[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 ^D@b;EyK  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) 9umGIQHnil  
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　　筹资分类 &~B5.sppnB  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期  .Qt4&B  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; g^kx(p<u`  
OlxX.wP  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 8_uzpeRhJc  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 "`A:(<x  
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　　企业资金需要量预测 >+cVs:  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) dMl+ko  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) 3$M3Q]z  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 8{&["?  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) g?/XZ5$a5  
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　　收益率=1-股利支付率 "c`xH@D  
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　　资金习性预测法 +6W(z3($  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 N=,j}FY  
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　　回归直线法 fu\s`W6f&  
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　　权益资金的筹集 @Gjny BJ  
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　　直接普通股优先股 z[!x:# q8`  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 H30OUrD  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 c{88m/;eP  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 Dm{Ok#@r2  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 WfVMdwz=  
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　　缺点：成本高、分散控制 |4SW[>WT:  
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　　优先股 wly>H]i'  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 |>utWT]S  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 oX|?:MS:  
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　　对股份公司有利：可赎回 F'BdQk3o  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 sc 
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　　优点：无到期日、增强信誉 j+>Q#&h9  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 d.\PS9l  
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　　发行认股权证 w6U @tW  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 W78o*z[O  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 22vq=RO7Z  
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　　负债资金的筹集 dpn3 (  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 uGCtLA+sL  
j |td,82.  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) 3ZN>9`  
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　  与银行有关的信用条件 +2yF|/WW#  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) >)sqh ~P  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% V/&o]b   
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　　借款利息的支付方式 L]>4Nd  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 -pX|U~a[  
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　　优点：快低有弹性 w .l|G,%=  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 D"` [6EN[  
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　　发行公司债券 bQV("~#  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 gPp(e j7  
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　　债券发行价格 D+hB[*7Fs  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 8>dq=0:  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 wO!% q[  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 S|) J{~QH  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 26}u4W$  
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　　可转换债券 NkoofhZ  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 !c."   
F'ENq6  
　　优点：灵活稳定利率低 5Abz5-^KH  
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　　缺点：风险大，量少  0QM aM  

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　　融资租赁 15JsmA*Q  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 6."PS4}:  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) _ Q{T';  
$)l2G ;&  
　　优点：快少小轻 {sl~2#,}b1  
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　　缺点：成本高 eL_^: -   
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　　利用商业信用 _~:j3=1&n  
5'62ulwMP=  
　　现金折扣成本的计算 C~{xL>I  
+*: }p  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% YK7\D:  
a" ^#!G<+  
　　优点：便利低少 ,}n=Z   
e"lD`*U8R  
　　缺点：成本高 A%P 8c  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 T0s35z9  
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