[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 /~1+i'7V.,  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) 4#D,?eA7  
x}4q {P5$  
　　筹资分类 w;M#c Y  
\bXa&Lq  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 Yy8g(bU  
Rq-ZL{LR7  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; pglVR </  
)%TmAaj9d  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 :gv"M8AP  
U{mYTN*:j$  
　　筹资原则：适当及时合理经济 KNl$3
n X  
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　　企业资金需要量预测 +{]j]OP  
WJi]t93  
　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) 7V>M]  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) :FF=a3/"6  
?6!LL5a.  
　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 X}]-*T|a  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) V`5O{Gg  
I
u{V,U  
　　收益率=1-股利支付率 @Qe0! (_=  
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　　资金习性预测法 hH.G#-JO  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 _1^'(5f$  
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　　回归直线法 Ri'n  
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　　权益资金的筹集 ]e3Ax(i)  
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　　直接普通股优先股 $G>.\t  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 AA_%<zK  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 al0L&z\  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 Bvj0^fSm  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 [Q
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　　缺点：成本高、分散控制 k)u[0}  
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　　优先股 Ac6=(B  
U*:!W=XN  
　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 $]1=\I  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 6~{C.No}  
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　　对股份公司有利：可赎回 J,G lIv.A  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 B!yr!DW
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　　优点：无到期日、增强信誉 TC. ,V_  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重
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　　发行认股权证 c,22*.V/  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 v=k$A  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 zT/\Cj68  
wBzC5T%,  
　　负债资金的筹集 67TwPvh  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 DlT{`  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) $(9U@N9E  
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　  与银行有关的信用条件 8fb'yjIC  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) ~ 1pr~  
V]N?6\Op  
　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% X8|EHb<  
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　　借款利息的支付方式 hSMH,^Io$  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 Je@v8{][|  
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　　优点：快低有弹性 2tLJU Z1  

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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 +RXoi2"-q@  

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　　发行公司债券 VX/#1StC  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 C?Ucu]cW  
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　　债券发行价格 KG@8RtHsQ  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 7|D+Ihy;  
-+5>|N#  
　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 Tr|JYLwF
 
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 &R siVBA  
8_tQa^.n\  
　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 ]~%6JJN7  
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　　可转换债券 *dF>_F  
e%6QTg5#  
　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 *J{+1Ev~$p  
Q^I\cAIB  
　　优点：灵活稳定利率低 W l16`9  
e*!kZAf  
　　缺点：风险大，量少 qVPeB,kIz  
8D].MI^  
　　融资租赁 8] ikygt"  

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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 Th[dW<  
Jl<2> @  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) iCyfOh  
*qMY22X  
　　优点：快少小轻 Gy)@Is9  
smLQS+UE  
　　缺点：成本高 [:V$y1  
/@Zrq#o zx  
　　利用商业信用 Df#l8YK#  
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　　现金折扣成本的计算 \Roz$t-R|f  

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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% .mAjfP*  
L+QLLcS~EM  
　　优点：便利低少 #[a*rD%m  
Q,9oKg  
　　缺点：成本高 pNIf=lA  
VD:/PL  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 EE'!|N3  
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