第二章 资金时间价值与风险分析 jujhK'\
资金时间价值没有风险和通货膨胀下的社会下平均资金利润率 KI@
OEy
}#u.Of`6"
复利终值和现值 i#&iT P`
DLigpid
复利终值=现值*复利终值系数 @O!BQ^'hk#
kqebU!0-
复利现值=终值*复利现值系数 -x~4@~
3Kx&+
年金就是等额+定期+系列 Io|3zE*<
V<:)bG4;d
年金和复利的关系,年金是复利和 ~rUcko8
|ODi[~y
年金的形式:普通(期未)、即付(期初)、递延(有间隔期)、永续(无终值) N;YAG#'9~_
{
]*#WU
普通年金终值=年金*年金终值系数 \E(Negt7
{Wi)/B}
偿债基金年金=终值/年金终值系数 AYVkJq ?
LpQ=Y]{j
普通年金现值=年金*年金现值系数 6njwrqo
LU-,B?1
资本回收额=年金现值/年金现值系数 IL]Js W
T{A_]2
G
即付年金终值=年金*普通年金终值系数*(1+i) _Q**4
8 h.Dc&V
即付年金现值=年金*即付年金现价值系数(期数减1,系数加1)\ ;JD
/4:
Jq5](F!z
递延年金是普通年金的特殊形式 #FZoi:'Q
[Yq*DkW
三个公式不需要记,我是这样理解的! /8Sr(
Vr<eU>W
想想和普通和即付的区别,现值是期数减1,所以咱们根据题目提示可以得出第5年开始,10年后,其实就是15-1=14年,好了,这是第一步(年金部分),接着就要算前五年的间隔期(4个)。经过我的讲解你明白啦,如果不明白,那你就把普通和即付年金之间的关系搞明白吧!最准确的理解:如为年初 往期减两年,如为年未,往期减一年! r1jsw j%7
kBRy(?Mft&
折现率 ;kX:k~,]}>
}akF=/M
内插法的运用 tL#]G?0d
`W*b?e|H1
利率差之比=系数差之比;年限差之比=系数差之比 ,\DSi&T
7)i6L'r
名义利率(多次);实际利率(一次) x%Fy1.
"PK`Ca@`v
风险分析 JZUf-0q
\#hp,XV>
风险分类: zrazbHI
j><8V Qx
后果:纯粹和投机;发生原因:自然、经济、社会; 4Odf6v,*@
@ptE&m
分散:可分和不可分;起源和影响:基本和特定 (6Y.|u]bq
M>yt\qbkA
风险衡量 OgOs9=cE{
smJ#.I6/L
期望值(E)标准离差(﹠)标准离差率(V) < %t$0'
0dKv%X#\
风险收益率=风险价值系数*标准离差率 OsGKlWM/
4g "_E
投资收益率=无风险收益率+风险价值系数*标准离差率 -s!cZ3
\Wn0,%x2
风险对策规避、减少、转移、接受风险。 TwT@_~IM
1.普通年金终值示意图(n=5) D-S"?aO-
j,J/iJs
A A A A A(已知) R #\o*Ta
rHMr8,J;
0--1--2--3--4--5 Wu1">|
1UwpLd
F(未知) k0e {c
9EU0R
H
2.年偿债基金示意图(n=5) ;+Mee^E>!
"Xz [|Xl
A A A A A(未知) 5ieF8F%
,QZNH?Cp/
0--1--2--3--4--5 s~)I1G
H7}@56
F(已知) LPRvzlY=
"Ei' FM
3.普通年金现值示意图(n=5) iuGly~
d,:3;:CR
A A A A A(已知) ;&~9k?v7L
Z<4Du
0--1--2--3--4--5 "P9SW?',
G,,7.%eib=
P(未知) z<~yns`Y.
ySP%i6!au
4.年资本回收额示意图(n=5) #sJL"GB
c)q'" r
A A A A A(未知) ?Dn
6
Ts c2;I
0--1--2--3--4--5 !gX(Vh*k
6jpfo'uB$
P(已知) |3K]>Lio
11Y4oS
5.即付年金终值示意图(n=5) OY'6 ~w9
J!"#N }[
A A A A A(已知) L8.u7(-#
C?-_8OA
0--1--2--3--4--5 Cz)/
Bq
[`/d$V!e
F(未知) *{1]b_<
e00s*LdC
6.即付年金现值示意图(n=5) u7G9 eN
ZD`p$:pT
A A A A A(已知) eGE[4Z
9|5>?'CqP
0--1--2--3--4--5 vWq/A .
XMi)PXs$
P(未知) yT pvKCC
m`B.3
7.递延年金终值示意图(m=2,n=3) 3
uJ>:,~r
sA1 XtO<&7
A A A (已知) nX\Q{R2
.In8!hjYy4
0--1--2--3--4--5 u(b Pdf@kz
GJP\vsaQ
F(未知) `@#,5S$ E
^eHf'^Cvvu
8.递延年金现值示意图(m=2,n=3) +E8}5pDt
>7j(V`i"y
A A A (已知) "u.4@^+i
g4=6\vg
0--1--2--3--4--5 ppXt8G3%x
|C_sP,W
P(未知) :^*9Eb
avwhGys#