[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 XA-
DJ  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) HUfH/x3zj]  
n[[rI0]g  
　　筹资分类 6dt] $  
w q% 4'(  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 fj[B,ua  
[2a*TI  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; @K7#}7,t  
q1;}~}W;z4  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 0-oR { {  
=P<gZ-Cm  
　　筹资原则：适当及时合理经济 ^^qB=N[';  
,)@Q,EHN;  
　　企业资金需要量预测 _O Tqm5_  
5P,{h  
　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) |-bSoq7t  
6HW<E~G'6  
　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) h1^q};3!W\  
8&7LF  
　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 P%]li`56-c  
Ec y|l;  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) eva-?+n\q  
Hc ]/0:  
　　收益率=1-股利支付率 ]!E|5=q  
uHkL$}C  
　　资金习性预测法 ZTfs&5  
<]r.wn=}M  
　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 >?ZH[A  
n4h@{Xg  
　　回归直线法 0C#1/o)o  
j{?,nJdQ  
　　权益资金的筹集 p6$ QTx  
yQ?N*'}$  
　　直接普通股优先股 ,Drd s"H  
oe}nrkmb  
　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 [cv7s=U%  
7SE\(K=<%  
　　直接的缺点：成本高;分散控制 RY2`v pv  
1a;Le8  
　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 T^x7w+  
O4ciD1  
　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 ({ads_l  
>:%i,K*AM  
　　缺点：成本高、分散控制 lR\=] ]7I>  
Z"<aS&GH  
　　优先股 ;aExEgTq  
+|Z1U$0g  
　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 !([Q1r{u  
;Oh4W<hH}  
　　对股东有利：累积、可转换、参与 <7fF9X  
3<LG~HWST  
　　对股份公司有利：可赎回 ^} P|L  
*lRP ZN  
　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 b*S:wfw  
8`XT`H  
　　优点：无到期日、增强信誉 QijEb  
$=uyZTYF)}  
　　缺点：成本高、限制少、负担重 <"Z]S^>$  
R,-y  
　　发行认股权证 8'Sw?FbVA/  
)eop:!m  
　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 q$`{ $RX  
O'{UAb+-  
　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 -K hXb  
; {$9Sc $  
　　负债资金的筹集 e;\g[^U  
#m{K  
　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 /~)vma1<  
9oKRnc  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) jU |0!]  
u;18s-NY  
　  与银行有关的信用条件 ;|Idg"2  
4:RL[;  
　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) S'#KPzy.  
A rC4pT  
　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% -bJht  
3CK4a,]Dm  
　　借款利息的支付方式 Oaf!\z}  
:SUPGaUJ"  
　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 ac%%*HN,  
,R]hNjs-{  
　　优点：快低有弹性 (NK
$2A/p  
+a_eNl,  
　　缺点：风险大、限制多、数额有限 yb*P&si5bY  
zim]3%b*A;  
　　发行公司债券 S^'?sfq  
*ci,;-*C  
　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 XF(0>-  
xzTTK+D@  
　　债券发行价格 o?@,f/"5  
V1 T?T9m  
　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 `p1szZD&  
:bFCnV`Q  
　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 T8+A`z=tSb  
^vmT=f;TM  
　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 ~Fp,nE-B  
>F+Mu-^  
　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 aTF~rAne<  
c+chwU0W  
　　可转换债券 n:d]Z2
b  
VcKufV'  
　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 m-9{@kgAM?  
8wz%e(  
　　优点：灵活稳定利率低 Hf!o6 o  
D{g6M>,\  
　　缺点：风险大，量少 ,{ P*ZK3u  
4UD< g+|  
　　融资租赁 gjB36R  
2Pn  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 k4r;t: O^  
mpfc2>6Il.  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) C%#=@HC  
?;Dh ^mc  
　　优点：快少小轻 Kcv7C{-/  
9[K".VeT]  
　　缺点：成本高 S^0Po%
d  
o&}!bq]  
　　利用商业信用 }9yAYZ0q{b  
1H sfCky{  
　　现金折扣成本的计算 %B+W#Q`  
rmXxid  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% )jkX&7x  
nI4Kuz`dF  
　　优点：便利低少 u:#+R_0#97  
1sp>UBG  
　　缺点：成本高 EUH&"8 L  
|hms'n0  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 vW,dJ[N6jm  
tUouO0_l