[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 pXhN?joe  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) RSTA!?K/.  
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　　筹资分类 H#+2l?D:"  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 B>kVJK`X  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; ,Qh9}I7;C  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 4}r.g0L  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 e#<A\?  
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　　企业资金需要量预测 tt03gU`  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) .5E6MF  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) t!&p5wJ*Q  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 -d]v6q'1  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) +'"NKZ.>TT  
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　　收益率=1-股利支付率 l|S_10x5  
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　　资金习性预测法 cR6Rb[9 N  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入  aE2Yl  
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　　回归直线法 ):st-I!o  
3| F\a|N  
　　权益资金的筹集 *s%M!YM  
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　　直接普通股优先股 (r-8*)Qh8  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 BMH?BRi  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 AmX ~KK  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 -1%AM40j  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 ~0YRWM;  
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　　缺点：成本高、分散控制 'R nvQ""  
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　　优先股 vxk~(3]<)  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 >/9Qgyc0  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 {q/D,Rh8  
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　　对股份公司有利：可赎回 2SXy)m !  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 j|IvDrm#  
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　　优点：无到期日、增强信誉 jP )VTk_  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 P] Xl  
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　　发行认股权证 [g@.dr3t  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 %5Zhq>  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 7D=gAMPvJ  
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　　负债资金的筹集 <*+Y]=  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 T-.Bof(?w  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) RO.bh#A$  
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　  与银行有关的信用条件 3bR 6Y[  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) ke5_lr(  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% Z]k+dJ[-  
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　　借款利息的支付方式 %s#`Z [8,  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 '9Xw_1B  
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　　优点：快低有弹性 X  m%aT  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 z{G@t0q  
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　　发行公司债券 ^ZG 3{>  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 y*5$B.u`.  
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　　债券发行价格 'DCB 7T8  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 W=?s-*F[~  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 Q=.j>aM+_  
uz@WW!+o  
　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 (#VF>;;L  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 4e9'yi  
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　　可转换债券 KI8Q =*  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 D>I|(B!.p8  
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　　优点：灵活稳定利率低 UZ3oc[#D=]  
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　　缺点：风险大，量少 U\`H0'  
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　　融资租赁 UY*[='l!)  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 cT,5xp"a  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) 7EukrE<b'  
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　　优点：快少小轻 X~5kgq0"  
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　　缺点：成本高 %.n 7+  
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　　利用商业信用 qaN%&K9F8  
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　　现金折扣成本的计算 *kWrF* )J  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% ^q ?xi5w  
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　　优点：便利低少 7s-ZRb[)1  
T<=]Vg)^r"  
　　缺点：成本高 6=xbi{m$  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 iPoDesp  
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