[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 |VY+!  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) dc ]+1 A  
im}=  
　　筹资分类 1|+Zmo"  
Q t!X<.  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期
,+iREh;  
]A;{D~X^w  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; @M:Uf7  
G^Z SQ!  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 ";I|\ T  
L(a){<c  
　　筹资原则：适当及时合理经济 8T}Ycm5}  
L_3undy,  
　　企业资金需要量预测 4h|48</  
h{dR)#)GF<  
　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) qyfw$$X  
_N.N?>
  
　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) T8ga) BA  
}~Am{Er<l  
　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 HJ&|&tT  
Cg~GlZk}  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) Anpx%NVo  
^'UJ&UfX  
　　收益率=1-股利支付率
UuNcBzB2d  
Sdc yL%6!  
　　资金习性预测法 dkz79G}e  
LI>tN R~  
　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 gtc
U'4~  
}d, iA FG  
　　回归直线法 R\L0   
HzW`j"\  
　　权益资金的筹集 S 1%/ee3  
Ol}^'7H  
　　直接普通股优先股 |@}Yady@C  
yJt0KUw@!  
　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 M_o<6C  
s^ t1T&  
　　直接的缺点：成本高;分散控制 d+5KHfkK  
IX!Q X  
　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 wKjL}1.k  
t@a2@dX|  
　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 0?D`|x_  
e}Y|'bG  
　　缺点：成本高、分散控制 X[ERlw1q4Q  
NH?q/4=I0W  
　　优先股 DPrFBy  
qusX]Tstz  
　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 {b|:q>Be8  
{Jv m *  
　　对股东有利：累积、可转换、参与 =:T pH>f*  
MroJ!.9  
　　对股份公司有利：可赎回 yu3T
5@Ww  
{x3"/sF  
　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理
!nQ!J+ g  
Ms^U`P^V~P  
　　优点：无到期日、增强信誉 {Z>OAR#   
w7.I0)MH  
　　缺点：成本高、限制少、负担重 -t92!O  
Iz'*^{Ssm  
　　发行认股权证 (lDbArq
y  
99'e)[\  
　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 JEF2fro:Z  
5jj
<sj!S  
　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 ,tdV-9N[O  
k79"xyXX  
　　负债资金的筹集 ={Bcbj{  
eOZ0L1JM!  
　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 !,rp|  
AxD&_GT  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) `"N56  
[4V{~`sF  
　  与银行有关的信用条件 /{eD##vhP  
/8Sg<  
　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) ] m$;ra]  
gr\UI!]F  
　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% MHs2UN  
JXG%Cx!2}  
　　借款利息的支付方式 nLn3kMl4  
_f9XY  
　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 KrcL*j&^  
#nQ
Z/[|  
　　优点：快低有弹性 z1LN|+\}  
}9w?[hXW"  
　　缺点：风险大、限制多、数额有限 [:cy.K!Uo%  
+,`Cv_O  
　　发行公司债券 MfJ;":]O!  
y be: u  
　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 w8!S;~xKI  
J{W<6AK\S  
　　债券发行价格 _9%R U"  
-;/;d z;  
　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 sW'SR  
-O. q$D=as  
　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 ~x:\xQti  
jQ &$5&o  
　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 !(:R=J_h  
*v+xKy#M  
　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 huj 6
Ysr  
#t.)
4$  
　　可转换债券 EbEQ@6t  
A4Dj4n0  
　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 )%8;C]G;  
C&Nga `J  
　　优点：灵活稳定利率低 OEz'&))J  
gi26Dtk(h  
　　缺点：风险大，量少 $a^YJY ^_  
_J'V5]=4  
　　融资租赁 3q{op9_T7  
H7&>cM  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 3v~804kWB  
V`F]L^m=L  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) o:`>r/SlL  
`zQ2i}Uju  
　　优点：快少小轻 tO0MYEx"  
-4 ~(*  
　　缺点：成本高 j<H5i}  
/oA=6N#j  
　　利用商业信用 5](-(?k}~  
Mf7Z5  
　　现金折扣成本的计算 Lye^G%{  
uB;\nj5'D  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% >ZAb9=/M)F  
CC?L~/gPN  
　　优点：便利低少
#$vQT}  
)U6-&-07  
　　缺点：成本高 ]r]=Q"/5  
~ ZkSYW<  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 /Y NV  
|=R@nn