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[知识整理]2009年中级财务管理备考:第五章投资概述 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-22
— 本帖被 阿文哥 从 中级会计职称 移动到本区(2012-06-05) —
  第五章 投资概述 ^ b-H  
  投资(收益)就是经济主体+标的物 `Jm{K*&8Q  
g?`D8  
  投资特点:目的时间收益风险(大钱需要大风险) *XniF~M  
m9#u. Q*  
  投资的动机 Qi=rhN`  
D.*JG7;=Z  
  层次高低:行为经济战略 %(6f  
?z:xQ*#X  
  功能:获利扩张分散控制(没钱时想赚钱,赚钱后想赚更多的钱) &sS k~:  
\RQ5$!O  
  投机与投资的关系 5Hr(9)  
*9PS2*n  
  相同:目的收益 2<ef&?ljk  
YLSG 5vF+  
  不同:期限利益着眼点(投机注重眼前利益)风险(投机风险大)交易方式(投机买空卖空) MYN1zYT6j  
B{)Du :)  
  投机的作用 h@{@OAu?  
v|{*y  
  积极:导向平衡动力保护 {H])Fob  
\?3];+c9  
  消极:市场混乱泡沫经济不利于社会安定 CvbY2_>Nh  
]\#RsVX  
  投资的分类 7DOAG[gH  
g-+p(Ll|  
  介入程度:直接与间接;对象:实物与金融; `Z%XA>  
9sYX(Fl  
  领域:生产性与非生产性;目标:盈利性与政策性 NA/+bgyuT>  
A8Jbl^7E+  
  方向:对内与对外;内容:固无开流房有价证券期货期权信托保险 f{3FoN= z  
A]H+rxg  
  投资风险与投资收益 rBr28_i   
8$G$Rdn  
  投资收益是投资报酬(就是利得) 5+ fS$Q  
SCGQo.~,  
  期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益四类型 P92:}" )*>  
"H G:by  
  必要收益率=无风险收益率+风险收益率 3>L1}zyM]  
t:M>&r:BL  
  投资组合风险收益率的计算 =602%ef\  
4a!L /m *  
  投资组合的期望收益率是先平均*相应个体期望收益率 U]R7=  
kQ'G+Kw~F  
  两项资产构成的投资组合的风险 HnY: gu  
<m@U`RFm  
  协方差(相关系数):正值:呈同方向变动;负值:反方向变动;绝对值越大,关系越密切。反之关系越疏远(协方差) r5s*"z  
>`oO(d}n[0  
  投资组合的总风险:非系统(可分散是特有风险,企业自身)与系统(不可分散是市场风险,外部收益) |ZZ3Qr+%S  
2ZE4^j|  
  资本资产定价模型 OcSLRN?t  
58v5Z$%--  
  贝他系数=某种资产的风险报酬率(单个)/市场组合的风险报酬率(组合) }:jXl!:V  
q5HHM HB  
  贝他系数是1,风险和市场风险一致;贝他系数大于1,风险大于市场风险;贝他系数小于1,风险小于市场风险 Q45rP4mQ  
.Dx]wv  
  投资组合的贝他系数是先平均*相应个体贝他系数 7s.sbP~  
,9A[o`b  
  资本资产定价模型 /,:32H  
0j_!)B  
  单项必要收益率=无风险收益率+贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) ,%,}[q?]d  
4cV(Z-\  
  组合必要收益率=贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) 7XwFO0==  
hOwVm;:  
  投资组合的贝他系数=组合必要收益率/(风险收益率-无风险收益率) 4p1{Ady  
~V./*CQ\c  
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