增长率
R+2 +-j4 =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
#+:9T /*>0 (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
= }lh_ (3)超常增长所需资金
lW+\j3?Z$ =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
Pj#<K%Bz =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
%7"q"A r[ (4)超常增长增加的负债筹资
8>trS=;n =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
K$&s=Hm =2582(万元)
: Ux?, 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
^`*9QjY 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
NaPt"G
