[知识整理]2009年中级财务管理备考：第七章证券投资 [复制链接]

　　第七章 证券投资 6H:EBj54?  
　　证券的含义和种类 7` t,   
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　　分类 0vM,2:kf*  
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　　性质：凭证与有价;发行主体：政府与金融;体现的权益：所有权与债权; ;^P0+d^5C  
u!cA_,  
　　收益的决定因素：原生与衍生;收益稳定状况：固定与变动;到期日：短期与长期 e{d$OzT) V  
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　　募集：公募与私募  U66oe3W  
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　　效率市场假说(4种)：是证券市价与相关信息反映的程度的假定。 {4b8s%:!4  
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　　效率市场假说存在两个市场：有效与无效 =JB1]b{|  
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　　有效：强式(价格=价值)、次强式(部分程度受到损害)、弱式(全部损害) P87qUC  
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　　有效市场建立的4个条件：信息公开、公开-接收、信息判断、实施决策 ,U'E!?=:VS  
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　　证券投资的含义与目的 !,PoH  
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　　特点：流动强、价值不稳、交易成本低 5[$jrG\!  
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　　证券投资的对象与种类 ^ZO3
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　　种类：债券、股票、基金、期货、期权、证券组合 R8R,!3 N  
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　　证券投资的风险与收益 .R{P%r  
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　　证券投资风险：系统(利息率再投资购买力就是市场风险)与非系统(违约流动破产就是来自企业) MM4Eq>F/  
-AU!c^-o  
　　证券投资收益 JZB@K6 ~dO  
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　　息票收益率=支付的年利息(股利)总额/证券面值(主要形式：债券、优先股) L<TL6  
&(HI BF'O  
　　本期收益率=支付的年利息(股利)总额/证券市价(主要形式：债券、普通、优先股) 5*7 \Yjk?  
w97B)Kn6  
　　到期收益率(短期与长期) {V~Gr  
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　　短期到期收益率= uSK<{UT~3  
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　　[证券年利息(股利)+(证券卖出价-证券买入价)]/到期年限*证券买入价 Ndr4e?Xa,  
B":u5_B  
　　短期持有收益率= -dsE9)&8DX  
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　　[证券年利息(股利)+(证券卖出价-证券买入价)]/持有年限*证券买入价 }
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　　债券投资 2s:$4]K D  
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　　债券投资的种类和目的 . 'rC'FT  
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　　种类：短与长 ,\
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　　目的：短为了合理利用暂时闲置资金;长为了获得稳定收益 o2M4?}TpIV  
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　　债券收益率 EAM2t|MG.  
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　　决定债券收益率的因素：票面利率;期限;面值;持有时间;购买价格;出售价格 (Cjw^P|Y@  
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　　计算 APBe76'3)  
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　　票面(直接)收益率=债券年利息/债券面值(债券买入价) !q_fcd^c
 
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　　一次还本付息债券持有期(贴现债券)收益率 t!,GI
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　　=〔(债券卖出价-债券买入价)〕/持有年限*债券买入价*100% KnuQ
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　　债券到期收益率年限以剩余到期年限来定 VD
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　　债券的估价 N^{+1u7  
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　　一般按复利方式计算 mlD 1 o  
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　　债券价值=利息现值+面值现值 $pg1Av7l  
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　　一次还本付息且不计于复利的债券估价 _<i*{;kR6  
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　　债券价值=(面值+N年利息)*面值现值(即到期值) AH#eoKu  
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　　零票面利率债券的估价(无票面利率) c _v;"QZ  
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　　债券价值=面值现值 CgO&z<A!&  
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　　债券投资的优点：安全性高、稳定性强、流动性好 9AsK=/Buf  
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　　债券投资的缺点：风险大、无经营管理权 xiW;Y{kZ  
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　　股票投资 h NCoX*icd  
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　　种类：普通与优先 ?$#,h30  
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　　目的：控股与获利 g}B|ZRz+{  
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　　股票的收益由股息和资本利 =R
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　　股票的估价 R}-<ZJe  
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　　长期持有、股利不变的股票估价 5k^UZw  
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　　股票内在价值=年固定股利/资金收益率 d}.*hgk  
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　　长期持有、股利固定增长的股票估价 zNs8yMnFr  
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　　股票内在价值=第一年的预期股利*(1+增长率)/资金收益率-增长率 & bwhD.:=  
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　　股票投资的优点：高收益、低风险、有一定经营权 H.HXwN/x  
(0=e ,1 n  
　　股票投资的缺点：求偿居后、价格不稳、股利收入不稳 g(i_di  
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　　基金投资 csPziH$wl  
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　　种类： DO#!ce  
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　　组织形式：契约型与公司型 IwfJDJJ  
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　　二者不同：资金性质、投资者地位、运营依据 KZ"&c~[  
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　　变现方式：封闭式与开放式 F.s*^}L[  
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　　封闭式价格由供求关系和基金业绩决定;开放式价格以基金单位净值为基础 ne=?'e4  
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　　标的不同：股票、债券、货币(属低风险的安全基金)、期货、期权、认股权证、专门 {xFgPtCM  
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　　投资基金的估价与收益率 X#bK.WN$  
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　　债券、股票是未来企业的现金流量;基金是目前给投资者带来的价值的净资产 3N(5V;ti  
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　　基金单位净值=基金资产价值总额(市场价值)/基金单位总份额 ps DY}y\"  
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　　基金净资产价值总额=基金资产总额-基金负债总额 KlMSkdmW  
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　　基金的优点：专家理财优势、资金规模优势 "Cj{Z@n  
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　　基金的缺点：无法获得很高的收益、承担较大风险 Z
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