二、多项选择题 7( 5 d$ W
1.生产性投资与其他类型投资相比，主要的特点是( ) 5NkF_&S_1
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投资的主体是股东 w# 2apaz
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投资的主体是企业 N[9o6Nl|a
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资本投资的对象是生产性资本投资 M19O^P >[
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资本投资的对象是金融性资产投资 _I)TO_L;
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答案：BC lB2 F09`
C!_=L?QT^
解析：生产性投资的主体是企业，投资项目优劣的评价标准是资本成本。资本投资的对象是生产性资本资产。 c}v8j2{
CUB ;0J(
2. 下列关于净现值的表述正确的是( ) ,1~B7Z d
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A净现值是项目计算期内各年现金净流量现值的代数和 51% Rk,/o
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B净现值的计算可以考虑投资的风险性 _e8Gt6>
Sc3{Y+g
C净现值反映投资的效率
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J<NpA(@^
D净现值大于0，投资项目的报酬率大于预定的折现率 ^0"fP G`
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答案：ABD W rT_7
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解析：净现值是绝对指标，可以体现投资的收益，但不能反映投资的效率 0^L:`[W+
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3.下列因素中与投资人要求的收益率相关的是( ) b4$g$()
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A 债务比重 B 利率 C 权益资本 D 所得税税率 p%Q{Rqc)
N) jNvzm
答案：ABCD DZ`,QWuA
Z a,o
解析：投资人要求的报酬率=债务比重×利率×(1-所得税税率)+所有者权益比重×权益资本 Tq^B >{S "
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4、对于相对独立的方案之间的比较可以采取的方法是( )
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A净现值法 B 现值指数法 C内含报酬率法 D回收期法 \ k$cg ~
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答案：BC LvGo$f/9
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解析：净现值法只能用于互斥方案之间的比较，对于独立方案可以用现值指数法和内含报酬率法;回收期法没有考虑时间价值，在选择方案时仅仅起到辅助作用。 dr8Q>(ZY
H[R6 ?H@$F
5.回收期法的缺点主要有( ) a A%x9\Y
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A不能测定投资方案的流动性 8eCh5*_$
` &)
B没有考虑资金时间价值 @CPkP
PTpfa*t
C没有考虑回收期后的收益 }WR@%)7ay
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D计算复杂 *Qngx
i*xVD`x ~
答案：BC rIyIZWkI
u9 *ic~Nh
解析：回收期法没有考虑时间价值，没有考虑回收期后的收益，主要用来测定方案的流动性而非营利性，计算比较简便。 ?<OE|nb&
Nog{w
6.某公司正在开会讨论投产一种新产品,对下列收支发生争论，你认为不应列入该项目评价的现金流量的是( )。 AHa]=ka>
o`~,+6] D
A新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可在现有周转金中解决，不要额外筹资 mmC MsBfL
FIJ]`
B.该项目利用现有未充分利用的厂房和设备,如将该设备出租可获收益200万元,但公司规定不得将生产设备出租,以防止对本公司产品形成竞争 .<K9Zyi
5n::]Q% =D
C.新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元，如果本公司不经营此产品,竞争对手也会推出新产品 3ug>,1:6-
8`<3rj
D 动用为其他产品储存的原料约200万元 Kk %
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98|1K>C
【答案】BC M (} T\R
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【解析】在确定投资方案的现金流量时，只有增量的现金流量才是与项目相关的现金流量。 Ngrj @_J
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C和B，由于是否投产新产品不改变企业总的现金流量，不应列入项目现金流量;对于A占用了企业的营运资金，这部分营运资金如果该项目不占用则可以用作其他用途，因此，在评价投资项目时应当列入项目的现金流量。对于D，因为如果不投资该项目，此材料可用于其他产品生产，所以属于此项目的机会成本，应予以考虑。 YyY?<<z%
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