[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 wdfbl_`T  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) Sn4xv2/  
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　　筹资分类 k ,ldi  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 .?5 ~zK  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; M>Tg$^lm  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 "yh2+97l  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 m BFNg3_  
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　　企业资金需要量预测 W_E^+Wl@  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) 8 yi#] 5`Q  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) ;Ivv4u  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 ;$zvm`|:  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) VgIk'.  
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　　收益率=1-股利支付率  f_n  
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　　资金习性预测法 +D
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 %LP4RZ  
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　　回归直线法 0$c(<+D  
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　　权益资金的筹集 z JW2F_  
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　　直接普通股优先股 poW%Fzj  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 $;G<!]& s  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 A :KZyd"Z  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 3{|~'5*  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 qQ^CSn98J  
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　　缺点：成本高、分散控制 kN1R8|pv  
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　　优先股 8)?&eE'  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 Vf~-v$YI  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 PkyX,mr#1  
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　　对股份公司有利：可赎回 !9NF@e'&!  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 y*X.DS 1(w  
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　　优点：无到期日、增强信誉 s<#BxN  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 X$\CC18  
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　　发行认股权证 9y&;6V.'  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 CKZEX*mPC  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 F*#!hWtb  
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　　负债资金的筹集 Gr&e]M[l  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 )8g&lyT  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) cq?,v?m  
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　  与银行有关的信用条件 5EQ)pH+  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) v&;JVai  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% qzO
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　　借款利息的支付方式 r
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 ^ op0" #B  
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　　优点：快低有弹性 )K]p^lO  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 Tf!6N<dRXR  
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　　发行公司债券 =to.Oa RR  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 XX90Is  

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　　债券发行价格 f ]_ki  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 _i7yyt;h  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 9pj6`5Zn@6  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 'L7u`  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 . 4RU'9M  
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　　可转换债券 0S>L0qp  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 p`\>GWuT!  
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　　优点：灵活稳定利率低
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　　缺点：风险大，量少 tKuJ &I~  
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　　融资租赁 %ueD3;V  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 P{%Urv{U  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) {0a\ <l  
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　　优点：快少小轻 6XCFL-o-  
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　　缺点：成本高 t~4Cf])  
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　　利用商业信用 hP.Km%C)0n  
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　　现金折扣成本的计算 t\YM Hq<Y  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% w?8\9\ ;?  
S a@'?ApH  
　　优点：便利低少 2)0J@r'  
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　　缺点：成本高 n`w]?bL  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 {SXSQ'=  
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