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[知识整理]注册会计师:财务管理可持续增长率复习 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-02-15
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的 3.?oG5 P#  
(1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售  =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率) <Lq.J`|+  
  (2)超常增长所需资金 $1D>}5Ex  
  =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率 (xBWxeL~  
  =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产) anUH'mcK*  
  =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产) U,~Z2L  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) [Ue"#w  
  (3)超常增长的资金来源: r$!  
  超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存 ::D i  
  超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债 Iw</X}#\  
  【2006年计算题】 1-pxM~Y  
  A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元) *;<oM]W_  
年度 @c%h fI  
2004 iN+&7#x;/  
2005 ~_4$|WKl  
销售收入 (n@&M!a  
12000 ?)/&tk9.n  
20000 0 |Rmb  
净利润 cbX  <  
780 ItQ3|-^  
1400 {,o = K4CD  
本年留存收益 io4/M<6<  
560 g; ZVoD  
1180 XZpF<7l  
期末总资产 Eg]tDPN1  
16000 )^Md  ^\?  
22000 f9b[0L  
期末所有者权益 >iWw i'T=  
8160 OjY#xO+'  
11000 77zDHq=  
可持续增长率 *JY2vq  
7.37% ?_G?SQ  
    ZG-[Gz  
实际增长率 sfEy  
46.34% EY.Z.gMZI(  
66.67% ?C|b>wM/  
  要求: +"SYG  
  (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。 /Os;,g  
  (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。 L t.Vo  
  (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。 EN@Pr `R  
  (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。 B pl(s +  
  答案及解析: ]`O??wN  
  (1)2005年的可持续增长率 /Es&~Fn  
  =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02% FTZaN1%`  
  (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元) >=3ay^(Y2D  
  (3)超常增长所需资金 8j &LU,  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) /-&a]PJ  
  =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元) H83/X,"!w  
  (4)超常增长增加的负债筹资 P{h$> 6c  
  =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%) p#fV|2'  
  =2582(万元) .VfBwTh7q8  
  超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元) VA@t8H,  
  超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元) DM)%=C6<  
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