[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 O k` }\NZL  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) q5(t2nNb  
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　　筹资分类 WywS1viD  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 DhyR
 
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; fN&\8SPE  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 Z yGoOk  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 JsJP
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　　企业资金需要量预测 Lnh=y2  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) f% pT-#  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) cpdESc9W  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 +S4n416K  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) !D??Y^6bI  
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　　收益率=1-股利支付率 \d@5*q  
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　　资金习性预测法 wMW<lT=;  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 28!C#.(h  
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　　回归直线法 {kpF etXt?  
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　　权益资金的筹集 E5ce=$o  
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　　直接普通股优先股 = lo.LFV  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 )2[)11J9t  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 cC/h7odY  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 -<#) ]um  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 4aXIRu%#7  
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　　缺点：成本高、分散控制 }+@9[Q L  
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　　优先股 b>-DX  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 yK*vn]}  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 EvT$|#FY  
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　　对股份公司有利：可赎回 'PF>#
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 bZ`v1d (r  
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　　优点：无到期日、增强信誉 -|.NwGh  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 4XpWDfa.}  
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　　发行认股权证 ;(i6 X)  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 f[o~d`
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 .+:iAnf  
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　　负债资金的筹集 :v^/k]S  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 x%mRDm~-  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) m{q'RAw  
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　  与银行有关的信用条件 h:4(Gm;  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) KFrsXf  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% D+7xMT8pqH  
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　　借款利息的支付方式 Q|_F P:  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 '@{:FrG*U  
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　　优点：快低有弹性 }1#m+ (;  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 Sdq}?-&Sa  
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　　发行公司债券 'kd}vq#|  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 >_}isCd,  
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　　债券发行价格 't<iB&wgF  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 dseI~}  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 @\by`3*Q  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 .<m]j;|6  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 I}8e"#  
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　　可转换债券 <9@
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 Clf$EX;~  
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　　优点：灵活稳定利率低 opa/
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　　缺点：风险大，量少 :C5w5 Vnj  
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　　融资租赁 :2/L1A)O  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 NpVL;6?7T  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) * F!B4go  
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　　优点：快少小轻 u&~Xgq5[  
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　　缺点：成本高 xkSXKR  
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　　利用商业信用 J jAxNviG  
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　　现金折扣成本的计算 OX"Na2-el  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% hDXTC_^s  
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　　优点：便利低少 J^8j|%h%e  
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　　缺点：成本高 l!p`g>$&f  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 h8V*$  
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