[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 s"]LQM1|  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) Y3I+TI>x  
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　　筹资分类 o%A
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 A@"CrV E  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; N;\by<snN  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 X\1'd,V  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 l*yJU3PW  
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　　企业资金需要量预测 . RNQlh3  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) &wZ:$lK#o  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) GVp2|\-L  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 QJ s/0iw  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) a4! AvG  
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　　收益率=1-股利支付率 2$? )
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　　资金习性预测法 rT ~qoA\  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 Aj4i}pT  
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　　回归直线法 ( UV8M\  
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　　权益资金的筹集 NPEs0|  
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　　直接普通股优先股 B;':Eaa@  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 BfF$  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 M(S:&GOU  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 P{)eZINlE  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 ?!-2G  
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　　缺点：成本高、分散控制 6kKIDEX  
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　　优先股 uV* &a
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 c0jC84*v  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 (Y!@,rKd  
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　　对股份公司有利：可赎回 ?E2/ CM  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 nYMdYt04sl  
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　　优点：无到期日、增强信誉 >t O(S  

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　　缺点：成本高、限制少、负担重 4S@^ym  
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　　发行认股权证 q?{wRBVVB  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 }0|,*BkI m  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 50Co/-)j  
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　　负债资金的筹集 ]Z@-r  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 ~(%n
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) <`b)56v:+  
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　  与银行有关的信用条件 Lu6!W  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) q
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% y'pAh dF  
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　　借款利息的支付方式 +hRAU@RA  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 |28z4
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　　优点：快低有弹性 [F/>pL5U$  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 ] 4yWcnf  
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　　发行公司债券 hkee,PiiP  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 CYmwT>P+*4  
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　　债券发行价格 hdp;/Qz&  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 xg k~y,F  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 b'4{l[3~nl  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 6SIk?]u  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 oEd+  
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　　可转换债券 "m.jcKt  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 MJd!J]E6  
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　　优点：灵活稳定利率低 De@GNN"-  
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　　缺点：风险大，量少 !v;N@C3C  
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　　融资租赁 d:.S]OI0  
7,ysixY  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 9`81br +~  
E4GtJ`{X  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) 4R0'$Ld4  
fgK1+sW  
　　优点：快少小轻 qR/~a  
D |kdk;Xv  
　　缺点：成本高 //n$#c_}u  
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　　利用商业信用 w5w
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　　现金折扣成本的计算 :3J,t//c  
9&}$C]`  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% '/%]B@!  
SKt&]H  
　　优点：便利低少 7)tkqfb]  
mZQW>A]iE  
　　缺点：成本高 +sq'\Tbp  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 Jd?N5.  
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