第二章 资金时间价值与风险分析 *!B,|]wq=
资金时间价值没有风险和通货膨胀下的社会下平均资金利润率 GV%ibqOpQj
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复利终值和现值 U?.VY@
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复利终值=现值*复利终值系数 FVHEb\Z
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复利现值=终值*复利现值系数 [,lBY-Kz+
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年金就是等额+定期+系列 tn:tM5m
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年金和复利的关系,年金是复利和 R{Cj]:
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年金的形式:普通(期未)、即付(期初)、递延(有间隔期)、永续(无终值) Z(CzU{7c
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普通年金终值=年金*年金终值系数 &Tl3\T0D
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偿债基金年金=终值/年金终值系数 tX6n~NJ$
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普通年金现值=年金*年金现值系数 +jQW 6k#
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资本回收额=年金现值/年金现值系数 0urQA_JC
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即付年金终值=年金*普通年金终值系数*(1+i) [9*+s
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即付年金现值=年金*即付年金现价值系数(期数减1,系数加1)\ joYj`K
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递延年金是普通年金的特殊形式 !~PV\DQN
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三个公式不需要记,我是这样理解的! `Y8F}%i[
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想想和普通和即付的区别,现值是期数减1,所以咱们根据题目提示可以得出第5年开始,10年后,其实就是15-1=14年,好了,这是第一步(年金部分),接着就要算前五年的间隔期(4个)。经过我的讲解你明白啦,如果不明白,那你就把普通和即付年金之间的关系搞明白吧!最准确的理解:如为年初 往期减两年,如为年未,往期减一年! 9Yd<_B#
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折现率 U H
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内插法的运用 "){"{~
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利率差之比=系数差之比;年限差之比=系数差之比 Np+<)q2
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名义利率(多次);实际利率(一次)
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风险分析 J?LetyDNr]
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风险分类: <Zn]L:
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后果:纯粹和投机;发生原因:自然、经济、社会; l*":WzRGvF
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分散:可分和不可分;起源和影响:基本和特定 ?7*.S Lt
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风险衡量 'de&9\
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期望值(E)标准离差(﹠)标准离差率(V) 4*P#3 B'@V
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风险收益率=风险价值系数*标准离差率 U]ynnw4
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投资收益率=无风险收益率+风险价值系数*标准离差率 GO2mccIB
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风险对策规避、减少、转移、接受风险。 <Y:{>=
1.普通年金终值示意图(n=5) P XKEqcQR
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2.年偿债基金示意图(n=5) qHaH=g%
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3.普通年金现值示意图(n=5) hK+6S3-Ez
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4.年资本回收额示意图(n=5) /s*.:cdH
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5.即付年金终值示意图(n=5) ^G|*=~_
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6.即付年金现值示意图(n=5) Z_Wzm!:
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7.递延年金终值示意图(m=2,n=3) #u}%r{T
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8.递延年金现值示意图(m=2,n=3) Z\?2"4H
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