[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 <|*'O5B  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) kJ An4I.l  
X]y)ZF26  
　　筹资分类 9ktEm|F3  
]O TH"*j  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 LrCk*@  
S\wW)Pv8  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; s 1ge0~p3  
R|P_GN6>  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 aZk&`Jp z  
FkqQf8HB  
　　筹资原则：适当及时合理经济 ya -i^i\  
>|o_wO  
　　企业资金需要量预测 ZCVl5R(mZ  
$ C0TD 7=  
　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) k{AyD`'Q  
C*X G_b ]  
　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) QR> Y%4 ;h  
T}D<Sc  
　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 ;XC@=RpX  
7dX/bzUVz8  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) Ao7`G':  
}#v{`Sn%^C  
　　收益率=1-股利支付率 kJ(A,s|  
#Rew [\$  
　　资金习性预测法 dp5f7>]:(  
FZH\Q~IUV  
　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 '(#g1H3  
.9|uQEL  
　　回归直线法 eV6o3u:9  
~/IexQB&  
　　权益资金的筹集 tVqmn  
tJ=di5&  
　　直接普通股优先股 RiO="tX'  
me\cLFw  
　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 3P <'F2o  
q6wr=OWD  
　　直接的缺点：成本高;分散控制 CiL94Nkd9  
}4nT.!5  
　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 cUK\x2  
@("}]/O V:  
　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 On1v<SD$[  
P|^$kK  
　　缺点：成本高、分散控制 i_F$&?)  
{BO
|u{C  
　　优先股 M0-,M/]l  
Z0
fJ9HW  
　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 nSY-?&l6P  
=!ac7i\F  
　　对股东有利：累积、可转换、参与 q2_`v5t  
0]x;n+G[q  
　　对股份公司有利：可赎回 ^GYq#q9Q  
_1jw=5^P\i  
　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 %HSl)zEo>C  
b0a}ME&1  
　　优点：无到期日、增强信誉 :w
?7j_p#  
nd+?O7~}(  
　　缺点：成本高、限制少、负担重 Y5-kj, CB  
qSQ @p\O~  
　　发行认股权证 r(}nhUQ%E  
LW39YMw<  
　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 &-GuKH(Y<  
3ViM ?p  
　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 b4 hIeBI\  
A1*4*  
　　负债资金的筹集 daOS8_py  
el'j
&I  
　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 xaL#MIR"u"  
E'%lxr  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) ;o$;Z4:.D  
z};ZxN  
　  与银行有关的信用条件 GM}C]MVD  
4&N$:j<  
　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) (L|}`  
d.pp3D9/  
　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% =ef1XQ{i*  
}f}IA\8]  
　　借款利息的支付方式 FD6
v/Y  
">6&+^BN'  
　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 G[q9A$yw  
i=8UBryr'e  
　　优点：快低有弹性 '8r8%XI  
/R%^r
z'w  
　　缺点：风险大、限制多、数额有限  # [ :w  
<lOaor c  
　　发行公司债券 id?_>9@P  
9bn2UiJk  
　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 e~Hr(O+;e6  
Lh 9S8EU  
　　债券发行价格 TmiWjQv`  
l(Cf7o!  
　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 Ky&KF0  
p^8JLC  
　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 wZv-b*4  
,U%=rfB~  
　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 
~JE|f 7  
B~_Spp  
　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 UE)fUTS  
J v<$*TVS0  
　　可转换债券 k ]bPI$  
bm}+}CJ@#0  
　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 XOxB (0@  
m;h<"]<  
　　优点：灵活稳定利率低 h]P/KV
qR.  
-]QguZE  
　　缺点：风险大，量少 PEy/k.  
(zm
Na}-  
　　融资租赁 a*Jn#Mx<M  
DVzssPg  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 x(vai1CrdH  
s$3`X(Pn  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) tzNaw %\  
 lzoeST  
　　优点：快少小轻 7O461$4v  
3`rIV*&_{  
　　缺点：成本高 ~BQV]BJ7  
A^cU$V%?W  
　　利用商业信用 1uC;$Aj6:  
1C'P)f28  
　　现金折扣成本的计算 j=Q$K#sBt  
^
vn\4  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% bpnv&EG  
cdN/Qy  
　　优点：便利低少 fPrb%  
;24'f-Eri  
　　缺点：成本高 w~{| S7/  
0T1ko,C!,e  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 X /wmKi  
KJ pj