[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 "
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　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) C'$U1%: j  
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　　筹资分类 ;}PL/L$L6;  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 :dj@i6  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; f
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L@ay4,e.bz  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 "h#=ctCx"  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 `<Ftn  
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　　企业资金需要量预测 uJ$"2<O  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) aqN.5'2\  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) 8;5/_BwMu  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 G@;aqe[dB  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) 7
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　　收益率=1-股利支付率 cZ(XY}  
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　　资金习性预测法 ppYz~ {"r  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 (1o^Dn3  
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　　回归直线法 68SM br  
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　　权益资金的筹集 oMVwIdf  
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　　直接普通股优先股 qRFN@ID$  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 ?-f>zx8O  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 \z{Y(dS  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 JjmL6(*ui  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 ![ QQF|  
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　　缺点：成本高、分散控制 \x!>5Z Y  
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　　优先股 >g[W@FhT'k  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 {G}HZv%S U  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 aPC!M4#  
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　　对股份公司有利：可赎回 u! i5Q  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 g|P hNo  
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　　优点：无到期日、增强信誉 l;.BlHyu  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 I?K0b s+6  
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　　发行认股权证 ?@1'WD t  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 #-;BU{3*  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 Cu:Zn%  
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　　负债资金的筹集 HhL%iy1  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 =lwS\mNs  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) kgz{m;R  
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　  与银行有关的信用条件 2An`{')  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) %U GlAyj  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% eEQ[^i  
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　　借款利息的支付方式 Ct)MvZ  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 ^%&x{F.  

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　　优点：快低有弹性 prtxE&-  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 `a>vPW  
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　　发行公司债券 d8HB2c5y0i  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 QIK73^  
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　　债券发行价格 FRFAWK<  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 4Umsc>yfK  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 N;'HR)  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 hy
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 JtpY][}"~3  
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　　可转换债券 yvCR =C  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 5lnSa+_/f  
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　　优点：灵活稳定利率低 hw$c@:pW;  
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　　缺点：风险大，量少 vQ"s  
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　　融资租赁 knOnUU  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 a4(?]ND~6  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) wB>S\~i  
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　　优点：快少小轻 eh:}X}c=J]  
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　　缺点：成本高 /.)[9bQ<  
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　　利用商业信用 dA1 C)gLi  
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　　现金折扣成本的计算 Mf:M3H%YV+  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% L; q)8Pb  
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　　优点：便利低少 rjL?eTU"s  
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　　缺点：成本高 X#DL/#z k  

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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 5BHOHw D{  
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