[知识整理]2009年中级财务管理备考：第五章投资概述 [复制链接]

　　第五章 投资概述 J*6B~)Sp@  
　　投资(收益)就是经济主体+标的物 kK:Wr&X0H  
mjk<FXW  
　　投资特点：目的时间收益风险(大钱需要大风险) ];=|))ky"  
8|L5nQ  
　　投资的动机 Y~#F\v  
^'+#BPo9@  
　　层次高低：行为经济战略 m0^~VK|  
h\~!!F  
　　功能：获利扩张分散控制(没钱时想赚钱，赚钱后想赚更多的钱) :C0)[L  
^AXH}g  
　　投机与投资的关系 D)S_ p&  
P"@^BQ4  
　　相同：目的收益 Z}SqiT  
X_Pbbx_j  
　　不同：期限利益着眼点(投机注重眼前利益)风险(投机风险大)交易方式(投机买空卖空) ~[BGKqh  
 s%5XB
I  
　　投机的作用 \-[ >bsg  
1 C*mR%Q  
　　积极：导向平衡动力保护 n%02,pC6,  
zx+}>(U\U  
　　消极：市场混乱泡沫经济不利于社会安定 G"Ey%Q2K  
xnw'&E  
　　投资的分类 {aK
3'-7  
\D D4=XGA  
　　介入程度：直接与间接;对象：实物与金融; muFWFq&yP  
"st+2#{  
　　领域：生产性与非生产性;目标：盈利性与政策性 g~9b_PY9  
?UeV5<TewS  
　　方向：对内与对外;内容：固无开流房有价证券期货期权信托保险 -0NkAQrg  
d+0= a]  
　　投资风险与投资收益 K &" X7fQ  
?Ho>  
　　投资收益是投资报酬(就是利得) Aq>?G+  
/pLf?m9  
　　期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益四类型 L(1}
PZ  
K,*z8@  
　　必要收益率=无风险收益率+风险收益率 e9QjRx  
_?I *:: I  
　　投资组合风险收益率的计算 N+ pCC  
 ]<Q&  
　　投资组合的期望收益率是先平均*相应个体期望收益率 `ah "Q;d$  
t23W=U  
　　两项资产构成的投资组合的风险 (_gt! i{h  
KhL%ov  
　　协方差(相关系数)：正值：呈同方向变动;负值：反方向变动;绝对值越大，关系越密切。反之关系越疏远(协方差) 0]nveC$  
dAM] ZR<  
　　投资组合的总风险：非系统(可分散是特有风险，企业自身)与系统(不可分散是市场风险，外部收益) sEL0h4  
'coY`B; 8  
　　资本资产定价模型 Y^8'P /A  
:<5jlpV(  
　　贝他系数=某种资产的风险报酬率(单个)/市场组合的风险报酬率(组合) 0&tr3!h\
 
$) qL=kR  
　　贝他系数是1，风险和市场风险一致;贝他系数大于1，风险大于市场风险;贝他系数小于1，风险小于市场风险 8;f5;7Mn  
r-]%R:U*  
　　投资组合的贝他系数是先平均*相应个体贝他系数 G6JP3dOT  
f9d{{u  
　　资本资产定价模型 r{Mn{1: O  
WHUl.h  
　　单项必要收益率=无风险收益率+贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) O+=}x]q*y  
Y'+KU/H  
　　组合必要收益率=贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) `/B+  
T;S6<J  
　　投资组合的贝他系数=组合必要收益率/(风险收益率-无风险收益率) <P]%{msGH  
xjrL@LO#