[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 +9Tc.3vQ  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) 5MnP6(3$  
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　　筹资分类 g#$ C8k  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 $S#Z>d*1!  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内;
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 8B GZ  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 Ih.+-!w  
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　　企业资金需要量预测 MH.+pqIv^  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) _.JQ h
 
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) 7ui<2(W@0  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 ^{}G4BEY  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) $}&a*c>  
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　　收益率=1-股利支付率 F=qILwd  
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　　资金习性预测法 9)VAEyv  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 x {NBhq(4  
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　　回归直线法 V;: k-  
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　　权益资金的筹集 in1rDN%Vi  
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　　直接普通股优先股
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 2PQBUq  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 d ~M;  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 !gkr?yhE  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 2'fd4rE5  
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　　缺点：成本高、分散控制 8w:ay,=  
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　　优先股 $+WXM$N  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 )
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 jemb/:E  
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　　对股份公司有利：可赎回 I2/am8!u%  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 * P'X[z  
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　　优点：无到期日、增强信誉 ('7?"npd  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 .JKH=?~\  
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　　发行认股权证 zLl-{Kk  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 iFUiw&  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 {qw'gJmX  
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　　负债资金的筹集 YIk@{V  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 ZRjM^ d;  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) mPA)G,^  

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　  与银行有关的信用条件 3rRIrrYO  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) RZxh"lIo  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% boiP_*|MY  
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　　借款利息的支付方式 )Cdw_Yx  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 w~6/p  
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　　优点：快低有弹性 ]ttF''lH  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 IS8 sJ6")  
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　　发行公司债券 551_;,t  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 FtJaX])b  
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　　债券发行价格 3fLdceT  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 ir'<H<t2  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 H^Pq[3NQ  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 uyEk1)HC  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 &</)k|.A6\  
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　　可转换债券 d%}?%VH  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 ?n<F?~  
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　　优点：灵活稳定利率低 MVMJl">  
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　　缺点：风险大，量少 "`K_5"F  
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　　融资租赁 ~V(>L=\V;  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 (f"Qz~R|6_  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) _9D]1f=&  
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　　优点：快少小轻 [e,xC!2  
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　　缺点：成本高 EE09 Er%\  
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　　利用商业信用 1<h@^s;  
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　　现金折扣成本的计算 u9:sj
 
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% 8r}tf3xMCM  
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　　优点：便利低少 &T-:`(  
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　　缺点：成本高 s j-oaWt  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 oTk\r$4eb  
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