[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 P7d" E  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) zllY$V&<!  
@u3K.}i:g  
　　筹资分类 7)G- EAF  
?1}1uJMj-  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 }K9Vr!  
2-nL2f!a{p  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; `Q6@,-(3  
=3lUr<Ze  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 csT_!sII  
5~4I.+~8  
　　筹资原则：适当及时合理经济 6grJoim|  
A:[La#h|p  
　　企业资金需要量预测 )K>XLaG)  
< 9eQ  
　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) A- IpE  
YTxUKE:  
　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) %).phn"ij[  
punc'~  
　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 {'G@-+K  
Hk8:7"4Q  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) ?rXh x{vD  
wIuwq>  
　　收益率=1-股利支付率 g"]%5Ow1  
N8}R<3/  
　　资金习性预测法 ?qYw9XQYL  
3WS`,}  
　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 "t~I;%$[  
\ntmD?kA  
　　回归直线法 O:Bfbna  
d6,%P 6  
　　权益资金的筹集 3Gf^IV-  
j a70w:ja  
　　直接普通股优先股 n@{fqj  
jfZ(5Qu3.H  
　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 eV^@kI4  
4JFi|oK0H  
　　直接的缺点：成本高;分散控制 |f'U_nE#R/  
/L'm@8  
　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 l/[@1(F  
$4'I3{$  
　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 :2Qm*Y&_$V  
Qbfm*JP~  
　　缺点：成本高、分散控制 au}rS0)+  
3lhXD_Y  
　　优先股 i;*c|ma1>  
QkZT%!7  
　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 |uV1S^!A  
C\dQ6(3}\  
　　对股东有利：累积、可转换、参与 FIlw  
lF5;Kc  
　　对股份公司有利：可赎回 wKe^5|Rr  
)QaI{ z  
　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 <<LmO-92  
3X*;.'#Z  
　　优点：无到期日、增强信誉 2GXAq~h@  
^
i&/k  
　　缺点：成本高、限制少、负担重 _Akc7"  
Crh5^?  
　　发行认股权证 cQzd0X  
uf\Hh -+p  
　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 9z\q_0&i  
IJxdbuKg  
　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 U}MU>kzb  
+`u]LOAyP=  
　　负债资金的筹集 7'7bIaJk  
./jkY7 k  
　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 je9[S_Z:Y  
2 W|4
 
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) X}0 NeG^'O  
heZJ(mR  
　  与银行有关的信用条件 oiJa1X  
!;pmql  
　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) 7on$}=%  
1Ls@|  
　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% )9##m
Ut'}  
d"Y9go"
Z  
　　借款利息的支付方式  UB&ofO  
R}llj$?  
　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 8<0H(lj7_  
Sq%BfP)a(  
　　优点：快低有弹性 y7wy9+>l  
y1cAw   
　　缺点：风险大、限制多、数额有限 m
l.l( 6A  
s!nFc{  
　　发行公司债券 VvSD&r^qI  
g?A4C`l6iy  
　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 qnyFRPC  
63U AN0K%  
　　债券发行价格 VhT4c +Zs  
-5>K pgXo\  
　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 @7 &rDZ  
^USj9HTK  
　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 (NOAHV0
H  
%FT F  
　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 =+T{!+|6P  
g}{Rk>
k  
　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 gdSv)(  
!9356) cV  
　　可转换债券 Ayc}uuu  
)_NQ*m  
　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 f";70}_  
QKCc5  
　　优点：灵活稳定利率低 !lm^(SS v  
_:+W0YS  
　　缺点：风险大，量少 SLSJn))@!  
1& YcCN\k  
　　融资租赁 @ Rig@  
.ZxSJ"Rk  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 #?}k0Y  
Dgj`_yd  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) SY`NZJK  
$ n`<,;^l  
　　优点：快少小轻 (+4gq6b  
U;i:k%Bzy  
　　缺点：成本高 MM|&B`v@;  
2[[pd&MJZ  
　　利用商业信用 (=CV")tF  
_T 6WA&;8  
　　现金折扣成本的计算 64#~p)  
ORs<<H.d  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% $d:/cN 8E  
G<4H~1?P  
　　优点：便利低少  %3KWc-  
Z=z'j8z3  
　　缺点：成本高 ZajQ B  
]r$S{<  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 Q6_!I42Y`  
AVOqW0Z+y