[知识整理]2009年中级财务管理备考：第二章资金时间价值与风险分析 [复制链接]

　　第二章 资金时间价值与风险分析 KA s1(oG  
　　资金时间价值没有风险和通货膨胀下的社会下平均资金利润率 (8a#
\Y[b  
ib6^x:HGU  
　　复利终值和现值 [1G^/K"  
;3'N
Mk  
　　复利终值=现值*复利终值系数 uZjC c M  
mh/n.*E7  
　　复利现值=终值*复利现值系数 30j|D3-  
,\)a_@@k  
　　年金就是等额+定期+系列 ?)4?V\$  
j7QX,_Q  
　　年金和复利的关系，年金是复利和 bzpFbfb  
knp>m,w  
　　年金的形式：普通(期未)、即付(期初)、递延(有间隔期)、永续(无终值) A;XOT6jv?  
S^I,Iz+`S'  
　　普通年金终值=年金*年金终值系数 >H][.@LyR  
X@ N$Z{  
　　偿债基金年金=终值/年金终值系数 IIFMYl gF  

v5}X+'  
　　普通年金现值=年金*年金现值系数 Ch rY"  
Tb;d.^  
　　资本回收额=年金现值/年金现值系数 k3!a$0Bs;  
t0&
@ h\K  
　　即付年金终值=年金*普通年金终值系数*(1+i) Qq& W3  
"Y:/= Gx  
　　即付年金现值=年金*即付年金现价值系数(期数减1，系数加1)\ w&h2y4  
;Y9=!.Ak0y  
　　递延年金是普通年金的特殊形式 )K
Soq/  
=JLh?Wx  
　　三个公式不需要记，我是这样理解的! yc;3Id5?>  
+\ _{x/u1  
　　想想和普通和即付的区别，现值是期数减1，所以咱们根据题目提示可以得出第5年开始，10年后，其实就是15-1=14年，好了，这是第一步(年金部分)，接着就要算前五年的间隔期(4个)。经过我的讲解你明白啦，如果不明白，那你就把普通和即付年金之间的关系搞明白吧!最准确的理解：如为年初 往期减两年，如为年未，往期减一年! {Bvj"mL]j  
}Nj97R  
　　折现率 <~U4*  
0rSIfYZa  
　　内插法的运用 !\ND(  
^y.nDs%ZT7  
　　利率差之比=系数差之比;年限差之比=系数差之比 M+>`sj  
qeL pXe0c  
　　名义利率(多次);实际利率(一次) y8Xv~4qQW  
q(o/yx{bm  
　　风险分析 <Cpp?DW_  
's?Ai2=#  
　　风险分类： 5E\#%K[  
od<b!4k~s  
　　后果：纯粹和投机;发生原因：自然、经济、社会; >u+q1j.  
'1SG(0  
　　分散：可分和不可分;起源和影响：基本和特定 fG L
G$b  
 P\m7 -  
　　风险衡量 VaZn{z  
R,2=&+e  
　　期望值(E)标准离差(﹠)标准离差率(V) mdih-u(T|  
b;mSQ4+  
　　风险收益率=风险价值系数*标准离差率 FN[R(SLbL  
`s#Hq\C  
　　投资收益率=无风险收益率+风险价值系数*标准离差率 U]~^ZR  
qOV[TP,  
　　风险对策规避、减少、转移、接受风险。 .aOnGp  
　　1.普通年金终值示意图(n=5) # Doq P:  
t/oN>mQG  
　　A A A A A(已知) Btt]R
 
^nK7i[yF.k  
　　0--1--2--3--4--5 |aToUi.Q%  
ygZ  #y L  
　　F(未知) +#J,BKul  
WP**a Bp  
　　2.年偿债基金示意图(n=5) (n{wg(R  
bF}V4"d,B3  
　　A A A A A(未知) qk(P>q8[  
oS,I~}\kQ  
　　0--1--2--3--4--5 R5_i15<  
OK|qv[  
　　F(已知) V:NI4dv/R  
0o&MB Dp  
　　3.普通年金现值示意图(n=5) +?D6T!
)  
th5g\h%j*  
　　A A A A A(已知) E .6HpIx  
cp Ear  
　　0--1--2--3--4--5 H(^bC5'  
^cvl:HOog  
　　P(未知) I8  
*~$~yM/~3U  
　　4.年资本回收额示意图(n=5) 9?T{}| ?  
L];y}]:F*  
　　A A A A A(未知) BZK`O/  

Q-TV*FD.  
　　0--1--2--3--4--5 =TvzS%U  
+ bhym+  
　　P(已知) [p r"ZQ]  
bEuaOBc  
　　5.即付年金终值示意图(n=5) vm23U^VJ  
7YWNd^FI V  
　　A A A A A(已知) v`q\6i[-  
bBxw#_3A?E  
　　0--1--2--3--4--5 _#$9 y1bd  
5-u=o)>  
　　F(未知) L}{`h  
}}{!u0N},V  
　　6.即付年金现值示意图(n=5) ^ ?hA@{T/1  
?z-}>$I;  
　　A A A A A(已知) z+2V4s=  
}_.
:+H!@  
　　0--1--2--3--4--5 wYsZM/lw  
YOyX[&oi  
　　P(未知) eKZ%2|+j!7  
<pLT'Y =  
　　7.递延年金终值示意图(m=2,n=3) bJr[I  
+~Cy$MCX  
　　A A A (已知) JwnAW}=  
P3tx|:gV  
　　0--1--2--3--4--5 t-%Q`V=[  
/Wk9-uH  
　　F(未知) ("7M b{  
=H7xD"'%R  
　　8.递延年金现值示意图(m=2,n=3) n_K~vD  
{-zMHVw=}  
　　A A A (已知) z;u> Yz+3  
DLE8+NV8   
　　0--1--2--3--4--5 ]bCq =6ZKR  
o(A|)c4k  
　　P(未知) ?^H
fNp9  
r~[vaQQ6L