[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 f
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　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) Kx?.g#>U;  
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　　筹资分类 it-
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 !7f,gvk  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; [7Q%c!e$*  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 2cO6'?b  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 0K6My4d{  
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　　企业资金需要量预测 Sgr. V)  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) k+%&dEE|vH  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) >S-JAPuO  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 oeZUd}P  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) @( \R@
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　　收益率=1-股利支付率 {n&n^`Em  
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　　资金习性预测法 D^2lb"3  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 ZqdoYU'  
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　　回归直线法 m[(_
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　　权益资金的筹集 `a:3S@n(}  
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　　直接普通股优先股 ]v0Z[l>yf  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 ar\K8mj  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 +zd/<  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 9R2"(.U  

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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 @ZjO#%Ep/  
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　　缺点：成本高、分散控制 6bc\ )n`  
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　　优先股 =-_hq'il  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 A^p{Cq@E  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 w~'}uh  
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　　对股份公司有利：可赎回 dHTx^1  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 fN&uat7  
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　　优点：无到期日、增强信誉 yNEU/>]>2  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 _{;_wwz  
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　　发行认股权证 W1M322]>L  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 W7b m}JHn  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 ,Pcg+^A  
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　　负债资金的筹集 x~R,rb   
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 pqb`g@  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) rm9> gKN;#  
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　  与银行有关的信用条件 UOf\pG   
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) a*LfT<hmU3  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% Eyjsbj8  
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　　借款利息的支付方式 8 /t';  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 TEY~E*=}$  
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　　优点：快低有弹性  U-4F  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 |%F,n2  
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　　发行公司债券 e2NK7  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 xlJWCA*>  
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　　债券发行价格 pvsa?z;rP  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 Ikf[K%NKn  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 5|*`} ;/y  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 t1o 6;rK  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 w6cl3J&  
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　　可转换债券 <>9!oOa  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 tx>7?e8E  
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　　优点：灵活稳定利率低 ^M6lF5  
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　　缺点：风险大，量少 zA>X+JH>iw  
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　　融资租赁 'xj5R=V  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 g,EDE6`8  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) (~zu4^9w  
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　　优点：快少小轻 Rh|9F yN  
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　　缺点：成本高 =FhP$r*  

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　　利用商业信用 J'|=J   
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　　现金折扣成本的计算 r5S/lp+Y+N  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% U?:P7YWy  
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　　优点：便利低少 I{g.V|+x  
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　　缺点：成本高 G]f |
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 O%\cRn8m  
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