[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 }^~F|  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) 8+Lm's=W*  
S:#lH?<_  
　　筹资分类 g]l''7G  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 t9GR69v:?  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; kr^P6}'  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 Y!aSs3c  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 U*rcd-@  
D#9m\o_  
　　企业资金需要量预测 G/y5H;<9M  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) .FP$m?  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) m^!Z_]A![  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 0mYXv4 <  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) L Tm2G4+]  
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　　收益率=1-股利支付率 x xHY+(m  
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　　资金习性预测法 ANAVn @
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 t4."/.=+  
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　　回归直线法 gMi
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　　权益资金的筹集 W 8<&gh +  
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　　直接普通股优先股 T= 80,  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 |"q5sym8Y_  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 5ORo3T%  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 YH}'s>xZz  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 xWH.^o,"  
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　　缺点：成本高、分散控制 x;O[c3I  
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　　优先股 %:f&.@'r  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 X;+sUj8  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 wA ,6bj  
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　　对股份公司有利：可赎回 q l  Ax  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 RXMISt3+{y  
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　　优点：无到期日、增强信誉 )EPjAv  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 93>jr<A  
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　　发行认股权证 7DogM".}~Q  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 b}$+H/V
 
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 P7bMIe  
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　　负债资金的筹集 sPpH*, (  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 PA{PD.4Du  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) @}u*|P*  
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　  与银行有关的信用条件 GRIti9GD  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) #b}Z`u?@  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% IxN9&xa
  
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　　借款利息的支付方式 _#E 0g'3  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 & bm 1Fz  
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　　优点：快低有弹性 %bn jgy  

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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 ' ,wFTV&  
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　　发行公司债券 [ZwjOi:)  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 GT.,  
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　　债券发行价格 z]y.W`i   
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 `:fZ)$sY  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 '?' l;#^i<  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 cGzPI+F  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 K:[F%e  
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　　可转换债券 q'F+OQb1  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 ?pmHFlx  
K&]G3W%V  
　　优点：灵活稳定利率低 h 0Q5-EA  
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　　缺点：风险大，量少 UYJZYP%r  
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　　融资租赁 *I.f1lz%*  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 ,AFu C<  
g}{aZ$sta  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) :J@gmY:C  
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　　优点：快少小轻 ~L\z8[<C  
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　　缺点：成本高 '@KEi%-^>  
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　　利用商业信用 pofie$  
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　　现金折扣成本的计算 hd<c&7|G'  
sf87$S0  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% :U%W%
  
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　　优点：便利低少 DV-d(@`K  
<{cQM$#  
　　缺点：成本高 \V8PhO;j  
*Kgks4  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 n
M*%o-  
(m/G(wg