[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 Ayg^<)JWh  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) 8!!h6dQgI  
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　　筹资分类 G~bDl:k`A  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 fe`_0lxj  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; $N}t)iA  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 60$;Q,]o  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 + jeOZ  
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　　企业资金需要量预测 }N(gP_?n  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) %xG
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) %kop
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 tJ6Q7 J;n  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) .zt&H I.F  
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　　收益率=1-股利支付率 chUYLX}45  
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　　资金习性预测法 Jq(;BJ90R  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 PH:5  
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　　回归直线法 /FC HF#yK  
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　　权益资金的筹集 UjoA$A!Od;  
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　　直接普通股优先股 }v|_]   
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 Wu|MNB?M  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 52Lp_
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 & C)
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 +"BJjxG  
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　　缺点：成本高、分散控制 Keo<#C c?  
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　　优先股
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 aN 07\  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 uHZ4 @w:  
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　　对股份公司有利：可赎回 \ HUDZ2 s  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 snfFRc(RE  
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　　优点：无到期日、增强信誉 Q Kr/  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 K/ N{F\  
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　　发行认股权证 V~/-e- 9u  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 |X A0F\  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 6  12,J  
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　　负债资金的筹集 Y ? n4#J<  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 <W8%eRfU  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) PpG;5  
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　  与银行有关的信用条件 gU|:Y&lFZg  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) Wj|W B*B  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% [[<TW }   
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　　借款利息的支付方式 (T pnJq  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 \yw5`5g  
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　　优点：快低有弹性 ]nRf%Vi8g  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 $},XRo&R  
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　　发行公司债券 59j`Z^e  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 -['& aey}a  
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　　债券发行价格 srN7  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 hO.b?>3NL  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 ;DnUeE8  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 *@#Gc%mGu  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 N.z2eo  
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　　可转换债券 ]WYub1  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 kBC$dW-  

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　　优点：灵活稳定利率低 Uq'W<.v5  
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　　缺点：风险大，量少 ZLKbF9lo  

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　　融资租赁 Jv3G\9_  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 n]4Elrxx  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) "y7\F9  
pl@K"PRE  
　　优点：快少小轻 MLTS <pW/  
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　　缺点：成本高 &P}t<;  
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　　利用商业信用 `.~S/$a.&  
s92ol0`  
　　现金折扣成本的计算 `0U\|I#  
N3#^If n[  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% {#?|&n<  
*74/I>i  
　　优点：便利低少 }[!=O+gO  
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　　缺点：成本高 4,:I{P_>6B  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 Dl0{pGK~  
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