[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 BbEWa  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) T 22tZp  
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　　筹资分类 hh/C{ l  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 (_h<<`@B  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; We&~]-b AW  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 lXH?*  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 6-8,qk  
#9-qF9M  
　　企业资金需要量预测 HriY-=ji>a  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) Z<L|WRe  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) %M8m 8 )  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 M0Y#=u .  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) w<=?%+n  
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　　收益率=1-股利支付率 84g$ V}mp  
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　　资金习性预测法 N 4Kj)E@  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 !'|^`u=eL  
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　　回归直线法 c>I(6$  
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　　权益资金的筹集 $*N^bj  
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　　直接普通股优先股 .[mI9dc  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 og0 su  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 8EbJ5wu/%S  

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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 X5[.X()M4  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 N@}5Fnk-  
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　　缺点：成本高、分散控制 \ @XvEx%  
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　　优先股 Tvp~~Dk  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 :Vdo.uUa  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 ~9Xs=S!  
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　　对股份公司有利：可赎回 eKpWFP0  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 1u`{yl*+?  
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　　优点：无到期日、增强信誉 {&u`d.Lk2p  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 RaT.%:CRm  
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　　发行认股权证 +K2p2Dw(k  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 \eH`{Z'.x5  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 !+R_Z#gB  
Nw3K@Ge  
　　负债资金的筹集 FdwlRuG  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 y)//u:l  
 -F->l5  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) KU;d[Z@g  
6'Sq|@VOi  
　  与银行有关的信用条件 ^ "D  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) wC&+nS1  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% z5tOsU  
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　　借款利息的支付方式 rl__3q  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 6}/m~m  
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　　优点：快低有弹性 !C6[m1F  

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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 1EmZ/@k/Y  
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　　发行公司债券 gH u!~l  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 }f;cA  
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　　债券发行价格 IKs2.sj"o  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 ,6Ua+\|  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 &al\8  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 9zKbzT]  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 _mG>^QI.  
6 _n~ E e  
　　可转换债券 #J w\pOn  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 2;`F`}BA  
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　　优点：灵活稳定利率低 kN8?.V%Utw  
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　　缺点：风险大，量少 Su>UXuNdE#  
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　　融资租赁 egHvI&w"o  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 dk@j!-q^  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) p}K\rpvJpu  
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　　优点：快少小轻 Xxmvg.Nl  
W^T6^q5;H  
　　缺点：成本高 P$hmDTn72  
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　　利用商业信用 no UXRQ  
S!{Kn ;@  
　　现金折扣成本的计算 WEZ)>[Xj?  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% Z#_+yw  
a";xG,U
 
　　优点：便利低少 'i7!"Y6>  
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　　缺点：成本高 ?YA5g' l  
eT ZQ[qMp  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 1}DUe.a  
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