[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 #<e\QE'!  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) ua5OGx  
DA2}{  
　　筹资分类 .C2TQ:B,.  
Q tbbb3m;  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 z"+Mrew  
L
]d-hs  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; ;QW3CEaUq  
R2(3>`FJ  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 pGf@z:^{*-  
F>]m3(  
　　筹资原则：适当及时合理经济 *uo'VJI7_,  
= M]iIWQ@`  
　　企业资金需要量预测 -RS7h  
JJ{9U(`_y6  
　　比率预测法(资金与销售额之间的比率)
tZ`
z  
O!Oumw,$  
　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) wk6NG/<  
hoQs @[  
　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 2RN)<\P  
PH> b-n  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) 9lGOWRxR)  
\MjJ9u `8  
　　收益率=1-股利支付率
Eh =~T9  
<{2e#
Y  
　　资金习性预测法 qTAc[Ko  
]J:1P`k.  
　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 Ma8_:7`>O  
C4
hx@abA  
　　回归直线法 zN{K5<7o  
rAs,X  
　　权益资金的筹集 [5uRS}!  
[@Q_(LQ-U  
　　直接普通股优先股 #]#sGmW/L  
#% of;mJv  
　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 /[6j)HIS  
$KLD2BAL  
　　直接的缺点：成本高;分散控制 >m#e:[N  
[Z~ 2  
　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 W
-
 
:^Fh!br==  
　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 "=6 v&G]U4  
/DqLrA  
　　缺点：成本高、分散控制 &Ch#-CUE/  
*;m5'}jsy  
　　优先股 OM|Fwr$  
m}8[ #:  
　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 ?{U m  
b8%C*r7  
　　对股东有利：累积、可转换、参与 IBQ@{QB  
^':!1  
　　对股份公司有利：可赎回 N.
4q.  
Zum0J{l h  
　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 @FC"nM  
zCOgBT~p  
　　优点：无到期日、增强信誉 C=s1R;"H  
*J+_|_0nlW  
　　缺点：成本高、限制少、负担重 "Vr[4&`  
KAsS[  
　　发行认股权证 fx@j?*Qb  
zOV=9"~{  
　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 V\})3i8  
MB%Q WU  
　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 O/.Uh`T`6  
?W(6  
　　负债资金的筹集 =7m}yDs6$  
Qc[3Fq,f  
　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 h.!}3\Y  
@h*fFiY&{  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) +uBLk0/)>  
{tThy#  
　  与银行有关的信用条件 t=*@yQ nB  
}?&k a$rI  
　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) mo1oyQg8  
P
7 PB t  
　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% :>aQ~1f>]  
.e'eE  
　　借款利息的支付方式 (
ewe"N+  
avy"r$v_&  
　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 Wd0 [%`dq  
.`7cBsXH  
　　优点：快低有弹性 FSRm|  
<BO)E(  
　　缺点：风险大、限制多、数额有限 ~GuMlV8  
"+zCS|   
　　发行公司债券 gtYAHi  
l^d[EL+  
　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 ]r3Kg12
Mi  
%?aS#4jI  
　　债券发行价格 - QyhwG=  
s;1]tD  
　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 it>r+%  
A<\JQ  
　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 `)qVF,Z}  
_BFOc>0  
　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 $!5\E>y#  
UxD5eJJ  
　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 >|6iR%"f#  
/t6X(*xoy  
　　可转换债券 BC,.^"fA6  
peJKNX.!q  
　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 /T,Z>R  
t8+_/BXv  
　　优点：灵活稳定利率低 NxVw!TsR  
0 a~HiIh  
　　缺点：风险大，量少 -k(CJ5H9  
SxK:]Aw  
　　融资租赁 ~2d:Q6  
k'$!(*]\b  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 1
5$4&=O  
bu&t'?zx!  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) 341?0%=  
U$H@ jJ*  
　　优点：快少小轻
v+e|o:o#  
M7>(hVEAW'  
　　缺点：成本高 .bVmqR`  
4
t/&.  
　　利用商业信用 Gn)y> AN  
bS >0DU   
　　现金折扣成本的计算 <!pQ  
'a^{=+  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% `VQb-V  
9'x)M?{8  
　　优点：便利低少 u*7Z~R  
.D4bqL  
　　缺点：成本高 ri1C-TJM)  
=SD\Q!fA  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 0F#>Cm D  
qzFQEepso