第二章 资金时间价值与风险分析 @Y#{[@Hp%
资金时间价值没有风险和通货膨胀下的社会下平均资金利润率 sQT0y(FW
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复利终值和现值 j}=$2|}8{
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复利终值=现值*复利终值系数 ,H3~mq]
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复利现值=终值*复利现值系数 npH2&6Yhi^
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年金就是等额+定期+系列 K h}Oiw
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年金和复利的关系，年金是复利和 Tn+6:<OFdO
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年金的形式：普通(期未)、即付(期初)、递延(有间隔期)、永续(无终值) 21$YZlhJ
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普通年金终值=年金*年金终值系数 9S0I<<m
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偿债基金年金=终值/年金终值系数 t)n!];
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普通年金现值=年金*年金现值系数 IYq)p
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资本回收额=年金现值/年金现值系数 l@FPTHq
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即付年金终值=年金*普通年金终值系数*(1+i) !"2nL%PW~
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即付年金现值=年金*即付年金现价值系数(期数减1，系数加1)\ ? Sj3-*/?
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递延年金是普通年金的特殊形式 g_G'%{T7
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三个公式不需要记，我是这样理解的! [q/=%8qLUA
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想想和普通和即付的区别，现值是期数减1，所以咱们根据题目提示可以得出第5年开始，10年后，其实就是15-1=14年，好了，这是第一步(年金部分)，接着就要算前五年的间隔期(4个)。经过我的讲解你明白啦，如果不明白，那你就把普通和即付年金之间的关系搞明白吧!最准确的理解：如为年初 往期减两年，如为年未，往期减一年! 1!"0fZh9U
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折现率 33lD` 4 i+
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内插法的运用 }vkrWy^
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利率差之比=系数差之比;年限差之比=系数差之比 $srb!&~_>
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名义利率(多次);实际利率(一次) j4L ) D
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风险分析 Gn+D%5)$I
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风险分类： dUOvv/,FZT
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后果：纯粹和投机;发生原因：自然、经济、社会; <N11$t&_
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分散：可分和不可分;起源和影响：基本和特定 =(ts~^
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风险衡量 7 a Fvj
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期望值(E)标准离差(﹠)标准离差率(V) Ep/4o< N(
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风险收益率=风险价值系数*标准离差率 HDU tLU d
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投资收益率=无风险收益率+风险价值系数*标准离差率 h_ef@ZwSw
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风险对策规避、减少、转移、接受风险。 1>OfJc(K
1.普通年金终值示意图(n=5) m5lMh14E
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2.年偿债基金示意图(n=5) 2Q`@lTUv
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3.普通年金现值示意图(n=5) (.a: jL$
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4.年资本回收额示意图(n=5) !={Z]J
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5.即付年金终值示意图(n=5) ,:UoE
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6.即付年金现值示意图(n=5) X= )Ue
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7.递延年金终值示意图(m=2,n=3) f3Ior.n(
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8.递延年金现值示意图(m=2,n=3) w1B!z
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