第五章 投资概述 ^M?O
投资(收益)就是经济主体+标的物 UeNa
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投资特点：目的时间收益风险(大钱需要大风险) >C,=el M
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投资的动机 "fWAp*nI3t
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层次高低：行为经济战略 bvdAOvxChW
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功能：获利扩张分散控制(没钱时想赚钱，赚钱后想赚更多的钱) AQX~do\A
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投机与投资的关系 T=lir%q
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相同：目的收益 .48Csc-
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不同：期限利益着眼点(投机注重眼前利益)风险(投机风险大)交易方式(投机买空卖空)
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投机的作用 D)C^'/8q
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积极：导向平衡动力保护 TI
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消极：市场混乱泡沫经济不利于社会安定 3Z?"M
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投资的分类 Y:|_M3&'o
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介入程度：直接与间接;对象：实物与金融; 76e%&Z G)Q
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领域：生产性与非生产性;目标：盈利性与政策性 Ej
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方向：对内与对外;内容：固无开流房有价证券期货期权信托保险 #i$/qk= N
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投资风险与投资收益 Z}#, E ;
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投资收益是投资报酬(就是利得) #H]cb#
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期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益四类型 3;fuz Kk@b
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必要收益率=无风险收益率+风险收益率 =#WoeWFW *
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投资组合风险收益率的计算 _TF\y@hF*D
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投资组合的期望收益率是先平均*相应个体期望收益率 r{DR$ jD
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两项资产构成的投资组合的风险 r!/=Iy@
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协方差(相关系数)：正值：呈同方向变动;负值：反方向变动;绝对值越大，关系越密切。反之关系越疏远(协方差) u= a5Z4 N'
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投资组合的总风险：非系统(可分散是特有风险，企业自身)与系统(不可分散是市场风险，外部收益) z#qlu=
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资本资产定价模型 .xXe *dm%
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贝他系数=某种资产的风险报酬率(单个)/市场组合的风险报酬率(组合) Pba 6Ay6B
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贝他系数是1，风险和市场风险一致;贝他系数大于1，风险大于市场风险;贝他系数小于1，风险小于市场风险 nC Mv&{~
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投资组合的贝他系数是先平均*相应个体贝他系数 9uk}r; %9
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资本资产定价模型 |\g =ua+h
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单项必要收益率=无风险收益率+贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) DDdMWH^o7
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组合必要收益率=贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) _D%aT6,G+(
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投资组合的贝他系数=组合必要收益率/(风险收益率-无风险收益率) sZ`C
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