[知识整理]2009年中级财务管理备考：第五章投资概述 [复制链接]

　　第五章 投资概述 %m\:AK[}  
　　投资(收益)就是经济主体+标的物 3ai[ r  
Ee2P]4_d  
　　投资特点：目的时间收益风险(大钱需要大风险) $t):r@L  
<VKJ+  
　　投资的动机 ~p?A
rZb  
X]
p3? "7  
　　层次高低：行为经济战略 Fm0d0j  
Ne1Oz}  
　　功能：获利扩张分散控制(没钱时想赚钱，赚钱后想赚更多的钱) EGUlLqP6e  
mG&A_/e!9  
　　投机与投资的关系 CF{b Yf^%  
+ig%_QED[\  
　　相同：目的收益 6I +0@,I  
7qB
4_  
　　不同：期限利益着眼点(投机注重眼前利益)风险(投机风险大)交易方式(投机买空卖空) UpGDLbf^  
p|t" 4HQ  
　　投机的作用 !Ud'(iGa  
S@HC$  
　　积极：导向平衡动力保护 [g/D<g5O  
'Z4}O_5_  
　　消极：市场混乱泡沫经济不利于社会安定 0w3c8s.  
U] sAYp^$  
　　投资的分类 QPDh!A3T  
ju{Y6XJ)  
　　介入程度：直接与间接;对象：实物与金融; :S0!  
iH }-  
　　领域：生产性与非生产性;目标：盈利性与政策性 Z)`)9]*  
pY"WW0p"C  
　　方向：对内与对外;内容：固无开流房有价证券期货期权信托保险 '6dVe
2V  
1RYrUg"s"  
　　投资风险与投资收益 8@m$(I+  
9E2iZ
t]  
　　投资收益是投资报酬(就是利得) 1P !)4W  
>>P5 4|&  
　　期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益四类型 7EE{*}?0E  
u[b
|QR=5  
　　必要收益率=无风险收益率+风险收益率 -+rzc&h  
RhE~-b[X  
　　投资组合风险收益率的计算 q
,,  
SV>tw
`2  
　　投资组合的期望收益率是先平均*相应个体期望收益率 90<
g=B  
q*3OWr  
　　两项资产构成的投资组合的风险 v745FIy<  
^9[Q;
=R  
　　协方差(相关系数)：正值：呈同方向变动;负值：反方向变动;绝对值越大，关系越密切。反之关系越疏远(协方差) 2IJK0w@  
Jp=fLo 9  
　　投资组合的总风险：非系统(可分散是特有风险，企业自身)与系统(不可分散是市场风险，外部收益) 6eV#x%z@v'  
*U[y
eE]
.  
　　资本资产定价模型 A`Z/B[)  
N y'\Q"Y]  
　　贝他系数=某种资产的风险报酬率(单个)/市场组合的风险报酬率(组合) vV}w>A p[  
8F}drK9>F  
　　贝他系数是1，风险和市场风险一致;贝他系数大于1，风险大于市场风险;贝他系数小于1，风险小于市场风险 2FIL@f|\7z  
y@3p5o9lv-  
　　投资组合的贝他系数是先平均*相应个体贝他系数 =8\.fp  
e2O6q05 ?Q  
　　资本资产定价模型 R@o&c%K"  
U N9hZ>9  
　　单项必要收益率=无风险收益率+贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) ]3_b 3@k  
qiNVaV\wr|  
　　组合必要收益率=贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) 5?7AzJl>  
=u<:'\_  
　　投资组合的贝他系数=组合必要收益率/(风险收益率-无风险收益率)
KxkBP/`3Q  
* jlIV$r_