[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 vA`.8U 0S  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) {5`?0+  
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　　筹资分类 &n wg$z{Y  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 1C{n\_hR  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; rG6/h'!|  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 zKr(Gt8  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 HVpaVM  
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　　企业资金需要量预测 hFv}JQJw<  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) CXA8V"@&b/  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) }z#8vE;  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 YoA$Gw2  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) y C#{nUdw  
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　　收益率=1-股利支付率 QkbN2mFv%  
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　　资金习性预测法 QNY{pk  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 crQuoOl7  
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　　回归直线法 Qd&j~cG@  
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　　权益资金的筹集 Yc}b&  
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　　直接普通股优先股 ns-x\B?^  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 s#ykD{Z  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 e[n>U@  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 ~JJv 2  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 jsj" W&J  
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　　缺点：成本高、分散控制 $si2H8  
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　　优先股 be_t;p`3  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 827N?pU$)  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 -9mh|&z`  
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　　对股份公司有利：可赎回 R=l/EK  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 yI!K quMC  
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　　优点：无到期日、增强信誉 s$Mj4_p3l  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 J GdVSjNC  
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　　发行认股权证 ty ~U~  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 a)]N#gx  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 {r"HR%*u  
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　　负债资金的筹集 &Z?uK,8  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 KQk;:1
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) BkcOsJIz  
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　  与银行有关的信用条件 <B)lV'!Bd  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) z;-2xD0&U[  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% {x+jFj.  
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　　借款利息的支付方式 83@+X4ptp  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 fgNE q  
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　　优点：快低有弹性 =
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 1\1o65en  
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　　发行公司债券 >y1/*)O9~  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 RtSk;U1  
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　　债券发行价格  @>B
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 A2xORG&FD  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 T^"d%au  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 &.d~ M
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 419t"1b  
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　　可转换债券 il*bsnwpZv  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 D.RHvo~6  
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　　优点：灵活稳定利率低 EPyFM_k  
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　　缺点：风险大，量少 Q?vGg{>  
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　　融资租赁 %hY+%^k.  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 <.Pr+g  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) BONM:(1  
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　　优点：快少小轻 WO]dWO6Mm  
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　　缺点：成本高 =\tg$  
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　　利用商业信用 D 9JT)a  
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　　现金折扣成本的计算 >zXw4=J  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% N1_nBQF )  
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　　优点：便利低少 8%Pjx7'<  
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　　缺点：成本高 R7+k =DI  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 X|X6^}  
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