第五章 投资概述 ;j52a8uE'}
投资(收益)就是经济主体+标的物 2<J82(4j
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投资特点：目的时间收益风险(大钱需要大风险) t>b^S,
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投资的动机 B$lbp03z
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层次高低：行为经济战略 q|6lw 74`
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功能：获利扩张分散控制(没钱时想赚钱，赚钱后想赚更多的钱) 6: M
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投机与投资的关系 D1Fc7! TV
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相同：目的收益 Z 2LG/R
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不同：期限利益着眼点(投机注重眼前利益)风险(投机风险大)交易方式(投机买空卖空) -BjB>Vt
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投机的作用 _mO\ Nw0
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积极：导向平衡动力保护 u{_T,k<!
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消极：市场混乱泡沫经济不利于社会安定 )_&<u\cm
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投资的分类 S5uV\Y/A
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介入程度：直接与间接;对象：实物与金融; >uUbWKn3
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领域：生产性与非生产性;目标：盈利性与政策性 E@N_~1
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方向：对内与对外;内容：固无开流房有价证券期货期权信托保险 ~o8$/%Oeb/
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投资风险与投资收益 3*'!,gK~[
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投资收益是投资报酬(就是利得) ]V9\4#I4
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期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益四类型 \@80Z5?n
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必要收益率=无风险收益率+风险收益率 `@:^(sMo
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投资组合风险收益率的计算 g;*~ xo
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投资组合的期望收益率是先平均*相应个体期望收益率 8d>OtDL a
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两项资产构成的投资组合的风险 apYf,"|9
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协方差(相关系数)：正值：呈同方向变动;负值：反方向变动;绝对值越大，关系越密切。反之关系越疏远(协方差) AFY;;_Xks
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投资组合的总风险：非系统(可分散是特有风险，企业自身)与系统(不可分散是市场风险，外部收益) O!|:ZMjF
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资本资产定价模型 "%sW/ph
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贝他系数=某种资产的风险报酬率(单个)/市场组合的风险报酬率(组合) C f<,\Aav
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贝他系数是1，风险和市场风险一致;贝他系数大于1，风险大于市场风险;贝他系数小于1，风险小于市场风险 %i96@ 6O
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投资组合的贝他系数是先平均*相应个体贝他系数 "q%Q[^b
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资本资产定价模型 u'iOa
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单项必要收益率=无风险收益率+贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) s^E%Uk m
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组合必要收益率=贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) 'g$|:bw/
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投资组合的贝他系数=组合必要收益率/(风险收益率-无风险收益率) 6 .*=1P*?
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