第五章 投资概述 d`<^+p)oy
投资(收益)就是经济主体+标的物 "EYj Y->
V8$bPV ps
投资特点：目的时间收益风险(大钱需要大风险) XHM"agrhSQ
k3 [h'.ps
投资的动机 _ 1> 4Q%
!# :$u=
层次高低：行为经济战略 o;>3z*9?3
)UZ0gfx
功能：获利扩张分散控制(没钱时想赚钱，赚钱后想赚更多的钱) NND=Z xl
fKz"z{\,0
投机与投资的关系 wv.Ul rpx.
&9_\E{o%]
相同：目的收益 *-AAQ
eQVPxt2N
不同：期限利益着眼点(投机注重眼前利益)风险(投机风险大)交易方式(投机买空卖空) ?U/Wio$@
kqvJ&7
投机的作用 0 ;_wAk
Owpg]p yVD
积极：导向平衡动力保护 EhPVK6@
Y `7#[g
消极：市场混乱泡沫经济不利于社会安定 a!y,!EB+Qu
L^Q+Q)zTh
投资的分类 QS [B
k\c &2T]W
介入程度：直接与间接;对象：实物与金融; B+e_Y\B u
aMvK8C%7
领域：生产性与非生产性;目标：盈利性与政策性 QYTTP6 Gz+
A]iv)C;]
方向：对内与对外;内容：固无开流房有价证券期货期权信托保险 ]6B mCh
n*m"L|:ff
投资风险与投资收益
k=mT!
B>|U-[A
投资收益是投资报酬(就是利得) ;*-@OLT_K
(}FW])y
期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益四类型 $EQT"ZX>%i
~nj bLUB
必要收益率=无风险收益率+风险收益率 9Z0CF~Y5
K Z!N{.Jk
投资组合风险收益率的计算 c2/R]%`)9
: PD`PgQ
投资组合的期望收益率是先平均*相应个体期望收益率 {yHB2=nI
= (.mf
两项资产构成的投资组合的风险 up &N CX
OY^n0Zof,
协方差(相关系数)：正值：呈同方向变动;负值：反方向变动;绝对值越大，关系越密切。反之关系越疏远(协方差) & e
?
"5
NF/Ti5y
投资组合的总风险：非系统(可分散是特有风险，企业自身)与系统(不可分散是市场风险，外部收益) O2q=gYX>\
Db#W/8
a8k
资本资产定价模型 8|5Gv
/o|PA:6J
贝他系数=某种资产的风险报酬率(单个)/市场组合的风险报酬率(组合) KUp
<V$Y6(uMs
贝他系数是1，风险和市场风险一致;贝他系数大于1，风险大于市场风险;贝他系数小于1，风险小于市场风险 d2C[wQF
Q{AZ'XV
投资组合的贝他系数是先平均*相应个体贝他系数 HJfQ]p'nK2
ASKAgU"h
资本资产定价模型 >'} Y1_S5
~aJW"\{
单项必要收益率=无风险收益率+贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) I|g@W_
0i8[=
组合必要收益率=贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) {PODisl>\D
'v\1:zi
投资组合的贝他系数=组合必要收益率/(风险收益率-无风险收益率) R`@8.]cpPy
$` Z>Lm*
