[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 l`j@QP  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) QqeF   
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　　筹资分类 K_N`My
 
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 'P&r^V\~(/  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; wlP% U  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 `"iPJw14  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 `\BBdQ#bH  
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　　企业资金需要量预测 :c[T@[  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) 4 T/ ~erc  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) 1_n5:  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 9*?YES'6  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) f jQIuM  
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　　收益率=1-股利支付率 sQT,@+JEr  
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　　资金习性预测法 b0/[+OY
 
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 1<M~
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　　回归直线法 LyNur8 Zi  
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　　权益资金的筹集 kf)s3I/`(  
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　　直接普通股优先股 @oMl^UYM=  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 mx^rw*'JGC  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 {JcMJZ3  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 J8`vk#5  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 QVR-`d/  
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　　缺点：成本高、分散控制 -n$hm+S  
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　　优先股 T!5g:;~y >  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 mw=keY9]  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 pkA(\0E8  
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　　对股份公司有利：可赎回 YW-Ge  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 2FTJxSC  
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　　优点：无到期日、增强信誉 \,b_8^  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 qIgb;=V  
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　　发行认股权证 9t0NO-a  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 uacVF[9|W  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 _&F*4t! n_  
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　　负债资金的筹集 .n| M5X  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 y8O<_VOO}"  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) pS)/yMlVj  
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　  与银行有关的信用条件 k%ckV`y  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) kR(hUc1O  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% ,7|2K&C5  
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　　借款利息的支付方式 B976{;QvXV  

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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 cH\.-5NQ  
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　　优点：快低有弹性 W-@}q}A  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 -*C+z!?BP  
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　　发行公司债券 _n_|skG  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 "EC,#$e%ev  
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　　债券发行价格 th(<S  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 N;]"_
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 `G^MTDp?L+  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 Ce1^S[
 
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 D>Dch0{H,:  
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　　可转换债券 Aaq!i*y  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 .#y.:Pb|e  
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　　优点：灵活稳定利率低 %) 8 UyZG  
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　　缺点：风险大，量少 BiUbg6T.G  
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　　融资租赁 vEIDf{  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 A296f(  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) ]%VR Nm
 
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　　优点：快少小轻 0WI3m2i  
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　　缺点：成本高 Jx8?x#}  
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　　利用商业信用 VUaYK  
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　　现金折扣成本的计算  Lx:O Dd  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% IirXF?&t  
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　　优点：便利低少 5&\%  
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　　缺点：成本高 jKI
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 xG^6'<  
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