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[知识整理]2009年中级财务管理备考:第五章投资概述 [复制链接]

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只看楼主 正序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-22
— 本帖被 阿文哥 从 中级会计职称 移动到本区(2012-06-05) —
  第五章 投资概述 5'(#Sf  
  投资(收益)就是经济主体+标的物 cI <T/~P  
i^}DIx{  
  投资特点:目的时间收益风险(大钱需要大风险) 0 {Zwg0&  
8..g\ZT  
  投资的动机 N\hHu6  
P2U[PO  
  层次高低:行为经济战略 Nb>C5TjR  
vFgnbWxG  
  功能:获利扩张分散控制(没钱时想赚钱,赚钱后想赚更多的钱) x$bCbg  
H|;BT  
  投机与投资的关系 GM@0$  
 JU=4v!0  
  相同:目的收益 >?$qKu  
!OR %AdxB  
  不同:期限利益着眼点(投机注重眼前利益)风险(投机风险大)交易方式(投机买空卖空) [;7$ 'lr%D  
>~G _'~_f  
  投机的作用 ::D i  
Iw</X}#\  
  积极:导向平衡动力保护 3 k)P*ME#  
c 9zMI  
  消极:市场混乱泡沫经济不利于社会安定 `ItPTSOi  
gBX bB9  
  投资的分类 5jcy*G}[  
{'f=*vMI  
  介入程度:直接与间接;对象:实物与金融; M/8EaQs}  
gJ5|P .  
  领域:生产性与非生产性;目标:盈利性与政策性 <\\,L@  
t hQ)J|1  
  方向:对内与对外;内容:固无开流房有价证券期货期权信托保险 >=L<3W1  
H3BMN}K~  
  投资风险与投资收益 E uk[ @ 1  
hr GfA  
  投资收益是投资报酬(就是利得) {UOR_Vt!*  
Uv=hxV[7y  
  期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益四类型 3*<~;Z' z4  
zCpXF< _C  
  必要收益率=无风险收益率+风险收益率 Lq5Eu$;r  
C;eM:v0A[  
  投资组合风险收益率的计算 h%%dRi  
Z E},x U%  
  投资组合的期望收益率是先平均*相应个体期望收益率 ! d" i  
qM mhmH)Gp  
  两项资产构成的投资组合的风险 ZfWF2%]<  
rp,PhS  
  协方差(相关系数):正值:呈同方向变动;负值:反方向变动;绝对值越大,关系越密切。反之关系越疏远(协方差) @ u2 P&|:{  
?h|w7/9  
  投资组合的总风险:非系统(可分散是特有风险,企业自身)与系统(不可分散是市场风险,外部收益) ':?MFkYC  
@:G#[>nKe  
  资本资产定价模型 c UHKE\F  
lEiOE]  
  贝他系数=某种资产的风险报酬率(单个)/市场组合的风险报酬率(组合) '0E^th#u-0  
Qj/.x#T  
  贝他系数是1,风险和市场风险一致;贝他系数大于1,风险大于市场风险;贝他系数小于1,风险小于市场风险 'hH3d"a^=  
i slg5  
  投资组合的贝他系数是先平均*相应个体贝他系数 -c'~0g]<  
A@k`$xevVj  
  资本资产定价模型 J+20]jI  
 vB T]a  
  单项必要收益率=无风险收益率+贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) >ay% !X@3"  
8X2NEVH]  
  组合必要收益率=贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) j5qrM_Chg  
  C%\.  
  投资组合的贝他系数=组合必要收益率/(风险收益率-无风险收益率) x9B{|+tIoc  
9Fv VM9  
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