[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 JFZZ-t;*  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) {8JJ$_  
}O!LTD  
　　筹资分类 zL7+HY*3o  
u }ab[$Q5  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 Y<kvJb&1*  
P+Hs6Q  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; t`Hwq   
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 hd^?svID  
o#6j+fo!n  
　　筹资原则：适当及时合理经济 .m+KXlP  
Y> 7/>x6  
　　企业资金需要量预测 ?(R6}ab>K7  
-4V1
s;QUZ  
　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) ? 8'4~1g`}  
KU$.m3A>  
　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) &d6'$h:kHb  
%=_Iq\lC  
　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 ;=_KLG <  
3RGVH,  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) b$M? _<G  
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　　收益率=1-股利支付率 M)-+j{<  
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　　资金习性预测法 Uu3[Cf=C  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 B:SzCC.B  
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　　回归直线法 $XaZqzeVI  
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　　权益资金的筹集 /Nxy?g|,  
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　　直接普通股优先股 rK"$@tc  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 +mH Kk  

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　　直接的缺点：成本高;分散控制 3Vt-]DGX  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 *6=[Hmygi  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 +[D=2&tmk  
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　　缺点：成本高、分散控制  "X}!j>-  
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　　优先股 |\elM[G"g  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 qzmY]N+w|  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 [j-]n#E=9y  
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　　对股份公司有利：可赎回 dG6Mo76  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 8l)^#"ySA  
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　　优点：无到期日、增强信誉 ]<{BDXIGIE  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 6%O"  
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　　发行认股权证 L?0dZY-"  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 lq+FH&  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 a i}8+L8-  
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　　负债资金的筹集 +&Sf$t 1  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 gdHPi;  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) e7 5*84  
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　  与银行有关的信用条件 o;-)8
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) zFwp$K>{QY  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% n T\W|  
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　　借款利息的支付方式 uFG]8pj2V1  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 m {wMzsQ  
Hza{"I*^  
　　优点：快低有弹性 Q4q3M=0  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 lSl=6 R  
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　　发行公司债券 =f=MtH?0y  
p@>_1A}qh_  
　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 RLecKw&1{3  
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　　债券发行价格 R:Z{, R+  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 Cc/?-0a2!  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 }-YD_Pm K-  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 w\s$  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 Rr(,i%fu  
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　　可转换债券 *W%HTt"N
 
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 jA<v<oV  
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　　优点：灵活稳定利率低 :v8j3 =  
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　　缺点：风险大，量少 |o
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　　融资租赁 doVBVTk^  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 _`*x}  
&*/8Ojv)9  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) mEr *n  
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　　优点：快少小轻 fQ'P2$  
*5.s@L( VU  
　　缺点：成本高 eHm!  
v8Bi1,g  
　　利用商业信用 P ;PS+S9  
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　　现金折扣成本的计算 (]vHW+'  
thl{IU  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% lmo>z'<  
 s>76?Q:i  
　　优点：便利低少 fp|b@  
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　　缺点：成本高 i~PN(h  
j'#W)dp(  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 w*uHB;?  
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