[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 }? :T*CJ  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) >h
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　　筹资分类 g/W&Ap;qVL  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 (Rs|"];?Z  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; ~j36(`t  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 m4@Lml+B,  
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　　筹资原则：适当及时合理经济  aE2Yl  
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　　企业资金需要量预测 ):st-I!o  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) A2%RcKY7  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) 8FJPw"9  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 rebWXz7  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) n%d7`?tm4  
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　　收益率=1-股利支付率 G7YBo4v  
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　　资金习性预测法 +(m*??TAV  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 <y<   
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　　回归直线法 #^9a[ZLj0  
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　　权益资金的筹集 (L,>P`CR6  
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　　直接普通股优先股 /&o<kY  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 S.*.nv  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 ,H@ x.  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 N 8pzs"
 
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 1v'|%B;O  
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　　缺点：成本高、分散控制 '=(@3ggA:  
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　　优先股 n7,LfO#  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 #RWmP$+#=  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 xeKfc}:&z  
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　　对股份公司有利：可赎回 6G;t:[H G  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 tREC)+*\  
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　　优点：无到期日、增强信誉 HC RmW'  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 )'e9(4[V1  
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　　发行认股权证 */ok]kX'  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 dRXdV7-!  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 JA "  
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　　负债资金的筹集 I#:,!vjn  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 r=ht:+m  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) sXR}#*8p  
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　  与银行有关的信用条件 skBzwVW I  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) b)+;@wa~  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% m.>y(TI  
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　　借款利息的支付方式 g?e-D.pSF  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 ^A;(#5A]7  
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　　优点：快低有弹性 Yf[GpSej  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 hG>3y\!#  
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　　发行公司债券 e(EXQP2P>  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 U66zm9 3&  
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　　债券发行价格 8 2~ZPZG  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 nY=]KU  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 t C'@yX  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 UZ3oc[#D=]  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 U\`H0'  
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　　可转换债券 h2fTG  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 x2 m
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　　优点：灵活稳定利率低 +}@6V4BRn  
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　　缺点：风险大，量少 `B7 1`  
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　　融资租赁 pxO?:B  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 ]Qb85;0)  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) F!qt#Sw!
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　　优点：快少小轻 @&E{ L  
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　　缺点：成本高 mtu`m
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　　利用商业信用 *O@uF4+!1  
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　　现金折扣成本的计算 ILq"/S.  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% (>gAnebN L  
#.z`clK#  
　　优点：便利低少 6KzdWT  
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　　缺点：成本高 STH?X] /  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 _/zK^S)  
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