第二章 资金时间价值与风险分析 db"FC3/H
资金时间价值没有风险和通货膨胀下的社会下平均资金利润率 6y)xMX
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复利终值和现值 8F0+\40
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复利终值=现值*复利终值系数 +3e(psdg
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复利现值=终值*复利现值系数 8WWRKP1V
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年金就是等额+定期+系列 s-r$%9o5
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年金和复利的关系,年金是复利和 ErF;5ec
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年金的形式:普通(期未)、即付(期初)、递延(有间隔期)、永续(无终值) Tgp}k%R~
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普通年金终值=年金*年金终值系数 F#_7m C
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偿债基金年金=终值/年金终值系数 8?W!U*0aS
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普通年金现值=年金*年金现值系数 / /qTMxn
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资本回收额=年金现值/年金现值系数 0CY_nn#3
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即付年金终值=年金*普通年金终值系数*(1+i) (c(c MC'
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即付年金现值=年金*即付年金现价值系数(期数减1,系数加1)\ xMtl<Na
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递延年金是普通年金的特殊形式 '6{q;Bxo
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三个公式不需要记,我是这样理解的! ld94ek
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想想和普通和即付的区别,现值是期数减1,所以咱们根据题目提示可以得出第5年开始,10年后,其实就是15-1=14年,好了,这是第一步(年金部分),接着就要算前五年的间隔期(4个)。经过我的讲解你明白啦,如果不明白,那你就把普通和即付年金之间的关系搞明白吧!最准确的理解:如为年初 往期减两年,如为年未,往期减一年! }jTE gog
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折现率 2uw%0r3Vi6
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内插法的运用 O:q}<ljp
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利率差之比=系数差之比;年限差之比=系数差之比 wpY%"x#-+=
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名义利率(多次);实际利率(一次) %'`Dd
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风险分析 H7"I+qE-G
yyk[oH-Q
风险分类: U*/
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后果:纯粹和投机;发生原因:自然、经济、社会; 2U>1-p&dn
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分散:可分和不可分;起源和影响:基本和特定 qYIBP?`g
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风险衡量 BmU
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期望值(E)标准离差(﹠)标准离差率(V)
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风险收益率=风险价值系数*标准离差率 {exF"ap
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投资收益率=无风险收益率+风险价值系数*标准离差率 J~ v<Z/gm
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风险对策规避、减少、转移、接受风险。 60~{sk~E
1.普通年金终值示意图(n=5) N&S:=x:$S
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0--1--2--3--4--5 nP'ab_>b
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2.年偿债基金示意图(n=5) a>sUq["
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A A A A A(未知) 8<)[+@$0
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0--1--2--3--4--5 ,0<|&D
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3.普通年金现值示意图(n=5) XPUH\I=
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A A A A A(已知) Dr(.|)hv[&
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0--1--2--3--4--5 4x8mJ4[H^
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4.年资本回收额示意图(n=5) o,bV.O.W
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0--1--2--3--4--5 K+T`'J4
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5.即付年金终值示意图(n=5) |V!A!tB
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6.即付年金现值示意图(n=5) e;rs!I!Yw
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7.递延年金终值示意图(m=2,n=3) j nI)n*
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A A A (已知) *%Gy-5hM
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0--1--2--3--4--5 ml?+JbLg0
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F(未知) \8Blq5n-O*
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8.递延年金现值示意图(m=2,n=3) [>"qOFCr#:
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A A A (已知) NTAPx=!1*
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