[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 Vw3=jIQN:!  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) 1/,~0N9  
v}i d/brl  
　　筹资分类 *2fJdY  
E62_k 0q  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 Q~/=p>=uu  
]
"^p}:  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; T9'HQu  
JP(0/?Q  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 byTH
SRt  
Al]*iw{  
　　筹资原则：适当及时合理经济 i9 V,  
;VEKrVD  
　　企业资金需要量预测 )c?nh3D  
JNT|h zV  
　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) _h`4`r  
pFV~ 1W:  
　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) GvvKM=1  
6oFA=CjU{  
　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 =Ot_P7'5gv  
Q,Y^9g"B`~  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) >^
IUS8v  
ktRGl>J  
　　收益率=1-股利支付率 =p7id5"  
17`-eDd  
　　资金习性预测法 g7lPQ_A*  
;Wa&Dg/5`  
　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 7G7"Zule*j  
L4ct2|w}ul  
　　回归直线法 d(:I~m  
?G<?:/CU  
　　权益资金的筹集 :6Tv4ZUvcG  
=diGuIB  
　　直接普通股优先股 7z&$\qu2  
<>Ha<4A =E  
　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 ;.rY`<|  
xZM4CR9]*C  
　　直接的缺点：成本高;分散控制 O<$j} ?2  
2aX{r/Lc  
　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 Gd'_X D  
~w9`l8/0  
　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 Dd,i^,4Gj  
g>#}(u!PH  
　　缺点：成本高、分散控制 r:Q=6j,  
/{
/mwS"W  
　　优先股 6.$
z!~8  
FD~ UF;VQ  
　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 _ysakn  
+F%tBUY{<  
　　对股东有利：累积、可转换、参与 {t.S_|IE  
+\u\BJ!LAJ  
　　对股份公司有利：可赎回 FQE(qltf,
 
*cCj*Zr]  
　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 ie>mOsz  
Zz]/4 4t  
　　优点：无到期日、增强信誉 G:wO1f6  
M;NIcM  
　　缺点：成本高、限制少、负担重 yq<W+b/  
#/8 Nav  
　　发行认股权证 :Bu)cy#/[  
$9xp@8b\_  
　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 baL<|& c  
\m1^
sFMZ  
　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 D~|q^Ms,%  
?AQA>D#W  
　　负债资金的筹集 8rFP*K9  
Fey^hx w =  
　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 ${}9/(x/^  
U!K#g_}  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) z]LVq k  
wehiX7y  
　  与银行有关的信用条件 *J >6i2M,u  
uq7/G|  
　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) N3a ]!4Y\  
A/fM30  
　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% AxF$7J(  
~2yhZ  
　　借款利息的支付方式 57]La^#  
h(3-/4   
　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 -^;,m=4{3  
}jU)s{>fb  
　　优点：快低有弹性 a<>cbP  
w lslG^^(!  
　　缺点：风险大、限制多、数额有限 I3izLi
 
%K7;ePu  
　　发行公司债券 )]<^*b>  
Lxv_{~I*  
　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 ~"4C z27  
3H4T*&9;n  
　　债券发行价格 AMO{ee7Po  
V?`|Ha}  
　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 \%%M>4c  
a40>_;}:x  
　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 qSD3]Dv"  
'?fGI
3b~/  
　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 |}/KueZ  
*P5/S8c  
　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 L `=*Pwcj  
RyM29uD  
　　可转换债券 'aEN(Mdz1e  
jqTK7b  
　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 d>c`hQ(V  
i }Zz[b  
　　优点：灵活稳定利率低 nPl,qcyY  
"gD
k?w
 
　　缺点：风险大，量少 ;TwqZw[.  
A{T>Aac  
　　融资租赁 n!lE|if  
|  >yc|W  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 cf*~Gx_l  
]@}h yM[D;  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) dldS7Q  
q ./jYe  
　　优点：快少小轻 g2 mq?q(g  
De>,i%`Q,D  
　　缺点：成本高 F&3:]1  
=)N6R  
　　利用商业信用 Mii&doU  
1|>bG#|  
　　现金折扣成本的计算 v|(N  
v;}MHl  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% |<y1<O>F  
;vWJOvM2  
　　优点：便利低少 'dv
(  
rg 0u#-  
　　缺点：成本高 YfseX;VX  
$YJi]:3&  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 _G/uDP%  
4$ah~E>,t