[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 |fB/hs \  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) (sW$2a  
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　　筹资分类 M_O)w^ '  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 ^U6VJ(58P  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; Gb4p"3  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 V$_.&S?(Y  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 mT>RQ.  
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　　企业资金需要量预测 \bies1TBB^  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) b"2_EnE}1  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) N[I ?x5:u  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 ` Nv1sA#C  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) ~Zw37C9J  
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　　收益率=1-股利支付率 YB_fy8Tf x  
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　　资金习性预测法 \D-X _.v  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 .7+"KP:  
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　　回归直线法 !Ld[`d.|R!  
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　　权益资金的筹集 Zul@aS !  
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　　直接普通股优先股 / <+F/R'=O  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 vCn~-Q  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 %v0;1m  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 BO+to.  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 {5 3#Xd  
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　　缺点：成本高、分散控制 "$3~):o  
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　　优先股 RLO<5L  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 OX}ZdM!&f  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 zhh6;>P  
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　　对股份公司有利：可赎回 As??_=> 4  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 [KMS/'; ]  
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　　优点：无到期日、增强信誉 Icx)+Mq  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 of'H]I Z  
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　　发行认股权证 pIPjTQ?cq  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 R8|FqBs  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 ]{AHKyA{:  
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　　负债资金的筹集 =kw6<!R  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 jF {)2|5  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) 7'7 o^> !  
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　  与银行有关的信用条件 w!RJ8  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) R4XcWx*pQ  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% _:Ov-HIR  
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　　借款利息的支付方式 iJk/fvi  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 RohD.`D  
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　　优点：快低有弹性 ROj=XM:+  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 _m1WY7
  
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　　发行公司债券 ; zfBe%Uf  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 EU()Nnm2  
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　　债券发行价格 Q
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 @_? 8I_\:  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 }J:WbIr0!  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 Ay\!ohIS3  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 jqy?Od)  
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　　可转换债券 mWU*}-M  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 yGPi9j{QXq  
Jm}zit:o  
　　优点：灵活稳定利率低 Alb5#tm:m  
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　　缺点：风险大，量少 Xu\22/Co  
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　　融资租赁 b"z9Dpv  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费  S?m4  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) U_e e3KKA  
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　　优点：快少小轻 HUY1 nb=  
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　　缺点：成本高  ?ik6kWI  
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　　利用商业信用 ZBfB4<M9xS  
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　　现金折扣成本的计算 ( j~trpe,  
Gnmxp%&}P|  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% Ci^tP~)&"  
K\>CXa  
　　优点：便利低少 4S#q06=Xe  
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　　缺点：成本高 B\Y!5$  
D`uOBEX  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 }!g^}BWWp  
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