[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 j0a=v}j3  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) d%-/U!z?  
#Nco|v  
　　筹资分类 gTU5r4xm~  
z0SF2L H  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 PJe_qP  
)7o?}"I  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; hh*('n>[  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 bcpsjUiy#  
kV4Oq.E  
　　筹资原则：适当及时合理经济 ~T-uk  
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　　企业资金需要量预测 P*~ vWYH9  
~!8j,Bqs+z  
　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) voN~f>  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) ~QxW^DGa7]  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 X:;x5'|
 
x-X~'p' f  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) LbRQjwc]W  
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　　收益率=1-股利支付率 Y_!+Y<x7v  
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　　资金习性预测法 "`4ky]  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 m|{^T/kIbQ  
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　　回归直线法 [WG\wj.  
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　　权益资金的筹集 X~D[CwA|`  
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　　直接普通股优先股 n-l_PhPQ`  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 -n"wXOx3  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 ?Y,^Moc:  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 w
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 "V26\  
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　　缺点：成本高、分散控制 p$'
S\W|  
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　　优先股 v x/YWZ  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 d8w3Oz54  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 x "NQatdq  
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　　对股份公司有利：可赎回 d9;&Y?fp  
p8%qU>~+4  
　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 ?<C(ga  
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　　优点：无到期日、增强信誉  ,S=[#  

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　　缺点：成本高、限制少、负担重 |yeQz  
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　　发行认股权证 .G!xcQ`?  
S,AxrQc  
　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 Zdqm|_R[  
Qa )+Tv  
　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 Hf]
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　　负债资金的筹集 ^?+[yvq  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 PD0&ep1h7G  
KxX[8  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) bkDVW  
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　  与银行有关的信用条件 C:t>u..  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) @`4T6eL5  
aM;SE9/U  
　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% =IsmPQKi  
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　　借款利息的支付方式 $5JeN{B  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 lTMY|{9  
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　　优点：快低有弹性 ?o;ip  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 nwKp8mfP  
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　　发行公司债券 `5?0yXK  
B\RAX#  
　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 )-)rL@s.  
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　　债券发行价格 SZ9Oz-?  
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/4-7  
　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 //2O#Fg{/  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 72OqXa*  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 F(ydq
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 agx8*x  
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　　可转换债券 wG[nwt0L  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 D#&9zR86F  
Q`9c/vPU  
　　优点：灵活稳定利率低 6T$=(I <4  
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　　缺点：风险大，量少 .8|wc  
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　　融资租赁 e^O:I  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 x!_5/  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) kFp^?+WI%H  
P!+Gwm{  
　　优点：快少小轻 ]!{S2x&"  
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　　缺点：成本高 e' l9  
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　　利用商业信用 >whv*@Fr  
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　　现金折扣成本的计算 ~x,_A>a  
T5u71C_wmt  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% wI|h9q1U  
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　　优点：便利低少 gvR]"h  
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　　缺点：成本高 61H_o7XXk  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 Wm6qy6HR  
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