[知识整理]2009年中级财务管理备考：第五章投资概述 [复制链接]

　　第五章 投资概述 V10JExsJ  
　　投资(收益)就是经济主体+标的物 ++\s0A(e  
ze"`5z26|  
　　投资特点：目的时间收益风险(大钱需要大风险) ({$>o]<h  
MMU>55+-  
　　投资的动机 B}fd#dr  
5D+rR<pD}"  
　　层次高低：行为经济战略 [[s^rC<d  
s+0n0C  
　　功能：获利扩张分散控制(没钱时想赚钱，赚钱后想赚更多的钱) 5J~@jPU  
{&TP&_|H  
　　投机与投资的关系 YgV"*~  
JCjV,
 
　　相同：目的收益 <I 0EjV  
fL(_V/p^  
　　不同：期限利益着眼点(投机注重眼前利益)风险(投机风险大)交易方式(投机买空卖空) w
5<&
b1:  
!,<rW<&;  
　　投机的作用 p54e'Zb  
VV-%AS
6;  
　　积极：导向平衡动力保护 \ORE;pG  
U{52bH<  
　　消极：市场混乱泡沫经济不利于社会安定 o)WzZ,\F^J  
IE:;`e:\D  
　　投资的分类 c8h71
Cr  
%6Y\4Fe  
　　介入程度：直接与间接;对象：实物与金融; ^]k=*>{ R  
]?sw<D{  
　　领域：生产性与非生产性;目标：盈利性与政策性 yYH>~,  
R+# g_"1@p  
　　方向：对内与对外;内容：固无开流房有价证券期货期权信托保险 6GMwB@ b  
K |^OnM  
　　投资风险与投资收益 Owz>g4l r  
-&h<t/U  
　　投资收益是投资报酬(就是利得) ~--b#o{  
Z{^P
nit  
　　期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益四类型 o0kKf+[  
jO.c>C[?  
　　必要收益率=无风险收益率+风险收益率 8a;;MJ)  
wBCBZs$H  
　　投资组合风险收益率的计算 efK WR  
a\m0X@Q  
　　投资组合的期望收益率是先平均*相应个体期望收益率 ;"2(e7ir  
af_bG;  
　　两项资产构成的投资组合的风险 "lA8CA  
~? n)/i("  
　　协方差(相关系数)：正值：呈同方向变动;负值：反方向变动;绝对值越大，关系越密切。反之关系越疏远(协方差) awgS5We|  
,8.zbr  
　　投资组合的总风险：非系统(可分散是特有风险，企业自身)与系统(不可分散是市场风险，外部收益) Rhzcm`"  
&UQP9wS4v  
　　资本资产定价模型 /Py`a1  
v*&WqVg  
　　贝他系数=某种资产的风险报酬率(单个)/市场组合的风险报酬率(组合) _N"c,P 0  
RY}:&vWDk  
　　贝他系数是1，风险和市场风险一致;贝他系数大于1，风险大于市场风险;贝他系数小于1，风险小于市场风险 m!WDXt  
yK>s]65&  
　　投资组合的贝他系数是先平均*相应个体贝他系数 a?X#G/)  
$-uMWJ)l  
　　资本资产定价模型 DI\^&F)3T2  
<3 I0$?xL  
　　单项必要收益率=无风险收益率+贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) i9^m;Y)^I  
3uuB/8  
　　组合必要收益率=贝他系数*(风险收益率-无风险收益率) (,['6k<  
7#sb},J{  
　　投资组合的贝他系数=组合必要收益率/(风险收益率-无风险收益率) &ER,;^H`6  
gmCB4MO