第二章 资金时间价值与风险分析 ,zY!EHpx
资金时间价值没有风险和通货膨胀下的社会下平均资金利润率 _K"X
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复利终值和现值 E-q*u(IW
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复利终值=现值*复利终值系数 =!%+ sem
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复利现值=终值*复利现值系数 y-c2tF@'v
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年金就是等额+定期+系列 &Kgl\;}
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年金和复利的关系,年金是复利和 g+98G8R
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年金的形式:普通(期未)、即付(期初)、递延(有间隔期)、永续(无终值) ?=h{`Ci^ $
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普通年金终值=年金*年金终值系数 pZ4]oK\*
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偿债基金年金=终值/年金终值系数 xPi/nWl`|
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普通年金现值=年金*年金现值系数 8?rRLM4
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资本回收额=年金现值/年金现值系数 4W''j[Y/
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即付年金终值=年金*普通年金终值系数*(1+i) CS*wvn;.
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即付年金现值=年金*即付年金现价值系数(期数减1,系数加1)\ P]G`Y>#$r
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递延年金是普通年金的特殊形式 Ysk,9MR(F
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三个公式不需要记,我是这样理解的! B^SD5
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想想和普通和即付的区别,现值是期数减1,所以咱们根据题目提示可以得出第5年开始,10年后,其实就是15-1=14年,好了,这是第一步(年金部分),接着就要算前五年的间隔期(4个)。经过我的讲解你明白啦,如果不明白,那你就把普通和即付年金之间的关系搞明白吧!最准确的理解:如为年初 往期减两年,如为年未,往期减一年! $3Ct@}=n
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折现率 ;ip"V 0`
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内插法的运用 .hxcx>%
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利率差之比=系数差之比;年限差之比=系数差之比 tzhkd
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名义利率(多次);实际利率(一次) oiq7I@Y`x
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风险分析 Sh=Px9'i
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风险分类: YolO
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后果:纯粹和投机;发生原因:自然、经济、社会; 0NB6S&lI^k
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分散:可分和不可分;起源和影响:基本和特定 MhNDf[W>
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风险衡量 Dm j^aFB0|
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期望值(E)标准离差(﹠)标准离差率(V) [*j
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风险收益率=风险价值系数*标准离差率 wR?M2*ri
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投资收益率=无风险收益率+风险价值系数*标准离差率 .oq!Ys4KA
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风险对策规避、减少、转移、接受风险。 QJ`#&QRp
1.普通年金终值示意图(n=5) nz|;6?LCLY
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2.年偿债基金示意图(n=5) u
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3.普通年金现值示意图(n=5) ,P ?TYk
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4.年资本回收额示意图(n=5) K,[g<7X5
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5.即付年金终值示意图(n=5) z 12[vN
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6.即付年金现值示意图(n=5) k0?4vA
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7.递延年金终值示意图(m=2,n=3) #$%9XD3
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8.递延年金现值示意图(m=2,n=3) US'X9=b_
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A A A (已知) TQ" [2cY
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