二、多项选择题 G5zsId
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1.生产性投资与其他类型投资相比，主要的特点是( ) +H3;{ h9,
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投资的主体是股东 ~5_>$7L>
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投资的主体是企业 1Qo2Z;h@
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资本投资的对象是生产性资本投资 t|k -Bh:x
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资本投资的对象是金融性资产投资 _
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8$6^S{ M3
答案：BC zVtNT@1K>u
X}j_k=, C
解析：生产性投资的主体是企业，投资项目优劣的评价标准是资本成本。资本投资的对象是生产性资本资产。 :=,lG ou
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2. 下列关于净现值的表述正确的是( ) 83 gp'W{|
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A净现值是项目计算期内各年现金净流量现值的代数和 `F' >NNY
B
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B净现值的计算可以考虑投资的风险性 .s>PDzM $
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C净现值反映投资的效率 PQ`~qM:3st
oxg h;v*
D净现值大于0，投资项目的报酬率大于预定的折现率 ^/v!hq_#%&
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答案：ABD 1
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解析：净现值是绝对指标，可以体现投资的收益，但不能反映投资的效率 PLDp=T%
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3.下列因素中与投资人要求的收益率相关的是( ) OLgW .j:Ag
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A 债务比重 B 利率 C 权益资本 D 所得税税率 -JB
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HCVMqG!
答案：ABCD I?IAZa)
LuUfdzH
解析：投资人要求的报酬率=债务比重×利率×(1-所得税税率)+所有者权益比重×权益资本 4"y 1M=he
*Z=:?4u
4、对于相对独立的方案之间的比较可以采取的方法是( ) IAa}F!6Q1
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A净现值法 B 现值指数法 C内含报酬率法 D回收期法 j`$d W H/2
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答案：BC > z1q\cz
fp2.2 @
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解析：净现值法只能用于互斥方案之间的比较，对于独立方案可以用现值指数法和内含报酬率法;回收期法没有考虑时间价值，在选择方案时仅仅起到辅助作用。 K#<cuHGC
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5.回收期法的缺点主要有( ) BjyGk+A
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A不能测定投资方案的流动性 dAj;g9N/h
o+T %n1$+V
B没有考虑资金时间价值 gls %<A{C
I w-3Z'hOX
C没有考虑回收期后的收益 [qGj*`@C
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D计算复杂 7Eett)4
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答案：BC Yr9!</;T
5t&;>-A'?'
解析：回收期法没有考虑时间价值，没有考虑回收期后的收益，主要用来测定方案的流动性而非营利性，计算比较简便。 j * \gD
?#rej A:
6.某公司正在开会讨论投产一种新产品,对下列收支发生争论，你认为不应列入该项目评价的现金流量的是( )。 Y$ To)qo
y&$ v@]t1
A新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可在现有周转金中解决，不要额外筹资 DU>#eR0 G
\ZPmPu9^(
B.该项目利用现有未充分利用的厂房和设备,如将该设备出租可获收益200万元,但公司规定不得将生产设备出租,以防止对本公司产品形成竞争 f mQ`8b
)cd5i E:FO
C.新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元，如果本公司不经营此产品,竞争对手也会推出新产品 BLs kUrPF
U4hFPK<
D 动用为其他产品储存的原料约200万元 */JMPw&
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【答案】BC b/eJE
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)$ _ b?
【解析】在确定投资方案的现金流量时，只有增量的现金流量才是与项目相关的现金流量。 bF
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C和B，由于是否投产新产品不改变企业总的现金流量，不应列入项目现金流量;对于A占用了企业的营运资金，这部分营运资金如果该项目不占用则可以用作其他用途，因此，在评价投资项目时应当列入项目的现金流量。对于D，因为如果不投资该项目，此材料可用于其他产品生产，所以属于此项目的机会成本，应予以考虑。 ggn:DE "
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