[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 ]I/Vbs  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) 5j0{p$'9  
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　　筹资分类 htm{!Z]s0  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 xyH/e* a  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; y fSM  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 #k<":O  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 \V2,pi8'v  
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　　企业资金需要量预测 $|KaBx1  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) s cdtWA  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) x90jw$\%7  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 !3oK
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) $jd<v1"o  
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　　收益率=1-股利支付率 FFEfp.T1M  
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　　资金习性预测法 e75UMWaeC  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 9kKnAf4Z  
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　　回归直线法 aFY_:.o2k`  
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　　权益资金的筹集 w:o-klKXY  
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　　直接普通股优先股 }<MR`h1  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 iA!7E;o  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 ]WJfgN4  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 -{|`H[nmD  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 U},=LsDsW4  
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　　缺点：成本高、分散控制 ,pq{& A  
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　　优先股 w W$(r-  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 g"Qh]:  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 <Y'>F!?#  
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　　对股份公司有利：可赎回 ^T4Ay=~{  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 o%M<-l"!/  

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　　优点：无到期日、增强信誉 # Oup^ o@  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 c\cZ]RZ  
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　　发行认股权证 BOf1J1  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 K2'O]#  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 *QE<zt  
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　　负债资金的筹集 E@QA".  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) !UV5zmS  
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　  与银行有关的信用条件 (N~$x  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) nl/UdgI  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100%  ~krS#\  
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　　借款利息的支付方式 X=p"5hhfn  

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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 p{;i& HNdp  
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　　优点：快低有弹性 3" Vd==oK~  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 ~o15#Pfn/  
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　　发行公司债券 b ^V'BC3  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 yFIIX=NC  
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　　债券发行价格 2P~)I)3V  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 BD;H   
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 P{oAObP%  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 h_ !>yK  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 )&1!xF   
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　　可转换债券 NCt
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 Q</h-skLZ  
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　　优点：灵活稳定利率低 o)]FtL:mm  
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　　缺点：风险大，量少 CvTwBJy1  

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　　融资租赁 VWvoQf^
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 >BiRk%x  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) 8$~3ra  
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　　优点：快少小轻 % !W%#U0  
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　　缺点：成本高 Cd~LsdKE5  
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　　利用商业信用 6v47 QW|'  
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　　现金折扣成本的计算 8M
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% :EB,{|m  
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　　优点：便利低少 sc 
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　　缺点：成本高 WN0c%kz=  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 1xC`ZhjcD  
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