[知识整理]2009年中级财务管理备考：第五章投资概述 [复制链接]

　　第五章 投资概述 |<96H8  
　　投资(收益)就是经济主体+标的物 q&B'peT
 
hWfJh0I
 
　　投资特点：目的时间收益风险(大钱需要大风险) YR@@:n'TP  
u-=S_e  
　　投资的动机 G|Yw a=  
F42r]k  
　　层次高低：行为经济战略 Z,M?!vK  
|"8Az0[!  
　　功能：获利扩张分散控制(没钱时想赚钱，赚钱后想赚更多的钱) y)X;g:w  
FVW< F(g`  
　　投机与投资的关系 Ol`/r@s  
vvU;5 5-  
　　相同：目的收益 "WdGY*r  
~}q"M[{  
　　不同：期限利益着眼点(投机注重眼前利益)风险(投机风险大)交易方式(投机买空卖空) >Vy=5)/i  
)mz [2Sfg  
　　投机的作用 E{[c8l2B  
s^TF+d?B  
　　积极：导向平衡动力保护 ]tA39JK-i  
o7i/~JkTP  
　　消极：市场混乱泡沫经济不利于社会安定 *6sB$E_y  
!@{_Qt1  
　　投资的分类 T^B&GgW  
7Vr .&`l  
　　介入程度：直接与间接;对象：实物与金融; @>,3l;\Zh  
-==@7*x!Z  
　　领域：生产性与非生产性;目标：盈利性与政策性 odMjxWY  
{mY<R`Ee  
　　方向：对内与对外;内容：固无开流房有价证券期货期权信托保险 yH#zyO4fD-  
`<i|K*u  
　　投资风险与投资收益 Q^$IlzG7i  
]:(> r&'  
　　投资收益是投资报酬(就是利得) gdT3,8`#[  
S5*wUd*p#  
　　期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益四类型 B$1nq#@  
A)Wp W M  
　　必要收益率=无风险收益率+风险收益率 gQ3Co./  
Dq/[g,(  
　　投资组合风险收益率的计算 r483"k(7  
i;;CU9`E2q  
　　投资组合的期望收益率是先平均*相应个体期望收益率 m3C&QdjRp  
0N$tSTo.-<  
　　两项资产构成的投资组合的风险 M8
X*fYn  
VQ5
T$,&  
　　协方差(相关系数)：正值：呈同方向变动;负值：反方向变动;绝对值越大，关系越密切。反之关系越疏远(协方差) W?mn8Y;{`  
58,_  
　　投资组合的总风险：非系统(可分散是特有风险，企业自身)与系统(不可分散是市场风险，外部收益) EGO;g^,  
{(]

B{n  
　　资本资产定价模型 Y$uXBTR`y/  
]`0(^)U&  
　　贝他系数=某种资产的风险报酬率(单个)/市场组合的风险报酬率(组合) ]|18tVXc  
x.qn$?3V]  
　　贝他系数是1，风险和市场风险一致;贝他系数大于1，风险大于市场风险;贝他系数小于1，风险小于市场风险 LH@)((bi4v  
j
v>l6)  
　　投资组合的贝他系数是先平均*相应个体贝他系数 7m_Jb5  
LbOjKM^-  
　　资本资产定价模型 KT~J@];Fb  
,LKY?=T$z  
　　单项必要收益率=无风险收益率+贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) .\M@oF   
a F2eGh  
　　组合必要收益率=贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) sJg-FVe2  
xfCq;?MupW  
　　投资组合的贝他系数=组合必要收益率/(风险收益率-无风险收益率) y K)7%j!  
${0+LhST