[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 ssfr}fzH  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) wW>A_{Y  
J')o|5S1N  
　　筹资分类 @>,^":`#  
*/`ki;\A  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 =$'6(aDH  

; ZA~p  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; marQNZ  
(ZUHvvL  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 y0L_"e
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　　筹资原则：适当及时合理经济 NcBIg: V\c  
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　　企业资金需要量预测 DhKS pA  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) @0Ic3C[rH6  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) W=N+V
qK  
fDv2JdiU  
　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 -_=nDH  
R0KPZv-  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) UXJeAE-  
8W*%aOi5+  
　　收益率=1-股利支付率
 T<n  
u-QB.iQ+s  
　　资金习性预测法 8V'~UzK  
V(H1q`ao9  
　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 ?1~`*LE  

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　　回归直线法 )1?y 8_B  
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　　权益资金的筹集 ZF!h<h&,  
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　　直接普通股优先股 xG~P+n7t5$  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 >FeX<L  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 wON!MhA;  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 5AFJC?  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 ?g_3 [Fk  
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　　缺点：成本高、分散控制 Zu*F#s!tUI  
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　　优先股 C7]f*TSC4  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 sA+ }TNhq  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 A#e%^{q$  
LQ@" Xe]5  
　　对股份公司有利：可赎回 AP3a;4Z#  

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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 fBU`k_  
P0;n9>g  
　　优点：无到期日、增强信誉 iDpSj!x/_  
ld[I}88$  
　　缺点：成本高、限制少、负担重 xVw9v6@`h  
34f?6K1c  
　　发行认股权证 (Lbbc+1m  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 w2?3wrP3  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 P9R9(quI  
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　　负债资金的筹集 (^ J
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V.U| #n5  
　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 8=!D$t\3  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) d9k0F OR1  
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　  与银行有关的信用条件 !Mx$A$Oj>  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) v_yw@  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% 49eD1h3'X[  
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　　借款利息的支付方式 kpuz]a7pK  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 Q1Kfi8h}'  
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　　优点：快低有弹性 ]>!K 3kB  
QL(n} {.%  
　　缺点：风险大、限制多、数额有限 pd?Mf=>#  
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　　发行公司债券 Usvl}{L[  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 BT !^~S%w  
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　　债券发行价格 x5pdS:  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 a,,exi  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 /l3V3B7  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 "69s)~  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 Zpt\p7WQ  
Cp\6W[2+B  
　　可转换债券 w?L6!)oiz  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 _;"il%l=1  
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　　优点：灵活稳定利率低 8\^R~K`sY  
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　　缺点：风险大，量少 4Z3su^XR  
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　　融资租赁 {p2!|A&a  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 A`%k:@  
w7L{_aom  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) D\v+wp.  
hgG9m[?K  
　　优点：快少小轻 : $1?i)  
b`Zx!^  
　　缺点：成本高 #\{l"-  
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　　利用商业信用 #^0R&) T
 
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　　现金折扣成本的计算 As&Sq-NWf  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% [(i  
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　　优点：便利低少 )MVz$h{c.]  
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　　缺点：成本高 xK[ou'  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 ;?Tbnn Wn  
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