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[知识整理]2009年中级财务管理备考:第三章企业筹资方式 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-22
— 本帖被 阿文哥 从 中级会计职称 移动到本区(2012-06-05) —
第三章 企业筹资方式 |VY+!  
  筹资动机:设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) dc ]+1 A  
im}=  
  筹资分类 1|+Z mo"  
Q t!X<.  
  来源渠道:权益和负债;金融机构:直接和间接;期限:短期和长期 ,+iREh;  
]A;{D~X^w  
  取得方式:内源和外源;结果在资产负债表中反映:表外和表内; @M:Uf7  
G^Z SQ!  
  筹资渠道:企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 ";I|\ T  
L(a){<c  
  筹资原则:适当及时合理经济 8T}Ycm5}  
L_3undy,  
  企业资金需要量预测 4h|48</  
h{dR)#)GF<  
  比率预测法(资金与销售额之间的比率) qyfw$$X  
_N.N?>  
  对外筹资需要量分三个部分,增加的资产,增加的负债,增加的留存收益(三增) T8ga) BA  
}~Am{Er <l  
  对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 HJ&|&tT  
Cg~GlZk}  
  增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) Anpx%NVo  
^'UJ&UfX  
  收益率=1-股利支付率 UuNcBzB2d  
Sdc yL%6!  
  资金习性预测法 dkz79G}e  
LI>tN R~  
  高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 gtcU'4~  
}d, iA FG  
  回归直线法 R\L0   
HzW`j"\  
  权益资金的筹集 S 1%/ee3  
Ol}^'7H  
  直接普通股优先股 |@}Yady@C  
yJt0KUw@!  
  直接的优点:增强信誉、加快生产、降低风险 M_o<6C  
s^ t1T&  
  直接的缺点:成本高;分散控制 d+5KHfkK  
IX!Q X  
  普通股的权利:管理、盈余、出让、优先认股 wKjL}1.k  
t@a2@dX|  
  优点:无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 0?D`|x_  
e}Y|' bG  
  缺点:成本高、分散控制 X[ERlw1q4Q  
NH?q/4=I0W  
  优先股 DPrFBy  
qusX]Tst z  
  动机:防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 {b|:q>Be8  
{Jv m *   
  对股东有利:累积、可转换、参与 =:T pH>f*  
MroJ!.9  
  对股份公司有利:可赎回 yu3T5@Ww  
{x3"/sF  
  优先股股东的权力:分配股利、分配剩余、部分管理 !nQ!J+ g  
Ms^U`P^V~P  
  优点:无到期日、增强信誉 {Z>OAR#   
w7.I0)MH  
  缺点:成本高、限制少、负担重 -t92!O   
Iz'*^{Ssm  
  发行认股权证 (lDbArqy  
99'e)[\  
  认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 JEF2fro:Z  
5jj<sj!S  
  理论价值四大因素:换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 ,tdV-9N[O  
k79" xyXX  
  负债资金的筹集 ={Bcbj{  
eOZ0L1JM!  
  金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、  !,rp|  
Ax D&_GT  
  杠杆收购(收购抵押-向银行借款) `"N56  
[4V{~`sF  
   与银行有关的信用条件 /{eD##vhP  
/8Sg<  
  周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) ] m$;ra]  
gr\UI!]F  
  补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% MHs2UN  
JXG%Cx!2}  
  借款利息的支付方式 nLn3kMl4  
_f9XY  
  贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 KrcL*j&^  
#nQZ/[|  
  优点:快低有弹性 z1LN|+\}  
}9w?[hXW"  
  缺点:风险大、限制多、数额有限 [:cy.K!Uo%  
+,`Cv_O  
  发行公司债券 MfJ;":]O!  
y be: u  
  发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 w8!S;~xKI  
J{W<6AK\S  
  债券发行价格 _9%R U"  
-;/;d z;  
  复利式:=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 sW'SR  
-O. q$D=as  
  单利式:=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 ~x:\xQti  
jQ &$5&o  
  优点:低保证控制发挥杠杆作用 !(:R=J_h  
*v+xKy#M  
  缺点:风险高、限制多、筹资有限 huj 6Ysr  
#t.)4$  
  可转换债券 EbEQ@6t  
A4Dj4n0  
  转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 )%8 ;C]G;  
C&Nga `J  
  优点:灵活稳定利率低 OEz'&))J  
gi26Dtk(h  
  缺点:风险大,量少 $a^YJY ^_  
_J'V5]=4  
  融资租赁 3q{op9_T7  
H7&>cM  
  租金的构成:设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 3v~804kWB  
V`F]L^m=L  
  后付租金(普通年金);先付(即付年金) o:`>r/SlL  
`zQ2 i}Uju  
  优点:快少小轻 tO0MYEx"  
-4  ~(*  
  缺点:成本高 j<H5i}  
/oA=6N#j  
  利用商业信用 5](-(?k}~  
Mf 7 Z5  
  现金折扣成本的计算 Lye^G% {  
uB;\nj5'D  
  放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% >ZAb9=/M)F  
CC?L~/gPN  
  优点:便利低少 #$vQT}  
)U6-&-07  
  缺点:成本高 ]r]=Q"/5  
~ ZkSYW<  
  杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 /Y NV  
|=R@nn   
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