[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 1Bp?HyCR  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) *eL&fC  
U2<8U  
　　筹资分类 !k@(}CN_*  
v+Mi"ZAd  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 )-VpDW!%_  
%;/?DQU  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; bca4'`3\|  
+i^@QNOa  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 o|(Ivt7jk  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 xs,,)jF(u  
\GYrPf$  
　　企业资金需要量预测 1 i3;P/  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) uaghB,i'n  
3MX&%_wUhB  
　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) XX&4OV,^%D  
qJ(XW N H  
　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 $-Iui0h  
[GQn1ZLc  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) +*uaB  
(%~^Kmfb0  
　　收益率=1-股利支付率 SG\6qE~  
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　　资金习性预测法 pLj[b4p9  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 8]h~jNku  
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　　回归直线法 .w,$ TezGP  
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　　权益资金的筹集 8=! uQQ  
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　　直接普通股优先股 D wmK?5p  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 QNbV=*F?  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 {ooztC  
(vP<}  
　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 ?_ 476A  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 w.VjGPp  
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　　缺点：成本高、分散控制 ;gGq\c  
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　　优先股 4SVIdSA  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 ?}RPnf  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 7+9o<j@@o  
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　　对股份公司有利：可赎回 .Ht;xq  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 wKU9I[]  
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　　优点：无到期日、增强信誉 5o6 X.sC8e  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 Vxz`  
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　　发行认股权证
E/V_gci
 
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 `=V p 0tPI  
{8I,uQO  
　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 >{S ~(KxK  
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　　负债资金的筹集 av&~A+b.r  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 U ,NGV0  
=(+]ee!Ti  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) =MU(!`  
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　  与银行有关的信用条件 Vy =P*  
.Hnhd/ c  
　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) qv
^P  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% ZIN1y;dJ  
/!?b&N/d)  
　　借款利息的支付方式 e"y-A&|  
Q6T"8K/  
　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 +E^2]F7Zk  
q68CU~i*  
　　优点：快低有弹性 x<h|$$4S  
>AFQm  
　　缺点：风险大、限制多、数额有限 N5c*#lHI  
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　　发行公司债券 %QG3~b% h  
!2Gua1z!CJ  
　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 Mz.C`Z>o  
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　　债券发行价格 &gJ1*"$9  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 yAAV,?:o[  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 (gnN</%  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用  svx7  
SwsJ<Dq^z  
　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 [>N#61CV5  
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　　可转换债券 JH| D  
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?@[bD'T  
　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 N5{v;~Cm}V  
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　　优点：灵活稳定利率低
F?$Vx)HI  
WMHYOJR  
　　缺点：风险大，量少 4[i 3ckFT,  
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　　融资租赁  V~VUl)  
O=t~.]))  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 cRH(@b Xr  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) Q7<Y5+  
X~UL$S;  
　　优点：快少小轻 S{?l/*Il*_  
1.M<u)1GU  
　　缺点：成本高 RP$h;0EQG  
b}fC' h  
　　利用商业信用 =@ acg0  
r95,X!  
　　现金折扣成本的计算 oKYa?  
tmOy"mq67  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% -.r"|\1X  
)u+O~Y95&i  
　　优点：便利低少 9
i U/[d  
T_!F I29  
　　缺点：成本高 Zr1"'+-  
i6P}MtC1  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 IqV"4  
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