[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 1xJc[q  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) 5nGDt~a  
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　　筹资分类 4RH'G
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 v lD!YNy  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; tv)U 7K0  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 "\'g2|A  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 S[b)`Wi D  
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　　企业资金需要量预测 ;9{x ""
 
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) fC
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) {ZS-]|Kx  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 q>~\w1%}a\  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) R|%R-J]  
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　　收益率=1-股利支付率 0 gyg  
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　　资金习性预测法 ]to"X7/
 
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 5dVSir  
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　　回归直线法 ICD(#m  
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　　权益资金的筹集 *nB fF{y  
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　　直接普通股优先股 x9#>0 4s  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 S^@I4Z  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 zFjG20w%3g  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 ,KlTitJl\+  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 fq){?hk~O  
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　　缺点：成本高、分散控制 <ByR!Y  
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　　优先股 E6SGK,f0D  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 `eIX*R  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 lD!o4ZAo  
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　　对股份公司有利：可赎回 <qzHMyAi  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 s D]W/  
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　　优点：无到期日、增强信誉 71+J{XOC  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 XelY?Ph,,  
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　　发行认股权证 R>"E Xq  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 (lhbH]I  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 fW Vd[zuD4  
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　　负债资金的筹集 )-824?Nl:  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 ?op6_a-wm  
Ga-AhP  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) p+ymtPF  
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　  与银行有关的信用条件 <CL0@?*i9  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) 0X\,!FL  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% M:OY8=V  
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　　借款利息的支付方式 `j088<?j  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 \%9,<-~[  
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　　优点：快低有弹性 c"%XE#D  
'$~9~90?Z  
　　缺点：风险大、限制多、数额有限 __""!Yz  
SX|b 0S,  
　　发行公司债券 >?yaG=  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 CD(2A,u)/  
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　　债券发行价格 u>H^bCXI  
}U'fPYYi8  
　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 pYJv| `+  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 +bvY*^i  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 >Vc_.dR)E  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 0@1AH<  
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　　可转换债券 .l5y!?  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 -MoI{3a  
H"d.yZM0  
　　优点：灵活稳定利率低 J%EbJ5p<QF  
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　　缺点：风险大，量少 PdJtJqA8h\  
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　　融资租赁 v')Fq[ H  
F<X)eO]tk  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 Z=DAA+T`  
UDV,co  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) \uQB%yMoz  
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　　优点：快少小轻 >+R`3|o '  
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　　缺点：成本高 r#rQ3&Vn  
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　　利用商业信用 1=OXi!G  
Afo(! v  
　　现金折扣成本的计算 x;lIw)Ti  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% w``t"v4  
Zse3e  
　　优点：便利低少 T5,/;e  
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　　缺点：成本高 Lp20{R  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 # SV*6  
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