[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 G4#Yz6O  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) ;;U&mhz`  
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　　筹资分类 M$f _I +  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 !4t%\N6Ib  
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　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; OT)`)PZ"  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 b Hy<`p0  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 T).}~i;!  
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　　企业资金需要量预测 #SD2b,f  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) Tilr%D(Q  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) )_kEy>YscZ  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 {z'Gg  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) *y> |  
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　　收益率=1-股利支付率 >4#\ U!  
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　　资金习性预测法 o i~,}E_  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 J=n^&y  
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　　回归直线法 tfe'].uT  
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　　权益资金的筹集 1;>RK  
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　　直接普通股优先股 #`"B YFV[E  
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　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 VrFI5_M/  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 .3 ^*_  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 _g"su#  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 Aca?C  
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　　缺点：成本高、分散控制 VAa;XVmB  
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　　优先股 ayA_[{j%X  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 <5sfII  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 r8L'C  
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　　对股份公司有利：可赎回 a+\s0Qo<  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 uRw%`J4H  
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　　优点：无到期日、增强信誉 UX'tdB !A  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 K%vGfQ8Er-  
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　　发行认股权证 iWn7vv/t  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 P`M1sON~  
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　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 h6(L22Hn  
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　　负债资金的筹集 %M05& <  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 E`uK7 2j  
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　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) k:zGv  
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　  与银行有关的信用条件 q
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　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) rHgrCMW  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% )$I"LyK)  
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　　借款利息的支付方式 O<w7PS  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 *|:]("i  
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　　优点：快低有弹性 p&;,$KDA  
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　　缺点：风险大、限制多、数额有限 cV)~%e/  
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　　发行公司债券 &Lgi  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 &rxR"^x\  
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　　债券发行价格 ]dIr;x`  
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　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 FKB)o7  
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　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 LHP?!rO0  
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　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 \>-%OcYlM  
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　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 :dzamHbX9  
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　　可转换债券 7gQ~"Q  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 Zx]"2U#  
Kcj P39@I  
　　优点：灵活稳定利率低 \6${Na'\  
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　　缺点：风险大，量少 = 8%+$vX  
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　　融资租赁 ];go?.*C  
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　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 ,Z I"+v  
[(N<E/m%B  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) W;C41>^?/  
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　　优点：快少小轻 qcfLA~y  
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　　缺点：成本高 w#,C{6  
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　　利用商业信用 b mO[9 )G  
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　　现金折扣成本的计算 aNCIh@m~  
R{hKl#j;>  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% ,tL<?6_  
cf0Dq~G  
　　优点：便利低少 u-7/4Y)c  
.r?-O{2t  
　　缺点：成本高 K_B-KK(^  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 .Eg>)  
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