[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 $v5 >6+-n  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) *]!rT&E  
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　　筹资分类 j' b0sve|?  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 59~mr: *sF  
^UFNds'q  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; (B03f$8}*_  
G9@5 !-  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 |\94a  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 xE!b)@>S  
Tt,T6zs-<  
　　企业资金需要量预测 "6v_<t`q"  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) MooxT7  
1-Dw-./N  
　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) R83PHM  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 cg9*+]rc  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) mE&SAm5#d  
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　　收益率=1-股利支付率 [ u ^/3N  

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　　资金习性预测法 sn]D7Ae  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 4M+f#b1  
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　　回归直线法 A=70
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　　权益资金的筹集 B9H.8+~(  
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　　直接普通股优先股 "~Zdv}^xS  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 j,z)x[3}  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 @q { .  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 yV31OBC:  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 Yu9VtC1  
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　　缺点：成本高、分散控制 <N3~X,ch  
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　　优先股 *z0
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 Ds{bYK_y  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 jHObWUX  
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　　对股份公司有利：可赎回 5glEV`.je  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 ;";>7k/}  
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　　优点：无到期日、增强信誉 /AYq^  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 "Nz"|-3Irv  
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　　发行认股权证 `>RM:!m6=$  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 Ok}e|b[D  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 !>&G+R+k  
>y!O_@>z  
　　负债资金的筹集 -w'g0/fD  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 % 3fpIzm  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) VW^q|B yB  
!#E-p?O.  
　  与银行有关的信用条件 C;9P6^Oz  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) auM1k]  
*$/Go8t4u  
　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% {7v|\6@e3  
S'>KGdF  
　　借款利息的支付方式 %:dd#';g  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 u!fZ>kS  
W&m3"~BJ  
　　优点：快低有弹性 e$mVA}>Ybp  
&]anRT#  
　　缺点：风险大、限制多、数额有限 pTJ_DH  
J|cw9u  
　　发行公司债券 d[E= HN  
'8I=Tn  
　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 Eok8+7g0&  
49Y:}<Yd   
　　债券发行价格 YYvX@f  
"`'+@KlE  
　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 'z+Pa^)v  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 +RK/u  
Eh"Y<]$  
　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 0
eOdE+  
DvA#zX[  
　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 j}8^gz]  
'OMl9}M  
　　可转换债券 h}S2b@e|  
j",*&sy  
　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 %
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qzk]9`i1:  
　　优点：灵活稳定利率低 [y<s]C6E  
9(bbV5}  
　　缺点：风险大，量少 6O@Lx]t  
c{T)31ldW  
　　融资租赁 .0|_J|{  
b}N\h<\G  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 %,d+jBM  
~0vNs2D,S  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) A~LTi  
Kke _?/fT  
　　优点：快少小轻 cL"Ral-qB  
}E) t,T>  
　　缺点：成本高 #EH\Q%  
S:c lyx  
　　利用商业信用 @Z96902<t  
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　　现金折扣成本的计算 ~Oi.bP<
,  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% uLN.b339  
{|e7^_ke  
　　优点：便利低少
?X7nM)  
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　　缺点：成本高 O:dUzZR['  
ork{a.1-_w  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 >Q)S-4iR  
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