第 六 章 流动资金管理 =J'?>-B
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【知识点1】现金和有价证券管理 '_&(Iwu
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一、企业置存现金的原因 .>nd@oU
这里的现金包括:库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票,以及作为现金替代品的有价证券。 z$V8<&q
1.交易性需要:满足日常业务的现金支付需要。 eS=k 48'U
2.预防性需要:置存现金以防发生意外的支付。 :hr@>Y~r
3.投机性需要:置存现金用于不寻常的购买机会。 jbGH3 L
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二、最佳现金持有量的确定方法
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最佳现金持有量:持有成本最低的现金持有量。 lKD@2
现金的成本: #<e7 Y0
——机会成本。机会成本与现金持有量同方向变化。 %i
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——管理成本。属于固定成本,与现金持有量没有明显的比例关系。 $^XPk#$m
——短缺成本。与现金持有量反方向变化。 ppD~xg]
——交易成本。在全年现金需要量一定的情况下,交易成本与现金持有量反方向变化。 ).S<{zm7
相关成本:机会成本、短缺成本、交易成本。 PmY:sJ{M
无关成本:管理成本 :y
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(一)成本分析模式 Sp )}
假设不存在现金与有价证券之间的转换。——交易成本无关。 Rp|&1nS
1.含义:成本分析模式是通过分析持有现金的成本,寻找使持有成本最低的现金持有量。 .0-m=3mp2
2.成本 *u>\&`h=
在成本分析模式下,企业持有的现金有三种成本:(1)机会成本。(2)管理成本。(3)短缺成本。 }:8>>lQ
3.决策原则:使得现金持有总成本最小的现金持有量 B<&_lG0s