第五章 投资概述 -b0'Q
投资(收益)就是经济主体+标的物 L{A-0Ffh
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投资特点：目的时间收益风险(大钱需要大风险) 4
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投资的动机 eu]
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层次高低：行为经济战略 NVqC|uEAF
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功能：获利扩张分散控制(没钱时想赚钱，赚钱后想赚更多的钱) Z;~[@7`
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投机与投资的关系 n=o'ocdS)
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相同：目的收益 Cm;qDvj+u
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不同：期限利益着眼点(投机注重眼前利益)风险(投机风险大)交易方式(投机买空卖空) Q b't*2c%
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投机的作用 TWR $D
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积极：导向平衡动力保护 5 Vo}G %g
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消极：市场混乱泡沫经济不利于社会安定 53t- 'K0l
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投资的分类 TBKd|D'H
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介入程度：直接与间接;对象：实物与金融; *Z]WaDw
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领域：生产性与非生产性;目标：盈利性与政策性 @fH&(@
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方向：对内与对外;内容：固无开流房有价证券期货期权信托保险 1: x nD
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投资风险与投资收益 %|(?!w7
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投资收益是投资报酬(就是利得) U\Ar*b) /T
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期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益四类型 f3TlJ!!U
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必要收益率=无风险收益率+风险收益率
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投资组合风险收益率的计算 WTD49_px
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投资组合的期望收益率是先平均*相应个体期望收益率 \_*MJ)h)X
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两项资产构成的投资组合的风险 XJ h:U0
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协方差(相关系数)：正值：呈同方向变动;负值：反方向变动;绝对值越大，关系越密切。反之关系越疏远(协方差) SE^b0ZV*x
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投资组合的总风险：非系统(可分散是特有风险，企业自身)与系统(不可分散是市场风险，外部收益) _+*/~E
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资本资产定价模型 U$A7 EFK'
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贝他系数=某种资产的风险报酬率(单个)/市场组合的风险报酬率(组合) `B'4"=
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贝他系数是1，风险和市场风险一致;贝他系数大于1，风险大于市场风险;贝他系数小于1，风险小于市场风险 XW?ybH6
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投资组合的贝他系数是先平均*相应个体贝他系数 ? cO8'4 bq
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资本资产定价模型 MKe^_uF
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单项必要收益率=无风险收益率+贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) o'eI(@{F=
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组合必要收益率=贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) ]<q}WjXD'
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投资组合的贝他系数=组合必要收益率/(风险收益率-无风险收益率) ^S#\O>GHP
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