[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 QIij
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　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) &\"Y/b ]  
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　　筹资分类 ){O1&|z-
 
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 ;OQ'B= uK  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; UM4@H1  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人  eW%L$I  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 ~@[(N]=q  
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　　企业资金需要量预测 UOR _M 5  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) 3AdP^B<  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) (j8GiJ]{L,  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 @@xO+$6  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) 6-*~t8  
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　　收益率=1-股利支付率 nmD1C_&  
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　　资金习性预测法 "C:rTIH  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 y!7B,  
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　　回归直线法 ?)!SmN/  
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　　权益资金的筹集 YHETI~'j.  
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　　直接普通股优先股 ,3VG.u;U   
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 6PiEa(  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 'is,^q:@  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 Y[f,ia  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 IS
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　　缺点：成本高、分散控制 jv*Dg (  
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　　优先股 8'3"uv  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 hX0RET  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 =Ml|l$  
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　　对股份公司有利：可赎回  &|/
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 D35m5+=I  
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　　优点：无到期日、增强信誉 d-hbvLn  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 :L]-'\y  
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　　发行认股权证 vAi"$e  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 HvAE,0N  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 Er`TryN|}  
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　　负债资金的筹集 'n>K^rA  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 d?JAUbqy  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) ~GSpl24W<  
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　  与银行有关的信用条件 <H<!ht%q3  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) sjSi;S4  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% g+igxC}2z  
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　　借款利息的支付方式 6@&fvf  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 JK[T]|G  
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　　优点：快低有弹性 eUYZxe :6  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 t5%T
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　　发行公司债券 B i'd5B5  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 I[@ts!YD  
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　　债券发行价格 WmNA5;<Q  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 V>6QPA^  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 2v4
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 Qy/uB$q{A  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 !-7_ +v>  
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　　可转换债券 ;"D~W#0-v  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 lbd(j{h>4  
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　　优点：灵活稳定利率低 {yTpRQN~  
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　　缺点：风险大，量少 ?5`{7daot  
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　　融资租赁 d<!IGt4Ky  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 |4Qx =x >  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) u >4ArtF  
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　　优点：快少小轻 +N7"EROc  
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　　缺点：成本高 a s(;]  
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　　利用商业信用 +^Fp&K+^  
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　　现金折扣成本的计算 Q<1L`_.>  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% N\'TR6_,b  
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　　优点：便利低少 0 k9<&  
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　　缺点：成本高 mzz$`M1  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 Zb"jB$58  
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