[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 *Oq&g\K)  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) kZ0z]Y  
y\n#`*5k  
　　筹资分类 DFbhy  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 l\TL=8u2c  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; g'9~T8i& ^  
Z6
nQW53-  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 g77:92  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 t^=S\1"R\  
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　　企业资金需要量预测 >x]ir  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) M}`T-"
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) xxG>Leml  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 " eS-i@  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) Of -8n-  
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　　收益率=1-股利支付率 I/zI\PP,  
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　　资金习性预测法 +.v+Opp,  
d>0 j!+s  
　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 dFZh1 *1  
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　　回归直线法 +E+I.}sOB  

(S_1C,  
　　权益资金的筹集 IH"_6s#$&  
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　　直接普通股优先股 id)J;!^;J  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 "2:#
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 .PCbGPbk  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 <!-#]6  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 aW#^@||B  
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　　缺点：成本高、分散控制 T^gi^{  
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　　优先股 d 1 O+qS  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 &D`$YUl@  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 ,]4.|A_[Rq  
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　　对股份公司有利：可赎回 #B__-"cRv  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 XeozRfk%J|  
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　　优点：无到期日、增强信誉 $oIGlKc:L  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 %p};Di[V  
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　　发行认股权证 :Ek3]`q#  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 h)T-7b  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 u2 U4MV1C  
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　　负债资金的筹集 eD N%p  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 #Y>d@  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) L/:u  
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　  与银行有关的信用条件 Q?Uk%t\hwc  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) @TnAO8Q>XD  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% nHB`<B  
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　　借款利息的支付方式 RH<C:!F^  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率  z|G 39  
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　　优点：快低有弹性 Alb5#tm:m  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 Xu\22/Co  
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　　发行公司债券 mQt?d?6  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀  S?m4  
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　　债券发行价格 U_e e3KKA  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 HUY1 nb=  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值  ?ik6kWI  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 cx(b5Z  
O:G-I$F|  
　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 ,h$j%->U  
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　　可转换债券 H>5@/0cL2  

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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 t2vo;,^euL  
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　　优点：灵活稳定利率低 ^k}jPc6  
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　　缺点：风险大，量少 =9vmRh?8  
`=f1rXhI+1  
　　融资租赁 )*3sE1  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 '
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) &\o!-EIK8  
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　　优点：快少小轻 zos#B30  
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　　缺点：成本高 tvG/oe .1'  
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　　利用商业信用 $:MO/Suz{  
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　　现金折扣成本的计算 S}cm.,/w  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% /.a DQ>  
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　　优点：便利低少 #0 j,1NpL  
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　　缺点：成本高 
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 nfMQ3KP  
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