[知识整理]2009年中级财务管理备考：第五章投资概述 [复制链接]

　　第五章 投资概述 G7|d$!%  
　　投资(收益)就是经济主体+标的物 gY
[G>D=  
=OtW!vx#R.  
　　投资特点：目的时间收益风险(大钱需要大风险) Jk`Jv;  
d}fd^x/  
　　投资的动机 )m3emMO2  
eY`9J4o'  
　　层次高低：行为经济战略 W( sit;O  
,r~^<m  
　　功能：获利扩张分散控制(没钱时想赚钱，赚钱后想赚更多的钱) sk<S`J,M/_  
&Ep$<kx8  
　　投机与投资的关系 /DH`7E  
#o[n.  
　　相同：目的收益 9S17Lr*c  
HJJ)DE7;  
　　不同：期限利益着眼点(投机注重眼前利益)风险(投机风险大)交易方式(投机买空卖空) 3BGcDyYE  
o6|- :u5_/  
　　投机的作用 Z.Z31yF:f  
;`c:Law4  
　　积极：导向平衡动力保护 E#Ue9J  
+PLJ  
　　消极：市场混乱泡沫经济不利于社会安定 T"3LO[j+  
bZgo}`o%  
　　投资的分类 yx&}bu\  
UtJfO`m9P  
　　介入程度：直接与间接;对象：实物与金融; *oIIcE4g7  
42hG}Gt  
　　领域：生产性与非生产性;目标：盈利性与政策性 B*3_m _a  
MI l\Bn  
　　方向：对内与对外;内容：固无开流房有价证券期货期权信托保险 i( +Uvtgs  
;
nbEV2Y<  
　　投资风险与投资收益 7Dl^5q.|  
 K "g{P  
　　投资收益是投资报酬(就是利得) 9Z=hg[`]<
 
#Pz'-lo  
　　期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益四类型 ? eI)m  
u81F^72U  
　　必要收益率=无风险收益率+风险收益率 |5FEsts[  
>k@{N
P2b  
　　投资组合风险收益率的计算 J0e
^v  
s"nntC  
　　投资组合的期望收益率是先平均*相应个体期望收益率 g0a!auWM  
jt323hHth  
　　两项资产构成的投资组合的风险 h82y9($cZ  
zK 1\InP  
　　协方差(相关系数)：正值：呈同方向变动;负值：反方向变动;绝对值越大，关系越密切。反之关系越疏远(协方差) U v>^ Z2  
rGt]YG#C  
　　投资组合的总风险：非系统(可分散是特有风险，企业自身)与系统(不可分散是市场风险，外部收益) imwn)]LR  
X"g,QqDD  
　　资本资产定价模型 rO#$SW$YW  
&1=,?s]&  
　　贝他系数=某种资产的风险报酬率(单个)/市场组合的风险报酬率(组合) @q]!C5  
*kF
/yN  
　　贝他系数是1，风险和市场风险一致;贝他系数大于1，风险大于市场风险;贝他系数小于1，风险小于市场风险 =? q&/ cru  
ujX
\^c  
　　投资组合的贝他系数是先平均*相应个体贝他系数 1 rbc}e  
F$JA IL{W  
　　资本资产定价模型 gGA5xkA  
h<?I?ZR0$  
　　单项必要收益率=无风险收益率+贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) FU}- .Ki  
5HL>2 e[  
　　组合必要收益率=贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) _3f/lG?&-  
em^2\*sxpA  
　　投资组合的贝他系数=组合必要收益率/(风险收益率-无风险收益率) {O!;cI~  
}c4F}Cy