[知识整理]2009年中级财务管理备考：第七章证券投资 [复制链接]

　　第七章 证券投资 eJ0Xfw%y%T  
　　证券的含义和种类 RhWW61!"  
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　　分类 m@y<wk(  
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　　性质：凭证与有价;发行主体：政府与金融;体现的权益：所有权与债权; l`A
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　　收益的决定因素：原生与衍生;收益稳定状况：固定与变动;到期日：短期与长期 7.*Mmx~]=  
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　　募集：公募与私募 z?Cez*.h>  
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　　效率市场假说(4种)：是证券市价与相关信息反映的程度的假定。 U;=1v:~d  
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　　效率市场假说存在两个市场：有效与无效 3Ct:AJeg  
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　　有效：强式(价格=价值)、次强式(部分程度受到损害)、弱式(全部损害) ,B:r^(}0j  
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　　有效市场建立的4个条件：信息公开、公开-接收、信息判断、实施决策 [ <j4w  
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　　证券投资的含义与目的 h-]c   
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　　特点：流动强、价值不稳、交易成本低 } 4ZWAzH  
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　　证券投资的对象与种类 LvC X(yjZ*  
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　　种类：债券、股票、基金、期货、期权、证券组合 FEi@MJJ\e  
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　　证券投资的风险与收益 H @te!EE  
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　　证券投资风险：系统(利息率再投资购买力就是市场风险)与非系统(违约流动破产就是来自企业) C;%1XFzM  
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　　证券投资收益 3TRG] 5  
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　　息票收益率=支付的年利息(股利)总额/证券面值(主要形式：债券、优先股) lf\^!E:  
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　　本期收益率=支付的年利息(股利)总额/证券市价(主要形式：债券、普通、优先股) aP]h03sS  
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　　到期收益率(短期与长期) SPp|/ [i7  
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　　短期到期收益率= hlfdmh?/  
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　　[证券年利息(股利)+(证券卖出价-证券买入价)]/到期年限*证券买入价 1/v#Z#3[  
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　　短期持有收益率= z<_a4 ffR  
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　　[证券年利息(股利)+(证券卖出价-证券买入价)]/持有年限*证券买入价 :m<#\!?  
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　　债券投资 VNs3.  
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　　债券投资的种类和目的 VONC<wC  
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　　种类：短与长 ]
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　　目的：短为了合理利用暂时闲置资金;长为了获得稳定收益 U_RWqK
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　　债券收益率 ZcN#jnb0/  
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　　决定债券收益率的因素：票面利率;期限;面值;持有时间;购买价格;出售价格 )SJ"IY\P  
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　　计算 R7A:K]iJ5  
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　　票面(直接)收益率=债券年利息/债券面值(债券买入价) RIDl4c [  
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　　一次还本付息债券持有期(贴现债券)收益率 _ }cD_$D  
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　　=〔(债券卖出价-债券买入价)〕/持有年限*债券买入价*100% Hzz v 6k  
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　　债券到期收益率年限以剩余到期年限来定 oPVt qQ  
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　　债券的估价 ^v+p@k  
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　　一般按复利方式计算 P-DW@drxF  
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　　债券价值=利息现值+面值现值 tO?-@Qf/9<  
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　　一次还本付息且不计于复利的债券估价 !3{;oU%*  
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　　债券价值=(面值+N年利息)*面值现值(即到期值) Z@bSkO<Y  
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　　零票面利率债券的估价(无票面利率) /!N=@z)  
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　　债券价值=面值现值
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　　债券投资的优点：安全性高、稳定性强、流动性好 mW~*GD~r  
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　　债券投资的缺点：风险大、无经营管理权 ]<K"`q2  
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　　股票投资 ,N nh$F  
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　　种类：普通与优先 %j2$ ezud  
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　　目的：控股与获利 fe8hgTP|  
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　　股票的收益由股息和资本利 "y5bODq3t  
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　　股票的估价 =\mJ5v"hA  
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　　长期持有、股利不变的股票估价 QMy1!:Z&!  
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　　股票内在价值=年固定股利/资金收益率 4a W[`  
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　　长期持有、股利固定增长的股票估价 Xtloyph  
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　　股票内在价值=第一年的预期股利*(1+增长率)/资金收益率-增长率 y0p\Gu;3j  
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　　股票投资的优点：高收益、低风险、有一定经营权 ]re}E B\Rs  
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　　股票投资的缺点：求偿居后、价格不稳、股利收入不稳 LXZI|K[}k  
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　　基金投资 rHuzGSX54  
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　　种类： qe22 kE#  
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　　组织形式：契约型与公司型 m#-&<=  
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　　二者不同：资金性质、投资者地位、运营依据 =pTTXo  
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　　变现方式：封闭式与开放式 oKH+Q6S:  
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　　封闭式价格由供求关系和基金业绩决定;开放式价格以基金单位净值为基础 eNO[ikm  
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　　标的不同：股票、债券、货币(属低风险的安全基金)、期货、期权、认股权证、专门 mD|Q+~=|e  
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　　投资基金的估价与收益率 -f1lu*3\  
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　　债券、股票是未来企业的现金流量;基金是目前给投资者带来的价值的净资产 \;!7IIe#  
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　　基金单位净值=基金资产价值总额(市场价值)/基金单位总份额 9M;Y$Z  
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　　基金净资产价值总额=基金资产总额-基金负债总额 U9*< dR  
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　　基金的优点：专家理财优势、资金规模优势 H/.UDz  
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　　基金的缺点：无法获得很高的收益、承担较大风险 hm k ~  
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