[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 IL>VH`D  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) bZ0{wpeK=  
c-VIpA1  
　　筹资分类 }INj~d<:  
S(^HIJK  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 h0.2^vM)R  
X aE;i57$l  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; ]\Z8MxFD  
U9"( jl/o  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 ]?G|:Kx$y%  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 (S~kNbIa  
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　　企业资金需要量预测 pC~M5(F_  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) QHXA?nBX  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) OKPNsN  
5) q_Aro  
　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 xx@[ecW  
uv=a}U;  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) r2*8.j51  
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　　收益率=1-股利支付率 W3zYE3DZf  
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　　资金习性预测法 W{%X1::q$  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 4/ WKR3X  
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　　回归直线法 GT7&>}FJ)  
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　　权益资金的筹集 ff;~k?L  
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　　直接普通股优先股 ODEFs?%'  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 ..kFn!5(g  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 d6a3\f  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 g< xE}[gF  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 fK 6[ p&  
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　　缺点：成本高、分散控制 +[R^ ?~VK  
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　　优先股 's.e"F#  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 .{t*v6(TP  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 Er;qs*f  
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　　对股份公司有利：可赎回 -g."{ |  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 \%&A? D  
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　　优点：无到期日、增强信誉 74ho=  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 h\p!J-V  
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　　发行认股权证 YKz#,  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 Y=4 7se=h"  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 $/lM %yXe  
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　　负债资金的筹集 L2p?]:-  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 c:e3hJ  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) zrqI^i"c  
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　  与银行有关的信用条件 4/%fpU2  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) }S8aR:'  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% X4]miUmh  
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　　借款利息的支付方式 HAL\j5i  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 4BUG\~eI3  
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　　优点：快低有弹性 HHZw-/s,%  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 =}%#j0a4  
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　　发行公司债券 _?:jZ1wZ  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 M 9-Q  
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　　债券发行价格 L{P'mG=4  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 dVYY:1PS  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 S9Oz5_x  
z]r'8Jc  
　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 jhf# gdz%  
F \ls]luN  
　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 }3A~ek#*~  
CV\^gTPmx  
　　可转换债券 AwXzI;F^  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 1$eoW/8.  
I]`RvT  
　　优点：灵活稳定利率低
QK?V^E  
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　　缺点：风险大，量少 w[ v{)  
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　　融资租赁 3T8d?%.l  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 T4]2R  
O3@DU#N&s  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) "G [Nb:,CR  
):'wxIVGI  
　　优点：快少小轻 4`Ud\Jm[s  
llP V{  
　　缺点：成本高 c'i5,\#X  
g %mCgP  
　　利用商业信用 |-x-CSN  
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　　现金折扣成本的计算 a2B71RT~  
E%bhd4$G  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% ks C_F8Q+  
DLrV{8%W  
　　优点：便利低少 >8_y-74  
UON=7}=$&  
　　缺点：成本高 9>&zOITTaL  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 Mwnr4$]  
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