[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 u Y?/B~  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) >yV)d/  
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　　筹资分类 R`0foSq \M  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 kx "hWG4  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; 3::3r}g  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 9@KUqoX  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 ikEWY_1Y  
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　　企业资金需要量预测 O,F]\  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) D..{|29,:  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) Nz(c"3T;  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 .4S^nP  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) {pcf;1^t  
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　　收益率=1-股利支付率 IqvqvHxLX
 
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　　资金习性预测法 )0Y #-=.<  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 nZ2mEt  
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　　回归直线法 >cwJl@wx-  
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　　权益资金的筹集 1=9qAp;?o  
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　　直接普通股优先股 L:t)$iF5+  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 yiv RpSL  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 {<- ouD  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 bik] JIM  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 mC{!8WC@k  
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　　缺点：成本高、分散控制 d+YVyw.z  
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　　优先股 K^]?@oHO  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 J[& 7,}  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 %mB!|'K%  
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　　对股份公司有利：可赎回 3%vx'1h[  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 np' M4^E;  
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　　优点：无到期日、增强信誉 cjy0s+>>  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 #cp$lt Y  
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　　发行认股权证 %b-;Rn  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 G +nY}c  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 5x1%o
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　　负债资金的筹集 eBYaq!t k  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 `3
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) 5EV8zf  
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　  与银行有关的信用条件 2\z`G  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) vU\w3  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% [r/Seg"  
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　　借款利息的支付方式 .U(SkZ`6  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 ]uj.uWD  
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　　优点：快低有弹性 RfKxwo|M <  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 \ \mO+N47i  
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　　发行公司债券 @=zBF'<.9  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 g!kRa.`u1  
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　　债券发行价格 G/RheH G  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 ?BWvF] p5/  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 [>]VN)_J5  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 koWb@V]  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 >0;"
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　　可转换债券 7rDR
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 MPEBinE?  
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　　优点：灵活稳定利率低 ^CZ|ci6bX  
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　　缺点：风险大，量少 vheAh`u^&  
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　　融资租赁 h}:5hi Jw  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 7Caap/L:  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) .N><yQ-j3'  
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　　优点：快少小轻 0v)mgrl=,  
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　　缺点：成本高 d@`:9 G3  
i.dAL)V  
　　利用商业信用 N *oJ$:#  
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　　现金折扣成本的计算 Eq.zCD8A  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% r_<i*l.  
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　　优点：便利低少 AA%g^PWpR  
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　　缺点：成本高 cZ2, u,4  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 9oN'.H^  
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