二、多项选择题 /g9^g(
1.生产性投资与其他类型投资相比，主要的特点是( ) \r{ wN qyv
h:C:opa-=
投资的主体是股东 {E)tzBI;^
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投资的主体是企业 lFcHE c
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资本投资的对象是生产性资本投资 bf1$:09
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资本投资的对象是金融性资产投资 L[Y$ `e{zd
1|>v k+;1h
答案：BC 76 o[qay
gN (kRhp
解析：生产性投资的主体是企业，投资项目优劣的评价标准是资本成本。资本投资的对象是生产性资本资产。 s?1Aj <
IN#/~[ W
2. 下列关于净现值的表述正确的是( ) <_*5BO
^2%)Nq; O
A净现值是项目计算期内各年现金净流量现值的代数和 U
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B净现值的计算可以考虑投资的风险性
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L MH
=^*EM<WG)
C净现值反映投资的效率 H=WB6~8)
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D净现值大于0，投资项目的报酬率大于预定的折现率 GyxLzrp
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答案：ABD yH s9J1S f
Xq37:E2
解析：净现值是绝对指标，可以体现投资的收益，但不能反映投资的效率 ?aBAmyxm
u6Ux nqNc
3.下列因素中与投资人要求的收益率相关的是( ) H
>]*<2(=-
ds+2z=!!e
A 债务比重 B 利率 C 权益资本 D 所得税税率 vfho N]v
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答案：ABCD fo /
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2Z<S^9O9
解析：投资人要求的报酬率=债务比重×利率×(1-所得税税率)+所有者权益比重×权益资本 Pd d(1K*
yU7XX+cB7
4、对于相对独立的方案之间的比较可以采取的方法是( ) eL)m(
&+oJPpHi\
A净现值法 B 现值指数法 C内含报酬率法 D回收期法 eW3?3l`fvt
_Fv 6S}~Q
答案：BC .ty2! .
O)&ME
解析：净现值法只能用于互斥方案之间的比较，对于独立方案可以用现值指数法和内含报酬率法;回收期法没有考虑时间价值，在选择方案时仅仅起到辅助作用。 asp\4-?$o
.Q@]+&`|}i
5.回收期法的缺点主要有( ) &pz`gna
^: f)XZ
A不能测定投资方案的流动性 =*+f2
"iK'O =M
B没有考虑资金时间价值 e fHCPj
~fcC+"7q/
C没有考虑回收期后的收益 ~W V1t][
Y}yh6r;i
D计算复杂 4-'0# a
ev /)#i#s{
答案：BC ff fWvf
}
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解析：回收期法没有考虑时间价值，没有考虑回收期后的收益，主要用来测定方案的流动性而非营利性，计算比较简便。 @ZV>Cl@%2
]eFNR1<OP
6.某公司正在开会讨论投产一种新产品,对下列收支发生争论，你认为不应列入该项目评价的现金流量的是( )。 *(i %\
KqaEHL
A新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可在现有周转金中解决，不要额外筹资 z?`7g%Z?{
vt(n: Xk
B.该项目利用现有未充分利用的厂房和设备,如将该设备出租可获收益200万元,但公司规定不得将生产设备出租,以防止对本公司产品形成竞争 L-q)48+^k
Z.aeE*Hs$
C.新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元，如果本公司不经营此产品,竞争对手也会推出新产品 v6x jLP;O
\sW>Y#9]
D 动用为其他产品储存的原料约200万元 J]48th0 ,
9 v
,
y
【答案】BC E J6|y'
7s :cg
【解析】在确定投资方案的现金流量时，只有增量的现金流量才是与项目相关的现金流量。 OMYbCy
^
Q4N0j' QA
C和B，由于是否投产新产品不改变企业总的现金流量，不应列入项目现金流量;对于A占用了企业的营运资金，这部分营运资金如果该项目不占用则可以用作其他用途，因此，在评价投资项目时应当列入项目的现金流量。对于D，因为如果不投资该项目，此材料可用于其他产品生产，所以属于此项目的机会成本，应予以考虑。 %t:13 eM
(0? FZ. 9%
