[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 J?9jD:x  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) }:0_%=)N<  
A`n>9|R  
　　筹资分类 #7i*Diqf9  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 I8Aq8XBw  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; GGp.u@\r  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 C^L+R7  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 L[x`i'0B  
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　　企业资金需要量预测 e$Ksn_wEq  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) AJ\&>6GZ(b  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) suY47DCX)  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益  >Uw:cq  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) iH8we,s'  
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　　收益率=1-股利支付率
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　　资金习性预测法 2? qC8eC  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 pF{jIXu  
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　　回归直线法 wZ(1\ M(  
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　　权益资金的筹集 24 [KGp  
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　　直接普通股优先股 aJ'Fn  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 P([!psgu  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 x3q^}sj%  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 Sq5,}oT_{j  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 t7f(%/] H0  
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　　缺点：成本高、分散控制 |'h(S|  
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　　优先股 B!wN%>U  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 #_DpiiS,.Q  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 
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　　对股份公司有利：可赎回 o(hUC$vW  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 74([~Qs _M  
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　　优点：无到期日、增强信誉 ?w:\0j5~  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 3~`P8 9  
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　　发行认股权证 2xNR=u`  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 1S?~c25=h  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 Q`k;E}x_-  
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　　负债资金的筹集 V D
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 \l!+l  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) jkk%zu  
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　  与银行有关的信用条件 b$@I(.X:  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) ;mpYcpI  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% .rBU"Rbo  
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　　借款利息的支付方式 Qb {[xmc  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 Z66Xj-o  
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　　优点：快低有弹性 ]y#'U  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 X@kgc&`0  
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　　发行公司债券 g%J\YRo  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 |Ua);B~F  
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　　债券发行价格 {+lU4u  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 # j Tkz  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 O1\4WG%  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 E,d<F{=8,o  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 GJWGT`"  
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　　可转换债券 N4x5!00  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 jUD^]
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　　优点：灵活稳定利率低 3rK\ f4'  
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　　缺点：风险大，量少 ]-t>
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　　融资租赁 4Q#{,y944  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 Y*#xo7#B  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) 9Tr ceL;  
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　　优点：快少小轻 n;Mk\*Cg  
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　　缺点：成本高 3XB`|\:  
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　　利用商业信用 aoz+Th3  
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　　现金折扣成本的计算 (Zx--2lc  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% <r <{4\%}  
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　　优点：便利低少 0,-]O=   
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　　缺点：成本高 ,FP
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 Ae=JG8Ht~  
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