[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 ~VYZu=p
 
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) {z>fe }  
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　　筹资分类 w$8Su
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 #N9^C@  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; }vzP\  
z)p( l!  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 b5lZ||W.  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 FFX-kS  
6U~AKq"+f  
　　企业资金需要量预测 S^(OjS  
l{<+V)  
　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) p)v|t/7  
p^QZGu-.W  
　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) dJxdr
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 dZ}gf}.v  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) }zC9;R(E  
=f0qih5.4  
　　收益率=1-股利支付率 Wd"<u2  
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　　资金习性预测法 " E+V>V+  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 Rr#Zcs!G  
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　　回归直线法 X)7_@,7  
4P(muOS  
　　权益资金的筹集 z5.Uv/n\1  
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　　直接普通股优先股 1.Kun !w  
E,IeW {6s  
　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 tSibzl~  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 ;IyA"C(i  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 Zt HTl\z  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 PgOOFRwP  
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　　缺点：成本高、分散控制 PY81MTv0;  
EP eKg{w  
　　优先股 zm>^
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 h;TN$ /
 
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 [G!#y  
2F7(Y)  
　　对股份公司有利：可赎回 YMS ZcI  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 T'6MAxEZUq  
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　　优点：无到期日、增强信誉 Cb}I-GtO  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 8MQb5( !  
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　　发行认股权证
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 `;j@v8n$*  
'`s+e#rs4{  
　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 [&(~{#} M:  
u H{oJSrK  
　　负债资金的筹集 33},lNS|  
E.N@qMn~  
　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 {,+{,Er e  
NHaY&\  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) c-VIpA1  
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　  与银行有关的信用条件 TJ_Wz
e-lQ  
,>p1:pga  
　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) ,ZV>
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% \>$3'i=mQ  
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　　借款利息的支付方式 Ce/l[v  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 xlcL;
e&^P  
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　　优点：快低有弹性 Z% DJ{!Hnh  
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3  
　　缺点：风险大、限制多、数额有限 ;Zm-B]\  
j:2TicHD C  
　　发行公司债券 CEk[&39"  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 d> M0:  
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　　债券发行价格 _u-tRHh|A  
|{MFo)  
　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 =[4C [s  
5UL5C:3R9  
　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 /L,iF?7  
(N}\Wft%  
　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 3Mh_&%
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}`whg8 fZ  
　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 :^7 _E&  
B%Oi1bO  
　　可转换债券  OG IN-  
U&kdR+dB  
　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 ,vi6<C\  
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　　优点：灵活稳定利率低 ">|L<  
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　　缺点：风险大，量少 ;X Y#Jl>tg  
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　　融资租赁 ld~*w  
l5e`m^GK  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 PClwGO8'&  
Gd&G*x  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) |b Z 58{}  
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　　优点：快少小轻 ,J*#Ixe}  
1 xrmmK  
　　缺点：成本高 qB3&F pgW  
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　　利用商业信用 {flxZ}  
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　　现金折扣成本的计算 K!jau|FS  
x@@k_'~t%  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% YWhS<}^  
A-hWg;  
　　优点：便利低少 mnMY)-6C  
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　　缺点：成本高 QZ-6aq\sgp  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 fL&bN[XA"$  
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