[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 {]]nQ  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) {_ww1'|A  
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　　筹资分类 @YU}0&  
3kdTteyy +  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 | 3!a=  
'+Gt+Gq+  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; :!N 5daK  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 PsEm(.z  
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　　筹资原则：适当及时合理经济
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　　企业资金需要量预测 EW0H"YIC  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) I(s\ Q [  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) yps7MM-r  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 E3_e~yu&  
PGP9-M  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) }v;@1[.B  
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　　收益率=1-股利支付率 P_
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　　资金习性预测法 <3LyNG.  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 Ua,Lg.z  
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　　回归直线法 j7xoe9;TxI  
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　　权益资金的筹集 tUGnD
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　　直接普通股优先股 z(:0@5  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 (%oZgvM  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 DCPK1ql  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 }C}~)qaZv+  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 ZQD_w#0j  
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　　缺点：成本高、分散控制 %?<C ?.  
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　　优先股 IwZn%>1N  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 ipQJn_:2  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 1 C{n!l  
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　　对股份公司有利：可赎回 B0?E$8a  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 \;&j;"c,W  
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　　优点：无到期日、增强信誉 RgHPYf{  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 $z1u>{  
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　　发行认股权证 /+1+6MqRn*  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 $ii/Q:w T"  
i;s&;_0{  
　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 "9!ln  
VE+Q Y9(  
　　负债资金的筹集 BKPXXR  
F-R4S^eV  
　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 M/x49qO#  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) BD&Jb H!(  
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　  与银行有关的信用条件 &p8b4y_  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) oTS*k: C'  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% {" woBOaA  
&|'1.^f@;E  
　　借款利息的支付方式 g, h'K  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 St7ZyN1  
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　　优点：快低有弹性 KhIg  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 bg
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　　发行公司债券 &}_ $@  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 1v)ur\>R  
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　　债券发行价格 HR]*75}e  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 z2*>5c%  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 %"B+;{y(5  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 O W`yv  
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　　可转换债券 D@A@5pvS  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 04g=bJ  
r#hA kOw  
　　优点：灵活稳定利率低 TR}ztf[e  
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　　缺点：风险大，量少 l&#&}3M  
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　　融资租赁 #~QkS_  
9>?3FMKdY  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 WX<),u2@  
:'p+Ql~c  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) Mtxn@m{i;"  
6+
`+$s0  
　　优点：快少小轻 4UP#~  
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　　缺点：成本高 s\&qvL1D  
C] H'z  
　　利用商业信用 L *",4!  
o&WKk5$  
　　现金折扣成本的计算 4:m/w!q$  
xg*)o*?  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% vk;]9o j*  
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　　优点：便利低少 P(h[QAM  
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　　缺点：成本高 3>O =d>  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 3s25Rps  
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