[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 .~3kGf":  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) #(C/Cx54  
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　　筹资分类 mjb {~  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 $5,~JYcb  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; WsR+Np@c  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 ueDvMP  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 k#O,j pbB  
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　　企业资金需要量预测 =SAV|  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) XS?gn.o\
 
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) < f(
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 L=O lyHO  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) B0d%c&N${  
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　　收益率=1-股利支付率 -gS"pE^1  
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　　资金习性预测法 B5ea(j  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 ["y6b*;x  
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　　回归直线法 $5AC1g'  
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　　权益资金的筹集 J8?2R^;{  
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　　直接普通股优先股 hQRL,?  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 {uU 2)5i2-  

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　　直接的缺点：成本高;分散控制 ]f8L:=c  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 gbDX7r-  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 j8++R&1f]  
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　　缺点：成本高、分散控制 h7]EB!D\A  
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　　优先股 2N5`'  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 &]F3#^!^  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 HeLG?6  
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　　对股份公司有利：可赎回 Y-)xTn  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 X|}2_B  
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　　优点：无到期日、增强信誉 edipA P~!  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 =wVJ%  
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　　发行认股权证 tGjhHp8}c  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 +1rkq\{l  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 s@8w-]"  
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　　负债资金的筹集 E5</h"1  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 !4(zp;W Y^  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) >6<q8{*  
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　  与银行有关的信用条件 UAn&\8g_  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) t)f-m Qz)  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% ,ho3  
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　　借款利息的支付方式 Y}s@WJ  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 */^QH@P  
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　　优点：快低有弹性 0[Ht_qxb  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 I%j_"r9-I  
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　　发行公司债券 gNYqAUG5  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 =WIJ>#Go<  
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　　债券发行价格 k{;,6H  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 CVNj-&vj  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 _8,()t'"  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 qpIC{'A.  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 #Tw@wfaq)  
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　　可转换债券 |`Or'%|PR  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 ",6M)3{|c  
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　　优点：灵活稳定利率低 b~=0[Rv  
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　　缺点：风险大，量少 VTy9_~q  
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　　融资租赁 fGhn+8V fX  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 SZaS;hhhHu  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) ~5FW[_  
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　　优点：快少小轻 Wbr+KX8)  
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　　缺点：成本高 Ym%xx!9  
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　　利用商业信用 wLK07e(  
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　　现金折扣成本的计算 P3$Q&^?  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% [ ol9|sdu  
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　　优点：便利低少 W Suw
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　　缺点：成本高 Pj}66.  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 S<'[%ihx  
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