[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 l$PSID  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) G^`IfF-j  
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　　筹资分类 [\ M$a|K  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 G,#]`W@qhK  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; G% |$3  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 J4yL"iMt  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 9w^lRbn  
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　　企业资金需要量预测 $)1i)/]9U  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) 3D"2yTM(  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) *&f^R}O  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 otA59 ;Z  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) LH=gNFgzt  
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　　收益率=1-股利支付率
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　　资金习性预测法 ?ztI8I/  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 0rt@4"~~w  
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　　回归直线法 #G DnV/0)  
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　　权益资金的筹集 9g7d:zG  
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　　直接普通股优先股 uPVM>xf>w  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 |WiE`&? xP  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 :%6OFO$z  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 (Dy6I;S  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 !2.(iuE  
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　　缺点：成本高、分散控制 Frn<~  
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　　优先股 ~XzT~WxW  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 iS p +~  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 xRX2u_f$<  
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　　对股份公司有利：可赎回 q9e(YX>  

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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 86*9GS?U(  
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　　优点：无到期日、增强信誉 S55h}5Y  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 $U_M| Xa  
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　　发行认股权证 yt'P,m  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 ~ u)}/  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 ]C;X/8'Jf5  
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　　负债资金的筹集 R@X65o  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 5*O*p `Ba  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) |)+s,LT5  
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　  与银行有关的信用条件 qa\e`LD%Y  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) W\c1QY$E  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% F@tfbDO?  
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　　借款利息的支付方式 AMw#_8Y  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 Sl;[9l2  
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　　优点：快低有弹性 2q NA\-0i>  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 `SH14
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　　发行公司债券 k-Z:z?M  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 2il`'X  
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　　债券发行价格 )ZW[$:wA  

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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 8\X-]Gh\^  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 2dyS_2u  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 k-N}tk/5  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 {E;oirv&  
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　　可转换债券 Ox5Es  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 2<T/N  
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　　优点：灵活稳定利率低 3&!v"ms  
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　　缺点：风险大，量少 .(&w/jR  
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　　融资租赁 |ms.  

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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 cy(4g-b]@e  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) 9s N#l  
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　　优点：快少小轻 @#p6C  
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　　缺点：成本高 p/qu4[Mm  
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　　利用商业信用 ~dC. ,"  
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　　现金折扣成本的计算 tVe=c  

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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% AtUtE#K  
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　　优点：便利低少 kWacc&*|  
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　　缺点：成本高 ~"\WV4}`v  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 Cw"[$E'J  
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