第二章 资金时间价值与风险分析 Uh|__DUkh
资金时间价值没有风险和通货膨胀下的社会下平均资金利润率 :@@A
va/4q+1GfH
复利终值和现值 q
V
UUuyF
`F+x]<m!
复利终值=现值*复利终值系数 %d[xr h
xjhAAM
复利现值=终值*复利现值系数 R$;&O.
5M
3P^gP32
年金就是等额+定期+系列 k@";i4}A
3Gd&=IJ
年金和复利的关系,年金是复利和 0-~6}
r$
ks#Z~6+3
年金的形式:普通(期未)、即付(期初)、递延(有间隔期)、永续(无终值) h^_taAdS`
>5@vY?QXO
普通年金终值=年金*年金终值系数 ~j&:)a'^
BQ}.+T\
偿债基金年金=终值/年金终值系数 f~" V
=Wy`X0h
普通年金现值=年金*年金现值系数 v.2Vg
JTh=JHJ
资本回收额=年金现值/年金现值系数 PD
T\Q\J^X
b;{"lJ:+Z
即付年金终值=年金*普通年金终值系数*(1+i) hHl-;%#
kdMS"iN8x
即付年金现值=年金*即付年金现价值系数(期数减1,系数加1)\ UrcN?
BSu)O~s
递延年金是普通年金的特殊形式 pn%|;
eW*ae;-
三个公式不需要记,我是这样理解的! |m 5;M$M)
|UDD/e
想想和普通和即付的区别,现值是期数减1,所以咱们根据题目提示可以得出第5年开始,10年后,其实就是15-1=14年,好了,这是第一步(年金部分),接着就要算前五年的间隔期(4个)。经过我的讲解你明白啦,如果不明白,那你就把普通和即付年金之间的关系搞明白吧!最准确的理解:如为年初 往期减两年,如为年未,往期减一年! 7CL@iL Tq
hCvLwZ?LF
折现率 Q%VR@[`\
1gy}E=noP
内插法的运用 %V1T!<
^\kHEM|5v
利率差之比=系数差之比;年限差之比=系数差之比 ,Ho.
O7H
U9fF;[g
名义利率(多次);实际利率(一次) W]}V<S$
yqb<<4I
风险分析 9PGR#!!F$
No&[ \;
风险分类: D:vUy*
F4<
2.V)#-
后果:纯粹和投机;发生原因:自然、经济、社会; Ww
tQ>'R"
L8tLW09
分散:可分和不可分;起源和影响:基本和特定 hGo
|2@sc
MHyl=5
风险衡量 $z,DcO.vz
g7LW?Ewr
期望值(E)标准离差(﹠)标准离差率(V) y^46z(I
0:+uw`
%
风险收益率=风险价值系数*标准离差率 j"sO<Q{6%
1HWJxV"
投资收益率=无风险收益率+风险价值系数*标准离差率 N b[o6AX
BI^]juH-c
风险对策规避、减少、转移、接受风险。 X|1YGZJ
1.普通年金终值示意图(n=5) HgATH
EEZ2Gu6c
A A A A A(已知) ;
GT)sI
/cen#pb
0--1--2--3--4--5 :Fd9N).%
&FF. Ddt{
F(未知) FYS83uq0
Dj.+5f'
2.年偿债基金示意图(n=5) G( \1{"!
,wo"(E!4e
A A A A A(未知) UBHQzc+,
vGHYB1=~
0--1--2--3--4--5 swq!Sp
Giw
A$^Hg\
F(已知) U*:'/.
j4r,_lH^r
3.普通年金现值示意图(n=5) 6MNA.{Jdd
*+Q*&-$
A A A A A(已知) R./ 6Q1
AHD%6 \$
0--1--2--3--4--5 -?1J+}?
aB!Am +g
P(未知) -f gKSJ7
&*GX:0=/>
4.年资本回收额示意图(n=5) azc:C
(b}7Yb]#c
A A A A A(未知) Fh$&puF2
~Fb?h%w
0--1--2--3--4--5 N`6|Y
VDY1F_Fk
P(已知) $-fY 8V3[
K61os&K
5.即付年金终值示意图(n=5) ymX,k|lh
m9cT}x&j
A A A A A(已知) /- 4B)mL
XqH<)B
]
0--1--2--3--4--5 {~I_rlo n
NP*0WT_gB
F(未知) NWK_(=n
:?k=Yr
6.即付年金现值示意图(n=5) Q 9<_:3
be
Z| i 1:
A A A A A(已知) 82!GM.b
R_n-&d'PP
0--1--2--3--4--5 Kp8T;&<Iay
7!nAWlQ&-E
P(未知) =W*`HV-
w
9W$)W
7.递延年金终值示意图(m=2,n=3) m
kf{_!TK
z1s"C[W2T
A A A (已知) v ed
Qwzh
Vnb#N4vR
0--1--2--3--4--5 Mu%,@?zM^/
AB\4+ CLV
F(未知) 3y ,?>-
xR`2+t&t
8.递延年金现值示意图(m=2,n=3) s9Z2EjQV
:q1r2&ne
A A A (已知) V7_??L%Ct`
UOOme)\>
0--1--2--3--4--5 r'\TS U5!
X-FHJ4
P(未知) pk1M.+
qG]PUc>j