[知识整理]2009年中级财务管理备考：第五章投资概述 [复制链接]

　　第五章 投资概述 OkA-=M)RI:  
　　投资(收益)就是经济主体+标的物 MeP U`M--  
k]; <PF  
　　投资特点：目的时间收益风险(大钱需要大风险) MH{vFA4:,  
V/>SjUNq  
　　投资的动机 sy/J+==  
Z0`?  
　　层次高低：行为经济战略  v+G}n\F  
.B#L
t,m  
　　功能：获利扩张分散控制(没钱时想赚钱，赚钱后想赚更多的钱) l]3g6c  
>Z<ym|(T*  
　　投机与投资的关系 as~.XWa  
J,m.LpY  
　　相同：目的收益 A(;J  
cr,o<  
　　不同：期限利益着眼点(投机注重眼前利益)风险(投机风险大)交易方式(投机买空卖空) !i}G>*XH,  
): Q5u6  
　　投机的作用 Q7c_;z_  
z-$?.?d  
　　积极：导向平衡动力保护 8a. |CgI#h  
&\Cvrxa  
　　消极：市场混乱泡沫经济不利于社会安定 Ra~n:$tg2  
JR7~|ov  
　　投资的分类 R>pa? tQgK  
t#Yyo$9  
　　介入程度：直接与间接;对象：实物与金融; zL)S,
 
T']*h8  
　　领域：生产性与非生产性;目标：盈利性与政策性 Y5ebpw+B-  
TSHp.ABf  
　　方向：对内与对外;内容：固无开流房有价证券期货期权信托保险 a
7#Eyw^H{  
8 _`Lx_R  
　　投资风险与投资收益 [HQ17  
pklcRrx,a  
　　投资收益是投资报酬(就是利得) mn0QVkb}lc  
@$+l ^"#-]  
　　期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益四类型 r]0o  
'[\%P2c)Q  
　　必要收益率=无风险收益率+风险收益率 [k."R@?  
n!HFHy2  
　　投资组合风险收益率的计算 :MJBbrV ,  
f jp>FVv3  
　　投资组合的期望收益率是先平均*相应个体期望收益率 L=HL1Qe$G]  
#docBsHX&s  
　　两项资产构成的投资组合的风险 z^B!-FcIz>  
(T'inNbJe  
　　协方差(相关系数)：正值：呈同方向变动;负值：反方向变动;绝对值越大，关系越密切。反之关系越疏远(协方差) O@E&lP6  
66Hu<3X P  
　　投资组合的总风险：非系统(可分散是特有风险，企业自身)与系统(不可分散是市场风险，外部收益) :nZ*x=aq  
$8_*LR$  
　　资本资产定价模型 /hI#6k8o_  
# + n &  
　　贝他系数=某种资产的风险报酬率(单个)/市场组合的风险报酬率(组合) OtQKDpJq  
rRC3^X`u  
　　贝他系数是1，风险和市场风险一致;贝他系数大于1，风险大于市场风险;贝他系数小于1，风险小于市场风险 [ddEt  
?>lmLz!e  
　　投资组合的贝他系数是先平均*相应个体贝他系数 tQ2*kE  
Z$WT ~V  
　　资本资产定价模型 JZP2NB_xt  
!lu$WJ{M  
　　单项必要收益率=无风险收益率+贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) \V: _Zs  
cs@5K$v  
　　组合必要收益率=贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) 4S"K%2'O  
RJtSHiM2  
　　投资组合的贝他系数=组合必要收益率/(风险收益率-无风险收益率) Oa@X! \  
)]qFI"B7