第二章 资金时间价值与风险分析
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资金时间价值没有风险和通货膨胀下的社会下平均资金利润率 a3E
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复利终值和现值 Y/Y746I
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复利终值=现值*复利终值系数 (a7IxW
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复利现值=终值*复利现值系数 &B3\;|\
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年金就是等额+定期+系列 ^@X
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年金和复利的关系,年金是复利和 SCxzT}#J
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年金的形式:普通(期未)、即付(期初)、递延(有间隔期)、永续(无终值) z8z U3?
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普通年金终值=年金*年金终值系数 MiOSSl};
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偿债基金年金=终值/年金终值系数 ={maCYlE.
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普通年金现值=年金*年金现值系数 5-u=ZB%
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资本回收额=年金现值/年金现值系数 &Vgjd>
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即付年金终值=年金*普通年金终值系数*(1+i) #On1Q:d
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即付年金现值=年金*即付年金现价值系数(期数减1,系数加1)\ d\Dxmb]o
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递延年金是普通年金的特殊形式 U?|s/U
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三个公式不需要记,我是这样理解的! kf5921(P
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想想和普通和即付的区别,现值是期数减1,所以咱们根据题目提示可以得出第5年开始,10年后,其实就是15-1=14年,好了,这是第一步(年金部分),接着就要算前五年的间隔期(4个)。经过我的讲解你明白啦,如果不明白,那你就把普通和即付年金之间的关系搞明白吧!最准确的理解:如为年初 往期减两年,如为年未,往期减一年! E?08=$^5%
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折现率 O~aS&g/sf
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内插法的运用 IHagRldG
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利率差之比=系数差之比;年限差之比=系数差之比 'inWV* P*g
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名义利率(多次);实际利率(一次) 8%nTDSp&t
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风险分析 s
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风险分类: xOu
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后果:纯粹和投机;发生原因:自然、经济、社会; ]Uxx_1$,
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分散:可分和不可分;起源和影响:基本和特定 'm/b+9?.
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风险衡量 _&w!JzpXT
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期望值(E)标准离差(﹠)标准离差率(V) 'Y"q=@Ei9
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风险收益率=风险价值系数*标准离差率 N+}yw4lb
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投资收益率=无风险收益率+风险价值系数*标准离差率 }){h
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风险对策规避、减少、转移、接受风险。 VJ1`&
1.普通年金终值示意图(n=5) 5Vvy:<.la
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A A A A A(已知) {ZfTUt)-P
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2.年偿债基金示意图(n=5) zxsnrn;|
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3.普通年金现值示意图(n=5) ;CU3CLn
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4.年资本回收额示意图(n=5) ]AfeaU'>
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5.即付年金终值示意图(n=5) Zo&U3b{Dy
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6.即付年金现值示意图(n=5) GadD*psD2
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A A A A A(已知) wRWN]Vo
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7.递延年金终值示意图(m=2,n=3) _\u'~wWl
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A A A (已知) O*c+TiTb
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0--1--2--3--4--5 2.2 s>?\
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8.递延年金现值示意图(m=2,n=3) H'2pmwk
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A A A (已知) +VzR9ksJj
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