[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 #*5A]"k  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) Zx3m$.8  
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　　筹资分类 JPmW0wM  
HuG| BjP  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 )wmXicURC  
U)N;=gr\  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; Tf` ~=fg%  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 kZfO`BVL  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 gwNv;g  
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　　企业资金需要量预测 7u0!Q\  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) *ZAue .  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) 5ZUqCl(PX)  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 ji: JLvf]%  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) VcA87*pel  
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　　收益率=1-股利支付率 S'lZ'H/  
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　　资金习性预测法 &*r YY\I  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 % ?@PlQ  
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　　回归直线法 Y}Y2Vx  
4

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　　权益资金的筹集 Bzw~OB{!=J  
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　　直接普通股优先股 8W9kd"=U  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 NN>,dd3T  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 `a*[@a#  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 $<OX\f%  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 Vr+X!DeY  
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　　缺点：成本高、分散控制 D37N*9}  
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　　优先股 |7LhE+E  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 b3N1SC:Wn  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 dkVF  
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　　对股份公司有利：可赎回 6vAq&Y{JB'  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 &@p_g8r#  
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　　优点：无到期日、增强信誉 bFD vCF  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 ek\8u` GC  
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　　发行认股权证 C,r[H5G#  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 #;~`+[y?\  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 R-QSv$  
#[ZToE4  
　　负债资金的筹集 @`
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 *9Ta0e*  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) 5^lFksZ  
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　  与银行有关的信用条件 f4[fXP;A  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) 9lXjB_wG>  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% 9|BH/&$  
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　　借款利息的支付方式 |y%pJdPk=  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 .h c-uaL  
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　　优点：快低有弹性 r7|_Fm Qf  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 \G4L+Q/13  
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　　发行公司债券 ;@ <E  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 "R<c  
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　　债券发行价格 }^Ymg
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 o,NTI h  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 S[zETRSG  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 }R&5Ye  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 #3~hF)u&/  
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　　可转换债券 ;6)Onwx  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 ? zpN09e  
8el\M/u{  
　　优点：灵活稳定利率低 l/i7<q  
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　　缺点：风险大，量少 -prc+G,qyp  
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4  
　　融资租赁  0rrNVaM  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 ^]zC~LfG  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) EEJ OJ<  
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　　优点：快少小轻 }K.2  
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　　缺点：成本高 P1_ZGeom*  
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　　利用商业信用 \- f^C}m  
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　　现金折扣成本的计算 Yw6^(g8  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% [/Vi*Z  
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　　优点：便利低少 eqQ=HT7J  
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　　缺点：成本高 xT8pwTO  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 ;)XB'  
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