[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 }*0,>w>  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) 0Wjd-rzc,  
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　　筹资分类 -)p@BtMS  
T@B"BoK U  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 ,NjX&A@  
Tw2Xe S  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; O'"YJ,  
@P*ylB}?Q  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 ~&t!$  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 &,^mM' C  
O5g}2  
　　企业资金需要量预测 &\JK%X.Jlt  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) W/b"a?wE{  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) AEB/8%l};v  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 j kSc&  
~D<7W4c  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) E~'q?LJOB  
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　　收益率=1-股利支付率 >`<Ued  
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　　资金习性预测法 <]Ij(+J;  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 );0<Odw%.  
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　　回归直线法 ^`l"'6  
1_N~1Ik  
　　权益资金的筹集 m"96:v  
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　　直接普通股优先股 j 9{O0[v  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 KC&H*  
j)g_*\tQ  
　　直接的缺点：成本高;分散控制 &?P=arU  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 A~qW.  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 9V|E1-")E  
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　　缺点：成本高、分散控制 @N,:x\  
(%``EIc<8  
　　优先股 E"Ya-8d=  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 z7O Z4R:  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 k! J4Z${k  
`,F&y{A  
　　对股份公司有利：可赎回 FQ;4'B^k]  
+")qi=
 
　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 XkMs
  
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　　优点：无到期日、增强信誉 4yA9Ni  
>2l13^Y  
　　缺点：成本高、限制少、负担重 2rK-X_}  
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　　发行认股权证 jxRF"GD  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 4e=/f,o1  
tIz<+T_  
　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 \_m\U.*  
D6&mf2'u  
　　负债资金的筹集 V_)5Af3wY  
8m#}S\m  
　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、
GM)\)\kNF  
#6Efev  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) y3 ({(URU  
&{-oA_@  
　  与银行有关的信用条件 Ze[g0"  
fhBO~o+K>  
　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) ?z\q Mu  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% =oL8d6nI  
e5*5.AB6&  
　　借款利息的支付方式 &+)+5z_d  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 t,--V|7-  
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　　优点：快低有弹性 ]FY?_DGOA  
KKx&UKjV  
　　缺点：风险大、限制多、数额有限 t*Z .e.q+  
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　　发行公司债券 }<( "0jC  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 {pcf;1^t  
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　　债券发行价格 RZ#alFL,  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 VfL]O8P>  
E%wV  
　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 rh:s 7  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 2
pM  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 ZYwBw:y}y  
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　　可转换债券 ,_"7|z wb  
u%+6Mp[E  
　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 (uuEjM$3%  
Nt`F0 9S  
　　优点：灵活稳定利率低 @1pW!AdN  
B#qL$M,|  
　　缺点：风险大，量少 kbIY%\QSO  
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　　融资租赁 N3XVT{yo  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 fd!pM4"0  
2 Ft0C2  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) vxbH^b  
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　　优点：快少小轻 +BtLyQ  
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　　缺点：成本高 sx)$=~o  
JqVBT+:  
　　利用商业信用 mFgb_Cd  
7.lK$J:  
　　现金折扣成本的计算 haEZp6Z  
C;58z5*,  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% Q8}TNJsU  
:|3"H&FWK  
　　优点：便利低少 KV^:sxU  
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　　缺点：成本高 +Y
Q)}v  
P\*2c*,W;  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 F? RCaj  
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