可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
3.?oG5P# (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
<Lq.J`|+ (2)超常增长所需资金
$1D>}5Ex =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
(xBWxeL~ =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
anUH'mcK* =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
U,~Z 2L =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
[Ue"#w (3)超常增长的资金来源:
r$! 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
::D
i 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
Iw</X}#\ 【2006年计算题】
1-pxM~Y A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
*;<oM ]W_ 要求:
+"SYG (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
/Os;, g (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
L
t.Vo (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
EN@Pr `R (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
Bpl(s
+ 答案及解析:
]`O??wN (1)2005年的可持续增长率
/Es&~Fn =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
FTZaN1%` (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
>=3ay^(Y2D (3)超常增长所需资金
8j
&LU, =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
/-&a]PJ =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
H83/X,"!w (4)超常增长增加的负债筹资
P{h$> 6c =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
p#fV|2'
=2582(万元)
.VfBwTh7q8 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
VA@t8H, 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
DM)%=C6<