二、多项选择题
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1.生产性投资与其他类型投资相比,主要的特点是( ) <L('RgA@X
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投资的主体是股东
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投资的主体是企业 m5o$Dus+?'
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资本投资的对象是生产性资本投资 bzr QQQ
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资本投资的对象是金融性资产投资 #~m8zG
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答案:BC P}^Y"zF2
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解析:生产性投资的主体是企业,投资项目优劣的评价标准是资本成本。资本投资的对象是生产性资本资产。 GkIhPn(d
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2. 下列关于净现值的表述正确的是( ) qj/Zk[
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A净现值是项目计算期内各年现金净流量现值的代数和 FUXJy{n6"2
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B净现值的计算可以考虑投资的风险性 UpPl-jeT
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C净现值反映投资的效率 Zd'Yu{<_2N
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D净现值大于0,投资项目的报酬率大于预定的折现率 J(K/z,4h
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答案:ABD ZXN`8!]&
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解析:净现值是绝对指标,可以体现投资的收益,但不能反映投资的效率 X`3_ yeQc
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3.下列因素中与投资人要求的收益率相关的是( ) 3 l}9'j
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A 债务比重 B 利率 C 权益资本 D 所得税税率 >9mj/P D
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答案:ABCD d!46`b$rd
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解析:投资人要求的报酬率=债务比重×利率×(1-所得税税率)+所有者权益比重×权益资本 +_k A&Q(t
lU%oU&P/"S
4、对于相对独立的方案之间的比较可以采取的方法是( ) k~Q
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A净现值法 B 现值指数法 C内含报酬率法 D回收期法 2
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答案:BC KxD/{0F
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解析:净现值法只能用于互斥方案之间的比较,对于独立方案可以用现值指数法和内含报酬率法;回收期法没有考虑时间价值,在选择方案时仅仅起到辅助作用。 <Y6zJ#BD
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5.回收期法的缺点主要有( ) /E2
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A不能测定投资方案的流动性 .jg@UAK
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B没有考虑资金时间价值 YXZP-=fB>i
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C没有考虑回收期后的收益 nW^h
+
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D计算复杂 ul~6zBKO
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答案:BC 8V}|(b#
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解析:回收期法没有考虑时间价值,没有考虑回收期后的收益,主要用来测定方案的流动性而非营利性,计算比较简便。 V9SL96'[I
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6.某公司正在开会讨论投产一种新产品,对下列收支发生争论,你认为不应列入该项目评价的现金流量的是( )。
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A新产品投产需要占用营运资金80万元,它们可在现有周转金中解决,不要额外筹资 #rF`Hk:
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B.该项目利用现有未充分利用的厂房和设备,如将该设备出租可获收益200万元,但公司规定不得将生产设备出租,以防止对本公司产品形成竞争 |OAM;@jH
a]7g\rg)
C.新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元,如果本公司不经营此产品,竞争对手也会推出新产品 *r[V[9+y-D
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D 动用为其他产品储存的原料约200万元 ;/_htdj
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【答案】BC 9)
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【解析】在确定投资方案的现金流量时,只有增量的现金流量才是与项目相关的现金流量。 Xp9I3nd|
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C和B,由于是否投产新产品不改变企业总的现金流量,不应列入项目现金流量;对于A占用了企业的营运资金,这部分营运资金如果该项目不占用则可以用作其他用途,因此,在评价投资项目时应当列入项目的现金流量。对于D,因为如果不投资该项目,此材料可用于其他产品生产,所以属于此项目的机会成本,应予以考虑。 (&Jo.
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