[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 $ k_6  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) Q&/WVR D  
`Io #440;  
　　筹资分类 /NxuNi;5  
Bi>]s%zp  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 amWKykVS5  
Gz(l~!n~a  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; eDvh3Y<D  
p+y"r4  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 pX1Us+%  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 ^1
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　　企业资金需要量预测 ^sqzlF  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) $xjfW/k?M  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) U=5~]0g  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 E0+~c1 P-  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) "F4 3q8P  
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　　收益率=1-股利支付率 }{Ra5-PY  
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　　资金习性预测法 7U2B=]<e-  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 <`wOy[e  
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　　回归直线法 >7~,w1t  
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　　权益资金的筹集 ^dE[ ;  
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　　直接普通股优先股 w^,Xa  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 1/K1e$r  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 nq~fH(QY  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 0G2Y_A&e**  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 #zBqj;p  
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　　缺点：成本高、分散控制 k4E9=y?  
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　　优先股 }w-M.  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 0j8`M"6  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 7>0u N|  
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　　对股份公司有利：可赎回 n$9Xj@+  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 <K,X5ctM}  
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　　优点：无到期日、增强信誉 z4$9,p `  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 `(=?k[48  
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　　发行认股权证 ,KU%"{6  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 1LAd5X  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 %d%?\jVb  
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　　负债资金的筹集 }[h]z7e2S  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 ]@#wR  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) sLXM$SMBh  
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　  与银行有关的信用条件 5SmJ'zFO  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) ^:}C,lIrG  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% " Up(Vj@  
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　　借款利息的支付方式
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 V{w &RJ  
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　　优点：快低有弹性 K2e*AE*  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 |5X59! JL  
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　　发行公司债券 I,HtW),  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 +v:]#1  
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　　债券发行价格 |v5 ge3-  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 * fj`+J  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 x(R;xB  
Cc,V ]  
　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 -.ZP<,?@F  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 '}B"071)<  
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　　可转换债券 m<kJH<!j  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 h z{--  
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　　优点：灵活稳定利率低 }Nwp{["}]L  
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　　缺点：风险大，量少 "#-iD  
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　　融资租赁 t u{ ~:Z(  
(C"q-0?n  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 #62ThH~  
c00rq ~<K  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) D %)L"5C  
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　　优点：快少小轻 /x$JY\cq`  
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　　缺点：成本高 Dm8fcD  
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　　利用商业信用 (xVx|:R[<H  
@xa$two  
　　现金折扣成本的计算 9p3~WA/M@  
|YyNqwP`,  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% "kBVHy  
u a_w5o7  
　　优点：便利低少 yRl   
lNyyLLt  
　　缺点：成本高 5B2p_$W#  
0)~c)B:5  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 Ba|}$jo  
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