[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 IWBX'|}K  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) [l:x'_y  
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　　筹资分类 lNNv|YiL  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 +_7*iJtD5  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; ?M$.+V{a  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 hrmut*<|  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 J%8(kWQ|  
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　　企业资金需要量预测 RFKtr  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) zFfoqb#*g  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) M-\Y"]sW  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 kSC}a N'  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) M]
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　　收益率=1-股利支付率 R5"K]~  
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　　资金习性预测法 ]d55m/(   
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 PEc,l>u9  
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　　回归直线法 ~0?mBy!-O  
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　　权益资金的筹集 0WT{,/>  
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　　直接普通股优先股 n-5W*zk1  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 hp8%.V$f  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 |]QqXE-7  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 a5 *2h{i  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 Kqun^"Df  
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　　缺点：成本高、分散控制 ^ K|;~}P  
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　　优先股 ag$Vgl  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 & +4gSr  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 HfcL%b%G8  
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　　对股份公司有利：可赎回 X_qf"|i  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 ~jK{ ,$:=  
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　　优点：无到期日、增强信誉 &GNxo$CG  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 ~UyV<  
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　　发行认股权证 :k7uGD  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 |nbf
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 |"XPp!_uN  
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　　负债资金的筹集 bB }
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 ,B08i o-  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) ex+\nD>t4  
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　  与银行有关的信用条件 RlheQTJ  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) 1mfs4  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% j>]nK~[ka  
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　　借款利息的支付方式  ]E_h  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 fR)m%m  
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　　优点：快低有弹性 ?6(I V]  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 ZeUvyIG  
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　　发行公司债券 z
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 H~GQ;PhRx  
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　　债券发行价格 _ ):d`O e  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 6lkl7zm  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 ebS0qo[oLH  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 :@1eph0  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 \%/#x V  
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　　可转换债券 E Q4KV  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 `Ja?fI'H-  
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　　优点：灵活稳定利率低 t<T[h2Wd  
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　　缺点：风险大，量少 AZzuI*  
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　　融资租赁 j<2m,~k`V  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 G P:FSprP  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) D\@m6=L  
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　　优点：快少小轻 K=C!b?  
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　　缺点：成本高 '"<6.,Ae  
Mva3+T  
　　利用商业信用 "Fy7K#n  
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　　现金折扣成本的计算 txZ?=8j_Y  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% R)M_|ca  
k% sO 0  
　　优点：便利低少 vKq^D(&cl  
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　　缺点：成本高 s f OHl  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 a 4=N9X  
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