[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 ly_@dsU'  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) hv.33l  
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　　筹资分类 xbUL./uj  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 [te9ui%JS  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; TTGk"2 Q'  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 HV0!G-h  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 [-X

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　　企业资金需要量预测 AhozrroV  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) :@=;WB*0
 
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) ("!P_Q#  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 ]A%S&q  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) A6faRi703  
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　　收益率=1-股利支付率 ~;ZT<eCIA  
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　　资金习性预测法 ]?"1FSu-8r  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 .`; bQh'!  
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　　回归直线法 A."]6R<  
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　　权益资金的筹集 |vVcO  
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　　直接普通股优先股 <{"Jy)Uf  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 A KjCm*K(q  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 FM=-^l,  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 \]$TBN dJ4  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 bayDdR4T  
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　　缺点：成本高、分散控制 [:Y`^i
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　　优先股 _ giZ'&l!  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 )&$p?kF  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 WN`|5"?$  
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　　对股份公司有利：可赎回 uu`G<n  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 lAZn0EU  
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　　优点：无到期日、增强信誉 9%MHIY5  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 s;NPY  
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　　发行认股权证 9 U!-Zn!  

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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 _`L QnRp(  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 eABLBsx  
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　　负债资金的筹集 5uxB)Dx)  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 T 7EkRcb  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) JrhDqyk*  
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　  与银行有关的信用条件 %"{jNC?  
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) N{o3w.g  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% X@cO
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　　借款利息的支付方式  jcVK4jW  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 /_g-w93   
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　　优点：快低有弹性 fBZAO  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 (I7s[
 
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　　发行公司债券 s4uYp  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 Kp.d#W_TX
 
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　　债券发行价格 y/d/#}\:  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 nJ{vO{N  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 o1B8_$aYgc  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 :,]*~
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 r'5~4'o$  
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　　可转换债券 *W&}}iL  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 dnXre*rhz  
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　　优点：灵活稳定利率低 8kA2.pIk  
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　　缺点：风险大，量少 m?4L
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　　融资租赁 YB&b_On,f  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 /yhGc}h  
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　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) >3\($<YDZM  
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　　优点：快少小轻 yR|Beno  
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　　缺点：成本高 piv/QP-X  
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　　利用商业信用 0[SJ7k19   
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　　现金折扣成本的计算 T)Ohk(jK1  
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　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% Q3OGU}F  
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　　优点：便利低少 zVL"$ )  
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　　缺点：成本高 L UitY  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 CRKuN  
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