[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 D\+x/r?-I  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) 1LSJy*yY  
$]xH"Z%"  
　　筹资分类 2O@ON/  
*3E3,c8{A  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 38
m9t'  
r7>FH!=:  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; 7Ok-T10  
H^5,];  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 ,jeHL@>w[  
rp dv{CUp7  
　　筹资原则：适当及时合理经济 m1jEky(  
:RukW.MR  
　　企业资金需要量预测 d*e8P ep  
kjp~:Bg_(  
　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) Sz<:WY/(x  
#<B?+gzFM{  
　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) \p(
0H6  
h*D -Vo  
　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 ~Q Q1
ZP3  
88X]Uw(+  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) IKnf  
OmZZTeGg1s  
　　收益率=1-股利支付率 xu"-Uj1  
x9\ {a  
　　资金习性预测法 G~.VW48{n  
dc4XX5Z  
　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 {+cx}`  
+PWm=;tcC  
　　回归直线法 ROfV Y:,M  
rA8NE>  
　　权益资金的筹集 frm[<-~w0  
I4w``""c  
　　直接普通股优先股 yx&}bu\  
UtJfO`m9P  
　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 *oIIcE4g7  
.t>SbGC  
　　直接的缺点：成本高;分散控制 
!Sy9v  
bA Yp }  
　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 9}2/ko   
7Dl^5q.|  
　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 %rnRy<9  
@oj_E0i3  
　　缺点：成本高、分散控制  PBW_9&d  
zA$ Y@f  
　　优先股 jqj}j2 9  
>k@{N
P2b  
　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 G.iQ\'1_h  
oNl-!W   
　　对股东有利：累积、可转换、参与 S/y(1.wh  
_C1u}1hW#  
　　对股份公司有利：可赎回 K*'AjT9wX+  
kO^  
　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 +/n]9l]#h  
pp*MHM)x|q  
　　优点：无到期日、增强信誉 imwn)]LR  
}3XjP55  
　　缺点：成本高、限制少、负担重 S\sy^Kt~4:  
^mI`P}5Y  
　　发行认股权证 X2| Z!  
@W(,|xE
S  
　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 =? q&/ cru  
ujX
\^c  
　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 }V.fY3J-  
OEbZs-:  
　　负债资金的筹集 ;YQ6X>
 
"FGgem%9  
　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 RN1KM  
5HL>2 e[  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) d3T7$'l$  
;9=4]YZt  
　  与银行有关的信用条件 Cx(HsJ!,  
6OPNP0@r  
　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) 5qqU8I  
F3Vvqt*2  
　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% 93w$ck},?G  
tC f@v'1t  
　　借款利息的支付方式 q4"^G:  
(lYC2i_b#  
　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 WwSyw?T  
/n,a0U/  
　　优点：快低有弹性 CSm(yB{|pC  
R5uz <  
　　缺点：风险大、限制多、数额有限 j.c4  
Mwj7*pxUh  
　　发行公司债券 d]=>U ^K  
vl%Pg!l  
　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 m]=G73jzO  
zn*i  
　　债券发行价格 MD>E0p)  
=<=[E:B  
　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 n1+J{EPH  
}_Sg
or83n  
　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 S|@ Y !  
\jkDRR[  
　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 V-i:t,*lk(  
a5@lWpQsV  
　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 "b
O]AG  
)@.ODW;`  
　　可转换债券 OW> >6zM  
 :KRe==/  
　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 6XVJ/q
Z  
N *n?hN  
　　优点：灵活稳定利率低 z5[Qh<M  
F
EA/}*2F  
　　缺点：风险大，量少
z fml^N  
6XeqK*r*  
　　融资租赁 R ta_\Aj!  
#M[Cq= 2  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 N9f;X{  
Y:'c<k  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) mP)im]H  
3_ =:^Z  
　　优点：快少小轻 =OA7$z[  
-f(<2i  
　　缺点：成本高 1 7hXg"B  
9>5]y}.{  
　　利用商业信用 ;wr]_@<~  
@eDL j}  
　　现金折扣成本的计算 8ax3"G  
!P_'n  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% !un_JZD  
=(5}0}j  
　　优点：便利低少 gJZ9XLPC  
2 BwpxV8  
　　缺点：成本高 @L^30>?l  
>Gxu8,_;  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 *_yp]z"  
UC9w T