[知识整理]2009年中级财务管理备考：第七章证券投资 [复制链接]

　　第七章 证券投资 RF4B]Gqd  
　　证券的含义和种类 k+je-%hPj  
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　　分类 1<
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　　性质：凭证与有价;发行主体：政府与金融;体现的权益：所有权与债权; Xa$%`  
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　　收益的决定因素：原生与衍生;收益稳定状况：固定与变动;到期日：短期与长期 }XpZgd$  
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　　募集：公募与私募 U-f8D  
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　　效率市场假说(4种)：是证券市价与相关信息反映的程度的假定。 een62-`  
8. +f@wv  
　　效率市场假说存在两个市场：有效与无效 pI>GusXg  
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　　有效：强式(价格=价值)、次强式(部分程度受到损害)、弱式(全部损害) `Jj b4]  
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　　有效市场建立的4个条件：信息公开、公开-接收、信息判断、实施决策 gf4Hq&Rf  
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　　证券投资的含义与目的  z{V#_(  
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　　特点：流动强、价值不稳、交易成本低 
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　　证券投资的对象与种类 ^r7KEeVD  
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　　种类：债券、股票、基金、期货、期权、证券组合 %.\+j,G7  
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　　证券投资的风险与收益 Ip8:~Fl]  
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　　证券投资风险：系统(利息率再投资购买力就是市场风险)与非系统(违约流动破产就是来自企业) O]F(vHK\   
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　　证券投资收益 q_BMZEM  
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　　息票收益率=支付的年利息(股利)总额/证券面值(主要形式：债券、优先股) Olt;^>MQ  
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　　本期收益率=支付的年利息(股利)总额/证券市价(主要形式：债券、普通、优先股)
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　　到期收益率(短期与长期) Jk{v(W#  
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　　短期到期收益率= 5,|{|/  
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　　[证券年利息(股利)+(证券卖出价-证券买入价)]/到期年限*证券买入价 7nW <kA  
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　　短期持有收益率= As tuM]  
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　　[证券年利息(股利)+(证券卖出价-证券买入价)]/持有年限*证券买入价 S'@Ok=FSy  
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　　债券投资 SVV-zz]3M  
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　　债券投资的种类和目的 '^_^o)0gp  
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　　种类：短与长 l%yQ{loTh  
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　　目的：短为了合理利用暂时闲置资金;长为了获得稳定收益 ^EmePkPI  
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　　债券收益率 TvRm 7  
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　　决定债券收益率的因素：票面利率;期限;面值;持有时间;购买价格;出售价格 a^O>i#i  
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　　计算 p2+K-/}ApP  
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　　票面(直接)收益率=债券年利息/债券面值(债券买入价) nKTi"2dm  
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　　一次还本付息债券持有期(贴现债券)收益率 1$m{)Io2(  
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　　=〔(债券卖出价-债券买入价)〕/持有年限*债券买入价*100% sULsUt#  
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　　债券到期收益率年限以剩余到期年限来定 F2)KAIl  
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　　债券的估价 C}9|e?R[Rz  
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　　一般按复利方式计算 5fmQ+2AC1  
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　　债券价值=利息现值+面值现值 r,L`@A=v  
Zu2 $$_+L  
　　一次还本付息且不计于复利的债券估价 AF{@lDa1h  
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　　债券价值=(面值+N年利息)*面值现值(即到期值) Uqly|FS &n  
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　　零票面利率债券的估价(无票面利率) l#p?lBm1  
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　　债券价值=面值现值 W(.svJUgb.  
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　　债券投资的优点：安全性高、稳定性强、流动性好 KT*"Sbh  
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　　债券投资的缺点：风险大、无经营管理权 '3E25BsL  
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　　股票投资 |Fq\%y#  
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　　种类：普通与优先 m YhDi  
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　　目的：控股与获利 'BVI^H4  
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　　股票的收益由股息和资本利 =65XT^  
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　　股票的估价 'loko#6  
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　　长期持有、股利不变的股票估价 O8LIKD_I[  
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　　股票内在价值=年固定股利/资金收益率 0]GenT"  
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　　长期持有、股利固定增长的股票估价 IhK%.B{dZ  
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　　股票内在价值=第一年的预期股利*(1+增长率)/资金收益率-增长率 8>X]wA6q  
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　　股票投资的优点：高收益、低风险、有一定经营权 91k-os
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　　股票投资的缺点：求偿居后、价格不稳、股利收入不稳 T[J8zLO  
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　　基金投资 ykxAm\O  
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　　种类： LftGA7uGJ)  
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　　组织形式：契约型与公司型 xi)M8\K  
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　　二者不同：资金性质、投资者地位、运营依据 ~O3VX75f  
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　　变现方式：封闭式与开放式 h+9~^<oFl  
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　　封闭式价格由供求关系和基金业绩决定;开放式价格以基金单位净值为基础 e :@PI(P!  
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　　标的不同：股票、债券、货币(属低风险的安全基金)、期货、期权、认股权证、专门 \+C0Rv^^  
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　　投资基金的估价与收益率
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　　债券、股票是未来企业的现金流量;基金是目前给投资者带来的价值的净资产 d"lk"R  
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　　基金单位净值=基金资产价值总额(市场价值)/基金单位总份额 ')(U<5y)  
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　　基金净资产价值总额=基金资产总额-基金负债总额 X
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　　基金的优点：专家理财优势、资金规模优势 1I8<6pi-  
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　　基金的缺点：无法获得很高的收益、承担较大风险 <J.q[fd1*  
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