[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 1*[h$Z&H?  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) '>`?
T}a,  
vy[*
xT]  
　　筹资分类 OlRBvfoh8  
CP|N
2rb  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 HpSgGhL'J&  
ub{<m^|)  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; pYI`5B4  
SBAq,F'  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 &rorBD 5aj  
]3NH[&+  
　　筹资原则：适当及时合理经济 )mB+#T<k-  
%TPnC'2  
　　企业资金需要量预测 9vmH$  
68*h#&  
　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) /.aZXC$]  
O!hg@[\B+  
　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) vE>J@g2#  
y!1%Kqx1,n  
　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 ^%)'wDK  
jL I(Z  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) E&#AX:  
{|^9y]VFu  
　　收益率=1-股利支付率 ]N:SB  
,6}HAC $  
　　资金习性预测法 *"P :ySA  
^p|MkB?uM  
　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 {e<J} -/?  
>E#| H6gx  
　　回归直线法 a/NmM
)  
\d&j`UVY  
　　权益资金的筹集 7F>5<Gv:-  
d~D<;7M XJ  
　　直接普通股优先股 sI@m"A  
`D>PU@s$nT  
　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 6U @3 xU`  
go|/I&
  
　　直接的缺点：成本高;分散控制 ]chcRc[!  
 PQa{5"  
　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 {e/12q  
']ya_v~e  
　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 >O&(G0!N+}  
8
%_XJyg  
　　缺点：成本高、分散控制 (i.MxGDd  
!qV{OXdrB
 
　　优先股 Z WL/AC  
\'q-Xr'}M  
　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 lV
?rC z  
ZC_b`q<  
　　对股东有利：累积、可转换、参与 IU{~{(
p"  
2ELw}9  
　　对股份公司有利：可赎回 aG%KiJ7KEN  
e=o<yf9>Q  
　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 o*_[3{FU  
<?yAIhgN*  
　　优点：无到期日、增强信誉 y5kqnibh@  
7ib~04
  
　　缺点：成本高、限制少、负担重 }9/30  
\tye:!a?;@  
　　发行认股权证 Pg{Dy>&2`I  
m >x.4aO1  
　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 05gU~6AF  
*Y?rls`  
　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 c+f~>AaI  
] ctUl#j  
　　负债资金的筹集 |qH-^b.F  
X-|`|>3E  
　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 MBIt)d@Ix  
>)R7*^m{'  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) ?_%*{]mt(  
/1zi(z   
　  与银行有关的信用条件 _VMW-trG
 
%C" wUAY  
　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) H1y l88K  
Y#{ L}  
　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% 4'Z=T\:  
|_&vW
\  
　　借款利息的支付方式 :7KcD\fCj  
elG<\[  
　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 BKPXXR  
n[|&nv6x  
　　优点：快低有弹性 fJB
p,
{0  
( MWh|kp  
　　缺点：风险大、限制多、数额有限 \EuMzb"G9p  
hk3}}jc  
　　发行公司债券 ]OL O~2
j  
3Wa^:8N  
　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 oTS*k: C'  
8L`J](y  
　　债券发行价格 {" woBOaA  
&W`."  
　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 2.{:PM4Z4  
Wz)s#  
　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 *IG} /O.VT  
\L>3E#R-Q  
　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 mHrt)0\_  
1Jg&L~Ws"  
　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 u27K 0}  
X`/8fag  
　　可转换债券 LX[<Wh_X(  
@d:TAwOI'  
　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 5tdFd"oo  
=+%QfuK  
　　优点：灵活稳定利率低 m/O u $  
Eyv%"+>  
　　缺点：风险大，量少 @W[`^jfQ  
J,Du:|3o  
　　融资租赁 -f@~{rK.L  
Jte:U*2  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 /Fy2ZYs,`8  
Clr~:2g\  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) 89e<,f`h  
lqh+yX%*  
　　优点：快少小轻 xTiC[<j  
U2m86@E  
　　缺点：成本高 F6J,:  
#\3(rzQVO  
　　利用商业信用 hC2@Gq  
)65 o  
　　现金折扣成本的计算 21M r2-#z  
 b )/,  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% M:K5r7Q!yv  
6yH(u}! .  
　　优点：便利低少 d+[GMIxg  
=$xxkc. ~G  
　　缺点：成本高 YaU)66=u  
%ub\+~  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 Q
{-T;T  
Qau\6p>^