[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 S%b7NK  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) M_V\mYC8I  
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　　筹资分类 }io9Hk>|  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 6hSj)  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; u0h {bu  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 OqDLb  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 w}<BO> z  
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　　企业资金需要量预测 pi? q<p%  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) 3|RfX  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) no+{9Uf  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 G*e/Ft.wf8  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) I ms?^`N  
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　　收益率=1-股利支付率
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　　资金习性预测法 BCF-lrZ&  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 =PyU9C-
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　　回归直线法 GAbX.9[V  
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　　权益资金的筹集 c+#GX)zh\G  
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　　直接普通股优先股 0R<@*  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 DM{7x77  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 B[ooT3V  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 Y1
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 _S/bwPj|~y  
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　　缺点：成本高、分散控制 4(2}O-~  
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　　优先股 gSK (BP|  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 ( }5k"9Z  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 B+eB=KL  
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　　对股份公司有利：可赎回 9*RfOdnNe  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 7*d}6\ %  
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　　优点：无到期日、增强信誉 6T&6N0y+9  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 8(q4D K\5u  
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　　发行认股权证 eI; %/6#  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 8 wQV^G  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 `Z>4}<~+  
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　　负债资金的筹集 A!H6$-W|p  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 ;2@MPx  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) -7TT6+H)  
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　  与银行有关的信用条件 PDvqA{  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) h"Yi
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% h&L+Qx  
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　　借款利息的支付方式 NtkEb :  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 X3".  
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　　优点：快低有弹性 o~<37J3).  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 z(iB$;M  
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　　发行公司债券 U:~
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 O1Ey{2Q  
C^K?"800  
　　债券发行价格 fI`6]?W  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 ;VeC(^-eh6  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 L,p5:EW8.  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 3%|LMX]M5_  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 aN}yS=(Ff  
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　　可转换债券 " 63
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 jAf Uz7@  
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　　优点：灵活稳定利率低 2Y\,[$z  
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　　缺点：风险大，量少 =<y$5"|  
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　　融资租赁 9(QY~F  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 :-xp'_\L  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) `8\_ ]w0  
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　　优点：快少小轻 vK!,vKa.  
8h=H\v^f  
　　缺点：成本高 ,jQkR^]j-  
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　　利用商业信用 $T8Ni!#/C  
I5wf|wB-  
　　现金折扣成本的计算 qtnLQl"M  
\kF}E3~+#  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100%
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WO/;o0{d\9  
　　优点：便利低少 =Jg5J5  
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　　缺点：成本高 6{8qATLR  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 BLgmFE2  
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