[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 4zx_L8#Z  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) m'5rzZP  
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　　筹资分类 2jH&@g$cl;  
$jL+15^N0+  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 n^k Uu2g|  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; >@L^^-r  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 zq4)Uab*  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 21.N + H'  
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　　企业资金需要量预测 D8wZC'7  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) i0*6o3h  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) 5'"l0EuD  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 s&Ml1A:  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) 4dUr8]BkG  
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　　收益率=1-股利支付率 eHHqm^1z  
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　　资金习性预测法 ,P$Crs[  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 0O7VM)[  
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　　回归直线法 *OMW" NZ;  
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　　权益资金的筹集 i`HXBq!|w  
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　　直接普通股优先股 GXx/pBdy[4  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 yZ57uz  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 %eLf6|1x  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 ICB'?yZ,  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 a0[Mx 4  
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　　缺点：成本高、分散控制 </7_T<He.  
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　　优先股 )6,Pmq~)  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 zoI0oA  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 Hy0l"CA*|  
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　　对股份公司有利：可赎回 $09PZBF,i  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 ^=gzms  
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　　优点：无到期日、增强信誉 @8s:,Y _  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 ]0&ExD\4  
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　　发行认股权证 E< Ini'od[  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 Z=\wI:TY1  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 v^QUYsar  
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　　负债资金的筹集 ThmN^N  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 biw2f~V  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) >Lrud{  
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　  与银行有关的信用条件 u*i[A\Y  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) p^ojhrr  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% G0VbW-`O  
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　　借款利息的支付方式 
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 |g}~7*+i  
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　　优点：快低有弹性 +`H{  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 JK@" &  
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　　发行公司债券 sLh %k  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 ) ; <Le
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　　债券发行价格 ZyQ+}rO  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 x%\m/_5w%  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 'z.: e+Q_  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 eED@Z/~
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 3"XS#~l%  
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　　可转换债券 Sx^4Y\\  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 540,A,>:tb  
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　　优点：灵活稳定利率低 NEG&zf  
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　　缺点：风险大，量少 g9F4nExo  
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　　融资租赁 `aw5"ns^V  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 KKLW-V\6K  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) u NcE_<  
r-+S^mOE]  
　　优点：快少小轻 Hlg Q0qb  
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　　缺点：成本高 DKGZm<G>  
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　　利用商业信用 }1 /`<m  
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　　现金折扣成本的计算 JG=U@I]  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% (GNY::3  
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　　优点：便利低少 VP<_~OLc  
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　　缺点：成本高 :)9^T<  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 H!+T2<F9R  
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