[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 m<h%BDSzr{  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) Wd:pqhLh  
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　　筹资分类 '
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 x~V[}4E%>  
J?9jD:x  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; ~Q&J\'GQH  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 `gX|q3K\s  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 Ca|egQv  
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　　企业资金需要量预测 ^.6[vmmq  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) fzIs^(:fl  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) krUtOVI  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 $fmTa02q>  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) g&s. 0+  
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　　收益率=1-股利支付率 F\ B/q  
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　　资金习性预测法 'X;cgAq8(  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 V4[-:k  
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　　回归直线法 h p]J>i.  
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　　权益资金的筹集 eFG/!b<17  
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　　直接普通股优先股 '^UHY[mX8  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 <T}^:2G|  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 lq-KM
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 .PB!1C.}@  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 i#'K7XM2  
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　　缺点：成本高、分散控制 B[N]=V  
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　　优先股 (VeK7cU  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 6u, g  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 Db|f"3rq?  
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　　对股份公司有利：可赎回 v\:AOY '  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 y!b2;- Dp  
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　　优点：无到期日、增强信誉 eC-&.Fl  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 WZ'<iI  
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　　发行认股权证 1aAOT6h  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 xrf|c  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 ``/L18  
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　　负债资金的筹集 SY,ns*>1F  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 Ue}1(2.v  
G<CD4:V  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) d:'{h"M6  
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　  与银行有关的信用条件 [j6]!p]S$  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) K*:=d}^  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% .
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　　借款利息的支付方式 jkk%zu  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 QBa+xI_ J  
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　　优点：快低有弹性 L(
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 ja9u?UbW  
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　　发行公司债券 ;` L%^WZ;-  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 _gMr]%Q  
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　　债券发行价格 pLu5x<  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 yy5|8L  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 !60U^\  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 &<><4MQ  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 ./I?|ih  
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　　可转换债券 7)U ik}0  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 ,=e.QAF!"  
b}(c'W*z%  
　　优点：灵活稳定利率低 ICz:>4M-dn  
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　　缺点：风险大，量少 u.A}&'H  
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　　融资租赁 *C55DO^w  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 @tSB^&jUWu  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) f I%8@ :  
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　　优点：快少小轻 `Ij EwKra  
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　　缺点：成本高 v{$?Ow T/u  
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　　利用商业信用 jUD^]
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　　现金折扣成本的计算 m=n79]b:N  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% 8AW}7.<5  
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　　优点：便利低少 b ~UWFX#U  
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　　缺点：成本高 h1?xfdvGd  
jW7ffb `O  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 }J?,?>Z  
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