[知识整理]2009年中级财务管理备考：第五章投资概述 [复制链接]

　　第五章 投资概述 D( y c  
　　投资(收益)就是经济主体+标的物 i[wnG)  
b?<@  
　　投资特点：目的时间收益风险(大钱需要大风险) of >  
cY+n 6k5  
　　投资的动机 `uqe[u;`6  
4F<was/  
　　层次高低：行为经济战略 fo<nk|i  
|oQhtk8.  
　　功能：获利扩张分散控制(没钱时想赚钱，赚钱后想赚更多的钱) E_P,>f  
Z`Jt6QgW  
　　投机与投资的关系 QyrB"_dm  
G @]n(\7Y  
　　相同：目的收益 ?;Da%VS3  
L-m' #  
　　不同：期限利益着眼点(投机注重眼前利益)风险(投机风险大)交易方式(投机买空卖空) MlLM $Y-@  
Ef3="}AI;  
　　投机的作用 fP- =wd  
WpMm%G~'4t  
　　积极：导向平衡动力保护 wzcv[C-x  
DYrci?8Ith  
　　消极：市场混乱泡沫经济不利于社会安定 7.+vp@+  
yNG|YB;  
　　投资的分类 iQgr8[ SFf  
\5a;_N[Ed  
　　介入程度：直接与间接;对象：实物与金融; AmUH]+5KT  
1suP7o A;  
　　领域：生产性与非生产性;目标：盈利性与政策性 9lkl-b6xG  
#%/Jr 52<  
　　方向：对内与对外;内容：固无开流房有价证券期货期权信托保险 g6$\i m  
+
x?8\  
　　投资风险与投资收益 ] pv!Ll  

}h|HT  
　　投资收益是投资报酬(就是利得) y>cT{)E$  
D+w?  
　　期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益四类型 'oM=ZU8wo  
IK8"3+(  
　　必要收益率=无风险收益率+风险收益率 j9}.U \  
e5w0}/yW/  
　　投资组合风险收益率的计算 DZ:$p.  
YllW2g:  
　　投资组合的期望收益率是先平均*相应个体期望收益率 ?\<Kb|Q  
;g?o~ev 8  
　　两项资产构成的投资组合的风险 Z4{N
|h?  
2ppJ;P{k  
　　协方差(相关系数)：正值：呈同方向变动;负值：反方向变动;绝对值越大，关系越密切。反之关系越疏远(协方差) a4]=4[(iu>  
Gsy90  
　　投资组合的总风险：非系统(可分散是特有风险，企业自身)与系统(不可分散是市场风险，外部收益) K]^Jl0  
&x@N5
j5Q  
　　资本资产定价模型 :>jzL8  
']H*f2y  
　　贝他系数=某种资产的风险报酬率(单个)/市场组合的风险报酬率(组合) 0OnqKgf  
n8q%>.i7  
　　贝他系数是1，风险和市场风险一致;贝他系数大于1，风险大于市场风险;贝他系数小于1，风险小于市场风险 }{[p<pU$C  
3qDuF  
　　投资组合的贝他系数是先平均*相应个体贝他系数 { >Qs +]  
YdYaLTz  
　　资本资产定价模型 ,8DjQz0ZPo  
Q.V+s   
　　单项必要收益率=无风险收益率+贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) bE jQMlb  
WpkCF p  
　　组合必要收益率=贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) N0YJ'.=8,  
$SzuUI  
　　投资组合的贝他系数=组合必要收益率/(风险收益率-无风险收益率) mhNgXp)_56  
N`vPt?@