[知识整理]2009年中级财务管理备考：第五章投资概述 [复制链接]

　　第五章 投资概述 &
ryiG  
　　投资(收益)就是经济主体+标的物 av)?>J~;  
hUBF/4s\  
　　投资特点：目的时间收益风险(大钱需要大风险) W.IH#`-9E  
O!/ekU|,r  
　　投资的动机 y`({ .L  
f]c<9Q>*  
　　层次高低：行为经济战略 9g96 d-  
R \ia6  
　　功能：获利扩张分散控制(没钱时想赚钱，赚钱后想赚更多的钱) _n7%df  
ad9EG#mD#  
　　投机与投资的关系 D6Dn&/>Zp  
1PmX."a  
　　相同：目的收益 nYhp `!W4;  
,|A{!j`  
　　不同：期限利益着眼点(投机注重眼前利益)风险(投机风险大)交易方式(投机买空卖空) a`s/qi  
gbJG`zC>U  
　　投机的作用 ZH!;z-R  
'bl%Y)
.9w  
　　积极：导向平衡动力保护 TKd6MZhT  
yk`)
Cq%=;  
　　消极：市场混乱泡沫经济不利于社会安定 \PzN XQ$  
hw*1gm  
　　投资的分类 ),yH=6  
ve6x/ PD  
　　介入程度：直接与间接;对象：实物与金融; 0Lx3]"v  
EPv%LX_j  
　　领域：生产性与非生产性;目标：盈利性与政策性 (NPxab8e*  
LGAX
"/LX  
　　方向：对内与对外;内容：固无开流房有价证券期货期权信托保险 uQWp+}>ZJy  
j|k@MfA  
　　投资风险与投资收益 w?*jdwh,'  
.5]{M\aA  
　　投资收益是投资报酬(就是利得) y>)MAzz~\  
BK*z 4m  
　　期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益四类型 *l:&f_ngV  
~+=E"9O
o  
　　必要收益率=无风险收益率+风险收益率 :1*zr  
j6HR&vIM  
　　投资组合风险收益率的计算 oikxg!0S  
zs0hXxTY:  
　　投资组合的期望收益率是先平均*相应个体期望收益率 Rh[Ibm56  
/e .D/;]  
　　两项资产构成的投资组合的风险 w1cw1xX*  
Z~_8P  
　　协方差(相关系数)：正值：呈同方向变动;负值：反方向变动;绝对值越大，关系越密切。反之关系越疏远(协方差) an.`dBm  
-( (Z@T1k  
　　投资组合的总风险：非系统(可分散是特有风险，企业自身)与系统(不可分散是市场风险，外部收益) _Yy:s2I8B  
%OEq,Tb  
　　资本资产定价模型 x_k S g  
:,47rN,qa  
　　贝他系数=某种资产的风险报酬率(单个)/市场组合的风险报酬率(组合) (2d3jQN`  
H }B2A"  
　　贝他系数是1，风险和市场风险一致;贝他系数大于1，风险大于市场风险;贝他系数小于1，风险小于市场风险 +O4(a.  
EQ/^&  
　　投资组合的贝他系数是先平均*相应个体贝他系数 qrpb[)Ll  
Fav ^^vf*1  
　　资本资产定价模型 y~dB5/  
5tMh/]IeS  
　　单项必要收益率=无风险收益率+贝他系数*(风险收益率-无风险收益率)
(uRZxX  
>gnF]<  
　　组合必要收益率=贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) X% X$Y6  
`Klrr  
　　投资组合的贝他系数=组合必要收益率/(风险收益率-无风险收益率) .>wFztK  
=},{8fZ4