[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 ?Te#lp;`~  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) ^:{8z;w!(  
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/4-7  
　　筹资分类 > S7t  
cj>UxU][eS  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 \DQu!l@1U  
{fACfSW6  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; *HR pbe2  
e+lun -  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 A4,{ep'Z!  
mcd{:/^?  
　　筹资原则：适当及时合理经济 (2#Xa,pb  
#]jl{K\f#X  
　　企业资金需要量预测 u @Ze@N%  
$vu*# .w  
　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) #4bT8kq  
Ljm`KE\Q;t  
　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) T-a>k.}y  
-H6[{WVW!  
　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 1@L18%h  
6AJk6W^Z  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) 1- s(v)cxh  
+;~o R_p  
　　收益率=1-股利支付率  1;(h0j  
[y9a.*]u/@  
　　资金习性预测法 g9" wX?*  
v=@y7P1  
　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 nm1dd{U6^  
dB_0B.  
　　回归直线法 Q[#}Oh6 $  
\: J=tAC  
　　权益资金的筹集 O"'xAPQW  

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　　直接普通股优先股 Q)0KYKD+@  
HQP.7.w7 5  
　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 {jO+N+Ez9  
jV}8VK*`+  
　　直接的缺点：成本高;分散控制 U)8yd,qG[%  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 I%J>~=]n_  
o+Jn
n"8  
　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 Qa_V
 
_!o8s%9be  
　　缺点：成本高、分散控制 +u Iq]tqe  
"HJ^>%ia  
　　优先股 Z >`\$1CI  
)9`HO?   
　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 I/njyV)H  
7G_<+rn  
　　对股东有利：累积、可转换、参与 g{DehBM  
4 -tC=>>wc  
　　对股份公司有利：可赎回
c`xNTr01  
QZ&(e2z  
　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 7_2D4CI  
T$lV+[7  
　　优点：无到期日、增强信誉 9\.0v{&v  
?\8aT"o  
　　缺点：成本高、限制少、负担重 [<53_2]~  
{ze69 h  
　　发行认股权证 l}/_(*  
`*vO8v  
　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 HMF2sc$N  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 ] x)>q  
1]:,Xa+|S  
　　负债资金的筹集 >"2jCR$/  
#S?^?3d  
　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 N] sbI)Z@  
gttsxOgktH  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) :o!Kz`J  
B`-uZ9k   
　  与银行有关的信用条件 z)C}}NH*!@  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) g,\kLTg  
rtS cQ  
　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% iXm&\.%  
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　　借款利息的支付方式 U*a#{C7"  
W$`v^1M2o  
　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 Vx<{cHQQ  
$^fF}y6N  
　　优点：快低有弹性 s8,YQ5-  
s@{82}f~  
　　缺点：风险大、限制多、数额有限 VkJ">0k  
29J|eBvxx  
　　发行公司债券 @HbRfD/!  
SEI0G_wk$  
　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 Ll=G+cw6P  
P{)D_Bi   
　　债券发行价格 )(G<(eiD  
@ ]n8*n  
　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 6c]4(%8  
 Q(f0S  
　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 tM"vIz 05  
Q$U.vF7BnP  
　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 [UXVL}tk  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 6ZI
Pe~`  
b~&cYk'  
　　可转换债券 TQO|C?  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 =Lkn   
(m2%7f.I  
　　优点：灵活稳定利率低 Z~SAlhT  
HVA:|Z19  
　　缺点：风险大，量少 p'LLzc##  
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　　融资租赁 Mk#r_:[BS  
}T.>p#z  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 SlB`ktcfI  
PV,Z@qm@^  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) o+hp#e  
q}Po)IUT`5  
　　优点：快少小轻 RTVU3fw  
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　　缺点：成本高 #"6l+}  
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　　利用商业信用 ]7<$1ta  
?H8w;Csq-  
　　现金折扣成本的计算 ]uFJ~:R  
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M ]8I!  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% H%m^8yW1  
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　　优点：便利低少 9K}Dm S  
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　　缺点：成本高 ,2!7iX  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 Q#yHH]U)X  
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