[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 HJb^l 4Q  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) Tcv/EST  
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　　筹资分类 N MkOx$  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 ,2 xD>+=  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; CqWO 0  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 @ o<OI  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 mS}.?[d"  
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　　企业资金需要量预测 cxQ %tL+S&  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) Zqf ovG
 
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) @/N]_2@8;  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 8LF=l1=~  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) +BM[@?"hrh  
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　　收益率=1-股利支付率 45 BpZ~-  
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　　资金习性预测法 :3s^, g  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 YHY*dk*|C  
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　　回归直线法 -ert42fN  
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　　权益资金的筹集 @K S.H  
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　　直接普通股优先股 YnU*MC}  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 Ll%}n
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 ~-G_
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 iZ/iMDfC  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 ,do
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　　缺点：成本高、分散控制 9:3`LY3wW  
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　　优先股 o:*$G~. k  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 pI.8Ip_r  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 y"8,jm  
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　　对股份公司有利：可赎回 *aFh*-Sj2I  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 'n
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　　优点：无到期日、增强信誉 q-@&n6PEOZ  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 +~:OUR*>  
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　　发行认股权证 !,Cbb }  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 L?M x"  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 GpO*As_2  
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　　负债资金的筹集 ^xScVOdP  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 g-ZXj4Ph!  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) tnBCO%uG  
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　  与银行有关的信用条件 TI2K_'  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率)  8}AWU  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% u"wWekB  
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　　借款利息的支付方式 +!:=Mm  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 ZzQLbCV  
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　　优点：快低有弹性 ?'H+u[1.  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 k=d0%} `M(  
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　　发行公司债券 M} ri>o  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 i{:iRUC#  
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　　债券发行价格 35x]'  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 Bva2f:)K|  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 =[Z3]#h  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 ;n|%W,b-  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 5'V-Ly)*%  
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　　可转换债券 3zc;_U2  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 C(8!("tU  
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　　优点：灵活稳定利率低 ( *K)D$y  
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　　缺点：风险大，量少 f87XE";:A  
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　　融资租赁 \
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 p-w:l*-`  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) knpdECq&k  
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　　优点：快少小轻 ""_G4{  
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　　缺点：成本高 oS<GjI:  
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　　利用商业信用 d %nX;w,   
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　　现金折扣成本的计算 ^-|~c`&}B  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% vfXNN F  
f|F=)tJO  
　　优点：便利低少 e{XzUY 6  
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　　缺点：成本高 5v`lCu]  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 O,v C:av  
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