[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 $UGX vCR  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) 1x~dsM;q  
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　　筹资分类 gG6j>%y  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 8%D 2G i  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; KN-)m ta&  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 1z$K
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　　筹资原则：适当及时合理经济 -kz9KGkPb+  
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　　企业资金需要量预测 ^J-\s_)"  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) ruQ1Cph  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增)  &@h(6  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 . +  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) ~SN  *  
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　　收益率=1-股利支付率 qlgo#[i  
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　　资金习性预测法 :@8N${7`$A  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 hiQ#<  
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　　回归直线法 E+!A0!1  
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　　权益资金的筹集 ]n9gnE  
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　　直接普通股优先股 mW&hUPRx  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 kzuI<DW  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 9`X}G`  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 82*nC!P3E  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 f5ttQ&@FF  
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　　缺点：成本高、分散控制 ]w;!x7bU(  
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　　优先股 M!)~h<YL  

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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 UHT2a9rG  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 *'ffMnSZ  
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　　对股份公司有利：可赎回 h1A
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 zz_(*0,Qcr  
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　　优点：无到期日、增强信誉 !/RL.`!>  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 f5o##ia7:  
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　　发行认股权证 Rw!wfh_+  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 KqhE=2,  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 o<8SiVC2  
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　　负债资金的筹集 p%ZOLoc)Y  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 YM.Q?p4 g  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) 'M!*Ge  
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　  与银行有关的信用条件 }$X/HK  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) F*TkQ\y  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% %s*F~E  
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　　借款利息的支付方式 /n-!dXi  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 ~U$ioQy<  
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　　优点：快低有弹性 we}G%09L  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 !}I+)@~
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　　发行公司债券 9AP."RV  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 ;%B:1Z  
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　　债券发行价格 b;jr ;I  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 m4x8W2q  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 *c>B,  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 A3eus
 
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 Zg=jDPt}  
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　　可转换债券 @5tGI U;1  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 XpIl-o&re  
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　　优点：灵活稳定利率低 N'n\_x  
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　　缺点：风险大，量少 QA=mD^A  
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　　融资租赁 $iMbtA5aQ  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 =.(~`ici~  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) N:~CN1  
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　　优点：快少小轻 J. $U_k  
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　　缺点：成本高 L['g')g.  
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　　利用商业信用 A Qm!7,  
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　　现金折扣成本的计算 5gg
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% %4^NX@1jV  
}s@vN8C  
　　优点：便利低少 ]=vRjw  
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　　缺点：成本高 L
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 H6Q!~o\"H  
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