第二章 资金时间价值与风险分析 *>KBDFI
资金时间价值没有风险和通货膨胀下的社会下平均资金利润率 5EcVW|(
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复利终值和现值 $VvgzjrH
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复利终值=现值*复利终值系数 Qk:Lo*!
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复利现值=终值*复利现值系数 W&*&O,c
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年金就是等额+定期+系列 {uaDpRt
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年金和复利的关系,年金是复利和 |(z{)yWbC[
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年金的形式:普通(期未)、即付(期初)、递延(有间隔期)、永续(无终值) #f2k*8"eAF
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普通年金终值=年金*年金终值系数 3!{imQT
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偿债基金年金=终值/年金终值系数 D4!;*2t
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普通年金现值=年金*年金现值系数 E]OexRJ^i
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资本回收额=年金现值/年金现值系数 Z^&G9I#
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即付年金终值=年金*普通年金终值系数*(1+i) "/aZ*mkjfJ
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即付年金现值=年金*即付年金现价值系数(期数减1,系数加1)\ Swhz\/u9
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递延年金是普通年金的特殊形式 -[7+g
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三个公式不需要记,我是这样理解的! K$,Zg
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想想和普通和即付的区别,现值是期数减1,所以咱们根据题目提示可以得出第5年开始,10年后,其实就是15-1=14年,好了,这是第一步(年金部分),接着就要算前五年的间隔期(4个)。经过我的讲解你明白啦,如果不明白,那你就把普通和即付年金之间的关系搞明白吧!最准确的理解:如为年初 往期减两年,如为年未,往期减一年! x|0C0a\"A
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折现率 wf\
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内插法的运用 L/tpT?$fi
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利率差之比=系数差之比;年限差之比=系数差之比 &)1.z7T
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名义利率(多次);实际利率(一次) j~-N2b6z
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风险分析 ?s^
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风险分类: #KJ# 1
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后果:纯粹和投机;发生原因:自然、经济、社会; Zd[rn:9\
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分散:可分和不可分;起源和影响:基本和特定 V!
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风险衡量 hu}$ \
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期望值(E)标准离差(﹠)标准离差率(V) !<p,G`r
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风险收益率=风险价值系数*标准离差率 ]].~/kC^3k
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投资收益率=无风险收益率+风险价值系数*标准离差率 H
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风险对策规避、减少、转移、接受风险。 ]/=R ABi
1.普通年金终值示意图(n=5) oe*1jR_J`[
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2.年偿债基金示意图(n=5) h3?>jE=H
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3.普通年金现值示意图(n=5) &b} \).5E
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4.年资本回收额示意图(n=5) !D??Y^6bI
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5.即付年金终值示意图(n=5) =1IK"BA2?
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6.即付年金现值示意图(n=5) p'R<yB)V
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7.递延年金终值示意图(m=2,n=3) FIq'W:q:
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8.递延年金现值示意图(m=2,n=3) ;R?@
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