[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 %iMRJ}8(7  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) aAJ'0xnj  
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　　筹资分类 HuzHXn)  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 T$
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W(.q.Sx>  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; 6_1v~#  
2?J[D7  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 XpS].P9  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 G>Uam TM  
N{rC#A3  
　　企业资金需要量预测 jr,j1K@_t  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) lM/)<I\8  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) fdk]i/*)  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 y{{7)G  
-SO`wL NV  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) ,j^z];  
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　　收益率=1-股利支付率 TX/Ng+v S  
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　　资金习性预测法 z;fi  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 wX7|a/|@  
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　　回归直线法 >d1g
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　　权益资金的筹集 y<#?z 8P  
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　　直接普通股优先股 =gG_ %]``R  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 wl
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 oz54IO  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 ZMFV iE;8  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 ^# :F8D  
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　　缺点：成本高、分散控制 fYv= yP~  
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　　优先股 HZ>8@AVa\  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 yDk|ad|  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 qhNY<  
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　　对股份公司有利：可赎回 ]6#7TT  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 8V]oR3'  
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　　优点：无到期日、增强信誉 e@B
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 3>jL7sh%|  
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　　发行认股权证 !%pY)69g v  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 yW3X<  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 jSY&P/[xb  
3F/05}d`  
　　负债资金的筹集 "!\ON)l*  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 Qf?5"=:#  

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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) fevLu[,  
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　  与银行有关的信用条件 fa~u<m  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) ~hJ/&,vH!  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% +Xa^3 =B  
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　　借款利息的支付方式 %j '_I\  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 OI=LuWGQE1  
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　　优点：快低有弹性 ]}K\
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 }8+rrzMUB  
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　　发行公司债券 aFZu5-=x  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 j\,HquTR  
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　　债券发行价格 HkG A$  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 bzI!;P1&  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 ]e*Zx;6oi  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 |2!!>1k  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 VxlK:*t`  
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　　可转换债券 w&A&BE^O/  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 /3MTutM|<X  
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　　优点：灵活稳定利率低 fxW,S  
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　　缺点：风险大，量少 WYHr'xJ  
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　　融资租赁 ZcTxE]Y  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 *b{C`[ =V  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) %?o@YwBo^E  
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　　优点：快少小轻 IW48Sg  
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　　缺点：成本高 aJnZco6  
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　　利用商业信用 (-V=&F_  
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　　现金折扣成本的计算 X>i`z  
o6@Hj+,,  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% h q5=>p  

|!0R"lv'u  
　　优点：便利低少 c|f)k:Q  
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　　缺点：成本高 |2yTt*!-r  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 un+U_|>c  
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