[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 !*RqCS,  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) AbZKYF P  
y=?)n\f  
　　筹资分类 S$QG.K:<!  
9$2/MT't  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 0c}  }Q  
:POj6j/  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; O,Cb"{qH8  
0u\GO;  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 feQ **wI  
v`M3eh@$A  
　　筹资原则：适当及时合理经济 H$y-8-&)  
1t)il^p4[;  
　　企业资金需要量预测 w.[ "p9tc  
,7<f9 EVY  
　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) #O+),,WS  
rqY`8Ry2M  
　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) <J^MCqp!v  

6Vz9?puD  
　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 dq]0X?[6  
ZIQ [bE7  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) O#F4WWF  
EOCN
&_Z;  
　　收益率=1-股利支付率 x QIq^/F0  
<yd{tD$A*  
　　资金习性预测法 ;qm D50:%  

S:OO0<W  
　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 :Of^xj>
A  
3f,hw5R  
　　回归直线法 = >_\fNy  
.>WxDQIo  
　　权益资金的筹集 #w' k
V#  
Y\No4w ^|d  
　　直接普通股优先股 (L/_^!ZX  
E"5*Ei)^3  
　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 CL U
W!F  
mWsI}2  
　　直接的缺点：成本高;分散控制 ]@phF _  
YB2VcF.LU  
　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股  |'B7v i)  
.=s&EEF  
　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 0@%v1Oja  
xCc[#0R{  
　　缺点：成本高、分散控制 ]GW]dM  
#T'{ n1AI  
　　优先股 e]zBf;9J  
y~U #veY  
　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 ;EP :
o%r  
l4uMG]m  
　　对股东有利：累积、可转换、参与 \RC'XKQ*n  
Qo{/@  
　　对股份公司有利：可赎回 %5"9</a&G  
YwjKAy
LU  
　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 Al}B34.uh  
;z$(nhJ  
　　优点：无到期日、增强信誉 P&*2pX:  
K3#@SYj  
　　缺点：成本高、限制少、负担重 ;'#8tGv=  
,)Znb=  
　　发行认股权证 klT@cO-9  
x"~8*V'0  
　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 3cK I  
rrik,qyv6  
　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 sN9&,&W1  
1SCR.@k<  
　　负债资金的筹集 EVsC>rz  
;;6uw\6 O  
　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 N_W}*2(  
CVL3VT1j0  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) wsI`fO^A8  
kuszb~`zPY  
　  与银行有关的信用条件 }HFN3cq;C  
 KY$)#i  
　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) gd`!tRcNY  
P-yjN  
　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% uKUiV%p!  
Vt:~q{9*k  
　　借款利息的支付方式 o,AAC
  
l5!|I:
/*;  
　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 $_"'&zQ'  
jaII r06  
　　优点：快低有弹性 7&jTt KLj  
6xTuNE1  
　　缺点：风险大、限制多、数额有限 <Tzrj1"Q3  
DgId_\Ze  
　　发行公司债券 Z>:NPZODf  
Hq:X{)"  
　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 cQy2"vtU  
7)`nD<j5  
　　债券发行价格 m Bu  
G|!Tj X7s  
　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 . qO@Q=  
\XCe22x]  
　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 N +Yxz;Mg  
j nO9j_CY  
　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 %*A0#F  
A5c%SCq;
 
　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 i[7\[  
*2pt%eav  
　　可转换债券 PUT=C1,OFR  
}~e8e 
 
　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 Lb:g4A"  
_|kxY'_[8  
　　优点：灵活稳定利率低 jS]ru-5.  
md)c0Bg8~  
　　缺点：风险大，量少 ^oBtfN>4  
g:g\>@Umo  
　　融资租赁 _{I3i:f9X8  
^ Edfv5  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 N)uSG&S:  
Gw/Pk4R  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) x-WmMfcz&  
yj 3cyLXw  
　　优点：快少小轻 )B"jF>9)[  
'N (:@]4N  
　　缺点：成本高 a!6{:8Zi0  
|mxDjgq  
　　利用商业信用 \ub7`01  
EH+"~-v)ae  
　　现金折扣成本的计算 k+# %DK  
\=VtHu92=  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% c69C  
b|l:fT?&  
　　优点：便利低少 :3v}kLO7|  
&FMc?wq  
　　缺点：成本高 (9''MlGd%  
@K  &GJ  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 M8MRoA6F  
ZQ4p(6a