[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 6y{CM/DC  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) ArT@BqWd  
8\?H`NN  
　　筹资分类 \
34:]NM  
nH+wU;M  
　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 4i"fHVp8  
=&: |a$C  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; 7eF
FKl  
D'UIxc8  
　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 m1sV~"v;  
&IG*;$c!  
　　筹资原则：适当及时合理经济 #3FsK  
Nr*o RYY  
　　企业资金需要量预测 emT/H95|,  
+z~bH!$2  
　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) *qr>x8OGp  
mWMtz]M}  
　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) PM)nw;nS  
A5s;<d0  
　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 a3Xd~Qs  
j:HIcCp  
　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) py%:,hi  
xd+aO=)Td  
　　收益率=1-股利支付率 4S* X=1  
GgtYO
4,  
　　资金习性预测法 E>u U6#v  
JL7;l0#  
　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 *}>)E]O@  
v&sl_w/tn  
　　回归直线法 {s:"mkR  
-6e^`c6{  
　　权益资金的筹集 =9:gW5F69  
n8z++T&  
　　直接普通股优先股 ?YF2Uc8z%2  
+iNp8  
　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 ^SIA%S
3  
^h2!u'IQ  
　　直接的缺点：成本高;分散控制 wZ_"@j<  
LMLrH.  
　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 y#/P||PM  
q7I(x_y /  
　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 R}D[ z7  
BxaGBK<k  
　　缺点：成本高、分散控制 UsdMCJ&G  
[|\#cVWs  
　　优先股 1So`]N4  
VU+=b+B~m  
　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 s#Xfu\CP  
D&OskM60  
　　对股东有利：累积、可转换、参与 F;T;'!mb  
m!3D5z]n9  
　　对股份公司有利：可赎回 4Zn [F^p  
i*T -9IP  
　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 ^-"tK:{  
f @Vd'k<  
　　优点：无到期日、增强信誉 ^Iqu^n?2.  
a>,Zp*V(  
　　缺点：成本高、限制少、负担重 b&RsxW7  
<s$Jj><  
　　发行认股权证 !iK{q0  
.dwbJT  
　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 VeO M `jy  
Z=]ujlD  
　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 b)r;a5"<5  
p ^9o*k`u  
　　负债资金的筹集 _\{/#J;lN  
`$ vf9'\+  
　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 uII! ?   
{Ia$!q)  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) % pAbk
b3m  
PO,zP9  
　  与银行有关的信用条件 (U\D7ItMG  
/L./-92NH4  
　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) ;Nd'GA+1;(  

{~XAg~  
　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% E H|L1g  
n3$u9!|P  
　　借款利息的支付方式 ;s8\F]K  
(i1p6  
　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 N:%Nq8I}:  
alBnN<UM  
　　优点：快低有弹性 MooxT7  
1-Dw-./N  
　　缺点：风险大、限制多、数额有限 R83PHM  
T# gx2Y  
　　发行公司债券 ]@}o"Td  
^)h&s*  
　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 F l}!3k>c  
! >/J]/4>  
　　债券发行价格 3_]QtP3  
r,Msg&rT  
　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 9WV8ZP  
hf;S#.k  
　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 U~dqxR"Q  
FtlJ3fB@  
　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 dJlK'zK  
qLl4t/p  
　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 Bj\Us$cZ  
QSwT1P'U  
　　可转换债券 s4Vju/  
j,z)x[3}  
　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 :z6?  
@q { .  
　　优点：灵活稳定利率低 bfkFk  
.')^4\  
　　缺点：风险大，量少 I.`DBI#-f  
6X$nZM|g,  
　　融资租赁 5JhpBx/>o=  
uA cvUN-@  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 LLoV]~dvUu  
Cu<' b'%;  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) nP|ah~ q  
%Z8pPH~T  
　　优点：快少小轻 ?v'CuWS  
2X(2O':Uc  
　　缺点：成本高 2EO9IxIf  
zvfdfQ-i  
　　利用商业信用 g4;|uK;  
/UaQ2h\  
　　现金折扣成本的计算 @gQ?cU7  
%=V"
}P[  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% K<WowU  
Cv p#=x0  
　　优点：便利低少 Yq:/dpA_  
/q/^B>]  
　　缺点：成本高 z]=Ks_7  
kV3LFPf>0  
　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款 #jO2Zu2`}  
-O?A"