[知识整理]2009年中级财务管理备考：第五章投资概述 [复制链接]

　　第五章 投资概述 w!D|]L oE  
　　投资(收益)就是经济主体+标的物 P'_H/r/#  
r(P(Rj2~  
　　投资特点：目的时间收益风险(大钱需要大风险) [sW3l:^  

+llR204  
　　投资的动机 #"B\UN  
d QqK^#  
　　层次高低：行为经济战略 ^0 -:G6H  
J@u;H$@/y  
　　功能：获利扩张分散控制(没钱时想赚钱，赚钱后想赚更多的钱) 4T ~
}  
`E>1>'  
　　投机与投资的关系 ;5)P6S.D  
mGK|i
hYu  
　　相同：目的收益 sfNE68I2  
qw^uPs7Uw  
　　不同：期限利益着眼点(投机注重眼前利益)风险(投机风险大)交易方式(投机买空卖空) BBev<  
maN l^i
 
　　投机的作用 Hg=";,J  
w9bbMx  
　　积极：导向平衡动力保护 #~ )IJ  
Rd#WMo2Xd  
　　消极：市场混乱泡沫经济不利于社会安定
xsD(
$_  
jWrj?DV,2N  
　　投资的分类 WH
j'dodS  
9@Jtaq>jf  
　　介入程度：直接与间接;对象：实物与金融; }n>p4W"OM  
>7QvK3S4%  
　　领域：生产性与非生产性;目标：盈利性与政策性 ]jo1{IcI  
r/u A.Aou^  
　　方向：对内与对外;内容：固无开流房有价证券期货期权信托保险 '2 PF  
$adbCY\  
　　投资风险与投资收益 tg<EY!WY  
c"B{/;A  
　　投资收益是投资报酬(就是利得) Tu).K.p:  
9 [.8cg*  
　　期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益四类型 q!|*oUW  
Y!nJg1  
　　必要收益率=无风险收益率+风险收益率 kH G"XTL  
;6>2"{N
W  
　　投资组合风险收益率的计算 !1$])VQWI  
t%E!o0+8Z  
　　投资组合的期望收益率是先平均*相应个体期望收益率 .K1FKC$C  
xHD=\,{ig  
　　两项资产构成的投资组合的风险 n$$SNWgM  
o!kbK#k  
　　协方差(相关系数)：正值：呈同方向变动;负值：反方向变动;绝对值越大，关系越密切。反之关系越疏远(协方差) ur:3W6ZKl  
X:vghOt?  
　　投资组合的总风险：非系统(可分散是特有风险，企业自身)与系统(不可分散是市场风险，外部收益) z=q3Zo   
cj$[E]B3V*  
　　资本资产定价模型 @$[?z9ck"  
]~'5\58sP  
　　贝他系数=某种资产的风险报酬率(单个)/市场组合的风险报酬率(组合) 2AT5  
^")Q YE  
　　贝他系数是1，风险和市场风险一致;贝他系数大于1，风险大于市场风险;贝他系数小于1，风险小于市场风险 `erV$( M  
jI
C_[  
　　投资组合的贝他系数是先平均*相应个体贝他系数 t/VD31  
_V7s#_p  
　　资本资产定价模型 #h` V>;  
um!J]N^  
　　单项必要收益率=无风险收益率+贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) wn/_}]T  
M l Jo`d  
　　组合必要收益率=贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) t*Sa@$p  
X=5xh  
　　投资组合的贝他系数=组合必要收益率/(风险收益率-无风险收益率) bk;?9%TW  
tX_R_]v3