[知识整理]2009年中级财务管理备考：第五章投资概述 [复制链接]

　　第五章 投资概述 ' ptD`)^(  
　　投资(收益)就是经济主体+标的物 ]'"aVGqa.  
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　　投资特点：目的时间收益风险(大钱需要大风险) 3AQu\4+A  
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　　投资的动机 ^Fop/\E  
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　　层次高低：行为经济战略 F] qX}  
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　　功能：获利扩张分散控制(没钱时想赚钱，赚钱后想赚更多的钱) O,D/&0  
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　　投机与投资的关系 0`H)c) pP  
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　　相同：目的收益 $ap6Vxjr  
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　　不同：期限利益着眼点(投机注重眼前利益)风险(投机风险大)交易方式(投机买空卖空) 4tGP- L  
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　　投机的作用 L/+KY_b:*  
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　　积极：导向平衡动力保护 s{Wj&.)M  
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　　消极：市场混乱泡沫经济不利于社会安定 d*cAm$   
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　　投资的分类 pD@2Mt0|]=  
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　　介入程度：直接与间接;对象：实物与金融; n !oxwA!  
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　　领域：生产性与非生产性;目标：盈利性与政策性 yG/_k!{9  
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　　方向：对内与对外;内容：固无开流房有价证券期货期权信托保险 h%=>iQ%enc  
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　　投资风险与投资收益 vR*TW  
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　　投资收益是投资报酬(就是利得) Jx-dWfe  
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　　期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益四类型 _Pe,84Ro  
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　　必要收益率=无风险收益率+风险收益率 $%GW~|S\C  
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　　投资组合风险收益率的计算 wJ}
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　　投资组合的期望收益率是先平均*相应个体期望收益率 9FKowF_8  
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　　两项资产构成的投资组合的风险 D,( "3zx  
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　　协方差(相关系数)：正值：呈同方向变动;负值：反方向变动;绝对值越大，关系越密切。反之关系越疏远(协方差) }$wWX}@  
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　　投资组合的总风险：非系统(可分散是特有风险，企业自身)与系统(不可分散是市场风险，外部收益) 2<X.kM?N{B  
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　　资本资产定价模型 2$@N4  
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　　贝他系数=某种资产的风险报酬率(单个)/市场组合的风险报酬率(组合) p2)563#RS
 
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　　贝他系数是1，风险和市场风险一致;贝他系数大于1，风险大于市场风险;贝他系数小于1，风险小于市场风险 ),%(A~\  
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　　投资组合的贝他系数是先平均*相应个体贝他系数 !J/fJW>m6  
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　　资本资产定价模型 R{0
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　　单项必要收益率=无风险收益率+贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) g
=q1@)  
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　　组合必要收益率=贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) gd=gc<zYP  
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　　投资组合的贝他系数=组合必要收益率/(风险收益率-无风险收益率) !7fL'  
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