[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 pW!]  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) JlGyGr^MD  
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　　筹资分类 x
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 rs\*$2 0  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; HaLEQ73  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 #bf^Pq'8  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 +)ro EJ_  
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　　企业资金需要量预测 J2yq|n?2gq  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) >Utn[']~  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) s2&UeYbIs  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 mo<g'|0  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) l1!i3m'x  
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　　收益率=1-股利支付率 vE {QN<6T  
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　　资金习性预测法 5E~][. d  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 ca$D|3  
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　　回归直线法 0wxQ,PI1'  
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　　权益资金的筹集 =OhhMAn  
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　　直接普通股优先股 qAkx52v6  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 NOo
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 -08Ys c  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 2<YHo{0BLS  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 ])0&el3-  
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　　缺点：成本高、分散控制 0vDP-qJV-  
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　　优先股 W9.ZhpM  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 hoeOdWIpf  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 V?%>Ex$  
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　　对股份公司有利：可赎回 0jE,=<W0>  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 CuU"s)  
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　　优点：无到期日、增强信誉 5v!Uec'+  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 $ 'HiNP {c  
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　　发行认股权证 a]$KI$)e  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 69\0$O  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期  -mcLT@  
UV@<55)K  
　　负债资金的筹集 G74<sD  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 }evc]?1(  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) eBtkTWx5[/  
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　  与银行有关的信用条件 CM8WI~  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) S &cH1QZ  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% }MuX N<DDb  
u;1#eP\;  
　　借款利息的支付方式 |M0 XLCNd_  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 80l(,0`,  
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　　优点：快低有弹性 eAm7*2  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 Q Gn4AW_  
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　　发行公司债券 B_c(3n-"  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 Z37Z  
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　　债券发行价格 a5]~%xdK  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 .J&~u0g  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 D;d'ss;  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 y#YCc{K [  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 FSc730rM  
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　　可转换债券 B>YrDJUN  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 C Hyb{:<  
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　　优点：灵活稳定利率低 "R4~ 8r  
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　　缺点：风险大，量少 5wP(/?sRy  
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　　融资租赁 :,]%W $f=  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 \muyL?  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) &'T7 ~M:  
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　　优点：快少小轻 /DZKz"N  
@*A(# U8p3  
　　缺点：成本高 $?wX*  
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　　利用商业信用  QqtFNG  
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　　现金折扣成本的计算 C0KP,JS&  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% 2$\Du9+  
sN^R Z0!>  
　　优点：便利低少 @iao"&  
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　　缺点：成本高 k3^S^Bv\  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 6i=m1Yk  
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