[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 _EHz>
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　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) mv1g2f+  
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　　筹资分类 SfTTB'9  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 S2+X/YeB  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; ]F'o  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 j(xVbUa  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 ce56$L8[  
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　　企业资金需要量预测 ~?6M4!u   
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) |-)2 D=P  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) 3bsuE^,.@  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 _s{;9&qX]  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) U3t$h  
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　　收益率=1-股利支付率 @"h@4q/W  
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　　资金习性预测法 JX)%iJq#  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 h 4,g pV>t  
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　　回归直线法 %VH{bpS|i:  
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　　权益资金的筹集 1XppC[))
  
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　　直接普通股优先股 (/i?Fd  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 N+N98~Y`P  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 '}
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 vk><S|[n  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 P:OI]x4  
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　　缺点：成本高、分散控制 dje}CbZ  
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　　优先股 Cs2F/M'  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 EEJ OJ<  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 9aoGptgN  
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　　对股份公司有利：可赎回 59MpHkr  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 ISDeLUihY  
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　　优点：无到期日、增强信誉 ,ZWaTp*D/  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 `JAM]qB"  
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　　发行认股权证 ^q}cy1"j"  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 &_dM2lj{  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 "8l&m6`U-  
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　　负债资金的筹集 kSUpEV+/  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 efrVF5,y?  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) ;^DG P  
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　  与银行有关的信用条件 -d)+G%{  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) xgq `l#  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% 61pJVOe  
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　　借款利息的支付方式 ;_6CV  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 n\w2e_g;N  
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　　优点：快低有弹性 lN~V1(1B  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 ,a'Y^[4k?  
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　　发行公司债券 4N[KmNi<  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 !m:rtPD'  
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　　债券发行价格
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 @<ILF69b  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 P}~nL  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 C )J@`E  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 hCpcX"wND  
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　　可转换债券 73kU\ux  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 py }`thx  
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　　优点：灵活稳定利率低 h/pm$9A  
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　　缺点：风险大，量少 @8eQ|.q]Q  
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　　融资租赁 >e"vPW*[  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 !g7lJ\
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) d;hv_
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　　优点：快少小轻 TD-o-*mO  
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　　缺点：成本高 !hjA   
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　　利用商业信用 F[)5A5+:Y  

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　　现金折扣成本的计算 @0 #JY
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% v2jpao<K  
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　　优点：便利低少 +SNjU"x  
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　　缺点：成本高 :5[1Iepdn  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 ZxB7H{  
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